Năm gần nhất "khoảnh khắc hoảng loạn nhất" đã xuất hiện! Ngày mai, cổ phiếu A sẽ phục hồi không?

(Nguồn: ETF Wind Vectors)

Tuần giao dịch vừa qua (từ ngày 16 đến 20 tháng 3), do ảnh hưởng liên tục của chiến tranh ở nước ngoài, thị trường cổ phiếu A vẫn còn khá bền bỉ trong những tuần trước đó đã trải qua một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Biểu hiện của các loại tài sản lớn toàn cầu trong gần 4 tuần

Dữ liệu của Wind cho thấy, chỉ số toàn A của Wind (WIND 全A指数) trên biểu đồ ngày có 4 ngày giảm và 1 ngày tăng, còn trên biểu đồ tuần thì ghi nhận 3 tuần liên tiếp giảm, và trên biểu đồ tháng tạm thời đã xuyên thủng đường trung bình 5 tháng.

Các chỉ số chính khác gần như đều giảm, cổ phiếu nhỏ dẫn đầu đà giảm; chỉ riêng chỉ số Chứng khoán Chuyên ngành (创业板指) ghi nhận mức tăng tích lũy.

Chỉ số Shanghai Composite (沪指) trong nửa cuối tuần đã xuyên thủng mốc 4000 điểm, cũng thu hút sự chú ý đáng kể. Một số cư dân mạng đùa rằng “đã trở về vùng an toàn của nhà đầu tư cũ”.

Tâm lý cổ phiếu cũng liên tục chạm đáy. Trong 5 ngày giao dịch của tuần này, có tới 3 ngày có hơn 4000 cổ phiếu giảm giá.

Điều còn hiếm hơn nữa là, tình trạng liên tiếp hai ngày Thứ Năm và Thứ Sáu chỉ có chưa tới 1000 cổ phiếu tăng giá, đây là lần đầu tiên trong gần một năm (hoặc kể từ ngày 7 tháng 4 năm ngoái), cho thấy thị trường đang cực kỳ hoảng loạn.

Các ngày giao dịch từ cuối tháng 3 năm 2025 trở đi, có ngày số cổ phiếu tăng dưới 1000

Tình hình còn tồi tệ hơn nữa là phải truy ngược về đợt giảm ba ngày liên tiếp từ ngày 31 tháng 12 năm 2024 đến ngày 3 tháng 1 năm 2025 — nhưng đến ngày giao dịch tiếp theo (ngày 6 tháng 1), thị trường đã chững lại và ổn định trở lại.

Giống như cổ phiếu tăng quá mức rồi sẽ điều chỉnh, sau khi giảm quá mức cũng cần có phản ứng kỹ thuật, và mức giảm càng nhiều thì khả năng phản hồi càng lớn. Sự liên tục chạm đáy của tâm lý chính là tín hiệu cho thấy thị trường có thể đã quá hoảng loạn.

Chu kỳ cảm xúc ngắn hạn này, đã được phân tích trong các bài viết tổng kết Thứ Năm và Thứ Sáu, đồng thời cũng là lý do trực tiếp nhất trong bài viết này để cho rằng “thị trường sắp sửa đón nhận sự phục hồi”.

Có phân tích cho rằng, chiều thứ Sáu, chỉ số Shanghai Composite giảm mạnh một chiều và đóng cửa ở mức 3957 điểm, mất mốc 4000 điểm và còn phá vỡ mức thấp trong phiên ngày 3 tháng 2 cùng đường trung bình 6 tháng. Nếu trong đầu tuần tới, thị trường tiếp tục giảm theo quán tính, mức hỗ trợ tiếp theo khoảng 3936-3940 điểm; nếu có thể dừng giảm trong vùng này, thị trường có khả năng sẽ có một đợt phản hồi quá mức.

Tiếp theo, chúng ta sẽ xem xét các góc độ phân tích khác.

Cần nhấn mạnh rằng, để đánh giá sự phục hồi, có một giả định ngầm — hiện tại thị trường vẫn đang trong xu hướng “lờ mờ tăng chậm”. Ít nhất trên biểu đồ tháng trở lên, điều này hiện chưa thay đổi.

