Kho hàng Châu Âu, lần này thực sự đã tăng đơn hàng chưa?

Question

Cập nhật ngành công nghiệp điện mới, xây dựng lại giá trị của ngành năng lượng

Cơn đắng của khủng hoảng năng lượng là mật ngọt của năng lượng mới, các doanh nghiệp lưu trữ quang năng Trung Quốc đang vươn lên theo gió. Trong bối cảnh xung đột quân sự Mỹ-Iran, ngày 11 tháng 3, ngành biến tần A-shares đã có đợt tăng trưởng hiếm có.

Chủ tịch Ủy ban châu Âu, bà Ursula von der Leyen, phát biểu tại toàn thể Quốc hội châu Âu rằng tình hình Trung Đông đã tác động đến thị trường năng lượng toàn cầu, bất ổn vùng Vịnh nhanh chóng đẩy giá lên cao. Miễn là châu Âu vẫn nhập khẩu nhiên liệu hóa thạch từ các khu vực bất ổn này với số lượng lớn, họ sẽ không thoát khỏi sự mong manh và phụ thuộc. Bà chỉ rõ, kể từ khi xung đột bùng phát, giá khí tự nhiên đã tăng 50%, giá dầu tăng 27%, chỉ trong 10 ngày đã khiến các khoản chi nhập khẩu nhiên liệu hóa thạch của châu Âu thêm khoảng 3 tỷ euro, đó chính là cái giá của sự phụ thuộc năng lượng. Bà nói thêm, EU sẽ kiên trì phát triển các nguồn năng lượng tái tạo và năng lượng hạt nhân như chiến lược dài hạn, đồng thời đang xây dựng các phương án giảm giá năng lượng.

Thị trường phục hồi là điều tốt, nhưng vẫn cần giữ bình tĩnh.

Phục hồi cục bộ của lưu trữ năng lượng tại châu Âu, liệu đợt tăng này thực sự đã đến chưa?

Chính sách trợ cấp của Hungary đã thúc đẩy nhu cầu lưu trữ năng lượng tại địa phương, nhưng đợt phục hồi cục bộ này có thể đại diện cho toàn bộ thị trường lưu trữ năng lượng châu Âu trở lại đà tăng trưởng bùng nổ không?

Biến động giá năng lượng do xung đột Mỹ-Iran gây ra có thực sự kích hoạt nhu cầu mua sắm lưu trữ năng lượng của các hộ gia đình châu Âu không?

Chính sách trợ cấp của các quốc gia EU thực sự là tiêu chuẩn thống nhất toàn quốc hay chỉ là hỗ trợ phân mảnh theo khu vực?

Trong bối cảnh tổng thể năng lượng lưu trữ tại châu Âu đang thịnh vượng, doanh nghiệp Trung Quốc nào thực sự hưởng lợi từ đợt phục hồi cục bộ của lưu trữ năng lượng, doanh nghiệp nào chỉ là theo trào lưu, đu trend?

Thực trạng cạnh tranh nội bộ của thị trường lưu trữ lớn trong nước, rút ra bài học gì cho các doanh nghiệp lưu trữ?

Tất cả đều bắt đầu mang cảm giác của năm 2022!

Năm đó, đối với người châu Âu, là một ký ức đau thương, họ không chỉ nhớ rõ tác động an ninh sau khi xung đột Nga-Ukraine bùng nổ, mà còn đau đớn nhớ về cú sốc nguồn cung và giá cả năng lượng đi kèm.

Giá cả tăng vọt, lo ngại về nguồn cung bao trùm toàn bộ châu Âu, các chính phủ buộc phải chi hàng nghìn tỷ euro để cứu trợ gia đình và công nghiệp. Hiện nay, do một cuộc chiến tranh khác không thể kiểm soát tại châu Âu, giá dầu và khí tự nhiên lại tăng vọt, các lãnh đạo các nước đang tranh nhau tìm giải pháp ứng phó.

Các Bộ trưởng tài chính G7 đã họp khẩn, tuyên bố sẵn sàng thực hiện các biện pháp cần thiết, bao gồm sử dụng dự trữ dầu khẩn cấp. Tuy nhiên, họ chưa đưa ra cam kết rõ ràng về hành động cụ thể. Bộ trưởng tài chính Pháp, bà Roland Lescure, chủ trì cuộc họp, cho biết các Bộ trưởng chưa đạt được thống nhất.

Trong lúc các chính trị gia nói chuyện rôm rả, eo biển Hormuz — tuyến vận chuyển 20% dầu toàn cầu — vẫn thực tế đang đóng cửa do Iran đe dọa vận chuyển. Nhiều quốc gia vùng Vịnh đã giảm hoặc ngừng sản xuất dầu khí, trong khi Iran sử dụng drone và tên lửa nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng.

