Xu hướng tăng vốn điều hành tài chính và các tổ chức vừa và nhỏ tìm kiếm giải pháp cho các lĩnh vực chi tiết

Trong vài tháng gần đây, các công ty tài chính tiêu dùng đã liên tục tăng vốn. Ngày 19 tháng 3, theo thống kê chưa đầy đủ của phóng viên Beijing Business, kể từ đầu năm, đã có nhiều tổ chức như Tài chính tiêu dùng Haier, Tài chính tiêu dùng Hồ Bắc, Tài chính tiêu dùng Kim Mỹ Tín, Tài chính tiêu dùng Bắc Ngân đã hoàn tất tăng vốn hoặc được phê duyệt bởi cơ quan quản lý, vốn đăng ký đều tăng mạnh. Tuy nhiên, trong cuộc đua vốn này, cũng có những công ty tụt lại phía sau, tính đến nay vẫn còn 3 công ty là Tài chính tiêu dùng Thịnh Thương, Tài chính tiêu dùng Mông Thương, Tài chính tiêu dùng Thịnh Ngân chưa đạt yêu cầu vốn đăng ký 1 tỷ nhân dân tệ. Trong ngành nhận định, trong hai năm gần đây, các chính sách quản lý chặt chẽ, cạnh tranh ngành ngày càng gay gắt, chi phí vốn liên tục tăng đã biến việc tăng vốn từ “tùy chọn” thành “bài toán bắt buộc”, trong thời gian tới, các tổ chức hàng đầu sẽ đẩy nhanh mở rộng vốn, các tổ chức vừa và nhỏ cũng sẽ chạy đua đạt tiêu chuẩn hợp quy, khoảng cách vốn sẽ further thay đổi cục diện ngành và mô hình phát triển.

Nhiều yếu tố thúc đẩy

Chưa đầy 100 ngày đầu năm, các tổ chức tài chính tiêu dùng liên tục tăng vốn, nhịp độ bổ sung vốn vẫn duy trì tốc độ nhanh.

Gần đây, Tài chính tiêu dùng Haier đã được phê duyệt bởi cơ quan quản lý, vốn đăng ký mới vượt 1 tỷ nhân dân tệ, trở thành công ty tài chính tiêu dùng có giấy phép thứ tư hoàn tất tăng vốn sau Bắc Ngân tiêu dùng, Hồ Bắc tiêu dùng, Kim Mỹ Tín vào năm 2026. Sau lần tăng vốn này, vốn đăng ký của Haier tiêu dùng tài chính từ 2,09 tỷ lên khoảng 3,118 tỷ nhân dân tệ.

Sau lần tăng vốn này, Tập đoàn Haier vẫn giữ vị trí cổ đông lớn với tỷ lệ sở hữu 49%, đồng thời giới thiệu thêm 3 cổ đông mới là Công ty TNHH Quản lý Tài chính Công nghiệp Qingdao, Công ty Thương mại Qingdao Lin Cong, Công ty TNHH Hải Thông Dịch Vụ Tài Chính Thượng Hải, tổng tỷ lệ sở hữu 16,81%, hình thành cấu trúc cổ phần đa dạng.

Về nền tảng cổ đông, Công ty Quản lý Tài chính Công nghiệp Qingdao là doanh nghiệp nhà nước quan trọng của thành phố Qingdao, Công ty Thương mại Qingdao Lin Cong là công ty con của Tập đoàn Quản lý Đầu tư và Phát triển Tài chính Quảng Đông, thuộc quận Lao Sơn, Qingdao, Công ty Hải Thông Dịch Vụ Số là công ty công nghệ số, cổ đông chính là 聚合吧科技.

Việc tăng vốn của Haier tiêu dùng tài chính được phê duyệt là biểu tượng cho sức mạnh vốn của ngành. Trong hai tháng qua, tin tức tăng vốn của các công ty tài chính tiêu dùng liên tục xuất hiện.