Chứng khoán Debon (德邦证券) chỉ ra rằng, trong ngày thứ Sáu, thị trường có sự điều chỉnh mạnh, nguyên nhân tổng thể gồm ba yếu tố:

Thứ nhất, hiệu ứng ngày đáo hạn hợp đồng tương lai chỉ số, ngày 20 tháng 3 là ngày đáo hạn hợp đồng tương lai chỉ số, có thể làm tăng biến động thị trường;

Thứ hai, tâm lý phòng ngừa rủi ro bên ngoài tăng lên, tình hình Trung Đông căng thẳng đẩy cao phần bù rủi ro của thị trường;

Thứ ba, áp lực điều chỉnh kỹ thuật nội tại của thị trường, chỉ số Shanghai Composite gần ngưỡng 4000 điểm có sức ép bán ra khá lớn.

Trong dự báo, họ cho rằng, phong cách đầu tư giá trị tăng trưởng có thể tiếp tục phân hóa, trong giai đoạn điều chỉnh, các nhóm ngành có giá trị thấp, cổ tức cao có khả năng chống chịu tốt hơn; đồng thời, khi các công ty niêm yết chuẩn bị bước vào giai đoạn công bố báo cáo tài chính cuối năm, các nhóm ngành có định giá cao, độ linh hoạt cao có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh nhất định.

Về tình hình Trung Đông, đây là một yếu tố không thể bỏ qua trong các phân tích gần đây.

Chủ tịch Quỹ Qianhai Kaiyuan (前海开源基金) - ông Yang Delong (杨德龙) viết vào thứ Bảy rằng, nhiều người lo lắng rằng, đợt tăng chậm và dài của thị trường sẽ bị gián đoạn bởi xung đột địa chính trị ở Trung Đông. Nhưng ông cho rằng: Không. Xung đột lần này chỉ gây ra đau đớn ngắn hạn cho thị trường, chứ không thể chấm dứt đợt tăng giá này.

Ông nói: “Đợt tăng chậm và dài này có nền tảng logic sâu xa, bao gồm sự hỗ trợ mạnh mẽ từ chính sách đối với thị trường vốn, sự chuyển dịch tiết kiệm của người dân sang thị trường tài chính, và sức hút của đổi mới công nghệ Trung Quốc thu hút dòng vốn nước ngoài đổ vào các tài sản định giá thấp của Trung Quốc. Những yếu tố cơ bản này chưa có sự thay đổi căn bản. Do đó, biến động của A-shares do xung đột địa chính trị Trung Đông gây ra chỉ là tác động ngắn hạn, không phải yếu tố ảnh hưởng lâu dài.”

“Xu hướng của đợt tăng chậm và dài này đã được xác lập, có thể nói là khởi đầu tốt đẹp. Hy vọng các bên trong xã hội có thể tích cực gìn giữ đợt tăng này, để đợt tăng giá này kéo dài.”

Tất nhiên, từ góc độ thông tin cuối tuần, cho đến thời điểm bài viết này hoàn thành, dù đã xuất hiện một số tín hiệu giảm căng thẳng, tình hình Trung Đông vẫn còn phức tạp.

Ví dụ:

Theo tin của CCTV dẫn nguồn Bộ Tài chính Mỹ, ngày 20 tháng 3 theo giờ địa phương, Mỹ đã phê duyệt một giấy phép có thời hạn 30 ngày, cho phép giao hàng và bán các tàu chở dầu thô và sản phẩm dầu mỏ có nguồn gốc từ Iran. Giấy phép mới cho phép bán dầu thô và sản phẩm dầu đã được chất lên tàu tính đến ngày 20 tháng 3.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ - bà Janet Yellen cho biết, Bộ Tài chính đang ban hành một “giấy phép hạn chế, thời hạn ngắn”, cho phép bán dầu Iran còn lại trên biển. Thông qua việc tạm thời giải phóng nguồn cung dầu hiện có, Mỹ sẽ nhanh chóng cung cấp khoảng 140 triệu thùng dầu cho thị trường toàn cầu. Giấy phép tạm thời này giới hạn chặt chẽ trong dầu đã trong quá trình vận chuyển.

Trước đó, Tổng thống Donald Trump của Mỹ đã đăng trên mạng xã hội “Xã hội Thật” rằng, khi họ xem xét giảm dần các hoạt động quân sự lớn nhằm vào chế độ Iran ở Trung Đông, họ đã rất gần với mục tiêu đề ra.

