Kênh bảo hiểm ngân hàng "biến tấu" - Bảo hiểm cổ tức có bảo đảm 1.75% trở thành "sản phẩm hàng đầu" của ngân hàng

Tại sao bảo hiểm chia cổ tức dưới lãi suất thấp lại trở thành sản phẩm chủ đạo của ngân hàng?

Mỗi ngày, phóng viên Tu Yến Hao: Biên tập viên Liao, Đan

“Chúng tôi đề xuất bạn xem qua sản phẩm bán chạy của chúng tôi, giống như một hình thức tiết kiệm bắt buộc, sau này có thể nhận được lợi nhuận khá tốt. Sản phẩm này có lãi suất tối thiểu là 1,75%, cộng thêm phần lợi nhuận biến động từ chia cổ tức, tỷ lệ thể hiện là 3,3%~3,4%.” Vào giữa tháng 3, tại quầy giao dịch của một ngân hàng cổ phần ở Thượng Hải, quản lý tài chính Trương Uyên đang tích cực giới thiệu một sản phẩm bảo hiểm chia cổ tức trả góp kỳ hạn 5 năm cho khách hàng.

Hiện nay, có khoản tiền nhàn rỗi, mua sản phẩm gì là tốt? Gần đây, phóng viên của “Tin tức Kinh tế Hàng ngày” đã khảo sát nhiều ngân hàng ở Thượng Hải, bao gồm các ngân hàng quốc doanh lớn và ngân hàng cổ phần, phát hiện ra rằng các sản phẩm bảo hiểm là loại hàng hot nhất hiện nay. Bảo hiểm chia cổ tức với lãi suất dự kiến 1,75% trở thành sản phẩm chủ đạo được các ngân hàng đồng lòng đẩy mạnh, chủ yếu gồm bảo hiểm hưu trí hàng năm chia cổ tức, bảo hiểm nhân thọ trọn đời chia cổ tức, v.v.

“Hiện tại, các ngân hàng và tổ chức bảo hiểm đang tăng cường quảng bá bảo hiểm chia cổ tức, đây là hiện tượng ngành theo giai đoạn.” Nhà phân tích chính về thu nhập cố định của Châu Nguyên Securities, Liao Zhiming, cho biết trong cuộc phỏng vấn với “Tin tức Kinh tế Hàng ngày”, một mặt, lãi suất tiền gửi hiện ở mức thấp, trong khi bảo hiểm chia cổ tức có đặc điểm sản phẩm có lãi suất tối thiểu, nên có sức hút nhất định trên thị trường tài chính (lưu ý của biên tập viên: bảo hiểm chia cổ tức về bản chất là bảo hiểm, không phải sản phẩm tài chính thuần túy, nhưng có tính chất tài chính nhất định); mặt khác, thị trường chứng khoán năm ngoái diễn biến tích cực, bảo hiểm chia cổ tức có thể thể hiện lợi nhuận khá hấp dẫn cho khách hàng. Ngoài ra, các sản phẩm bảo hiểm còn giúp ngân hàng tăng thu nhập trung gian.

Giám đốc Viện nghiên cứu của Chứng khoán Trung Thái, Dai Zhifeng, cho biết, trong bối cảnh lãi suất tiền gửi liên tục giảm, các sản phẩm bảo hiểm dễ dàng được đóng gói thành công cụ phân bổ “khoảng thời gian khóa, kỳ vọng khóa, giảm cảm giác biến động”, do đó dễ tạo ra sự cộng hưởng với quyết định phân bổ của khách hàng vào đầu năm.

Bảo hiểm vô hạn gặp khó

Gần đây, phóng viên đã khảo sát 7 ngân hàng ở Thượng Hải, bao gồm các ngân hàng quốc doanh lớn, ngân hàng cổ phần và ngân hàng thương mại thành phố, về khoản tiền nhàn rỗi của khách hàng, các quản lý tài chính của các ngân hàng này đều đồng loạt giới thiệu các sản phẩm bảo hiểm.

“Các sản phẩm bảo hiểm trả góp kỳ hạn thường từ 10 năm trở lên, phù hợp hơn với người trẻ. Có thể dùng như một công cụ tiết kiệm bắt buộc, đồng thời lập kế hoạch tài chính cho tương lai, ví dụ như dùng riêng cho giáo dục của con cái sau này, hoặc bổ sung cho quỹ hưu trí của chính mình.” Một quản lý tài chính của Ngân hàng Phát triển Thượng Hải giới thiệu khi đề xuất sản phẩm bảo hiểm.

Theo quan điểm của một quản lý tài chính tại Ngân hàng Công thương, từ góc độ phân bổ tài sản, bảo hiểm có thể xem như một sản phẩm phòng thủ, bảo vệ tài sản của khách hàng. “Sản phẩm bảo hiểm thông thường năm 2023 có lãi suất khoảng 4.0%, dù hiện đã giảm xuống còn 2.0%, nhưng vẫn cao hơn lãi suất tiền gửi dài hạn hiện tại.” Quản lý này nói.

