Tăng mạnh, giảm mạnh! Bộ phận pin lithium dao động dữ dội, lợi thế ngắn hạn của phía bán không còn

Báo (chinatimes.net.cn) phóng viên Hu Yawen Bắc Kinh đưa tin

Ngày 20 tháng 3, hơn 4700 cổ phiếu trên thị trường A giảm giá, chỉ số Shanghai Composite mất mốc 4000 điểm, xuống mức thấp nhất trong năm. Trong khi đó, ngành pin lithium đã trải qua điều chỉnh sâu lại tăng trưởng ngược dòng, đứng đầu thị trường về mức tăng. Dữ liệu Wind cho thấy, ngày hôm đó, chỉ số dung dịch điện li lithium, pin natri-ion, lưu trữ năng lượng và pin động lực đều tăng hơn 2%, các ngành vật liệu lithium và mỏ lithium ở trên cùng cũng đồng loạt tăng giá. Nhiều cổ phiếu như Shida Shenghua (603026.SH) và Shangneng Electric (300827.SZ) đều đạt mức trần.

Tuy nhiên, ngành năng lượng mới gần đây biến động mạnh, toàn bộ vẫn trong trạng thái giảm. Ngày 17 tháng 3, chỉ số lưu trữ năng lượng Wind giảm 3.43%, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong tuần (từ 16 đến 20 tháng 3). Ông Yang Delong, nhà kinh tế trưởng Quỹ Kaiyuan Qianhai, nói với phóng viên Huaxia Times: “Gần đây, thị trường A chịu ảnh hưởng của việc leo thang xung đột Trung Đông, chỉ số giảm mạnh một thời gian, nhưng đó chỉ là tình hình ngắn hạn, xu hướng thị trường dài hạn vẫn chưa thay đổi. Trong quá trình chuyển đổi kinh tế, sự phân hóa ngành nghề thực sự khá rõ rệt, các ngành công nghiệp mới mỗi ngày đều thu hút lượng vốn lớn đổ vào. Trong hướng đổi mới công nghệ, có thể tập trung chú ý vào robot, chip và lưu trữ năng lượng, cùng các ngành tài sản nặng như thiết bị điện lực, kim loại màu không bị AI loại bỏ.”

Phản hồi sau giảm

Tuần này, chỉ số Shanghai Composite liên tục giảm, mất mốc 4000 điểm, trở lại vị trí đầu năm 2026. Khác với các chỉ số như điện toán đám mây, an ninh dữ liệu và công nghệ tài chính đều giảm, ngành năng lượng mới lại tăng trưởng ngược dòng. Buổi trưa ngày 20 tháng 3, nhiều ngành liên quan pin lithium tăng hơn 3%, rồi trong giai đoạn cuối ngày rõ ràng điều chỉnh giảm, mức tăng giảm còn khoảng 2%.

Nhìn toàn bộ diễn biến của các ngành liên quan lithium trong ngày, các cổ phiếu trong ngành lưu trữ năng lượng tăng rõ rệt, đồng thời xuất hiện phân hóa cấu trúc trong ngành, không phải là xu hướng tăng chung. Trong 57 cổ phiếu thành phần, có 36 cổ phiếu tăng giá, 21 giảm, 11 cổ phiếu tăng hơn 8%. Tính đến hết ngày 20 tháng 3, ngành lưu trữ năng lượng, Shangneng Electric đạt mức trần 20%, Yongzhen Shares (603381.SH), Haopeng Technology (001283.SZ) và Zhengtai Power (002150.SZ) đều đạt trần 10%, Jinneng Technology (300763.SZ), Yunneng Technology (688348.SH), Penghui Energy (300438.SZ) đều tăng hơn 10%. Ngoài ra, cổ phiếu của Shida Shenghua trong ngành dung dịch điện li lithium cũng đạt trần 10%.