Ngoài ra:

Theo tin của CCTV International, ngày 21 tháng 3, hãng tin Tasnim của Iran đưa tin, Mỹ và Israel lại tấn công các cơ sở làm giàu uranium Natanz của Iran. Hiện chưa có báo cáo về rò rỉ chất phóng xạ nào tại cơ sở này, cư dân gần đó không gặp nguy hiểm.

Theo tin của CCTV, Bộ Quốc phòng Israel ngày 21 tháng 3 cho biết, trong tuần tới, Israel và Mỹ sẽ tăng cường đáng kể các cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran, nhằm loại bỏ hoàn toàn các mối đe dọa đối với lợi ích của Israel và Mỹ trong khu vực.

【Iran tuyên bố Mỹ và Israel tấn công tàu cá và phương tiện vận chuyển hành khách trong Vịnh Ba Tư】

【Quân đội Iran tuyên bố bắn trúng máy bay chiến đấu F-16 của Israel】

Ngoài ra, còn có nhiều tin tức khác đáng chú ý:

【Hội nghị Liên minh các doanh nghiệp xuyên quốc gia】

Theo CCTV, Ủy viên Bộ Chính trị Trung ương Đảng, Phó Thủ tướng Chính phủ Trung Quốc - ông He Lifeng, ngày 21 chiều đã gặp gỡ các lãnh đạo của các tập đoàn quốc tế như HSBC, UBS, Louis Dreyfus, Siemens Healthcare, Schneider Electric, Rio Tinto, Prudential, Yinhua, Standard Chartered, Shuzan Anuo, Tiansi tại Khách sạn Quốc khách Diaoyutai. Ông nói rằng, hiện nay, kinh tế Trung Quốc ổn định và tiến bộ, hướng tới đổi mới và ưu việt hơn; trong giai đoạn “15 năm tới”, Trung Quốc sẽ kiên trì mở rộng mở cửa cao cấp, thúc đẩy phát triển chất lượng cao, tạo ra nhiều cơ hội thị trường hơn cho các tập đoàn xuyên quốc gia. Khuyến khích các tập đoàn tăng cường đầu tư tại Trung Quốc, thúc đẩy hợp tác đôi bên cùng có lợi ngày càng sâu sắc. Các lãnh đạo các tập đoàn đều bày tỏ tin tưởng vào nền kinh tế Trung Quốc, mong muốn tiếp tục phát triển sâu rộng thị trường Trung Quốc, mở rộng đầu tư vào Trung Quốc.

【Các công ty bảo hiểm nhỏ và vừa giảm bớt danh mục do áp lực khả năng thanh toán? Nhiều chuyên gia bảo hiểm cho rằng, một số điều chỉnh bình thường ảnh hưởng nhỏ, không thay đổi xu hướng tăng】

【Dự thảo Luật Tài chính công khai lấy ý kiến xã hội】

Ngày 20 tháng 3, Bộ Tư pháp, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Ủy ban Quản lý Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Ủy ban Ngoại hối Nhà nước đã công bố dự thảo “Luật Tài chính Trung Quốc” trên cổng thông tin, mở rộng lấy ý kiến cộng đồng. Ý kiến nêu rõ, Ngân hàng Trung ương phối hợp các bộ ngành của Quốc vụ viện thực hiện điều tiết vĩ mô và quản lý thị trường tài chính, có thể áp dụng các biện pháp điều chỉnh ngược chu kỳ, xuyên chu kỳ tùy theo tình hình. Đồng thời, xây dựng và hoàn thiện cơ chế phản ứng nhanh với rủi ro thị trường, ứng phó thận trọng với các biến động bất thường, hoảng loạn thị trường, thiếu thanh khoản và các rủi ro lớn khác.

【Vàng giảm mạnh nhất trong 43 năm trong tuần】

Tính đến cuối ngày thứ Sáu (20 tháng 3), giá vàng giao ngay giảm 3,42%, còn 4491,67 USD/oz, giảm hơn 10% trong tuần; hợp đồng vàng kỳ hạn COMEX giảm 2,47%, còn 4492 USD/oz, giảm hơn 11% trong tuần.

Giá bạc giao ngay giảm 6,8%, còn 67,897 USD/oz, giảm hơn 15% trong tuần; hợp đồng bạc kỳ hạn COMEX giảm 4,78%, còn 67,810 USD/oz, giảm hơn 16% trong tuần.

