57 nhà môi giới nước ngoài lên top 100 bảng xếp hạng phân phối quỹ công khai, quỹ chỉ số trở thành điểm đột phá, CITIC, Huatai, Guotai Haitong dẫn đầu top ba

Đầu tư chứng khoán chỉ cần xem báo cáo phân tích của các nhà phân tích Kim Kỳ Linh, đáng tin cậy, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện, giúp bạn khai thác các cơ hội chủ đề tiềm năng!

Phóng viên của Interface News | Trần Jing

Gần đây, Hiệp hội Quản lý Quỹ Đầu tư Chứng khoán Trung Quốc chính thức công bố danh sách 100 tổ chức bán lẻ quỹ mở có quy mô dự trữ bán hàng lớn nhất trong nửa cuối năm 2025.

Xét về hiệu suất tổng thể của toàn thị trường, quy mô và cấu trúc thị trường phân phối quỹ mở trong nửa cuối năm 2025 đều được tối ưu hóa. Tính đến cuối năm 2025, 100 tổ chức phân phối quỹ lớn nhất có tổng quy mô dự trữ các quỹ không phải thị trường tiền tệ đạt 11,7 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 14,7% so với nửa đầu năm. Quy mô dự trữ các quỹ cổ phần đạt tổng cộng 6 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 16,7% so với nửa đầu năm; đặc biệt, các quỹ chỉ số cổ phiếu thể hiện rõ nét, quy mô dự trữ đạt 2,42 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 23,7% so với nửa đầu năm, duy trì đà tăng trưởng cao.

Trong bối cảnh cạnh tranh giữa các tổ chức, phe các công ty chứng khoán chiếm vị trí chủ đạo về số lượng. Trong danh sách 100 tổ chức hàng đầu này, các tổ chức chứng khoán chiếm 57 vị trí, số lượng vượt xa các nhóm khác; các ngân hàng theo sau với 25 tổ chức; còn lại có 17 tổ chức độc lập về bán quỹ và 1 công ty bảo hiểm, tạo thành một cơ cấu cạnh tranh đa dạng, bổ sung lẫn nhau.

Điều đáng chú ý là quy mô dự trữ các quỹ chỉ số cổ phiếu của các công ty chứng khoán đạt 1,32 nghìn tỷ nhân dân tệ, chiếm 55% tổng quy mô của nhóm 100 tổ chức hàng đầu này, vượt xa các ngân hàng và các tổ chức bên thứ ba; quy mô dự trữ các quỹ không phải thị trường tiền tệ và quỹ cổ phần lần lượt đạt 2,59 nghìn tỷ và 1,63 nghìn tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ lần lượt là 22% và 27%.

“Các công ty chứng khoán có lợi thế rõ rệt trong việc bán các sản phẩm thuộc loại cổ phần, đặc biệt là các quỹ ETF. Trong những năm gần đây, quá trình chuyển đổi sang quản lý tài sản của các công ty chứng khoán đã tăng tốc, tổ chức cấu trúc và khả năng linh hoạt trong việc giới thiệu sản phẩm ngày càng cao, trong tương lai, tiềm năng tăng trưởng trong lĩnh vực bán các quỹ cổ phần còn rất lớn,” ông Tôn Tinh, Chuyên gia phân tích hàng đầu về Tài chính phi ngân hàng của Đông Ngô Chứng khoán, nhận định.

Về các phân khúc nhỏ hơn, các công ty chứng khoán đã đạt được bước đột phá theo nhiều chiều. Dữ liệu cho thấy, trong danh sách 100 tổ chức hàng đầu, nửa cuối năm 2025, quy mô dự trữ các quỹ không phải thị trường tiền tệ của các công ty chứng khoán tăng 24,34% so với nửa đầu năm, vượt xa tốc độ tăng của các tổ chức ngân hàng; đặc biệt, lĩnh vực trái phiếu và các quỹ khác thể hiện rõ nét, quy mô đạt 9.637 tỷ nhân dân tệ, tăng 42,35% so với nửa đầu năm, tỷ lệ thị trường từ 13,37% đã nâng lên 16,90%, trở thành điểm sáng mới thúc đẩy quy mô phân phối của các công ty chứng khoán tăng trưởng. Tuy nhiên, quy mô các quỹ chủ động cổ phần của các công ty chứng khoán lại giảm 6,01% so với nửa đầu năm, còn 3.141 tỷ nhân dân tệ, chiếm 8,77%.

Các tổ chức ngân hàng và bên thứ ba đều phát triển ổn định, có trọng tâm riêng. Các tổ chức ngân hàng dựa vào lợi thế kênh phân phối vững chắc, vẫn đứng đầu về quy mô dự trữ các quỹ không phải thị trường tiền tệ và quỹ cổ phần, lần lượt đạt 4,87 nghìn tỷ và 2,41 nghìn tỷ nhân dân tệ, nhưng tốc độ tăng trưởng khá nhẹ, lần lượt tăng 10,86% và 12,25% so với nửa đầu năm 2025.