Ví dụ, vào tháng 2 năm 2026, vốn đăng ký của Kim Mỹ Tín tiêu dùng tài chính đã tăng từ 500 triệu lên 1 tỷ nhân dân tệ, tập đoàn Gome rút khỏi danh sách cổ đông. Sau tăng vốn và thay đổi cổ phần, Ngân hàng Thương mại Trách nhiệm hữu hạn Trung Quốc Trust và Công ty Quản lý Tài chính Kim Nguyên Xiamen lần lượt nắm giữ 50% cổ phần của Kim Mỹ Tín.

Vào tháng 1 năm 2026, vốn đăng ký của Bắc Ngân tiêu dùng tài chính từ 850 triệu lên 1 tỷ nhân dân tệ. Sau tăng vốn, Ngân hàng Bắc Kinh nắm giữ 35,29%, Tài chính tiêu dùng Santander và Tập đoàn Lìshí lần lượt nắm giữ 20% và 15%.

Ngoài ra, Hồ Bắc tiêu dùng tài chính cũng đã hoàn tất hai vòng tăng vốn lần lượt vào tháng 8 năm 2025 và tháng 1 năm 2026, vốn đăng ký từ 1,0058 tỷ lên 2,3089 tỷ nhân dân tệ. Sau tăng vốn, Ngân hàng Hồ Bắc và Trung tâm Dịch vụ Tài chính Doanh nghiệp Nhỏ và Vừa Hồ Bắc là hai cổ đông lớn nhất, lần lượt nắm giữ 49,55% và 20,79%.

Chủ tịch thường trực Hội đồng Quản trị Hội Thúc đẩy Thương mại Dân tộc Trung Quốc, ông Chi Bội Nguyên, cho rằng, “Quy định Quản lý Công ty Tài chính Tiêu dùng” yêu cầu vốn thực góp không thấp hơn 1 tỷ nhân dân tệ, là yếu tố chính sách thúc đẩy các tổ chức vừa và nhỏ tăng vốn đợt này, Bắc Ngân tiêu dùng tài chính và Kim Mỹ Tín đều đạt được giới hạn quản lý nhờ đó. Việc Haier tiêu dùng tài chính bổ sung 1,028 tỷ nhân dân tệ không chỉ để đáp ứng yêu cầu quản lý, mà còn phản ánh sự chuyển đổi từ “bổ sung vốn đơn thuần” sang “hợp tác sinh thái, thúc đẩy lẫn nhau”, đồng thời, cạnh tranh nội bộ ngày càng gay gắt, chi phí vốn liên tục tăng cũng thúc đẩy các tổ chức bổ sung vốn để nâng cao khả năng chống rủi ro và giảm chi phí vay vốn.

Khoảng cách vốn mở rộng, tạo ra khoảng cách cạnh tranh

Trong xu hướng tăng vốn của ngành, vẫn còn một số công ty tiêu dùng tài chính tụt lại phía sau.

Phóng viên Beijing Business đã tổng hợp, tính đến nay, trong số 31 công ty tài chính tiêu dùng có giấy phép trên toàn quốc, Tài chính tiêu dùng Thịnh Thương, Mông Thương đều có vốn đăng ký 500 triệu, Tài chính tiêu dùng Thịnh Ngân có vốn 300 triệu, cả 3 đều chưa đạt yêu cầu tối thiểu 1 tỷ nhân dân tệ của cơ quan quản lý, còn tồn tại khoảng cách vốn.

Về kế hoạch tăng vốn và tiến độ, phóng viên đã phỏng vấn 3 công ty này, nhưng đến thời điểm xuất bản chưa nhận được phản hồi.

Ngành nhận định, việc đạt tiêu chuẩn vốn hay không, liên quan trực tiếp đến hoạt động, quản lý rủi ro và năng lực cạnh tranh của các tổ chức tài chính tiêu dùng.

“Vốn đủ mạnh như ‘vũ khí’ của các công ty tài chính tiêu dùng có giấy phép, liên quan trực tiếp đến hoạt động, quản lý rủi ro, ảnh hưởng đến quy mô kinh doanh và khả năng mở rộng công nghệ,” chuyên gia cao cấp Su Xiaorui của Viện Nghiên cứu Zhiyan nói.