Trong tuần, ngành lưu trữ năng lượng có biến động lớn, thể hiện qua việc giảm sâu rồi hồi phục rồi lại điều chỉnh. Ngày 17 tháng 3, chỉ số lưu trữ năng lượng Wind giảm 3.43%, là mức giảm lớn nhất trong ngày. Ngày 18 tháng 3, giá trị giao dịch của chỉ số từng giảm xuống mức thấp nhất 703.53 tỷ nhân dân tệ. Nhưng đến ngày 20 tháng 3, dòng tiền rõ ràng chảy trở lại, ngành tăng 2.47%, giá trị giao dịch đạt 1340.66 tỷ nhân dân tệ, khối lượng giao dịch 22.71 tỷ cổ phiếu, đều cao nhất trong tuần, nhưng sự giảm cuối ngày vẫn phản ánh sự phân hóa lớn của thị trường.

Cũng giống như diễn biến của ngành, các cổ phiếu thành phần cũng có biến động lớn. Shangneng Electric ngày 18 tháng 3 giảm xuống còn 37.2 nhân dân tệ/cổ phiếu, rồi ngày 20 tháng 3 tăng trở lại 44.93 nhân dân tệ/cổ phiếu. Jinneng Technology ngày 17 tháng 3 giảm xuống 97.3 nhân dân tệ, ngày 20 tháng 3 đóng cửa ở 119.5 nhân dân tệ. Yunneng Technology ngày 17 tháng 3 giảm xuống 56.26 nhân dân tệ, ngày 20 tháng 3 tăng lên 65.55 nhân dân tệ.

Về việc giảm của các ngành kim loại màu như đồng, nhôm và lithium gần đây, ông Yang Delong nói: “Kim loại màu là loại hàng hóa có độ đàn hồi cao điển hình, trong giai đoạn tăng giá thì tăng mạnh, trong giai đoạn giảm cũng dễ bị bán tháo tập trung. Do giá đã tăng rõ rệt từ trước, cộng thêm xung đột Trung Đông làm tăng tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường, nhà đầu tư giảm sở hữu rủi ro. Trong ngắn hạn, ngành kim loại màu đang trong giai đoạn điều chỉnh, dòng tiền chuyển sang các lĩnh vực tài sản nặng, ít bị loại bỏ như điện lực, thiết bị lưới điện, đường sắt, các cổ phiếu blue-chip truyền thống có định giá thấp, tỷ lệ cổ tức cao.”

Chưa dừng cuộc chơi ngắn hạn

Nhiều công ty chứng khoán trong các báo cáo tháng 3 đều chỉ ra rằng, việc leo thang xung đột Trung Đông là nguyên nhân chính gây biến động thị trường, luân chuyển dòng tiền gần đây. Phân tích của CITIC Construction Investment cho biết: “Các cuộc tấn công quân sự của Mỹ và Israel vào Iran đã gây chấn động thị trường chứng khoán toàn cầu, nhà đầu tư hiện có nhiều ý kiến trái chiều về tác động của chiến tranh sau này. Xung đột leo thang làm tăng bất định về nguồn cung năng lượng toàn cầu, tâm lý phòng ngừa rủi ro tăng nhanh, dòng tiền chuyển từ cổ phiếu và các tài sản rủi ro sang vàng, đô la Mỹ. Tuy nhiên, trong gần 20 năm qua, trong 7 cuộc xung đột lớn ở Trung Đông, chu kỳ giảm điểm của A-share thường khá ngắn, và hiện tại, sau điều chỉnh đủ, xu hướng trung dài hạn của thị trường không bị ảnh hưởng bởi xung đột địa lý ngắn hạn.”

Sau đợt điều chỉnh sâu đầu tuần, vì sao dòng tiền lại chảy trở lại vào ngày 20 tháng 3? Theo một số doanh nghiệp, không có tin tức mới nào trong ngành. Ngày 20 tháng 3, một nhân viên của Jinneng Technology nói với phóng viên Huaxia Times: “Từ đầu năm, nhu cầu và kế hoạch sản xuất của công ty vẫn khá tốt, khá bình thường. Tình hình nhu cầu của thị trường châu Âu và Mỹ chưa thể kết luận rõ ràng, cần tiếp tục theo dõi.”