Điều này đang ảnh hưởng thực sự đến toàn châu Âu, giá xăng bắt đầu tăng. Giá khí tự nhiên — nguyên nhân chính của khủng hoảng 2022 — cũng tăng vọt, có lúc vượt 60 euro mỗi megawatt giờ. Dù chưa đạt đỉnh cao chấn động của năm 2022, nhưng đã là mức cao nhất kể từ đó.

Chủ tịch Ủy ban châu Âu, bà Ursula von der Leyen, cảnh báo đại sứ các nước EU: “Chúng ta đang chứng kiến một cuộc xung đột khu vực, hậu quả khó lường.” Bà liệt kê ảnh hưởng của xung đột đến năng lượng, thương mại và tài chính, “và hiện nay, các tác động lan tỏa này đã trở thành hiện thực.”

Ngày 4 tháng 3 năm 2026, tại Abu Dhabi, UAE, một drone bị hệ thống phòng không chặn lại, mảnh vỡ phát nổ gây cháy và khói dày đặc.

0

Thị trường lưu trữ năng lượng toàn cầu thịnh vượng, phục hồi cục bộ của lưu trữ hộ gia đình không phải là bùng nổ toàn diện!

Gần đây, Cập nhật ngành năng lượng luôn chú ý đến cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu do rủi ro vận chuyển eo biển Hormuz mang lại. Theo dữ liệu của IEA, trung bình mỗi ngày eo biển này vận chuyển khoảng 20 triệu thùng dầu thô (triệu thùng/ngày), chiếm 25% thương mại dầu vận chuyển bằng đường biển toàn cầu, đồng thời vận chuyển khoảng 19% thương mại LNG toàn cầu, an toàn vận chuyển của tuyến này ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng giá năng lượng toàn cầu. IEA rõ ràng chỉ ra rằng, trong dầu vận chuyển qua eo biển Hormuz, khoảng 80% cuối cùng sẽ chảy về châu Á, ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung năng lượng của châu Âu hạn chế, nhưng sẽ gián tiếp truyền dẫn qua việc định giá lại thị trường LNG toàn cầu.

Sự leo thang xung đột địa chính trị gây ra biến động ngắn hạn trên thị trường năng lượng châu Âu. Theo báo cáo của Tân Hoa xã, ngày 9 tháng 3 năm 2026, giá hợp đồng tương lai khí đốt tháng 4 tại trung tâm chuyển nhượng khí đốt Hà Lan (TTF) tăng 11,59%, đóng cửa ở mức 59,57 euro mỗi megawatt giờ, trong khi ngày 27 tháng 2 chỉ là 31,96 euro, tăng 86,4% trong 6 ngày giao dịch! Giá dầu Brent tại London đã có lúc tăng gần 119 USD mỗi thùng, mức cao nhất kể từ năm 2022. Tuy nhiên, cần rõ ràng rằng, liệu cú sốc giá ngắn hạn này có thực sự kích hoạt quyết định mua lưu trữ năng lượng của các hộ gia đình châu Âu hay không, hiện chưa có dữ liệu chính thống toàn châu Âu hỗ trợ, chủ yếu là truyền dẫn tâm lý thị trường.

Về chính sách, chính sách trợ cấp của Hungary trở thành chất xúc tác trực tiếp cho đợt phục hồi cục bộ của lưu trữ năng lượng.

Theo tuyên bố chính thức ngày 15 tháng 12 năm 2025 của Bộ trưởng Văn phòng Thủ tướng Hungary và tài liệu chính thức phát hành giữa tháng 1 năm 2026 của Bộ Năng lượng, quốc gia này chính thức ra mắt kế hoạch lưu trữ năng lượng gia đình với tổng ngân sách 1000 tỷ forint (khoảng 2,61 tỷ euro), cung cấp trợ cấp không hoàn lại tối đa 2,5 triệu forint (khoảng 6.532 euro) cho mỗi hộ gia đình đủ điều kiện, chủ yếu để mua thiết bị lưu trữ năng lượng 10kW và lắp đặt kèm theo, tối đa chi phí đầu tư có thể được hỗ trợ là 80%.

Kế hoạch này chính thức mở đơn ngày 2 tháng 2 năm 2026, kéo dài đến ngày 15 tháng 3. Thư ký quốc hội Bộ Năng lượng Gábor Czepek xác nhận trên Facebook rằng, trợ cấp ưu tiên dành cho các hộ đã hoặc sẽ thoái khỏi hệ thống đo lường theo năm và các khu định cư nông thôn nhỏ.

