Tín dụng tư nhân: "Tê giác xám" trị giá 2 nghìn tỷ đô la

2万亿美元 của “ngân hàng bóng tối”

Cho vay tư nhân (Private Credit) là hình thức các tổ chức tài chính phi ngân hàng cung cấp khoản vay nợ cho doanh nghiệp thông qua phương thức huy động vốn riêng tư. Khác với các khoản vay ngân hàng truyền thống hoặc trái phiếu công khai, cho vay tư nhân thường không được giao dịch trên thị trường công khai, mà do các tổ chức quản lý tài sản trực tiếp cấp khoản vay cho doanh nghiệp hoặc mua các khoản nợ tùy chỉnh, và được các nhà đầu tư tổ chức dài hạn cung cấp vốn.

Xét về lịch sử, cho vay tư nhân đã phát triển từ hệ thống hoạt động của các tổ chức quản lý vốn cổ phần tư nhân. Các quỹ cổ phần tư nhân ban đầu thường vay vốn từ ngân hàng khi thực hiện các thương vụ mua lại có vay nợ (leveraged buyout). Sau khủng hoảng tài chính năm 2008, các ngân hàng dần giảm tham gia vào các thương vụ mua lại có đòn bẩy cao và các khoản vay cho doanh nghiệp vừa và nhỏ, các nhà quản lý vốn cổ phần tư nhân bắt đầu thành lập các quỹ cho vay tư nhân chuyên biệt, trực tiếp cấp khoản vay cho doanh nghiệp hoặc tham gia vào các hoạt động tài trợ mua lại. Ở cấp độ tổ chức, cho vay tư nhân thường cùng thuộc một nền tảng với cổ phần tư nhân, chia sẻ nhà đầu tư, nguồn dự án và khả năng kiểm soát rủi ro, nhưng trong cấu trúc vốn, đảm nhận các vai trò khác nhau về đầu tư cổ phần và nợ. Loại hình hoạt động này dần phát triển thành một loại tài sản độc lập, hình thành các chiến lược đầu tư đa dạng như cho vay trực tiếp, tài trợ trung gian, nợ trong tình trạng khó khăn.

Khuyến nghị truy cập vào cơ sở dữ liệu của Caixin để có thể tra cứu mọi lúc về kinh tế vĩ mô, cổ phiếu trái phiếu, nhân vật doanh nghiệp, dữ liệu tài chính luôn trong tầm tay.