Trên ghế ngồi: Cuộc chiến quyền lực bí mật quyết định số phận của tiền điện tử

Viết bài: David Christopher

Biên tập: Saoirse, Foresight News

Liên kết:

Tuyên bố: Bài viết này là nội dung được đăng lại, độc giả có thể truy cập liên kết gốc để biết thêm thông tin. Nếu tác giả có bất kỳ ý kiến phản đối nào về hình thức đăng lại, vui lòng liên hệ với chúng tôi, chúng tôi sẽ chỉnh sửa theo yêu cầu của tác giả. Việc đăng lại chỉ nhằm chia sẻ thông tin, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào, không đại diện cho quan điểm và lập trường của Wu.

Kỳ bầu cử giữa kỳ lần này, ngành công nghiệp tiền mã hóa thực sự đối mặt với những rủi ro lớn như thế nào? Khi khả năng Đảng Dân chủ chiếm ưu thế tại cả Hạ viện và Thượng viện ngày càng tăng, tôi muốn dựa trên các cuộc thăm dò hiện tại để phân tích sâu về ảnh hưởng tiềm năng của chúng đối với xu hướng tương lai của ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Để làm điều này, tôi đã tham khảo thị trường dự đoán và đồng thời tra cứu các tài liệu như Stand with Crypto (SWC, Liên minh ủng hộ tiền mã hóa) — nền tảng này ghi nhận các quan điểm chính sách của các ứng viên về ngành công nghiệp tiền mã hóa. Tôi đã tổng hợp các thông tin này và dựa trên đó xây dựng một bảng phân tích.

Dù dữ liệu vẫn đang hoàn thiện, tôi đã xây dựng được một cơ sở dữ liệu cốt lõi theo dõi các khu vực chiến thắng chính của các ứng viên Đảng Dân chủ, liên kết quan điểm chính sách về tiền mã hóa của họ với ảnh hưởng tiềm năng của các ủy ban quốc hội. Phân tích ban đầu này đã tiết lộ cấu trúc chính sách trong những tháng tới: bề ngoài có vẻ có thể hợp tác, nhưng khi đi sâu sẽ thấy những vấn đề cấu trúc sâu xa.

Thực tế gây ngạc nhiên

Trước tiên cần làm rõ rằng, mức độ ủng hộ ngành công nghiệp tiền mã hóa của Đảng Dân chủ thực ra cao hơn dự kiến — ít nhất là đối với một số dự luật.

Trong Hạ viện, có 101 nghị sĩ Đảng Dân chủ (khoảng 48% tổng số đảng viên) đã bỏ phiếu ủng hộ Dự luật GENIUS; tại Thượng viện, có 18 nghị sĩ Đảng Dân chủ (chiếm 40%) đã bỏ phiếu thúc đẩy dự luật này vào quy trình bỏ phiếu. Điều này tưởng chừng hình thành một liên minh ủng hộ liên đảng thực sự. Tuy nhiên, sự ủng hộ này chỉ giới hạn trong dự luật cụ thể đó, khi bước vào giai đoạn quyết định chính sách — tức là tại các ủy ban — thì lực lượng ủng hộ này hoàn toàn biến mất.

Đây chính là điểm then chốt của vấn đề.

Nguồn ảnh hưởng chính

Các dự luật liên quan đến tiền mã hóa chưa từng được trình toàn thể Hạ viện hoặc Thượng viện bỏ phiếu trực tiếp.

Dù là về quản lý stablecoin, quy chuẩn cấu trúc thị trường, hay phạm vi quyền hạn của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), tất cả đều phải qua thẩm định của các ủy ban trước. Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện (HFSC) và Ủy ban Ngân hàng Thượng viện là hai cơ quan trung tâm quyết định số phận các dự luật về tiền mã hóa (các dự luật về cấu trúc thị trường còn phải lấy ý kiến của Ủy ban Nông nghiệp về quyền hạn của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC)).

Chủ tịch các ủy ban có quyền kiểm soát tuyệt đối chương trình nghị sự: quyết định các dự luật nào sẽ tổ chức nghe thảo, dự luật nào sẽ bước vào giai đoạn xem xét, dự luật nào sẽ bị đình trệ trong thủ tục. Chủ tịch phản đối một dự luật không cần bỏ phiếu phủ quyết, chỉ cần từ chối sắp xếp lịch trình, là có thể trực tiếp chặn đứng dự luật đó.