Lưu ý rằng, Hungary là thị trường đơn nhất của Trung Đông Âu, cấu trúc năng lượng khác biệt rõ rệt so với Tây Âu, Nam Âu. Dữ liệu công khai cho thấy, giá điện sinh hoạt trung bình của Hungary trong nửa đầu năm 2025 chỉ khoảng 10 euro/100kWh, là một trong những quốc gia thấp nhất EU. Lý luận về tính kinh tế của lưu trữ năng lượng hộ gia đình khác biệt so với các thị trường truyền thống như Đức, Ý, chủ yếu dựa vào trợ cấp, khó có thể mở rộng ra toàn châu Âu.

Chính sách liên quan của EU chủ yếu tập trung vào phối hợp năng lượng tái tạo và xây dựng, chứ không thúc đẩy toàn diện bùng nổ lưu trữ hộ gia đình. Hướng dẫn chính thức của EU về Đạo luật Hiệu suất Năng lượng Xây dựng (EPBD) quy định rõ: đến ngày 31 tháng 12 năm 2026, các công trình công cộng và phi nhà ở mới phải lắp đặt các thiết bị năng lượng mặt trời phù hợp về mặt kỹ thuật, kinh tế và chức năng; các yêu cầu lắp đặt năng lượng mặt trời cho nhà ở mới sẽ có hiệu lực từ ngày 31 tháng 12 năm 2029.

Xét theo toàn cảnh thị trường châu Âu, năng lượng lưu trữ tổng thể đang tăng trưởng, lưu trữ hộ gia đình phục hồi cục bộ nhưng hạn chế.

Theo báo cáo tổng kết của SolarPower Europe năm 2025, trong năm 2025, EU đã bổ sung thêm 27,1 GWh lưu trữ pin, tăng trưởng 45% so với cùng kỳ, chủ yếu do các dự án lưu trữ quy mô công nghiệp/hệ thống lưới; lưu trữ hộ gia đình (lưu trữ hộ) giảm 6%, chỉ còn 9,8 GWh. Điều này cho thấy, sự thịnh vượng của thị trường lưu trữ năng lượng châu Âu chủ yếu do các dự án lớn thúc đẩy, lưu trữ hộ chưa bùng nổ toàn diện, chỉ có một số thị trường như Hungary do chính sách trợ cấp mới có đợt phục hồi cục bộ.

Về hoạt động của các doanh nghiệp Trung Quốc, một số doanh nghiệp lưu trữ hộ đã có đơn hàng tạm thời tăng trưởng tại châu Âu.

Sungrow trong tháng 3 năm 2026 đã ký hợp đồng khung 1 GWh với nhà phát triển lưu trữ quy mô công nghiệp Thụy Sĩ Delta Capacity, cung cấp hệ thống lưu trữ làm mát bằng dung dịch PowerTitan 2.0 cho các dự án lưới điện tại châu Âu. Đơn hàng này thuộc dự án lưu trữ quy mô lớn của công nghiệp, không phải lưu trữ hộ.

Gotion, một nhà cung cấp quan trọng trong lĩnh vực lưu trữ hộ tại châu Âu, có đơn hàng xuất khẩu theo giai đoạn. Trước Tết Nguyên đán, Cập nhật ngành đã đến thăm Gotion, nhà máy tại Quảng Đức, An Huy, đã vận hành hết công suất.

Cập nhật ngành cho rằng, sự phục hồi tạm thời của cổ phiếu liên quan đến ngành lưu trữ trong A-shares chủ yếu do tâm lý thị trường dẫn dắt và truyền dẫn của sự thịnh vượng chung của ngành, chứ không dựa trên nền tảng thực tế của các đơn hàng lớn.

Về thị trường Hungary, theo bài báo ngày 3 tháng 3 năm 2026 của Hungary Today (trang tin chính thống tiếng Anh địa phương), sau khi kế hoạch trợ cấp lưu trữ hộ gia đình được khởi động, trong quý 1 năm 2026 đã có một số đơn đăng ký, “ước tính hỗ trợ khoảng 40.000 hộ gia đình”. Theo tính toán tĩnh tổng ngân sách, dự kiến có thể hỗ trợ từ vài nghìn đến hàng vạn hộ, việc mở rộng quy mô trợ cấp trong tương lai còn chờ thông báo chính thức.

0

Trợ cấp thúc đẩy nhu cầu cục bộ, ảnh hưởng của xung đột địa chính trị hạn chế

Kết hợp dữ liệu chính thức, đợt phục hồi cục bộ của lưu trữ hộ tại châu Âu lần này chủ yếu do chính sách trợ cấp của Hungary và một số thị trường nhỏ, ảnh hưởng của xung đột Mỹ-Iran, tăng đột biến công suất tính toán là hạn chế, không thể dự đoán “bùng nổ toàn diện”.

