Tăng mạnh, giảm mạnh! Bộ phận pin lithium dao động dữ dội, lợi thế ngắn hạn của phía bán không còn

Báo chí (chinatimes.net.cn) phóng viên Hu Ya-wen tại Bắc Kinh đưa tin

Ngày 20 tháng 3, hơn 4.700 cổ phiếu trên thị trường A đã giảm giá, chỉ số Shanghai Composite mất mốc 4.000 điểm, rơi xuống mức thấp nhất trong năm. Trong khi đó, ngành pin lithium đã trải qua điều chỉnh sâu nhưng lại đi ngược xu hướng, tăng mạnh và đứng đầu thị trường về mức tăng. Dữ liệu của Wind cho thấy, ngày hôm đó, các chỉ số dung dịch điện li lithium, pin natri-ion, lưu trữ năng lượng và pin động lực đều tăng trên 2%, các ngành vật liệu lithium và mỏ lithium ở phần trên của chuỗi cung ứng cũng đồng loạt tăng theo. Nhiều cổ phiếu như Shida Shenghua (603026.SH) và Shangneng Electric (300827.SZ) đã đạt mức trần.

Tuy nhiên, ngành năng lượng mới gần đây biến động mạnh, toàn bộ vẫn trong trạng thái giảm. Ngày 17 tháng 3, chỉ số lưu trữ năng lượng Wind giảm 3,43%, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong tuần (từ ngày 16 đến 20 tháng 3). Nhà kinh tế trưởng của Quỹ Qianhai Kaiyuan, quản lý quỹ Yang De-long, nói với phóng viên của Huaxia Times: “Gần đây, thị trường A chịu ảnh hưởng bởi sự leo thang xung đột Trung Đông, chỉ số thị trường đã điều chỉnh khá lớn, nhưng đó chỉ là tình hình ngắn hạn, xu hướng thị trường dài hạn vẫn là tăng chậm và dài hạn. Trong quá trình chuyển đổi kinh tế, sự phân hóa ngành nghề thực sự khá rõ rệt, các ngành công nghiệp mới mỗi ngày đều thu hút lượng vốn lớn đổ vào. Trong lĩnh vực đổi mới công nghệ, có thể tập trung chú ý vào robot, chip và lưu trữ năng lượng, cũng như các thiết bị điện không bị AI thay thế, kim loại màu và các ngành tài sản nặng khác.”

Phục hồi sau giảm

Trong tuần này, chỉ số Shanghai Composite liên tục giảm, mất mốc 4.000 điểm, trở lại vị trí đầu năm 2026. Khác với các chỉ số như điện toán đám mây, an ninh dữ liệu và công nghệ tài chính đều giảm mạnh, ngành năng lượng mới lại đi ngược xu hướng, tăng mạnh. Buổi trưa ngày 20 tháng 3, nhiều ngành liên quan đến pin lithium đã tăng hơn 3%, nhưng sau đó trong giai đoạn cuối phiên, mức tăng rõ rệt đã giảm xuống còn khoảng 2%.

Xét về hiệu suất toàn ngày của các ngành liên quan đến lithium, các cổ phiếu trong ngành lưu trữ năng lượng thể hiện rõ xu hướng tăng mạnh, đồng thời trong ngành cũng xuất hiện sự phân hóa cấu trúc, không phải là xu hướng tăng chung toàn bộ. Trong số 57 cổ phiếu thành phần, có 36 cổ phiếu tăng giá, 21 cổ phiếu giảm, 11 cổ phiếu tăng trên 8%. Tính đến hết ngày 20 tháng 3, ngành lưu trữ năng lượng có cổ phiếu Shangneng Electric tăng trần 20%, Yongzhen Co., Ltd (603381.SH), Haopeng Technology (001283.SZ) và Chint Power (bảo vệ quyền lợi) (002150.SZ) đều đạt mức tăng trần 10%. Ngoài ra, các cổ phiếu như Jinlang Technology (300763.SZ), Yunneng Technology (688348.SH), Penghui Energy (300438.SZ) đều tăng trên 10%. Thêm vào đó, cổ phiếu Shida Shenghua trong ngành dung dịch điện li lithium cũng đạt mức tăng trần 10%.