So với đó, các loại sản phẩm tài chính khác bán chạy hơn bảo hiểm. Ví dụ, về tiền gửi lớn, một nhân viên ngân hàng Thượng Hải cho biết, vấn đề lớn nhất của tiền gửi lớn hiện nay là lãi suất ngày càng thấp. Theo anh ta, lãi suất của tiền gửi lớn kỳ hạn này cao nhất là 1,75%, so với khoảng 3,4% của 3 năm trước, đã giảm gần một nửa.

Các quản lý tài chính của ngân hàng Thượng Hải cũng giới thiệu các sản phẩm bảo hiểm, nhưng so với bảo hiểm nhân thọ thông thường có lãi suất dự kiến 2.0%, họ ưu tiên các sản phẩm chia cổ tức có lãi suất tối thiểu cao hơn. Trước tiên, các tài khoản bảo hiểm chia cổ tức bị hạn chế bởi quy định, phải phân chia một phần lợi nhuận thành cổ tức. Thứ hai, chọn các công ty bảo hiểm lớn hơn, hoạt động theo mô hình hoàn chỉnh hơn, thì cổ tức cũng sẽ hấp dẫn hơn. Cuối cùng, mặc dù một số sản phẩm cổ tức có thể không đạt được tỷ lệ thể hiện dự kiến trong nhiều trường hợp, nhưng miễn là tỷ lệ thực hiện cổ tức đạt khoảng 20% đến 30%, thì lợi nhuận sẽ cao hơn các sản phẩm cố định.

Bảo hiểm chia cổ tức với lãi suất dự kiến 1,75% đã trở thành sản phẩm đề xuất phổ biến. Ví dụ, một quản lý tài chính của Ngân hàng China Merchants Bank giới thiệu một loại bảo hiểm hưu trí chia cổ tức, lãi suất tối thiểu 1,75%, phần biến động tính theo lãi suất 1,45%, tỷ lệ thể hiện có thể đạt 3,2%.

Một quản lý tài chính của Ngân hàng CITIC giới thiệu một sản phẩm bảo hiểm nhân thọ trọn đời chia cổ tức, lãi suất tối thiểu cũng là 1,75%, cộng thêm phần cổ tức, tỷ lệ thể hiện có thể đạt 3,75%, dựa trên tỷ lệ cổ tức thực hiện năm trước là 145%, lợi nhuận thực tế của khách hàng khoảng 3,5%.

Ngoài ra, nhiều ngân hàng khác cũng giới thiệu các sản phẩm bảo hiểm chia cổ tức tương tự.

Trong quá trình khảo sát, phóng viên nhận thấy, đối với bảo hiểm chia cổ tức có đặc điểm lợi nhuận biến động như bảo hiểm vô hạn, các quản lý tài chính không khuyên khách hàng mua. “Không khuyên mua bảo hiểm vô hạn, vì khả năng đạt lợi nhuận dự kiến của loại này không cao, tốt hơn là mua bảo hiểm chia cổ tức vừa có lợi nhuận cố định vừa có lợi nhuận biến động.” Một quản lý tài chính ngân hàng nói.

Phóng viên nhận thấy, trong vài năm qua, bảo hiểm vô hạn từng dựa vào lợi nhuận cao hơn tiền gửi ngân hàng và các sản phẩm tài chính khác, trở thành mục tiêu phân bổ tài sản quan trọng của người dân, từng được thị trường xem như “thay thế các sản phẩm tài chính lãi cao”. Tuy nhiên, khi lãi suất liên tục giảm, các sản phẩm bảo hiểm vô hạn cũng giảm dần trung tâm lãi suất, nhiều sản phẩm đã chạm mức lãi suất tối thiểu, sức hấp dẫn giảm rõ rệt.

Yếu tố mùa vụ chi phối

Trong bối cảnh thị trường đầu năm, tại sao các sản phẩm bảo hiểm lại được ưu tiên giới thiệu?

Dai Zhifeng cho rằng, bảo hiểm, đặc biệt là bảo hiểm tiết kiệm và chia cổ tức, vốn dĩ có đặc điểm tập trung mạnh vào đầu năm, nguyên nhân là do hoạt động bán hàng bảo hiểm có thói quen “mở hàng đỏ” lâu dài, đầu năm thường là thời điểm phân bổ mục tiêu hợp đồng mới cho cả năm, nguồn cung sản phẩm, nguồn lực marketing, đào tạo và thúc đẩy kênh phân phối đều tập trung rõ rệt trong quý 1, do đó các nhân viên bán hàng tuyến đầu thường ưu tiên đẩy mạnh các sản phẩm bảo hiểm.