Thứ nhất, xung đột Mỹ-Iran chỉ là chất xúc tác tâm lý ngắn hạn, không phải là động lực chính của nhu cầu lưu trữ hộ. Như đã đề cập, 80% dầu vận chuyển qua eo biển Hormuz chảy về châu Á, ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung năng lượng của châu Âu hạn chế, chủ yếu qua việc định giá lại thị trường LNG toàn cầu, gây biến động giá khí tự nhiên ngắn hạn tại châu Âu. Hiện chưa có dữ liệu chính thức nào chứng minh rằng, cú sốc giá ngắn hạn này đã phổ biến kích hoạt quyết định mua lưu trữ năng lượng của các hộ gia đình châu Âu, cũng chưa thể chứng minh mức độ đủ để phủ kín các thị trường lớn như Đức, Pháp, Ý. Do đó, logic “xung đột Mỹ-Iran leo thang → bùng nổ lưu trữ hộ châu Âu” chưa đủ cơ sở, chủ yếu là tưởng tượng hợp lý của câu chuyện vĩ mô, không phải thực tế đã được xác nhận.

Thứ hai, chính sách trợ cấp của Hungary và một số thị trường nhỏ là nguyên nhân trực tiếp của đợt phục hồi cục bộ của lưu trữ hộ. Chính sách trợ cấp của Hungary có tỷ lệ bao phủ cao, điều kiện đăng ký tương đối dễ dàng, giúp giảm chi phí đầu tư của gia đình, từ đó thúc đẩy nhu cầu lưu trữ năng lượng tại địa phương. Nhưng như đã phân tích, điện sinh hoạt của Hungary rất thấp, tính kinh tế của lưu trữ hộ chủ yếu dựa vào trợ cấp, không đủ điều kiện để mở rộng ra toàn châu Âu, không thể xem là “bật đèn xanh” cho nhu cầu lưu trữ hộ toàn diện.

Thứ ba, nhu cầu chính của thị trường lưu trữ năng lượng châu Âu là các dự án lưu trữ quy mô công nghiệp, không phải lưu trữ hộ. Báo cáo của SolarPower Europe năm 2025 rõ ràng cho thấy, 45% tăng trưởng mới của lưu trữ tại EU trong năm này chủ yếu do các dự án quy mô công nghiệp, lưu trữ hộ giảm 6% so với cùng kỳ, cho thấy, mô hình tăng trưởng của thị trường lưu trữ châu Âu đã chuyển từ nhu cầu ứng phó khẩn cấp của lưu trữ hộ năm 2022 sang quy mô hóa các dự án lưu trữ quy mô công nghiệp, lưu trữ hộ chỉ có thể phục hồi cục bộ do trợ cấp.

Thứ tư, tác động của tăng đột biến công suất tính toán đối với lưu trữ hộ là rất nhỏ. Báo cáo của IEA về Năng lượng và Trí tuệ Nhân tạo dự đoán, đến năm 2030, tổng công suất dữ liệu trung tâm của EU sẽ đạt khoảng 945 TWh, trong đó tiêu thụ điện năng của các trung tâm dữ liệu dự kiến đạt 150 TWh vào năm 2030. Nhu cầu điện của trung tâm dữ liệu chủ yếu thúc đẩy các hệ thống lưu trữ lưới điện, biến áp, không liên quan trực tiếp đến lưu trữ hộ dân cư.

Ngoài ra, Cập nhật ngành cho rằng, đợt phục hồi cục bộ của lưu trữ hộ châu Âu này khác biệt căn bản so với đợt bùng nổ lưu trữ hộ trong thời kỳ xung đột Nga-Ukraine năm 2022, điểm khác chính là “trợ cấp cục bộ” so với “nhu cầu ứng phó khẩn cấp toàn cục”.

Xét từ nguyên nhân khủng hoảng, khủng hoảng năng lượng do xung đột Nga-Ukraine năm 2022 chủ yếu là do gián đoạn nguồn cung.

Trước xung đột, EU phụ thuộc khá lớn vào khí đốt Nga — dữ liệu công khai cho thấy, trước xung đột, hơn 40% khí đốt, 27% dầu mỏ, 46% than của EU đều phụ thuộc nhập khẩu từ Nga, trong đó đường ống Nord Stream 1 vận chuyển 55 tỷ m3 khí mỗi năm, chiếm hơn 1/3 xuất khẩu của Nga sang EU. Sau khi xung đột Nga-Ukraine nổ ra, EU cấm vận toàn diện năng lượng Nga, nguồn cung năng lượng của châu Âu sụt giảm mạnh, giá khí tự nhiên và điện tăng vọt, các hộ gia đình và doanh nghiệp đối mặt nguy cơ “cắt khí, cắt điện”, nhu cầu lưu trữ khẩn cấp của toàn châu Âu là phản ứng ứng phó khẩn cấp, có tính toàn cầu và đột xuất.