Trong tuần này, ngành lưu trữ năng lượng có độ biến động cao, thể hiện qua việc giảm sâu rồi phục hồi và lại giảm. Ngày 17 tháng 3, chỉ số lưu trữ năng lượng Wind giảm 3,43%, là mức giảm lớn nhất trong ngày. Ngày 18 tháng 3, giá trị giao dịch của chỉ số này từng giảm xuống mức thấp nhất là 703,53 tỷ nhân dân tệ. Tuy nhiên, ngày 20 tháng 3, dòng tiền rõ ràng đã chảy trở lại, ngành tăng 2,47%, giá trị giao dịch đạt 1.340,66 tỷ nhân dân tệ, khối lượng giao dịch đạt 2,271 tỷ cổ phiếu, đều là mức cao nhất trong tuần, nhưng sự sụt giảm cuối phiên vẫn phản ánh sự bất đồng lớn trên thị trường.

Cũng giống như hiệu suất của ngành, các cổ phiếu thành phần cũng có biến động lớn. Shangneng Electric từng giảm xuống còn 37,2 nhân dân tệ/cổ phiếu vào ngày 18 tháng 3, rồi ngày 20 tháng 3 tăng trở lại lên 44,93 nhân dân tệ. Jinlang Technology ngày 17 tháng 3 giảm xuống còn 97,3 nhân dân tệ, ngày 20 tháng 3 đóng cửa ở mức 119,5 nhân dân tệ. Yunneng Technology ngày 17 tháng 3 giảm xuống còn 56,26 nhân dân tệ, ngày 20 tháng 3 tăng lên 65,55 nhân dân tệ.

Về việc giá giảm của các kim loại màu như đồng, nhôm và lithium trong thời gian gần đây, Yang De-long cho biết: “Kim loại màu là loại hàng hóa có độ đàn hồi cao điển hình, trong giai đoạn tăng giá, mức tăng khá lớn, còn trong giai đoạn giảm giá, dễ bị dòng vốn tập trung bán tháo. Do giá đã tăng rõ rệt từ trước, cộng thêm xung đột Trung Đông làm tăng tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường, nhà đầu tư đã giảm mức độ ưa thích rủi ro. Trong ngắn hạn, ngành kim loại màu đang trong giai đoạn điều chỉnh chung, dòng vốn chuyển sang các lĩnh vực tài sản nặng, ít bị loại bỏ, như điện lực, thiết bị lưới điện, đường sắt, các ngành truyền thống blue-chip có định giá thấp, tỷ lệ cổ tức cao.”

Chưa dừng lại trong ngắn hạn

Nhiều công ty chứng khoán trong các báo cáo tháng 3 đã chỉ ra rằng, sự leo thang xung đột Trung Đông là nguyên nhân chính gây ra biến động thị trường gần đây, dòng tiền luân chuyển. Phân tích của CITIC Construction Investment cho biết: “Các cuộc tấn công quân sự của Mỹ và Israel nhằm vào Iran đã gây chấn động thị trường chứng khoán toàn cầu, hiện tại, các nhà đầu tư còn chia rẽ về tác động tiếp theo của chiến tranh. Xung đột leo thang làm tăng sự không chắc chắn về nguồn cung năng lượng toàn cầu, tâm lý phòng ngừa rủi ro tăng nhanh, dòng tiền chuyển từ các tài sản rủi ro như cổ phiếu sang vàng, đô la Mỹ. Tuy nhiên, trong 20 năm qua, trong 7 cuộc xung đột lớn ở Trung Đông, chu kỳ giảm điểm của thị trường A thường khá ngắn, còn hiện tại, thị trường đã điều chỉnh đủ, xu hướng trung dài hạn không bị ảnh hưởng bởi xung đột địa phương ngắn hạn.”

Sau khi trải qua điều chỉnh sâu đầu tuần, tại sao dòng tiền lại chảy trở lại vào ngày 20 tháng 3? Xét từ góc độ của một số doanh nghiệp, không có tin tức mới nào trong ngành. Ngày 20 tháng 3, một nhân viên của Jinlang Technology nói với phóng viên Huaxia Times: “Từ đầu năm đến nay, nhu cầu và tình hình sản xuất của công ty vẫn khá tốt, bình thường. Tình hình nhu cầu của thị trường châu Âu và Mỹ chưa thể kết luận rõ ràng, cần tiếp tục theo dõi.”

