Giá nhôm tạo đỉnh cao 4 năm! Xung đột Trung Đông cắt đứt nguồn cung, nhà phân tích hướng tới mục tiêu 4000 đô la

AI hỏi · Khi giá nhôm tăng, các vị thế bán ròng gia tăng phản ánh những kỳ vọng thị trường nào?

Xung đột Trung Đông đang định hình lại cấu trúc thị trường nhôm toàn cầu. Việc phong tỏa thực sự eo biển Hormuz đã gây ra gián đoạn nguồn cung nghiêm trọng, đẩy giá nhôm trở thành mặt hàng kim loại công nghiệp có diễn biến mạnh nhất trong đợt này, hiện đã gần chạm mức cao nhất trong bốn năm.

Kể từ khi xung đột bùng phát ngày 28 tháng 2, giá nhôm hợp đồng ba tháng trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) đã tăng cao nhất 10%, đến chiều thứ Tư tuần này, giá đóng cửa khoảng 3370 USD/tấn, tăng khoảng 8% so với trước xung đột. Tình hình nguồn cung bị thắt chặt hơn nữa do nhà máy luyện nhôm lớn nhất thế giới, Alba, tuyên bố giảm sản lượng, khiến lo ngại về thiếu hụt nguồn cung toàn cầu ngày càng gia tăng.

Tổ chức nghiên cứu ngành kim loại CRU Group cảnh báo, nếu mức tồn kho tiếp tục giảm và gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông kéo dài, giá nhôm có thể tiếp tục leo thang lên mức 4000 USD/tấn.

Nguồn cung bị tác động kép

Việc phong tỏa thực sự eo biển Hormuz là yếu tố chính thúc đẩy đà tăng giá nhôm lần này. Mặc dù nhôm là kim loại có trữ lượng phong phú nhất trong vỏ trái đất, nhưng trong các lĩnh vực quan trọng như điện tử, vận tải, xây dựng, quang điện và đóng gói, nhôm không thể thiếu, bất kỳ gián đoạn nào cũng sẽ nhanh chóng truyền dẫn đến giá cả.

Quyết định giảm sản lượng của Alba đã làm tăng thêm tác động tiêu cực đến nguồn cung. Nhà máy này có công suất khoảng 1,6 triệu tấn/năm, lần này giảm sản lượng 19%, tương đương thiếu hụt khoảng 300.000 tấn/năm, làm gia tăng lo ngại của thị trường về nguồn cung nhôm.

Giám đốc phân tích của CRU Group, Guillaume Osouf, trong báo cáo mới nhất cho biết, nếu không phải do nhu cầu nhôm toàn cầu yếu, giá nhôm trên LME hiện tại đáng lý phải tăng mạnh hơn. Ông cũng cảnh báo: “Nếu xung đột kéo dài, khả năng cao sẽ thay đổi căn bản triển vọng thị trường trong phần còn lại của năm, điều này không chỉ do tác động lâu dài đến nguồn cung toàn cầu mà còn có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu.”

Sự tham gia của các tổ chức hạn chế, các vị thế bán ròng gia tăng âm thầm

Dù giá nhôm tăng mạnh, nhưng thị trường nhìn nhận rằng khó có thể lặp lại cơn sốt đầu tư của các nhà đầu tư nhỏ lẻ vào bạc hoặc đồng. Một nhà phân tích cho biết, ông “ngạc nhiên” khi thấy dòng tiền của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ vào một mặt hàng có tính chất công nghiệp cao như nhôm.

Mức độ tham gia của các tổ chức cũng hạn chế. Osouf tiết lộ với CNBC rằng, kể từ khi xung đột bùng phát, các vị thế mua ròng của quỹ đã giảm nhẹ so với cuối tháng 1. Ngược lại, các vị thế bán ròng lại tăng mạnh — đã tăng khoảng 15.000 hợp đồng. “Điều này cho thấy một bộ phận lớn nhà đầu tư kỳ vọng giá sẽ giảm từ mức hiện tại,” ông bổ sung.

Cấu trúc vị thế này phản ánh rõ ràng sự bất đồng trong thị trường về xu hướng tăng giá của nhôm. Thời gian kéo dài của gián đoạn nguồn cung sẽ là yếu tố quyết định hướng đi của thị trường trong thời gian tới.