Trong khi đó, đợt phục hồi cục bộ của lưu trữ hộ châu Âu lần này chủ yếu do chính sách trợ cấp của một số thị trường nhỏ, không phải do gián đoạn nguồn cung năng lượng. Xung đột Mỹ-Iran không gây gián đoạn trực tiếp nguồn cung năng lượng của châu Âu, chỉ gây biến động giá ngắn hạn, nhu cầu lưu trữ hộ chủ yếu tập trung tại Hungary và các thị trường nhỏ có trợ cấp mạnh, còn các thị trường lớn như Đức, Ý chưa xuất hiện đợt bùng nổ nhu cầu rõ rệt.

Xét về cấu trúc nhu cầu, trong thời kỳ xung đột Nga-Ukraine năm 2022, nhu cầu lưu trữ hộ chủ yếu là dự phòng khẩn cấp, sản phẩm chủ yếu là các thiết bị lưu trữ nhỏ, giá rẻ; còn nhu cầu lưu trữ hộ tại Hungary và các thị trường khác, dù có nhu cầu đi kèm với hệ thống PV, nhưng chủ yếu là nhu cầu dựa vào trợ cấp, nhạy cảm về chi phí, không thể đại diện cho xu hướng chung của toàn bộ nhu cầu lưu trữ hộ châu Âu.

Về chủ thể thị trường, trong thời kỳ xung đột Nga-Ukraine năm 2022, thị trường lưu trữ hộ châu Âu chủ yếu do doanh nghiệp địa phương chiếm lĩnh, thị phần của doanh nghiệp Trung Quốc còn thấp; những năm gần đây, thị phần của doanh nghiệp Trung Quốc tại thị trường này đã tăng lên.

Kết hợp dữ liệu của SolarPower Europe và các nguồn uy tín khác, đợt phục hồi cục bộ của lưu trữ hộ châu Âu lần này là do giải phóng nhu cầu cục bộ do trợ cấp, không phải do mất cân đối cung cầu toàn cầu gây ra đợt bùng nổ toàn diện. Thị trường chứng khoán A-shares của ngành lưu trữ cũng phản ánh phần nào, chủ yếu do tâm lý thị trường dẫn dắt và truyền dẫn của sự thịnh vượng chung, thiếu nền tảng thực chất của các đơn hàng lớn.

Xét về cung cầu, thị trường lưu trữ hộ châu Âu thực tế chưa xuất hiện tình trạng thiếu cung trầm trọng. Báo cáo của SolarPower Europe năm 2025 cho biết, trong năm này, tổng công suất lưu trữ hộ của EU mới tăng thêm 9,8 GWh, giảm 6% so với cùng kỳ, cho thấy, nhu cầu chung của thị trường còn rất yếu, chỉ có một số thị trường như Hungary mới có nhu cầu tạm thời tăng do trợ cấp. Trong khi đó, năng lực lưu trữ toàn cầu chủ yếu tập trung tại Trung Quốc, còn nhu cầu lưu trữ hộ châu Âu tổng thể còn hạn chế, không có khoảng trống cung cầu toàn cầu.

Về tính bền vững của nhu cầu, nhu cầu lưu trữ hộ tại Hungary và các thị trường nhỏ chủ yếu dựa vào trợ cấp, khả năng duy trì lâu dài còn đáng ngờ. Một khi chính sách trợ cấp kết thúc hoặc điều chỉnh, nhu cầu có thể giảm sút; còn các thị trường lớn khác của châu Âu, do mức giá điện, chính sách hỗ trợ, các yếu tố khác, chưa xuất hiện dấu hiệu rõ ràng về phục hồi nhu cầu, dự báo của SolarPower Europe cho rằng, trong ngắn hạn, thị trường lưu trữ hộ EU khó có thể trở lại đà bùng nổ của năm 2022.

Xét về góc độ đầu cơ, đợt phản ứng tạm thời của cổ phiếu ngành lưu trữ trong A-shares chủ yếu là truyền dẫn tâm lý về sự thịnh vượng chung của ngành, chứ không dựa trên nền tảng thực của đợt bùng nổ nhu cầu lưu trữ hộ. Một số cổ phiếu không có hoạt động kinh doanh lưu trữ tại châu Âu, không có đơn hàng thực tế, chỉ tăng giá theo đà tâm lý, mức tăng không lớn, tốc độ điều chỉnh nhanh, cho thấy, đầu cơ chỉ là nhân tố khuếch đại, không thể thay đổi bản chất của đợt phục hồi cục bộ của lưu trữ hộ.

0

Liệu EU còn tiền để trợ cấp nữa không?

