Chifeng Gold kiếm hơn 3 tỷ mỗi năm, nhưng người vợ góa phụ tỷ phú lại muốn bán tài sản?

Radar Finance sản xuất Tác giả|Peng Cheng Biên tập|Meng Shuai

Sau nhiều năm trở thành người kiểm soát thực sự của công ty niêm yết sau khi chồng qua đời, người góa phụ có tài sản 130 tỷ yuan, Lý Kim Dương, hiện đang muốn chuyển nhượng “đế chế vàng” của mình cho người khác.

Theo thông báo ngày 19 tháng 3 của Chìfēng Huángjīn, Lý Kim Dương và các bên liên quan đang lên kế hoạch chuyển nhượng cổ phần của công ty, có thể dẫn đến thay đổi người kiểm soát thực sự của công ty.

Quay lại tháng 12 năm 2021, sáng lập Chìfēng Huángjīn, Triệu Mỹ Quang, qua đời vì bệnh. Theo di chúc, toàn bộ tài sản của ông được vợ là Lý Kim Dương thừa kế.

Tuy nhiên, sau khi trở thành người kiểm soát thực sự, Lý Kim Dương không xuất hiện trước công chúng, rõ ràng tuyên bố không tham gia quản lý hàng ngày của công ty, toàn lực hỗ trợ đội ngũ quản lý do Chủ tịch Hội đồng quản trị Vương Kiến Hoa đứng đầu.

Dưới sự dẫn dắt của Vương Kiến Hoa, người từng giữ chức Tổng giám đốc Tỉnh Quảng Đông Vàng, Tập đoàn Địa chất Tử Kim, Chìfēng Huángjīn vừa mới trình bày thành tích tốt nhất trong lịch sử.

Đến năm 2025, doanh thu của công ty vượt qua 12 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 40,03%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng vọt 74,7%, đạt mức cao mới 3,082 tỷ nhân dân tệ.

Tuy nhiên, sau những con số rực rỡ vẫn còn những mối lo ngại, năm 2025, sản lượng vàng cả năm của công ty là 14,4 tấn, chưa đạt mục tiêu 16 tấn đã đề ra trước đó.

Ngoài ra, do hiệu quả hoạt động và giá cổ phiếu của Chìfēng Huángjīn dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá vàng, công ty còn phải đối mặt với một loạt rủi ro và thách thức liên quan.

Giá trị thị trường gần 80 tỷ nhân dân tệ, Chìfēng Huángjīn có thể sẽ thay chủ?

Theo thông báo ngày 19 tháng 3 của Chìfēng Huángjīn, công ty đã nhận được thông báo vào tối ngày 18 tháng 3 từ cổ đông kiểm soát, người kiểm soát thực sự Lý Kim Dương, về việc đang lên kế hoạch chuyển nhượng cổ phần của công ty, có thể dẫn đến thay đổi người kiểm soát thực sự của công ty.

Vì các vấn đề trên vẫn đang trong quá trình đàm phán, còn nhiều bất định, để đảm bảo công khai minh bạch thông tin, bảo vệ lợi ích nhà đầu tư, tránh gây biến động bất thường về giá cổ phiếu, công ty đã xin phép Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải tạm ngừng giao dịch cổ phiếu Chìfēng Huángjīn từ sáng ngày 19 tháng 3, dự kiến thời gian tạm ngừng không quá 5 ngày giao dịch.

Chìfēng Huángjīn cho biết, trong thời gian tạm ngừng giao dịch, công ty sẽ dựa trên tiến trình của các vấn đề nêu trên để thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin theo quy định. Sau khi các vấn đề được xác nhận, công ty sẽ kịp thời phát hành thông báo liên quan và xin phép mở lại giao dịch cổ phiếu.

Cùng ngày, Chìfēng Huángjīn cũng công bố trên Sở Giao dịch Hồng Kông rằng cổ phiếu H của công ty sẽ tạm dừng giao dịch bắt đầu từ 9 giờ sáng cùng ngày để chờ công bố về khả năng bán cổ phần của cổ đông lớn nhất.

Trước ngày tạm ngừng giao dịch, giá đóng cửa cổ phiếu A của Chìfēng Huángjīn là 40,82 nhân dân tệ/cổ phiếu, vốn hóa thị trường đạt 77,575 tỷ nhân dân tệ.

Đáng chú ý, chỉ vài ngày trước khi tạm ngừng giao dịch, ngày 4 tháng 3, Chìfēng Huángjīn đã nhận được thông báo từ Lý Kim Dương về việc gia hạn mua lại cổ phần thế chấp qua hình thức mua lại cổ phiếu thế chấp.

