Đồng Yên tiến gần 160, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bảo cảnh báo: Sẵn sàng can thiệp bất cứ lúc nào

Hướng đi của AI · Ông植田和男 sẽ quyết định vận mệnh của yên như thế nào?

Tỷ giá yên Nhật tiến gần ngưỡng 160, cảnh báo can thiệp của chính phủ Nhật Bản ngày càng gia tăng, thị trường đang chờ đợi phát biểu mới nhất của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản植田和男 sau quyết định lãi suất.

Thứ Năm, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama phát biểu tại cuộc họp nội các rằng, “Chúng tôi luôn duy trì cảnh giác cao độ”, chính phủ “sẵn sàng phản ứng toàn diện” trước biến động tỷ giá, đồng thời xem xét đầy đủ tác động của biến động tỷ giá đến đời sống người dân. Trước đó, yên Nhật từng chạm mức 159.90, mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2024, sau phát biểu của Katayama, tỷ giá ổn định quanh mức 159.80.

Sau đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản, phù hợp với dự đoán chung của thị trường. Sau thông báo, yên Nhật tăng nhẹ 0.1% lên 159.65, chỉ số Nikkei 225 giảm 2.7%, theo xu hướng rủi ro chung của châu Á giảm. Nhiều nhà phân tích nhận định, ngôn từ trong buổi họp báo của植田和男 sẽ trực tiếp quyết định liệu yên Nhật có giữ vững mốc tâm lý 160 hay không.

Lần giảm giá của yên Nhật này do nhiều yếu tố tiêu cực cộng hưởng gây ra: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell phát tín hiệu hawkish, cho biết cần có dấu hiệu rõ ràng hơn về xu hướng giảm của lạm phát mới xem xét cắt giảm lãi suất; đồng thời, Iran và Israel liên tiếp tấn công các cơ sở năng lượng quan trọng, đẩy giá dầu tăng. Giá dầu tăng cộng hưởng với đà yếu của yên Nhật khiến lo ngại về khả năng Nhật Bản rơi vào tình trạng trì trệ lạm phát ngày càng tăng.

Cảnh báo can thiệp ngày càng rõ nét: Katayama nhấn mạnh sẵn sàng hành động

Trong cuộc họp báo, Katayama nhấn mạnh rằng, thứ Năm là “ngày các nhà đầu cơ dễ gây sức ép hơn” — ngày có nhiều yếu tố tác động như họp báo của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, hội đàm giữa lãnh đạo Nhật Bản và Mỹ, cùng tình hình Trung Đông liên tục biến động, tạo điều kiện cho biến động thị trường lớn hơn.

Theo Bloomberg, chính phủ Nhật đã nhiều lần can thiệp vào thị trường trong năm 2024, mua vào yên khi tỷ giá vượt ngưỡng 160 để hỗ trợ đồng tiền. Phát biểu cứng rắn của Katayama lần này được thị trường hiểu là tín hiệu rõ ràng về việc chính phủ duy trì cảnh giác cao độ. Vào tháng 1, sau cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, các biện pháp phối hợp giữa Mỹ và Nhật đã kích hoạt một đợt phục hồi mạnh của yên, cuối cùng nâng giá yên so với đô la khoảng 7 yên.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giữ nguyên lãi suất, buổi họp của植田 trở thành biến số then chốt

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lần này giữ nguyên lãi suất cơ bản, trong tuyên bố tập trung mô tả tình hình Trung Đông và giá dầu ảnh hưởng đến lạm phát, ít đề cập đến tác động tiêu cực đối với tăng trưởng, chính sách chung không có nhiều thay đổi. Dữ liệu giao dịch hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy, hiện các nhà giao dịch đánh giá khoảng 58% khả năng tăng lãi suất vào tháng 4.

Chuyên gia chiến lược ngoại hối trưởng của Nomura, Yujiro Goto, cho biết, tuy tuyên bố có thêm mô tả về tình hình Trung Đông và giá dầu, nhưng nhìn chung phù hợp dự đoán, “kịch bản chính vẫn không đổi, hiện chưa cần điều chỉnh dự báo gấp”. Ông nhận định, lời nói hawkish của Katayama đã tạm thời kìm hãm đà thử thách của thị trường đối với đồng đô la Nhật, kết quả cuộc họp mang tính trung lập, nhưng “nếu Kazuo Ueda có xu hướng dovish, khả năng bán tháo yên sẽ lại bùng phát.”

Chuyên gia chiến lược của T&D Asset Management, Hiroshi Namioka, cho rằng, mô tả của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về ảnh hưởng của dầu thô đến CPI cốt lõi, nghĩa là ngay cả khi lạm phát do chi phí đẩy, vẫn “có thể giữ khả năng tăng lãi suất vào tháng 4”, và buổi họp của Kazuo Ueda “có khả năng hawkish hơn dự kiến”, khiến yên Nhật dự kiến sẽ mạnh lên, thị trường chứng khoán chịu áp lực.

Giám đốc chiến lược khu vực châu Á của SEB, Eugenia Fabon Victorino, cho biết, tuyên bố của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về rủi ro chiến tranh tập trung nhiều hơn vào tác động của lạm phát, chứ không phải tác động đến tăng trưởng, chính sách không có nhiều thay đổi thực chất. Bà bổ sung, nếu phát biểu của Kazuo Ueda hơi dovish, đồng đô la Mỹ sẽ có khả năng được hỗ trợ mua vào.

Ngưỡng 160: Rào cản tâm lý và cuộc chơi can thiệp

Nhiều nhà chiến lược chỉ ra rằng, 160 là ngưỡng tâm lý quan trọng nhất hiện nay của USD/JPY, thị trường vẫn còn giữ thái độ thận trọng đối với mức này.

Chuyên gia chiến lược ngoại hối và lãi suất của SMBC Nikko Securities, Rinto Maruyama, cho biết, việc USD/JPY chạm mức 160 “không phải là không thể”, nhưng dự kiến khó giữ vững trên mức này trong thời gian dài. Do lực can thiệp bằng lời của Katayama khá mạnh, các nhà giao dịch có thể không muốn giữ vị thế mua trong kỳ nghỉ ba ngày tới. Ông cũng cảnh báo, nếu chính phủ chỉ dừng lại ở lời nói can thiệp sau khi tỷ giá vượt 160, “USD/JPY có khả năng tiếp tục tăng cao”, nhưng khả năng thực hiện can thiệp hiện vẫn thấp, “nhà đầu tư khó có thể yên tâm thực sự.”

Victorino cũng nhấn mạnh, đợt tăng tỷ giá này thực chất phản ánh tình hình thương mại Nhật Bản xấu đi, chứ không phải do các hành động đầu cơ đặc thù vào yên.

Sự tăng giá dầu cùng đà giảm của yên Nhật tạo thành một tổ hợp, khiến các nhà phân tích lo ngại về rủi ro trì trệ lạm phát tiềm tàng của Nhật Bản. Các chuyên gia nhận định, nếu Nhật Bản rơi vào trạng thái đình trệ kết hợp lạm phát, có thể thúc đẩy chính phủ tăng cường chi tiêu tài khóa, làm phức tạp hơn nữa quá trình thắt chặt chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.