Cập nhật ngành nhận thấy, các chính sách trợ cấp lưu trữ hộ của các nước EU khá phân mảnh, không có tiêu chuẩn quốc gia thống nhất.

Chính sách trợ cấp lưu trữ hộ của các quốc gia châu Âu thể hiện rõ đặc điểm phân mảnh, chủ yếu theo mô hình hỗn hợp liên bang + bang/khu vực + kế hoạch tạm thời, không có tiêu chuẩn toàn quốc thống nhất, mức trợ cấp và phạm vi hỗ trợ khác biệt lớn.

Lấy Hungary làm ví dụ: là thị trường trung tâm của đợt phục hồi cục bộ này, chính sách trợ cấp của họ có tỷ lệ bao phủ cao, mang tính phổ cập.

Theo tuyên bố chính thức ngày 15 tháng 12 năm 2025 của Văn phòng Thủ tướng Hungary và tài liệu chính thức của Bộ Năng lượng phát hành giữa tháng 1 năm 2026, ngân sách trợ cấp cho kế hoạch lưu trữ năng lượng gia đình của Hungary là 1000 tỷ forint (khoảng 2,61 tỷ euro), mỗi hộ gia đình đủ điều kiện có thể nhận trợ cấp không hoàn lại tối đa 2,5 triệu forint (khoảng 6.532 euro), chủ yếu để mua thiết bị lưu trữ năng lượng 10kW và lắp đặt kèm theo, tối đa có thể hỗ trợ 80% chi phí đầu tư; điều kiện đăng ký là đã lắp đặt hoặc cam kết lắp đặt hệ thống năng lượng mặt trời, thời gian đăng ký từ ngày 2 tháng 2 đến 15 tháng 3 năm 2026; hệ thống lưu trữ phải đạt ít nhất 10kWh, ghép nối DC, không gửi điện ngược về lưới theo nguyên tắc, inverter PV mới lắp không quá 5kW, điện áp danh định của pin ít nhất 100V cùng các tiêu chuẩn kỹ thuật khác.

Ngoài ra, Hungary còn có chính sách trợ cấp cho doanh nghiệp lưu trữ, cấp phát không hoàn lại 500 tỷ forint (khoảng 1,3 tỷ euro) để lắp đặt lưu trữ công nghiệp, cùng với chính sách hỗ trợ lưu trữ hộ gia đình tạo thành các chính sách chuyển đổi năng lượng của quốc gia này (Hungary Today, ngày 3 tháng 3 năm 2026).

Hiện tại, Đức chưa có chính sách trợ cấp lưu trữ hộ toàn quốc mới, dự kiến năm 2026 sẽ xem xét bỏ trợ cấp cho hệ thống PV nhỏ trên mái nhà, một số bang cũ còn có chính sách trợ cấp lưu trữ hộ cũ; chính sách giảm thuế VAT cho hệ thống không nối lưới chỉ áp dụng trong các trường hợp đặc thù, không phổ biến.

Pháp có chính sách hỗ trợ thuế cho sản xuất công nghệ sạch, đang thúc đẩy cải cách phí lưới điện và hệ thống hỗ trợ, chủ yếu là các biện pháp khu vực hoặc tạm thời.

Áo có trợ cấp lắp đặt PV khoảng 160 euro/kW (hệ thống nhỏ), trợ cấp lưu trữ năng lượng khoảng 150 euro/kWh, cộng thêm các ưu đãi sản xuất châu Âu, ngân sách trợ cấp từ 12 triệu euro tăng lên 48 triệu euro, nhưng chính sách trợ cấp có khác biệt theo vùng, không phải tiêu chuẩn toàn quốc.

Ba Lan áp dụng mô hình trợ cấp theo bậc thang, hỗ trợ 45% chi phí cho các dự án lưu trữ lớn, 55-65% cho doanh nghiệp vừa và nhỏ, thành lập quỹ đặc biệt 4 tỷ zloty để phát triển thị trường lưu trữ, nhưng trợ cấp chỉ dành cho các doanh nghiệp nhất định, không phổ cập toàn diện.

Tây Ban Nha không có tỷ lệ trợ cấp lưu trữ toàn quốc, tỷ lệ “lưới điện 85%, người dùng 65%” chỉ áp dụng cho các quỹ, dự án đấu thầu hoặc khu vực nhất định, không thể coi là chính sách toàn quốc; quốc gia này có gói hỗ trợ 700 triệu euro chủ yếu thúc đẩy các dự án lưu trữ chung, không dành riêng cho lưu trữ hộ.

