Token hóa điện năng xuất khẩu, điện của Trung Quốc sắp trở thành bài toán toàn cầu

Hình/IC

Không đủ công suất, “Crawfish” (OpenClaw) không nổi bật.

“Nuôi crawfish”, phải cho nó ăn Token — tức là công suất tính toán; để nuôi Token (từ khóa), cần tiêu thụ điện năng.

Token tiêu thụ điện năng nhiều đến mức nào?

Chứng khoán Trường Giang cho biết, trong chi phí vận hành của các mô hình AI lớn, chi phí điện chiếm tỷ lệ cao tới 60%-70%, do đó Token có thể xem như một “sản phẩm phái sinh của điện năng”. Giả sử trong tương lai, lượng gọi mô hình lớn nội địa tăng lên 1×10⁵ nghìn tỷ Token mỗi năm, tương ứng tiêu thụ điện năng hàng năm là 87,5 tỷ kWh, chiếm khoảng 0,84% tổng tiêu thụ điện của xã hội năm 2025.

Theo ước tính của Chứng khoán Hoa Thái, lượng Token trung bình hàng ngày của toàn cầu đạt hàng nghìn tỷ, có thể gây ra độ co giãn khoảng 10% đối với lượng điện và điện lực của Trung Quốc, đồng thời ảnh hưởng rõ rệt đến giá chứng chỉ xanh, giá điện công suất và giá điện tiêu thụ.

Những dữ liệu này phác họa ra một con đường mới đầy tưởng tượng cho việc ra biển quốc tế — “Token hóa điện lực ra biển”, điện của Trung Quốc sắp trở thành vấn đề toàn cầu.

Dưới ảnh hưởng của cơn sốt “Crawfish”, ngành điện lực thu hút sự chú ý của thị trường. Ngày 11 tháng 3, Công ty Điện lực Xanh liên tiếp tăng trần, Tập đoàn Năng lượng Hoa Điện cũng tăng trần hai ngày, và Công ty Công nghệ Jingke tăng 16,6% trong hai ngày.

Dù chưa vượt qua biên giới về điện lực, nhưng qua con đường Token ra biển

Để hiểu rõ cuộc ra biển của ngành điện lực này, trước tiên cần phân tích đặc tính vật lý của Token.

Trong thế giới số, Token không phải là ký tự tự sinh ra từ hư không. Nó là “ nhiên liệu kỹ thuật số” được tạo ra sau khi GPU hiệu suất cao tiêu thụ lượng lớn điện năng và thực hiện hàng trăm tỷ phép tính.

Trong thời gian dài, điện lực là mặt hàng khó nhất để giao dịch xuyên biên giới — điện áp siêu cao chỉ có thể truyền tới các quốc gia láng giềng, khí tự nhiên hóa lỏng cần trạm tiếp nhận đắt đỏ, lưu trữ năng lượng bằng pin còn đắt hơn cả điện năng. Nhưng sự xuất hiện của Token đã giúp điện lực lần đầu tiên có một phương tiện toàn cầu nhẹ nhàng: giữ điện trong nước, giá trị có thể chảy ra quốc tế.

Điều này khiến Token trở thành phương tiện giá trị điện có thể thanh toán xuyên biên giới.

Nền tảng API mô hình AI lớn nhất thế giới OpenRouter mới đây cho biết, các mô hình của Trung Quốc đang tràn ngập thị trường quốc tế với phong cách “số lượng lớn, quản lý thoải mái” của Token.

Dữ liệu của OpenRouter cho thấy, từ ngày 9 đến 15 tháng 2, mô hình Trung Quốc với lượng gọi 4,12 nghìn tỷ Token lần đầu vượt qua mô hình Mỹ cùng kỳ với 2,94 nghìn tỷ Token; từ ngày 16 đến 22 tháng 2, lượng gọi của mô hình Trung Quốc tiếp tục tăng lên 5,16 nghìn tỷ Token, trong khi mô hình Mỹ giảm còn 2,7 nghìn tỷ Token. Trong top 5 mô hình có lượng gọi cao nhất của nền tảng, có tới 4 mô hình đến từ các nhà sản xuất Trung Quốc, gồm MiniMax M2.5, KimiK2.5 của Moonshadow, GLM5 của Zhipu, và V3.2 của DeepSeek. Tổng cộng, 4 mô hình này chiếm tới 85,7% tổng lượng gọi trong top 5. Xem xét rằng phần lớn người dùng của OpenRouter là các nhà phát triển quốc tế, trong đó người dùng Mỹ chiếm tới 47,17%, còn nhà phát triển Trung Quốc chỉ chiếm 6,01%, phản ánh khách quan hơn về sức hút thực sự của các mô hình AI Trung Quốc trên toàn cầu.