Về ngành, đã xuất hiện một số tín hiệu tích cực, tin tức phục hồi sản xuất tháng 3 trở thành chất xúc tác niềm tin. Nhiều công ty chứng khoán cho biết, tình hình dự báo sản xuất của chuỗi ngành lithium trong tháng 3 rõ ràng khả quan hơn. Dữ liệu khảo sát của Dàdōng Times cho thấy, dự báo sản xuất của 20 nhà sản xuất pin hàng đầu trong ngành vào tháng 3 năm 2026 khoảng 219 GWh, tăng 16.5% so với tháng trước, trong đó tỷ lệ sản xuất pin lưu trữ năng lượng chiếm 40.6%. Đồng thời, sản lượng pin lithium toàn cầu khoảng 232 GWh, tăng 19% so với tháng trước.

Báo cáo của Wànlián Securities chỉ ra, lưu trữ năng lượng trở thành một trong những động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu pin lithium, “Đến năm 2026, thị trường lưu trữ năng lượng dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng ổn định trong nước, đồng thời nhiều điểm xuất khẩu ra nước ngoài. Hiện tại, lợi nhuận các dự án lưu trữ năng lượng trong nước tăng, quy mô đấu thầu duy trì tăng trưởng cao, nhu cầu lắp đặt dự kiến sẽ duy trì ổn định. Ở nước ngoài, tốc độ xây dựng trung tâm dữ liệu của Mỹ tăng nhanh, thúc đẩy nhu cầu lưu trữ; nhu cầu lưu trữ lớn ở châu Âu, tăng trưởng dài hạn có độ tin cậy cao; các thị trường mới như Trung Đông, Úc có chính sách hỗ trợ, nhu cầu lưu trữ lớn và lưu trữ tại nhà tăng.”

Jinneng Technology là nhà sản xuất biến tần lớn thứ ba toàn cầu, trước đây ít tham gia lĩnh vực hệ thống lưu trữ năng lượng, từ quý IV năm 2025, ngoài việc bán biến tần công suất lớn cho lưu trữ công nghiệp và thương mại, công ty còn ra mắt hệ thống lưu trữ thương mại và công nghiệp, bắt đầu giao hàng số lượng lớn từ tháng 1 năm 2026, hiện đang trong giai đoạn tăng tốc sản xuất. Tháng 3 năm nay, khi được hỏi về chiến lược, Jinneng Technology cho biết: “Hệ thống lưu trữ năng lượng là chiến lược trọng điểm của năm nay, sản phẩm chủ yếu xuất khẩu. Đối với công ty, châu Âu vẫn là thị trường nước ngoài lớn nhất, thị trường mới chủ yếu ở Đông Nam Á, châu Phi. Thị trường lưu trữ thương mại có tiềm năng lớn, nhưng hiện quy mô còn nhỏ, trong 3 năm tới sẽ tăng trưởng nhanh.”

Điều đáng chú ý là, xu hướng các doanh nghiệp lớn trong ngành lưu trữ năng lượng vẫn tiếp tục mạnh mẽ. Dàdōng Times chỉ ra, cấu trúc cung ứng thể hiện rõ ràng, “Các dây chuyền sản xuất cốt lõi hoạt động hết công suất, các dây chuyền phụ liên tục nghỉ ngơi”, các doanh nghiệp hàng đầu chiếm hơn 70% đơn hàng pin lưu trữ năng lượng, “Nhu cầu tăng thêm tập trung vào các sản phẩm kích thước lớn 314Ah trở lên, thị trường pin lưu trữ nhỏ và trung bình bị đẩy lùi. Các dây chuyền của các doanh nghiệp hàng đầu chưa từng dừng hoạt động từ đầu năm, thậm chí trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vẫn duy trì sản xuất ba ca. Trong khi đó, các dây chuyền của các nhà sản xuất nhỏ, công suất thấp, nhu cầu thấp chỉ phục hồi 50-60%, nhiều nhà máy của các doanh nghiệp thứ hai, thứ ba còn phải dừng sản xuất hoàn toàn, rút khỏi thị trường.”

Chủ biên: Lý Vĩ Lai Trưởng biên tập: Trương Dung