Citic Securities: Dự báo Cục Dự trữ Liên bang không hạ lãi suất vào tháng 4, sau khi Waller giữ chức chủ tịch, tình huống cơ bản nửa năm sau hạ lãi suất 1 lần 25bps

Hỏi AI · Sau khi Wosh nhậm chức Chủ tịch, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ biến đổi như thế nào?

Chứng khoán CITIC chỉ ra rằng, cuộc họp chính sách tháng 3 năm 2026 của Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất mục tiêu, phù hợp với dự đoán của thị trường. Bản dự báo điểm biểu đồ lần này cho thấy trung tâm mục tiêu lãi suất năm nay là 3.4%, phù hợp với tháng 12 năm 2025, đồng thời nâng dự báo lạm phát năm nay, điều chỉnh nhẹ dự báo tăng trưởng kinh tế, giữ nguyên dự báo tỷ lệ thất nghiệp. Powell như dự kiến không đưa ra nhận định về tình hình Iran và giá dầu, cần chú ý rằng niềm tin vào việc giảm lạm phát do thuế quan đã yếu đi so với tháng 1. Chúng tôi dự đoán rằng trong tháng 4, Fed sẽ không cắt giảm lãi suất, sau khi Wosh nhậm chức Chủ tịch, trong nửa cuối năm sẽ có một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản. Về vấn đề nhân sự của FOMC, chúng tôi cho rằng nếu Bộ Tư pháp Mỹ rút đơn điều tra Powell, khả năng cao Wosh sẽ dễ dàng qua quá trình bổ nhiệm tại Thượng viện, và Powell cũng sẽ từ chức khỏi vị trí ủy viên sau khi kết thúc nhiệm kỳ Chủ tịch. Hiện tại, sự đồng thuận trong nội bộ FOMC không còn như trước, dù Powell tiếp tục chủ trì cuộc họp ngắn hạn hay Wosh nhậm chức thành công, đều cần theo dõi sát sao các phát biểu của 12 thành viên còn tại chức, đường hướng chính sách tiền tệ của Fed phụ thuộc nhiều vào cân bằng số phiếu, trong khi lời nói của Chủ tịch cá nhân đã giảm tác dụng hướng dẫn thị trường so với quá khứ.