Người dùng quốc tế gọi API của Trung Quốc, dù điện chưa vượt biên giới, nhưng giá trị đã được chuyển giao quốc tế qua Token.

Tại sao Token của chúng ta có thể ra biển?

Chính lợi thế cốt lõi này — rẻ.

Báo cáo của Chứng khoán Trường Giang cho biết, về giá đầu vào, MiniMax M2.5 và Zhipu GLM-5 đều có giá 0,3 USD/triệu Token, còn Claude Opus 4.6 của Anthropic là 5 USD, gấp 16,7 lần mô hình Trung Quốc.

Khi các nhà phát triển có thể chỉ tiêu tốn chưa đến một phần mười chi phí để có được phản hồi thông minh tương đương hoặc tốt hơn, thị trường tất nhiên sẽ chọn lựa.

Nhưng “rẻ” chính là kết quả, chứ không phải nguyên nhân. Câu hỏi thực sự là: tại sao Token của chúng ta lại rẻ đến vậy?

Thị trường có thể nghĩ rằng lợi thế cạnh tranh cốt lõi của Token mô hình lớn Trung Quốc ra biển là giá điện, nhưng ước tính của Chứng khoán Hoa Thái cho thấy, tỷ lệ chi phí điện hiện chỉ chiếm khoảng 10%, và khi hiệu quả và kinh tế của chip suy luận được tối ưu hóa, tỷ lệ này có thể tiếp tục tăng trong chi phí trên mỗi Token.

Chuyên gia cao cấp Viện Nghiên cứu Thông tin và Truyền thông Trung Quốc, thành viên đặc biệt của Trung tâm Nghiên cứu Chiến lược Phát triển Công nghệ Thông tin và Điện tử của Viện Hàn lâm Kỹ thuật Trung Quốc, ông Thư Vũ Hạ, đã đưa ra một giải thích toàn diện hơn: “Điện giá không phải là yếu tố cốt lõi khiến Token Trung Quốc vượt trội về chi phí so với nước ngoài. Thực tế, khả năng công nghệ của các mô hình lớn AI của Trung Quốc nâng cao, cộng với lợi thế về chi phí năng lượng và chuỗi cung ứng, là kết quả của sự cộng hưởng của ba yếu tố này.”

Cụ thể, đổi mới kiến trúc doanh nghiệp các mô hình AI lớn của Trung Quốc đã nâng cao năng lực kỹ thuật, giảm nhu cầu về công suất tính toán cho mỗi Token; lợi thế về chi phí năng lượng giúp giảm chi phí điện cho mỗi đơn vị tính toán; lợi thế về chuỗi cung ứng giúp giảm thiểu tổng đầu tư hạ tầng — ba lợi thế này cộng hưởng, cuối cùng tạo ra tỷ lệ giá trị trên hiệu suất cực cao của Token.

Khi các mô hình Trung Quốc dựa trên “kỹ thuật + năng lượng + chuỗi cung ứng” vượt ra khỏi giới hạn, “Token hóa điện ra biển” có thể trở thành hướng phát triển mới của ngành công nghiệp?

Ông Thư Vũ Hạ cho biết, hiện tại, chưa phải là một hướng riêng biệt của ngành. Nó mang lại sự tiến bộ và nâng cao của chuỗi ngành đã có, hướng tới giá trị cao hơn trong chuỗi giá trị.

Nói cách khác, ra biển Token không phải là tạo ra một con đường mới từ hư không, mà là giúp các ngành công nghiệp sẵn có của Trung Quốc — công nghiệp tính toán, điện lực, AI — tiến một bước lên trong chuỗi giá trị toàn cầu.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là không có khả năng mới. Ông Thư Vũ Hạ bổ sung, “Trong tương lai, một số lĩnh vực có thể sẽ thúc đẩy hình thành mô hình mới, hình thái mới của Token hóa ra biển.”

Giới hạn của công suất là điện năng — chúng ta thắng ở đâu?

Giới hạn của công suất chính là điện năng — và chúng ta đã thắng hai trận trên con đường này.

Trận thắng đầu tiên là “tiết kiệm điện”.

Các mô hình Trung Quốc phổ biến sử dụng kiến trúc chuyên gia hỗn hợp (MoE), không làm “toàn bộ nhân viên làm việc”. Một mô hình có hàng nghìn tỷ tham số, khi gặp vấn đề đơn giản, chỉ kích hoạt một phần nhỏ “mạng chuyên gia” để xử lý. Thiết kế “kích hoạt theo nhu cầu” này chính là một dạng điều phối tinh vi về điện năng.