Sau khi hoàn tất giao dịch gia hạn mua lại cổ phiếu thế chấp này, Lý Kim Dương và các bên liên quan đã lần lượt thế chấp 27,78% và 17,82% cổ phần của mình, chiếm 2,78% và 0,48% tổng số cổ phần của công ty.

Theo thông báo của Chìfēng Huángjīn, tính đến ngày 4 tháng 3 năm 2026, Lý Kim Dương trực tiếp sở hữu 190 triệu cổ phần của Chìfēng Huángjīn, chiếm 10,02% tổng số cổ phần; các bên liên quan là Hàn Phong Chuang Đầu tư nắm giữ khoảng 51,52 triệu cổ phần, chiếm 2,71%, tổng tỷ lệ sở hữu của hai bên là 12,73%.

Radar Finance nhận thấy, từ khi trở thành người kiểm soát thực sự của Chìfēng Huángjīn vào năm 2021, Lý Kim Dương đã trong khoảng thời gian từ 30 tháng 12 năm 2021 đến 31 tháng 3 năm 2022, thông qua giao dịch khối lượng lớn chuyển nhượng 3,09% cổ phần của công ty.

Tháng 3 năm 2022, Lý Kim Dương lại ký hợp đồng chuyển nhượng cổ phần với Hòa Năng Quý Thành, dự định chuyển nhượng 5,77% cổ phần của công ty theo phương thức thỏa thuận cho Nguyên Hợp Thắng.

Lý do đưa ra lúc đó là để “thực hiện chiến lược tối ưu hóa cấu trúc cổ phần của công ty niêm yết, thu hút nhà đầu tư có năng lực; đồng thời huy động vốn để trả nợ”.

Sau đó, do không đáp ứng được điều kiện chuyển nhượng trong thời hạn quy định, hai bên đã thống nhất chấm dứt hợp đồng chuyển nhượng cổ phần vào tháng 11 năm 2022.

Góa phụ trăm tỷ lui về hậu trường, Vương Kiến Hoa nắm giữ “đế chế vàng”

Sự phát triển của Chìfēng Huángjīn không thể tách rời khỏi người sáng lập Triệu Mỹ Quang. Ông là đại gia khai khoáng đến từ Cát Lâm, qua một thương vụ niêm yết qua công ty mẹ vào cuối năm 2012, đã đưa Công ty TNHH Khai thác mỏ Chìfēng Jilong của ông vào “ST Baolong”.

Trong danh sách “Top 100 giàu có Hurun 2021” do Hurun Research Institute công bố, Triệu Mỹ Quang và vợ là Lý Kim Dương cùng nhau sở hữu khối tài sản 88 tỷ nhân dân tệ.

Tuy nhiên, không may, cùng năm đó, Triệu Mỹ Quang, mới 59 tuổi, qua đời vì bệnh. Theo di chúc, toàn bộ tài sản của ông do vợ là Lý Kim Dương thừa kế.

Chỉ trong một đêm, Lý Kim Dương, chưa đầy 40 tuổi, trở thành người kiểm soát thực sự của doanh nghiệp đang mở rộng quy mô này.

Tuy nhiên, khác với nhiều câu chuyện kế thừa gia đình, sau khi Triệu Mỹ Quang qua đời, Lý Kim Dương rõ ràng tuyên bố không giữ chức vụ trong công ty.

Lý Kim Dương còn gửi thư cho hội đồng quản trị, cam kết sẽ phối hợp toàn diện với đội ngũ quản lý của công ty. Chủ tịch hiện tại của Chìfēng Huángjīn, Vương Kiến Hoa, chính là người mà Lý Kim Dương “giao phó đất nước”.

Radar Finance biết rằng, Vương Kiến Hoa có hồ sơ làm việc rất phong phú, từng giữ chức Tổng giám đốc, Bí thư Đảng ủy của Công ty Xuất nhập khẩu Lụa Hà Lan Quảng Đông; Chủ tịch, Bí thư Đảng ủy Tập đoàn Vàng Quảng Đông; Thành viên Hội đồng Quản trị, Tổng giám đốc Tập đoàn Địa chất Tử Kim; Chủ tịch Tập đoàn Dược phẩm Trắng Y.

Tháng 9 năm 2018, Vương Kiến Hoa gia nhập Chìfēng Huángjīn, giữ chức thành viên Hội đồng Quản trị; từ tháng 12 năm 2019 đến nay, giữ chức vụ Ủy viên Hội đồng Quản trị, Chủ tịch Hội đồng Quản trị.

Trong thời gian làm việc tại Tập đoàn Vàng Quảng Đông, Tập đoàn Địa chất Tử Kim và Chìfēng Huángjīn, các nhóm khai thác đều đạt được tăng trưởng lớn về trữ lượng và tài nguyên.

Đáng chú ý, tháng 11 năm 2020, Triệu Mỹ Quang đã chuyển nhượng 98,17 triệu cổ phần của Chìfēng Huángjīn cho Vương Kiến Hoa, tổng giá trị 16,69 tỷ nhân dân tệ.

