Micron Stock Sẽ Ở Đâu Trong 3 Năm?

Trong năm qua, Micron Technology (MU 4.89%) đã nổi lên như một trong những câu chuyện hấp dẫn nhất trong lĩnh vực bán dẫn trí tuệ nhân tạo (AI). Sau đợt tăng 162% chỉ trong sáu tháng qua, cổ phiếu Micron hiện quanh mức 440 đô la.

Câu hỏi mà các nhà đầu tư thông minh đang đặt ra là liệu sự tăng trưởng này có phải là kết quả của một cơn sốt tạm thời hay là sự khởi đầu của một đợt tăng trưởng cấu trúc dài hạn. Trong ba năm tới, tôi dự báo cổ phiếu Micron sẽ còn tăng cao hơn nữa. Hãy đọc tiếp để hiểu lý do tại sao.

Nguồn hình ảnh: Micron Technology.

Điều gì đang thúc đẩy cổ phiếu Micron tăng giá?

Các nhà cung cấp dịch vụ AI quy mô lớn đang triển khai hàng triệu cụm GPU (bộ xử lý đồ họa) trong các trung tâm dữ liệu của họ. Những cấu trúc này tiêu thụ bộ nhớ băng thông cao (HBM) để huấn luyện và suy luận các mô hình AI sinh tạo.

Sự tăng giá gần đây của Micron được thúc đẩy bởi nhu cầu bùng nổ đối với các giải pháp bộ nhớ hiệu suất cao này — được hỗ trợ bởi dự án xây dựng hạ tầng AI trị giá 700 tỷ USD. Các sản phẩm HBM3E và HBM4 sắp tới của công ty đã bán hết cho năm 2026 — cho phép công ty định giá cao và mở rộng biên lợi nhuận trên các dòng chip DRAM và NAND của mình.

Khi các tập đoàn công nghệ lớn tiếp tục phân bổ ngân sách hạ tầng cho các giải pháp mở rộng dung lượng bộ nhớ và lưu trữ, Micron vẫn duy trì vị thế để thúc đẩy cả doanh thu và lợi nhuận trong những năm tới.

Mở rộng

NASDAQ: MU

Micron Technology

Thay đổi hôm nay

(-4.89%) $-21.74

Giá hiện tại

$422.53

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$476 tỷ

Phạm vi trong ngày

$415.38 - $449.05

Phạm vi 52 tuần

$61.54 - $471.34

Khối lượng giao dịch

2.3 triệu

Khối lượng trung bình

36 triệu

Biên lợi nhuận gộp

58.54%

Lợi tức cổ tức

0.11%

Liệu siêu chu kỳ bộ nhớ AI có đà kéo dài nhiều năm không?

Trong quá khứ, các chu kỳ bộ nhớ rất mang tính chu kỳ cao vì chúng phụ thuộc nhiều vào việc nâng cấp thiết bị từ người tiêu dùng và doanh nghiệp. Tuy nhiên, cuộc cách mạng AI ngày nay đang thay đổi câu chuyện này.

Xu hướng số hóa, mạng 5G và lưu trữ đám mây không mạnh mẽ như các chu kỳ bộ nhớ trước đây. Nhưng với việc giới thiệu các dịch vụ thế hệ tiếp theo trong lĩnh vực robot, AI tự động và hệ thống tự hành, các mô hình AI đang mở rộng với tốc độ chưa từng có.

Khi các công việc suy luận từ thử nghiệm chuyển sang sản xuất, nhu cầu về HBM càng trở nên quan trọng hơn. Trong bối cảnh này, dễ dàng lý giải mức tăng trưởng hàng năm 40% của thị trường HBM — dự kiến đạt 100 tỷ USD vào năm 2028.

Cổ phiếu Micron sẽ có giá trị bao nhiêu vào cuối thập kỷ?

Trong tài khóa 2025 (kết thúc ngày 28 tháng 8), Micron đã tạo ra lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 7.59 USD. Trong sáu tháng đầu của tài khóa 2026, EPS của công ty đã tăng gấp hơn hai lần — đạt 16.68 USD. Thật tuyệt vời khi ban lãnh đạo dự báo EPS còn cao hơn nữa, lên tới 18.90 USD cho quý tài chính thứ ba.

Dự báo EPS của MU cho năm tài chính hiện tại theo YCharts.

Giả sử Micron đạt được các mục tiêu lợi nhuận của Wall Street đề ra và sau đó bắt đầu hoạt động theo mô hình tăng trưởng trưởng thành hơn, tôi cho rằng EPS có thể đạt khoảng 95 đến 115 USD vào các năm tài chính 2028 và 2029.

Áp dụng hệ số P/E (giá trên lợi nhuận) trong phạm vi 18x đến 25x — phạm vi hợp lý mà cổ phiếu Micron đã giao dịch trong quá khứ — vào mục tiêu EPS dự kiến năm 2029 của tôi, sẽ cho ra giá cổ phiếu tiềm năng trong khoảng từ 2.070 đến 2.875 USD, tương đương khoảng 4.7 đến 6.5 lần so với giá hiện tại.

Mặc dù các lực lượng cạnh tranh hoặc điều kiện vĩ mô có thể là rủi ro hợp lý, nhưng nhu cầu AI liên tục tạo ra một nền tảng vững chắc cho Micron trong kỷ nguyên hạ tầng AI.

Theo quan điểm của tôi, Micron không chỉ là một phần của chu kỳ nhất thời. Thay vào đó, công ty là một yếu tố then chốt thúc đẩy một kỷ nguyên tính toán mới — định vị cổ phiếu cho sự mở rộng định giá đáng kể vào cuối thập kỷ.