Về các công ty:

【Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải chấp thuận hồ sơ đăng ký IPO của Công ty Cổ phần Công nghệ Yushu trên Chương trình Khoa học và Công nghệ (科创板), dự kiến huy động 4,202 tỷ nhân dân tệ】

【Công ty Cổ phần Data Xiechuang: Không có hợp tác kinh doanh nào với Ultra Micro Computer】

Xiechuang Data cho biết trên nền tảng tương tác rằng, công ty và các công ty con không có bất kỳ hợp tác kinh doanh nào với Ultra Micro Computer. Xin đừng tin vào các tin đồn trên thị trường. Công ty đã chính thức phát đi tuyên bố nghiêm khắc về các thông tin sai lệch gần đây trên internet và thị trường, đã làm rõ và bác bỏ các thông tin giả mạo. Công ty đã ủy quyền cho luật sư thường trực của mình là Văn phòng Luật Guangdong Xinda tiến hành kiểm tra toàn diện các thông tin sai lệch này, và hoàn toàn chịu trách nhiệm về các hoạt động bảo vệ quyền lợi hợp pháp của công ty và các cổ đông theo pháp luật.

【Tập đoàn Zijin Mining: Lợi nhuận ròng năm 2025 dự kiến tăng 61,55%, dự kiến trả cổ tức 3,8 nhân dân tệ trên 10 cổ phiếu】

Zijin Mining công bố rằng, năm 2025, doanh thu đạt 3490,79 tỷ nhân dân tệ, tăng 14,96% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 517,77 tỷ nhân dân tệ, tăng 61,55%. Công ty dự kiến trả cổ tức bằng tiền mặt 3,8 nhân dân tệ trên 10 cổ phiếu (bao gồm thuế), dự kiến trình đại hội cổ đông thường niên 2025 xem xét. Trong kỳ báo cáo, sản lượng khoáng sản của công ty đã tăng trưởng ổn định, đạt 90 tấn vàng khoáng, 1,09 triệu tấn đồng khoáng, 25,5 nghìn tấn lithium cacbonat tương đương, 400 nghìn tấn kẽm (chì), 439 tấn bạc; trong đó, tốc độ tăng trưởng vàng khoáng đứng đầu toàn cầu, sản lượng đồng khoáng liên tiếp vượt 1 triệu tấn trong 3 năm liên tiếp, các dự án lithium đã đi vào hoạt động và mang lại hiệu quả.

Cuối cùng, hãy xem các sự kiện lớn trong tuần tới.

Ngày 23 tháng 3, thứ Hai

Hội nghị ra mắt sản phẩm mới toàn cảnh mùa xuân của Huawei (Ra mắt thương hiệu Shangjie)

Trong ngày, xăng dầu trong nước sẽ bước vào đợt điều chỉnh thứ sáu trong năm, theo dự đoán của các tổ chức, giá xăng 92 sẽ tăng khoảng 1,6 nhân dân tệ/lít trong tuần tới, trở lại “thời kỳ 9 nhân dân tệ”.

Ngày 24 tháng 3, thứ Ba

Hội nghị thường niên Diễn đàn Châu Á Bảo vệ Tăng trưởng 2026, diễn ra từ ngày 24 đến 27 tháng 3

Jay Chou chính thức công bố tổ chức họp báo ra mắt album mới cùng ngày

Ngày 25 tháng 3, thứ Tư

Hội nghị Diễn đàn Zhongguancun, từ ngày 25 đến 29 tháng 3

Triển lãm Quốc tế bán dẫn Thượng Hải (SEMICON China), từ ngày 25 đến 27 tháng 3

Ngày 26 tháng 3, thứ Năm

Hội chợ đường và rượu toàn quốc lần thứ 114 tại Thành Đô, từ ngày 26 đến 28 tháng 3

Ngày 27 tháng 3, thứ Sáu

Diễn đàn Hội nghị 100 doanh nghiệp ô tô điện Trung Quốc, từ ngày 27 đến 29 tháng 3

Đầu tư có rủi ro, tự đưa ra quyết định độc lập

Bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải là căn cứ mua bán, rủi ro tự chịu.

Ảnh bìa: Chụp màn hình phần mềm thị trường

Phóng viên Zhao Yun của Meiri, biên tập viên Peng Shuiping