Trên toàn EU, kế hoạch REPowerEU là quỹ chính để ứng phó khủng hoảng năng lượng và thúc đẩy chuyển đổi năng lượng, tổng quy mô 210 tỷ euro, trong đó khoảng 15% dành cho lưu trữ, PV và các dự án năng lượng phân tán; ngoài ra, hộ chiếu pin (Battery Passport) chính thức đi vào hoạt động, quy chuẩn chất lượng thiết bị lưu trữ hộ, thúc đẩy sự phối hợp giữa lưu trữ hộ và năng lượng tái tạo như PV, gió.

Dù kinh tế châu Âu dài hạn trì trệ, phần lớn quốc gia đối mặt với thâm hụt ngân sách cao, nợ công lớn, EU và các nước thành viên vẫn huy động đa dạng nguồn vốn “quỹ EU + ngân sách quốc gia + vốn xã hội” để đảm bảo nguồn trợ cấp, duy trì tính bền vững của chính sách trợ cấp theo từng giai đoạn.

Thứ nhất, quỹ đặc thù của EU là nguồn bổ sung quan trọng. EU thông qua kế hoạch REPowerEU, Quỹ phát triển vùng châu Âu (ERDF), Ngân hàng Đầu tư châu Âu (EIB) vay vốn, cung cấp hỗ trợ tài chính cho các chính sách trợ cấp lưu trữ của các quốc gia thành viên. Trong đó, kế hoạch REPowerEU có quy mô 210 tỷ euro, một phần dành cho các dự án năng lượng phân tán như lưu trữ hộ; Ngân hàng Đầu tư châu Âu cung cấp khoản vay lãi suất thấp, chỉ 2-3% mỗi năm, thời hạn vay tối đa 20 năm, giảm gánh nặng ngân sách quốc gia.

Thứ hai, chính sách tài chính quốc gia có sự ưu tiên rõ rệt. Các quốc gia coi chuyển đổi năng lượng là chiến lược quốc gia, ưu tiên ngân sách cho các dự án lưu trữ, PV và năng lượng tái tạo, cắt giảm chi tiêu không cần thiết, tối ưu hóa cấu trúc ngân sách để dành ngân quỹ cho trợ cấp. Ví dụ, ngân sách năm 2026 của Đức dành cho chuyển đổi năng lượng là 8 tỷ euro, trong đó có một phần nhỏ dành cho trợ cấp lưu trữ; Pháp tăng thu ngân sách từ thuế năng lượng, thuế carbon, dùng để đầu tư cho chuyển đổi năng lượng.

Thứ ba, sự tham gia của vốn xã hội là bổ sung quan trọng. EU và các quốc gia khuyến khích doanh nghiệp, tổ chức tài chính tham gia vào các chính sách trợ cấp lưu trữ, hình thành mô hình “Chính phủ dẫn dắt, xã hội tham gia”. Ví dụ, Ngân hàng Đầu tư châu Âu hợp tác với ngân hàng tư nhân, phát hành “khoản vay đặc thù lưu trữ hộ”, chính phủ bảo lãnh vay, giảm rủi ro cho ngân hàng; một số doanh nghiệp năng lượng còn phát hành “cho thuê lưu trữ hộ”, gia đình không cần trả phí lắp đặt ban đầu, doanh nghiệp hưởng trợ cấp, giảm gánh nặng tài chính, bổ sung nguồn trợ cấp còn thiếu.

Ai thực sự hưởng lợi, ai chỉ là theo trend?

So sánh tính kinh tế của lưu trữ năng lượng và nhiên liệu hóa thạch là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến nhu cầu lưu trữ hộ. Theo dữ liệu công khai, giá lưu trữ năng lượng tại châu Âu rõ ràng phân hóa theo vùng, lợi thế tập trung ở Nam Âu, Tây Âu như Tây Ban Nha, Ý, Bồ Đào Nha, Hy Lạp — nơi có nhiều giờ nắng, giá điện cao, trung bình trên 0,3 euro/kWh, hệ thống lưu trữ năng lượng tại đây có khả năng sinh lời tốt. Các khu vực này, như miền Nam có nhiều giờ nắng, giá điện cao, hệ thống lưu trữ có thể thu hồi vốn trong khoảng 3-6 năm; Tây Âu như Đức, Pháp, Hà Lan, hệ thống lưu trữ thu hồi vốn trong 4-8 năm, gần bằng nhiên liệu hóa thạch. Các nước Trung Đông Âu như Hungary, do giá điện thấp, tính kinh tế của lưu trữ chủ yếu dựa vào trợ cấp, thời gian thu hồi vốn dài hơn, khó mở rộng ra toàn châu Âu.

Tây Âu (Đức, Pháp, Hà Lan) có điều kiện ánh sáng không bằng Nam Âu, nhưng giá điện cao, trung bình 0,25-0,3 euro/kWh, cộng thêm chính sách trợ cấp, tính kinh tế của lưu trữ ngày càng tốt, nhưng chưa thể cạnh tranh hoàn toàn với nhiên liệu hóa thạch.