Về mặt vận hành, tăng vốn đồng nghĩa với giới hạn cho vay mở rộng, khả năng chống rủi ro tăng lên, có đủ dự phòng để đối phó với áp lực nợ quá hạn. “Theo quy định của cơ quan quản lý, tỷ lệ đòn bẩy của các công ty tài chính tiêu dùng có thể đạt 6-10 lần, vốn 1 tỷ có thể kích hoạt quy mô tín dụng từ 60 tỷ đến 100 tỷ, chi phí vốn cũng có khả năng giảm,” ông Chi Bội Nguyên nhận định. Sự khác biệt này sẽ thúc đẩy hiệu ứng Matthew trong ngành, các tổ chức hàng đầu dựa vào vốn và cảnh quan để chiếm lĩnh các lĩnh vực lợi nhuận cao, còn các tổ chức chưa đạt chuẩn chỉ có thể tập trung vào thị trường nội địa, đối mặt với áp lực điều chỉnh phù hợp và cạnh tranh thị trường.

Từ cạnh tranh vốn đến cạnh tranh năng lực cốt lõi

Khi việc bổ sung vốn dần đi vào thực tế, rào cản cạnh tranh cốt lõi của ngành tài chính tiêu dùng không còn chỉ là quy mô vốn đơn thuần, mà chuyển sang các năng lực cốt lõi hơn.

“Thời kỳ dựa vào mở rộng vốn đã qua,” nhiều chuyên gia được phỏng vấn bởi Beijing Business cho biết, sau khi hoàn tất bổ sung vốn, các lĩnh vực như khai thác sâu các cảnh, vận hành tinh vi, năng lực quản lý rủi ro sẽ trở thành trung tâm cạnh tranh mới của ngành. Các tổ chức cần tập trung xây dựng các cảnh tự vận hành, AI thông minh trong quản lý rủi ro, nâng cấp dịch vụ khách hàng, xây dựng lợi thế cạnh tranh khác biệt.

Chủ tịch liên quan của Công ty Tài chính Tiêu dùng Haier cho biết, sau khi tăng vốn, các cổ đông sẽ dựa vào lợi thế trong nguồn lực ngành, dịch vụ tài chính, công nghệ số để chia sẻ nguồn lực, hợp tác phát triển, công ty sẽ lấy việc tăng vốn làm cơ hội để tập trung phát triển chính, thúc đẩy sự hội nhập giữa tài chính và ngành công nghiệp.

Về triển vọng tương lai của ngành, “tập trung vào các đầu tàu, thâm nhập sâu vào trung tâm, loại bỏ các doanh nghiệp nhỏ không hiệu quả” sẽ là hình thái cuối cùng.

“Đối với các tổ chức tài chính tiêu dùng vừa và nhỏ chưa đạt tiêu chuẩn vốn, con đường sinh tồn tối ưu nhất là thông qua góp vốn bổ sung của cổ đông, mời gọi nhà đầu tư ngành, nhanh chóng đạt tiêu chuẩn hợp quy để tránh bị hạn chế hoạt động; thứ hai, tập trung vào các cảnh địa phương hoặc phân khúc hẹp, như khai thác thị trường huyện, các khoản vay tiêu dùng nhỏ, dựa vào lợi thế nguồn lực khu vực để xây dựng lợi thế cạnh tranh khác biệt; đồng thời, có thể hợp tác với các nền tảng có năng lực công nghệ số để cung cấp dịch vụ tài chính, vận hành nhẹ nhàng,” Phó trưởng phòng Đầu tư Viện Phát triển Đô thị Trung Quốc, ông Yuan Shuai bổ sung.

Su Xiaorui cũng nhấn mạnh, khi “hiệu ứng Matthew” ngày càng rõ rệt, các công ty tài chính tiêu dùng vừa và nhỏ cần tránh đối đầu trực tiếp với các tổ chức hàng đầu, xác định rõ vị trí khác biệt, thâm nhập sâu vào các thị trường phân khúc, ví dụ như dựa vào nguồn lực cổ đông, tập trung vào các cảnh như điện gia dụng, giáo dục, huyện, để cung cấp dịch vụ tài chính chuyên nghiệp, phù hợp hơn với khách hàng mục tiêu.

Phóng viên Liu Sihong của Beijing Business