Trong những năm gần đây, các chủ tịch đảng Cộng hòa đã thể hiện rõ sức ảnh hưởng của quyền lực này:

Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott đã thúc đẩy Dự luật GENIUS qua thẩm định của ủy ban và giúp nó vượt qua bỏ phiếu tại Thượng viện;

Cựu Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Patrick McHenry đã đẩy mạnh Dự luật FIT21, trở thành dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa đầu tiên được Hạ viện thông qua;

Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện hiện tại French Hill tiếp tục duy trì xu hướng này, thúc đẩy các dự luật như CLARITY (dù dự luật này vẫn bị đình trệ tại Thượng viện), đồng thời tổ chức các phiên nghe thảo về tài sản kỹ thuật số và hiện đại hóa thị trường vốn.

Vậy, nếu Đảng Dân chủ thắng toàn diện, tình hình sẽ thay đổi ra sao?

Các đa số sẽ kiểm soát tất cả các vị trí chủ chốt của các ủy ban quốc hội. Nếu Đảng Dân chủ lấy lại Hạ viện, họ sẽ kiểm soát toàn bộ các ủy ban của Hạ viện; nếu thắng Thượng viện, họ cũng sẽ kiểm soát toàn bộ các ủy ban của Thượng viện. Các chủ tịch trong đảng đa số thường được chọn theo thứ tự thâm niên.

Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện: nghị sĩ Đảng Dân chủ có thâm niên nhất là Maxine Waters;

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện: nghị sĩ Đảng Dân chủ có thâm niên nhất là Elizabeth Warren.

Như đã biết, cả hai đều phản đối tất cả các dự luật lớn về tiền mã hóa. Warren đã dẫn đầu phản đối Dự luật GENIUS trong giai đoạn xem xét, gọi đó là “mối đe dọa đối với an ninh quốc gia”; Waters thì trực tiếp cáo buộc dự luật này là “một trò lừa đảo tiền mã hóa hoàn toàn”.

Điểm then chốt trong cuộc chơi tại Hạ viện là: khi quyền lực chính trị thay đổi, các nhóm nhỏ trong ủy ban sẽ được tổ chức lại hoàn toàn. Các đa số sẽ phân bổ lại vị trí của các nghị sĩ mới và điều chỉnh tỷ lệ. Waters sẽ có ảnh hưởng lớn trong việc sắp xếp nhân sự của Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện và các nhóm nhỏ trực thuộc, bao gồm quyết định ai sẽ phụ trách các vấn đề liên quan đến “tài sản kỹ thuật số”. Dù không thể tự quyết tất cả các thành viên (lãnh đạo đảng và các cuộc họp đảng đều có tiếng nói), nhưng bà đủ sức hướng ủy ban theo hướng phản đối tiền mã hóa.

Hiện tại, các nghị sĩ Đảng Dân chủ trong Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện đã rõ ràng thiên về phản đối tiền mã hóa: Brad Sherman, Stephen Lynch, Emanuel Cleaver, Sylvia Garcia đều giữ thái độ cứng rắn phản đối. Dù có các nghị sĩ ủng hộ như Jim Himes, Bill Foster, Ritchie Torres, Josh Gottheimer, Vicente Gonzalez, trong thời kỳ Waters làm chủ tịch, họ cũng không thể kiểm soát chương trình nghị sự.

Hình ảnh này thể hiện rõ ràng phân bố quan điểm về tiền mã hóa của hai ủy ban trung tâm sau khi Đảng Dân chủ kiểm soát toàn bộ Quốc hội năm 2026, phản ánh rõ ràng những gì ngành công nghiệp tiền mã hóa sẽ phải đối mặt về mặt quy định.