Các nước Trung Đông Âu (Hungary, Ba Lan, Séc) có điều kiện ánh sáng kém hơn, khoảng 1500-2000 giờ/năm, giá điện sinh hoạt trung bình 0,2-0,25 euro/kWh, tính kinh tế của lưu trữ còn yếu, chủ yếu dựa vào trợ cấp, trong ngắn hạn khó đạt giá ngang bằng không trợ cấp.

Các vùng Bắc Âu (Thụy Điển, Na Uy, Đan Mạch) có điều kiện ánh sáng kém, dưới 1500 giờ/năm, giá điện thấp, hệ thống lưu trữ khó cạnh tranh, chủ yếu dựa vào phát triển gió và phối hợp lưu trữ.

Xét về chi phí hệ thống, giá lưu trữ tại châu Âu liên tục giảm trong những năm gần đây, là yếu tố thúc đẩy giá ngang bằng của lưu trữ năng lượng. Từ 2022 đến 2026, chi phí hệ thống lưu trữ tích hợp PV tại châu Âu giảm liên tục, giá các linh kiện chính như tấm pin, pin lưu trữ giảm, thúc đẩy khả năng sinh lời của hệ thống, nhưng chênh lệch theo vùng và cấu hình vẫn còn lớn.

Trong bối cảnh thịnh vượng chung của ngành lưu trữ và phục hồi cục bộ của lưu trữ hộ, cổ phiếu ngành lưu trữ trong A-shares đã phản ánh đợt tăng tạm thời, nhưng một số doanh nghiệp chỉ là “đu trend”. Phân biệt doanh nghiệp thực sự hưởng lợi và doanh nghiệp chỉ theo trend, tiêu chuẩn chính là “có đơn hàng, hoạt động tại châu Âu thực tế hay không”, dựa trên dữ liệu công khai của doanh nghiệp, có thể phân loại như sau:

Nhóm lợi ích chính: Tập trung vào thị trường lưu trữ châu Âu, có chiến lược rõ ràng, có đơn hàng thực tế, chủ yếu hưởng lợi từ tăng trưởng của lưu trữ quy mô công nghiệp, một số doanh nghiệp còn hưởng lợi từ đợt phục hồi cục bộ của lưu trữ hộ.

Ví dụ, Sungrow là doanh nghiệp dẫn đầu ngành lưu trữ, đã có mặt tại thị trường châu Âu từ lâu, hưởng lợi chính từ tăng trưởng của lưu trữ quy mô công nghiệp. Năm 2026, tháng 3, ký hợp đồng khung 1 GWh với Delta Capacity của Thụy Sĩ, cung cấp hệ thống lưu trữ quy mô lớn cho dự án lưới điện châu Âu; đồng thời, doanh nghiệp này cũng có một số dự án lưu trữ hộ, nhưng chưa có dữ liệu rõ ràng về đơn hàng lớn, phần lớn hưởng lợi từ thị trường lưu trữ chung của châu Âu.

Pylontech là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực lưu trữ hộ tại châu Âu, có đơn hàng xuất khẩu theo giai đoạn. Trước Tết Nguyên đán, chúng tôi đã đến thăm Pylontech, nhà máy tại Quảng Đức, An Huy, đã vận hành hết công suất.

Chúng tôi cho rằng, đợt phản ứng tăng giá đột biến của cổ phiếu ngành lưu trữ trong A-shares chủ yếu do tâm lý thị trường và truyền dẫn của sự thịnh vượng chung, không dựa trên nền tảng thực của các đơn hàng lớn.

Về thị trường Hungary, theo bài báo ngày 3 tháng 3 năm 2026 của Hungary Today, sau khi kế hoạch trợ cấp lưu trữ hộ gia đình bắt đầu, trong quý 1 đã có một số đơn đăng ký, “ước tính hỗ trợ khoảng 40.000 hộ”. Theo tính toán tĩnh, ngân sách dự kiến có thể hỗ trợ từ vài nghìn đến hàng vạn hộ, việc mở rộng quy mô trợ cấp trong tương lai còn chờ thông báo chính thức.

0

Trợ cấp thúc đẩy nhu cầu cục bộ, ảnh hưởng của xung đột địa chính trị hạn chế

Kết hợp dữ liệu chính thức, đợt phục hồi cục bộ của lưu trữ hộ châu Âu lần này chủ yếu do chính sách trợ cấp của Hungary và một số thị trường nhỏ, ảnh hưởng của xung đột Mỹ-Iran, tăng đột biến công suất tính toán là hạn chế, không thể dự đoán “bùng nổ toàn diện”.