“Momo”: Doanh thu hàng trăm tỷ mỗi năm, mở rộng kiếm tiền ra nước ngoài

AI · Liệu hoạt động kinh doanh quốc tế có thể trở thành động lực tăng trưởng mới của Tập đoàn Zhìwén hay không?

Ngày 18 tháng 3, công ty mẹ của Momo và Tantan là Tập đoàn Zhìwén đã công bố báo cáo tài chính năm 2025. Báo cáo cho thấy, tổng doanh thu thuần trong năm đạt 10,37 tỷ nhân dân tệ, giảm 1,9% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 800 triệu nhân dân tệ, giảm 22,7% so với cùng kỳ; cả doanh thu và lợi nhuận đều gặp phải xu hướng thu hẹp. Một tín hiệu còn tồi tệ hơn là, số người dùng trả phí của Momo trong quý 4 giảm xuống còn 3,9 triệu (giảm 31,6% so với cùng kỳ), số người dùng trả phí của Tantan chỉ còn 600 nghìn (giảm 33,3% so với cùng kỳ), quy mô người dùng bị mất đi đáng kể. Tính đến thời điểm phát hành, giá cổ phiếu của công ty là 6,24 USD, giảm tổng cộng 6,55% trong vòng một năm, tương đương với vốn hóa thị trường 980 triệu USD. Xét về cơ cấu doanh thu, hoạt động kinh doanh của Zhìwén tập trung quá mức vào một lĩnh vực duy nhất, khả năng chống rủi ro còn yếu. Doanh thu dịch vụ gia tăng trong năm 2025 (quà tặng ảo + thành viên) đạt 10,21 tỷ nhân dân tệ, chiếm tỷ trọng cao tới 98,5% tổng doanh thu; các dịch vụ khác chỉ đạt 1,6 tỷ nhân dân tệ, chiếm 1,5%. Phân tích theo quý, các dịch vụ chính của hoạt động kinh doanh chủ đạo đều gặp phải xu hướng giảm so với cùng kỳ trong cả năm và tất cả các quý, ngay cả khi quý 3 đạt đỉnh doanh thu 2,61 tỷ nhân dân tệ, vẫn chưa thoát khỏi xu hướng giảm. Trong khi đó, doanh thu các dịch vụ khác dù có một số quý ngắn hạn tăng trưởng (quý 1 tăng 12,4%, quý 3 tăng 21,3%) nhưng quy mô tổng thể chỉ 1,6 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ rất nhỏ, khó có thể trở thành động lực tăng trưởng để đối phó với rủi ro của hoạt động kinh doanh cốt lõi, các hoạt động phụ và chính đều rơi vào tình trạng khó khăn. Trong bối cảnh hoạt động trong nước đang chịu áp lực nặng nề, hoạt động quốc tế lại đạt được tăng trưởng. Doanh thu quốc tế cả năm đạt 2 tỷ nhân dân tệ, tốc độ tăng trưởng cao tới 70,8%, các quý đều vượt xa tốc độ tăng trưởng của tổng doanh thu, duy trì quanh mức 70%. Mặc dù báo cáo tài chính không công bố riêng tốc độ tăng trưởng của hoạt động trong nước, nhưng có thể suy đoán rằng hoạt động trong nước vẫn tiếp tục chịu áp lực. Đối với Zhìwén, việc chuyển đổi hoạt động quốc tế thành động lực tăng trưởng bền vững trong tương lai sẽ là yếu tố then chốt cho sự phát triển lâu dài của công ty. (Chương trình: Lý Mộng Nhuận, Thiết kế: Lý Dục Huệ)