Theo ông, khác với quy trình bán hàng bảo hiểm “mở hàng đỏ” theo thông lệ, quy mô các sản phẩm tài chính khác phụ thuộc nhiều vào việc tái phân bổ khách hàng hiện có và biến động thị trường, không hoàn toàn dựa vào việc các điểm giao dịch ưu tiên sản phẩm gì vào đầu năm. Từ góc nhìn khách hàng bán lẻ ngân hàng, điều khách hàng quan tâm thường không phải là lợi nhuận danh nghĩa cao hơn, mà là lợi nhuận dễ hiểu, biến động có thể chấp nhận được, trải nghiệm khi sở hữu ổn định. Các sản phẩm bảo hiểm dễ dàng được khách hàng hiểu là “dùng tính thanh khoản để đổi lấy sự chắc chắn”, do đó thường dễ bán hơn trong các kênh bán hàng trực tiếp.

Phóng viên đã phỏng vấn nhiều nguồn, cho biết ngoài yếu tố mùa vụ, việc ngân hàng đẩy mạnh bán các sản phẩm bảo hiểm chia cổ tức còn có nhiều lý do khác.

Thứ nhất, đối với ngân hàng, trong bối cảnh chênh lệch lãi suất thu nhập giảm, mô hình lợi nhuận truyền thống gặp áp lực, việc phân phối bảo hiểm có thể làm tăng thu nhập trung gian, trở thành điểm lợi nhuận quan trọng, phù hợp với nhu cầu tăng tỷ trọng thu nhập phi lãi. Đối với các tổ chức bảo hiểm, trong bối cảnh chính sách “bảo hiểm và ngân hàng hợp nhất” và hệ thống hoa hồng ngành được quy chuẩn, kênh ngân hàng và bảo hiểm với mạng lưới rộng lớn, khách hàng sâu rộng, hiệu quả thu hút khách hàng cao đã mang lại sự tăng trưởng về quy mô và giá trị cho các công ty bảo hiểm.

Thứ hai, nhu cầu phân bổ lại tiền gửi khi đến hạn vào năm 2026 đã thúc đẩy hoạt động của kênh ngân hàng và bảo hiểm. Trong ngành, các khoản vốn này có thể chảy vào các sản phẩm bảo hiểm có tính an toàn cao và lợi nhuận linh hoạt. Theo ước tính của Guojin Securities, dòng vốn tăng thêm qua kênh ngân hàng và bảo hiểm trong năm 2026 sẽ theo xu hướng “đầu cao cuối thấp”: tháng 1, quý 1 và cả năm, dòng vốn tăng thêm lần lượt là 305,7 tỷ nhân dân tệ, 509,4 tỷ nhân dân tệ và 1.115 tỷ nhân dân tệ.

Thứ ba, các tổ chức bảo hiểm tăng cường chiến lược phát triển các sản phẩm chia cổ tức trên thị trường bảo hiểm. Khi lãi suất các sản phẩm thị trường bảo hiểm điều chỉnh, lãi suất dự kiến của các sản phẩm nhân thọ thông thường đã giảm xuống còn 2.0%, theo khảo sát, các sản phẩm chủ lực trên thị trường bảo hiểm ngân hàng đã chuyển sang các sản phẩm chia cổ tức với lãi suất dự kiến 1,75%. Tiến sĩ, Phó giáo sư Zhu Junsheng của Đại học Bắc Kinh nhận định, cấu trúc lợi nhuận “bảo hiểm có lợi nhuận đảm bảo + cổ tức biến động” không chỉ giúp giảm áp lực nợ cố định của các công ty bảo hiểm, mà còn giữ cho khách hàng có không gian lợi nhuận dài hạn, đồng thời nâng cao tính linh hoạt trong phân bổ tài sản của quỹ bảo hiểm. Trong môi trường lãi suất thấp, mô hình sản phẩm “bảo đảm thấp, cổ tức mạnh” đang trở thành hướng phát triển quan trọng của ngành.

Lãi suất vẫn còn áp lực giảm

So với đà bán hàng sôi động của các sản phẩm ngân hàng bảo hiểm, quy mô tăng trưởng của thị trường tài chính “mở cửa năm” năm nay có vẻ chậm lại. Theo khảo sát của phóng viên, các điểm giao dịch ít đẩy mạnh giới thiệu các sản phẩm tài chính hơn.