Trận thắng thứ hai là “dùng được giá”.

Điều quan trọng hơn, điện năng cung cấp cho các GPU này vốn đã rẻ.

Đến cuối năm 2025, công suất lắp đặt điện toàn quốc đạt 3,89 tỷ kW, tổng lượng điện tiêu thụ vượt 10 nghìn tỷ kWh, đứng đầu toàn cầu, quy mô lớn giúp giảm chi phí trên mỗi đơn vị.

Hiện tại, giá điện công nghiệp của Trung Quốc ổn định lâu dài ở mức 0,6 nhân dân tệ/kWh, thuộc nhóm giá điện thấp nhất thế giới. Khi chi phí điện này phản ánh vào chi phí vận hành của các mô hình lớn, các mô hình Trung Quốc tự nhiên có lợi thế “thặng dư điện năng”.

Quan trọng hơn, không chỉ rẻ mà còn ổn định.

Trung Quốc sở hữu hệ thống lưới điện mạnh nhất toàn cầu, công nghệ truyền tải điện siêu cao áp dẫn đầu thế giới, thực hiện “điện Tây chuyển Đông, hỗ trợ Nam Bắc”: điện gió ở Tân Cương có thể trực tiếp chuyển đến Thượng Hải, thủy điện ở Tứ Xuyên cung cấp cho Bắc Kinh, khả năng điều phối năng lượng liên vùng vượt xa các quốc gia khác.

Ba thách thức trong cơn sốt

Cơn sốt “Nuôi crawfish” nhanh chóng lan truyền trong chuỗi ngành “phối hợp tính toán và điện lực”. Ngày 9 tháng 3, Công ty Shao Năng liên tiếp tăng trần hai phiên, các công ty năng lượng Yinxing và GCL Energy tăng trần, Tổng công ty Điện lực Nam Ninh và Công ty Công nghệ Tam Biến đều tăng trần và lập kỷ lục mới.

Mặt khác, cơ hội đi kèm thách thức.

Ông Thư Vũ Hạ trong cuộc phỏng vấn đã phân tích ba áp lực chính sau cơn sốt ra biển của Token: Thứ nhất, nhu cầu công suất tăng đột biến đặt ra yêu cầu cao hơn về phối hợp tính toán và điện năng. Thứ hai, cạnh tranh trong ngành ngày càng gay gắt đang cắt giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp. Ngành mô hình lớn vốn đã là “biển đỏ”, chiến tranh giá liên tục diễn ra. “Điều này làm thu hẹp không gian lợi nhuận của các doanh nghiệp, ảnh hưởng đến đầu tư nghiên cứu phát triển của họ.” Thứ ba, công suất cao cấp vẫn còn hạn chế về mặt công nghệ, ví dụ như công nghệ chế tạo tiên tiến của Trung Quốc vẫn còn những giới hạn.

Và còn một vấn đề mang tính nền tảng hơn nữa, đó là nâng cao nhận thức về thương hiệu.

Ông Thư Vũ Hạ nhấn mạnh: “Sự công nhận thương hiệu của các doanh nghiệp Trung Quốc còn cần phải hướng tới phân khúc cao cấp hơn. Cần thoát khỏi nhận thức chỉ dựa vào lợi thế về chi phí trong thị trường quốc tế.”

Tỷ lệ giá trị trên chi phí chỉ là bước chân vào cửa. Từ “giá trị cao” đến “tin cậy cao cấp” là một bước quan trọng mà ngành AI Trung Quốc cần vượt qua để vươn ra toàn cầu.

Ra biển Token hóa điện còn giải quyết một vấn đề cấp bách khác — tiêu thụ năng lượng mới.

Trung Quốc đứng đầu thế giới về công suất gió và năng lượng mặt trời, nhưng “bỏ lỡ gió, bỏ lỡ ánh sáng” vẫn là nỗi đau tiềm ẩn của phát triển năng lượng mới — vào cao điểm, sản lượng phát điện cao nhưng không thể tiêu thụ hết, không thể truyền đi, đành phải để lãng phí nguồn điện xanh.

Không phải vì trợ giá, cũng không phải vì hy sinh lợi nhuận — mà vì chúng ta đã biến “điện không dùng hết” thành “Token có thể dùng được”.

Nghiên cứu viên Viện Nghiên cứu Không Carbon của Báo Nhân Dân, ông Tao Ye

Biên tập: Vương Jin Yu

Hiệu đính: Mục Tường Đông