Về ngành, các tín hiệu tích cực đã xuất hiện từ phía ngành công nghiệp, trong đó tin tức phục hồi sản xuất tháng 3 đã trở thành chất xúc tác tạo niềm tin. Nhiều công ty chứng khoán cho biết, tình hình dự báo sản xuất trước tháng 3 của chuỗi ngành lithium đã rõ ràng hơn. Trung tâm Dà Dong của Dà Dong Times đã khảo sát 20 nhà sản xuất pin hàng đầu trong ngành, dữ liệu cho thấy, vào tháng 3 năm 2026, tổng sản lượng dự kiến của thị trường lithium Trung Quốc là khoảng 219 GWh, tăng 16,5% so với tháng trước, trong đó tỷ lệ sản xuất pin lưu trữ năng lượng chiếm 40,6%. Đồng thời, sản lượng pin lithium toàn cầu khoảng 232 GWh, tăng 19% so với tháng trước.

Báo cáo của Wanjian Securities chỉ ra rằng, lưu trữ năng lượng trở thành một trong những động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu pin lithium, “Đến năm 2026, thị trường lưu trữ năng lượng dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng ổn định trong nước và phát triển đa điểm ở nước ngoài. Hiện tại, lợi nhuận của các dự án lưu trữ năng lượng trong nước đang tăng, quy mô đấu thầu duy trì mức tăng trưởng cao, nhu cầu lắp đặt dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng ổn định. Ở nước ngoài, tốc độ xây dựng trung tâm dữ liệu của Mỹ tăng nhanh, thúc đẩy nhu cầu lưu trữ; nhu cầu lưu trữ lớn ở châu Âu cũng rất mạnh, tăng trưởng dài hạn có độ chắc chắn cao; các thị trường mới như Trung Đông, Úc đều có chính sách hỗ trợ, nhu cầu lưu trữ lớn và lưu trữ tại nhà cũng tăng.”

Jinlang Technology là nhà sản xuất biến tần lớn thứ ba toàn cầu, trước đây ít tham gia lĩnh vực hệ thống lưu trữ năng lượng, từ quý IV năm 2025, ngoài việc bán biến tần công suất lớn cho lưu trữ thương mại và công nghiệp, công ty còn ra mắt hệ thống lưu trữ công nghiệp thương mại, bắt đầu giao hàng số lượng lớn từ tháng 1 năm 2026, hiện đang trong giai đoạn tăng tốc sản xuất. Tháng 3 năm nay, khi được hỏi về chiến lược của công ty, Jinlang Technology cho biết: “Hệ thống lưu trữ năng lượng là chiến lược tăng trưởng chính của năm nay, phần lớn sản phẩm lưu trữ xuất khẩu ra nước ngoài. Đối với công ty, châu Âu vẫn là thị trường nước ngoài lớn nhất, các thị trường mới chủ yếu tập trung ở Đông Nam Á và châu Phi. Thị trường lưu trữ công nghiệp thương mại có tiềm năng lớn, nhưng hiện quy mô còn nhỏ, trong 3 năm tới sẽ có tốc độ tăng trưởng nhanh.”

Điều đáng chú ý là xu hướng các doanh nghiệp lớn trong thị trường lưu trữ năng lượng vẫn tiếp tục mạnh mẽ. Trung tâm Dà Dong chỉ ra rằng, cấu trúc cung ứng hiện nay thể hiện rõ ràng là “dây chuyền sản xuất cốt lõi hoạt động hết công suất, các dây chuyền phụ vẫn duy trì nghỉ ngơi,” các doanh nghiệp hàng đầu chiếm hơn 70% lượng đơn hàng tăng của ngành trong lĩnh vực pin lưu trữ năng lượng, “Nhu cầu tăng cao tập trung vào các sản phẩm dung lượng lớn từ 314Ah trở lên, thị trường pin lưu trữ nhỏ và trung bình bị thu hẹp liên tục. Các dây chuyền sản xuất pin lưu trữ của các doanh nghiệp hàng đầu từ đầu năm đến nay chưa từng dừng hoạt động, một số nhà máy thậm chí trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vẫn duy trì sản xuất theo ca ba, còn các dây chuyền sản xuất pin tiêu dùng dung lượng nhỏ, ít nhu cầu, các dòng pin động lực nhỏ, nhu cầu thấp chỉ phục hồi khoảng 50-60%, nhiều nhà máy của các doanh nghiệp thứ hai, thứ ba còn bị đình trệ sản xuất, thậm chí ngừng hẳn, rút lui hoàn toàn khỏi thị trường.”

Chủ biên: Lý Vĩ Lai Biên tập: Trương Dung