Báo cáo thị trường tài chính ngân hàng Trung Quốc năm 2025 cho biết, tính đến cuối năm ngoái, quy mô thị trường tài chính ngân hàng còn tồn là 33,29 nghìn tỷ nhân dân tệ, chủ yếu là các sản phẩm cố định thu nhập, các sản phẩm hỗn hợp cũng mở rộng, hướng phân bổ tài sản chuyển sang tăng cường các quỹ mở và tiền gửi ngân hàng, lợi nhuận trung bình của sản phẩm lần đầu giảm xuống dưới 2%. Theo dữ liệu của ngành, tháng 1 năm 2026, quy mô các sản phẩm tài chính còn tồn trên toàn thị trường không tăng mà còn giảm, mặc dù tháng 2, quy mô ngành tài chính có phần phục hồi, nhưng tổng tăng trưởng trong hai tháng đầu năm vẫn không đáng kể.

Dai Zhifeng phân tích với phóng viên “Tin tức Kinh tế Hàng ngày”, rằng tháng 2 không phải là “toàn diện tăng trưởng”, mà là “sau khi tháng 1 yếu đi, có sự phục hồi”. Sự phục hồi này chủ yếu xuất phát từ ba động lực chính.

Thứ nhất, dòng tiền quay trở lại sau khi các yếu tố mùa vụ giảm bớt. Tháng 1, quy mô tài chính không xuất hiện “mở hàng đỏ” như mọi năm, nguyên nhân chính là do các hoạt động huy động vốn nội bộ, cho vay, chuẩn bị trước Tết Nguyên đán và sắp xếp thanh khoản của cư dân đều gây áp lực tạm thời lên khả năng tiếp nhận thị trường tài chính. Đến tháng 2, các yếu tố Tết Nguyên đán giảm bớt, dòng tiền đã rút ra từ thị trường tài chính trong giai đoạn trước sẽ tự nhiên quay trở lại, do đó, thị trường chứng kiến sự “sửa chữa về mặt rút tiền và mua vào”, chứ không phải là “chuyển đổi chính trong kênh bán hàng”.

Thứ hai, dòng tiền quay trở lại chủ yếu đổ vào các sản phẩm tài chính có biến động thấp, chứ không phải các sản phẩm rủi ro cao. Tháng 2, quy mô thị trường tài chính tăng chủ yếu nhờ các sản phẩm quản lý tiền mặt và cố định thu nhập, cho thấy dòng tiền trong tháng 2 chủ yếu là các khoản vốn an toàn, có mức sinh lời linh hoạt hơn so với tiền gửi.

Thứ ba, các công ty tài chính chủ động giảm phí và cải thiện trải nghiệm khách hàng. Từ đầu năm, các tổ chức tài chính rõ ràng đang làm hai việc: một là giảm phí, hai là tối ưu hóa cấu trúc sản phẩm. Việc giảm phí trực tiếp nâng cao lợi nhuận khách hàng nhận được, còn việc tối ưu hóa sản phẩm dựa trên quản lý tiền mặt, cố định thu nhập và chiến lược đa tài sản nhằm nâng cao sức hấp dẫn của sản phẩm.

Về sự phục hồi của thị trường tài chính tháng 2, Liao Zhiming cho rằng, nhiều doanh nghiệp đã tập trung phát thưởng cuối năm, cư dân có thể gửi phần tiền này vào tiền gửi có kỳ hạn hoặc dùng để phân bổ các sản phẩm tài chính.

Điều đáng chú ý là, lãi suất dự kiến 1,75% của bảo hiểm chia cổ tức đang đối mặt với áp lực giảm, khiến các nhân viên bán hàng ngân hàng nỗ lực đẩy mạnh quảng bá hơn nữa. Một quản lý tài chính tiết lộ, các công ty bảo hiểm dự kiến sẽ ra mắt một loạt sản phẩm chia cổ tức có lãi suất dự kiến thấp hơn 1,75%; một quản lý ngân hàng cổ phần còn cho biết, trong tương lai, lãi suất dự kiến của các sản phẩm bảo hiểm chia cổ tức có thể tiếp tục giảm.

Phân tích của Tiến sĩ Zhu Junsheng cho biết, việc giảm lãi suất dự kiến của bảo hiểm chia cổ tức một mặt thúc đẩy chuyển đổi cấu trúc sản phẩm bảo hiểm nhanh hơn, mặt khác cũng phản ánh rằng logic cạnh tranh trong ngành bảo hiểm nhân thọ đang thay đổi căn bản. Trước đây, cạnh tranh các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ phần lớn dựa vào mức lãi suất, còn trong tương lai, cạnh tranh sẽ chuyển sang khả năng đầu tư dài hạn, khả năng phân bổ tài sản, dịch vụ sản phẩm, thương hiệu và mức độ ổn định vận hành của công ty. Nói cách khác, ngành bảo hiểm nhân thọ đang dần chuyển từ “được thúc đẩy bởi lãi suất” sang “được thúc đẩy bởi khả năng quản lý tài sản”. Theo logic bán hàng bảo hiểm, trong tương lai, thị trường sẽ chú trọng hơn đến các chỉ số phản ánh khả năng đầu tư dài hạn như tỷ lệ cổ tức thực hiện.