Trong nội bộ các công ty chứng khoán, cơ cấu cạnh tranh thể hiện rõ đặc điểm “đầu tàu vững chắc, các doanh nghiệp nhỏ và vừa đột phá”, hiệu ứng Ma Thoại và cạnh tranh phân biệt tồn tại song song. Các công ty chứng khoán hàng đầu liên tục củng cố rào cản, Trung Tín Chứng Khoán (600030.SH), Hoàng Thái Chứng Khoán (601688.SH), Quốc Thái Hải Thông (601211.SH) giữ vững vị trí top 3 trong bán hàng của các công ty chứng khoán, hình thành “đội ngũ hàng đầu”.

Về hiệu suất cụ thể của các tổ chức, quy mô dự trữ các quỹ chỉ số cổ phiếu của Trung Tín Chứng Khoán từ 122,3 tỷ nhân dân tệ của nửa đầu năm đã tăng lên 148,6 tỷ, tăng 21,5%, tổng quy mô quỹ cổ phần đạt 1.632 tỷ, tăng 14,8% so với nửa đầu năm. Quy mô dự trữ các quỹ chỉ số của Hoàng Thái Chứng Khoán từ 115 tỷ tăng lên 137,3 tỷ, tăng 19,4%, đồng thời tổng quy mô quỹ cổ phần đạt 1.432 tỷ. Quỹ chỉ số của Quốc Thái Hải Thông trong nửa cuối năm 2025 đạt 1.188 tỷ, tăng 56,9% so với 757 tỷ của nửa đầu năm.

Ngoài các công ty chứng khoán hàng đầu, nhiều công ty chứng khoán khác cũng đạt mức tăng trưởng hai chữ số về quy mô quỹ chỉ số. Ngân hàng Ngân Hà Trung Quốc (601881.SH) từ 563 tỷ tăng lên 726 tỷ, Chứng khoán Chiêm Tài (600999.SH) từ 659 tỷ lên 732 tỷ, Trung Tín Kiến Đầu Chứng Khoán (601066.SH) từ 455 tỷ lên 564 tỷ.

Các công ty chứng khoán nhỏ và vừa trong danh sách cũng có những điều chỉnh nhỏ. Trong đó, Khai Nguyên Chứng Khoán và Bác Hải Chứng Khoán lần đầu tiên lọt vào top 100, còn Tân Phong Chứng Khoán (601162.SH) và Quốc Đô Chứng Khoán thì rời khỏi danh sách so với kỳ trước.

Chuyên gia cao cấp của Pangu Think Tank, Ô Yu Fenghui, nhận định với Interface News rằng, trong lĩnh vực phân phối quỹ mở, các công ty chứng khoán có không gian và tiềm năng tăng trưởng kinh doanh không thể bỏ qua. Về nền tảng lợi thế, các công ty chứng khoán không chỉ sở hữu lượng khách hàng hoạt động lớn, mà nhóm khách hàng này còn có mức độ chấp nhận và mong muốn phân bổ vào các sản phẩm cổ phần cao hơn so với các nhóm khác; đồng thời, nhờ khả năng nghiên cứu đầu tư chuyên nghiệp đã thành thục và hệ thống dịch vụ tư vấn đầu tư hoàn chỉnh, họ có thể chính xác đáp ứng nhu cầu khách hàng, cung cấp các giải pháp phân bổ tài sản cá nhân hóa.

Ô Phương Phương, nhân viên vận hành các sản phẩm quỹ của Wang Wang Wealth, cho biết với Interface News: “Hiện tượng các kênh của các công ty chứng khoán thể hiện mạnh mẽ trong lĩnh vực quỹ chỉ số cổ phiếu, nguyên nhân chính đến từ sự tăng trưởng liên tục của thị trường ETF. Là các quỹ niêm yết trong nội thị, ETF có đặc điểm nổi bật là giao dịch thuận tiện, minh bạch cao, chi phí thấp, hơn nữa còn như một công cụ giao dịch tiện lợi, phù hợp với đặc điểm chính của các nền tảng của các công ty chứng khoán chủ yếu phục vụ khách hàng giao dịch. Nhà đầu tư thường quen thuộc với việc sử dụng phần mềm giao dịch của các công ty chứng khoán để mua bán ETF, tương tự như mua bán cổ phiếu, và phần lớn ETF phải giao dịch trong nội bộ sàn chứng khoán, các ngân hàng và nền tảng bên thứ ba không thể tham gia trực tiếp vào lĩnh vực này, điều này càng củng cố lợi thế của các công ty chứng khoán trong lĩnh vực này. Đồng thời, các kênh của các công ty chứng khoán đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi, dần dần từ mô hình môi giới chứng khoán truyền thống sang mô hình ‘quản lý tài sản + dịch vụ tổ chức’, trong đó quỹ chỉ số đã trở thành trung tâm kết nối hai lĩnh vực kinh doanh chính này.”

Một số nhà phân tích cũng cho biết với Interface News: “Các kênh truyền thống đang củng cố lợi thế khách hàng thông qua đổi mới dịch vụ khách hàng, việc ứng dụng các mô hình AI lớn trong hỗ trợ nghiên cứu đầu tư, dịch vụ khách hàng, cảnh báo rủi ro đang tái cấu trúc hiệu quả lao động và giới hạn dịch vụ của các tổ chức bán hàng. Tuy nhiên, một số kênh truyền thống vẫn còn thiếu đổi mới công nghệ, đây là điểm cần đột phá trong phát triển hoạt động phân phối.”