Tình hình tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện có phần khả quan hơn. Dù Warren sẽ giữ chức chủ tịch, nhưng thành phần các nghị sĩ trong ủy ban đa dạng hơn: có những người ủng hộ tiền mã hóa (như Mark Warner, Ruben Gallego, Angela Alsobrooks), có những người phản đối (Tina Smith), và có cả trung lập. Một điểm tích cực nhỏ là: nếu Đảng Dân chủ kiểm soát Thượng viện, thì nghị sĩ Gallego, có xếp hạng trung lập thân thiện với SWC, nhiều khả năng sẽ giữ chức chủ nhiệm nhóm nhỏ về tài sản kỹ thuật số. Dù Warren vẫn kiểm soát toàn bộ chương trình nghị sự của ủy ban, nhưng Gallego có thể sẽ có tiếng nói trong các nhóm nhỏ để ủng hộ các quan điểm thân thiện với tiền mã hóa.

Những cuộc bầu cử then chốt ảnh hưởng đến cục diện

Các nghị sĩ Đảng Dân chủ ủng hộ tiền mã hóa hiện nay phần lớn chưa vào các ủy ban trung tâm như Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện hay Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Họ có thể bỏ phiếu ủng hộ các dự luật liên quan trong toàn thể Quốc hội hoặc gây áp lực lên lãnh đạo đảng (nhưng do vấn đề này đã phân cực rõ rệt, đa số nghị sĩ không muốn lên tiếng ủng hộ ngành tiền mã hóa), nhưng họ không thể ép buộc chủ tịch các ủy ban thúc đẩy quá trình lập pháp.

Chỉ có một số ít cuộc bầu cử có thể thực sự thay đổi cấu trúc quyền lực của các ủy ban.

Hình ảnh này là phân tích các khu vực chiến thắng quan trọng ảnh hưởng đến quyền lập pháp về tiền mã hóa của Quốc hội Mỹ, dựa trên dữ liệu trung bình từ thị trường dự đoán Polymarket và Kalshi, thể hiện rõ các kết quả bầu cử nào sẽ trực tiếp thay đổi quan điểm của Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện (HFSC) và Ủy ban Ngân hàng Thượng viện về tiền mã hóa.

Kết luận cuối cùng của kỳ bầu cử giữa kỳ

Triển vọng của Hạ viện vô cùng ảm đạm.

Xác suất Đảng Dân chủ lấy lại Hạ viện lên tới 85%, nghĩa là Waters nhiều khả năng sẽ kiểm soát Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện, có quyền tổ chức lại các nhóm nhỏ, kiểm soát chương trình lập pháp. Những điểm sáng còn lại rất hạn chế: Menefee có khả năng thắng Green để giữ ghế, Gonzalez nhiều khả năng giữ được vị trí hiện tại. Những khả năng này có thể tạo ra một số cân bằng, nhưng không thể thay đổi trung tâm quyền lực — đó chính là vị trí chủ tịch.

Thượng viện là chiến trường cuối cùng của ngành công nghiệp tiền mã hóa, và tình hình còn tồi tệ hơn sau đêm qua: Juliana Stratton đã thắng trong cuộc bầu cử sơ bộ tại Illinois, đánh bại Raja Krishnamoorthi. Theo dữ liệu của SWC và kết hợp với việc tổ chức chính trị Super PAC của ngành tiền mã hóa như Fairshake đã chi tới 7 triệu USD chống lại bà, đủ để khẳng định Stratton là chính trị gia cứng rắn phản đối tiền mã hóa.

Thêm vào đó, toàn cảnh còn bi đát hơn: khoảng 47% nghị sĩ Đảng Dân chủ tại Thượng viện và Hạ viện ủng hộ Dự luật GENIUS, còn 37% trong số nghị sĩ Đảng Dân chủ tại Hạ viện ủng hộ Dự luật CLARITY — rõ ràng vẫn còn những người ủng hộ tiền mã hóa trong đảng Dân chủ. Tuy nhiên, khả năng dự luật được thông qua hay không không phụ thuộc vào toàn thể Quốc hội bỏ phiếu, mà chủ yếu dựa vào thái độ của các ủy ban. Các cuộc bỏ phiếu của ủy ban về các dự luật liên quan đến cấu trúc thị trường hoàn toàn theo đường lối đảng phái. Các lực lượng ủng hộ hiện tại không thể truyền đạt đến các bước quyết định chính sách cốt lõi.

Ngành công nghiệp tiền mã hóa vốn dĩ không nên bị phân cực như vậy. Những nghị sĩ Dân chủ ủng hộ tiền mã hóa thực sự tồn tại, chỉ là họ không nằm ở các vị trí chủ chốt có quyền quyết định lập pháp.