Sự gia nhập của các chuyên gia đã giúp hoạt động của Chìfēng Huángjīn trở nên tập trung hơn. Chiến lược phát triển toàn diện của công ty cũng đã từ “dựa vào mỏ” chuyển sang “dựa vào vàng” từ năm 2019.

Theo báo cáo thường niên mới nhất của Chìfēng Huángjīn, tính đến cuối năm 2025, Vương Kiến Hoa trực tiếp sở hữu khoảng 74,2 triệu cổ phần A của công ty, chiếm 3,9% tổng cổ phần, là cổ đông cá nhân lớn thứ hai sau Lý Kim Dương.

Ngoài ra, năm 2025, Vương Kiến Hoa nhận được tổng thù lao từ Chìfēng Huángjīn là 6,494 triệu nhân dân tệ.

Trong danh sách “Top 100 tỷ phú toàn cầu 2026” mới công bố vào đầu tháng 3, Lý Kim Dương, người không giữ chức vụ điều hành tại Chìfēng Huángjīn, đã có tài sản tăng lên 130 tỷ nhân dân tệ.

Tianyancha cho biết, hiện tại Lý Kim Dương vẫn là người kiểm soát thực sự của Chìfēng Huángjīn, nhưng bà đang cố gắng rút lui khỏi vị trí này.

Hiệu quả kinh doanh đạt đỉnh cao mới, sản lượng vàng cả năm chưa đạt mục tiêu

Là một nhà sản xuất vàng quốc tế phát triển nhanh, Chìfēng Huángjīn tập trung sâu vào lĩnh vực khai thác vàng cốt lõi, xây dựng nhiều mỏ chất lượng cao trên toàn cầu, và gần đây liên tục đạt thành tích tăng trưởng.

Theo số liệu báo cáo tài chính, hiện tại chính là “thời điểm vàng” trong lịch sử của Chìfēng Huángjīn. Theo báo cáo mới nhất năm 2025, công ty đạt doanh thu 12,639 tỷ nhân dân tệ, tăng 40% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 3,082 tỷ nhân dân tệ, tăng 74,7%.

Sự tăng trưởng này của Chìfēng Huángjīn rõ ràng liên quan đến đợt thị trường vàng bùng nổ lịch sử trong năm ngoái.

Trong thông báo dự kiến tăng trưởng lợi nhuận trước đó, công ty đã đề cập rằng, năm 2025, giá bán các sản phẩm vàng chính của công ty tăng khoảng 49% so với cùng kỳ, khả năng sinh lời của các mỏ trong và ngoài nước được cải thiện rõ rệt.

Cùng lúc đó, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Chìfēng Huángjīn từ 3,268 tỷ nhân dân tệ năm 2024 đã tăng 69,97% lên 5,556 tỷ nhân dân tệ.

Ngoài ra, cấu trúc tài chính của công ty cũng được tối ưu hóa hơn nữa. Đến cuối năm 2025, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản của công ty là 33,91%, giảm 13,34 điểm phần trăm so với đầu năm; dư nợ có lãi là khoảng 878 triệu nhân dân tệ, giảm 67,45% so với đầu năm.

Tuy nhiên, sau những con số ấn tượng, vẫn còn những mối lo ngại. Trong báo cáo nửa năm 2025, Chìfēng Huángjīn đã điều chỉnh mục tiêu sản lượng vàng năm 2025 từ 16,7 tấn xuống còn 16 tấn, và khi trao đổi với nhà đầu tư, công ty vẫn tự tin hoàn thành mục tiêu này.

Nhưng trong dự báo kết quả kinh doanh năm 2026 công bố tháng 1, sản lượng vàng thực tế của công ty chỉ đạt 14,4 tấn, mới hoàn thành 90% mục tiêu.

Radar Finance nhận thấy, theo kế hoạch cổ phần hóa nhân viên giai đoạn 3, nếu đạt điều kiện giải phóng (được xác định là “tăng trưởng sản lượng vàng năm 2025 so với cùng kỳ trên 5%”), các đối tượng tham gia có thể nộp đơn giải phóng tối đa toàn bộ cổ phiếu được cấp vào ngày 24 tháng 2 năm 2026.

Tuy nhiên, trong báo cáo thường niên, Chìfēng Huángjīn cho biết, sản lượng vàng năm 2025 tăng trưởng dưới 5%, không đáp ứng điều kiện giải phóng, nên năm nay không ghi nhận chi phí liên quan đến thanh toán cổ phần dựa trên quyền lợi.

Công ty cũng công bố mục tiêu sản lượng vàng năm 2026 là 14,7 tấn, đồng thời dự kiến sản lượng đồng điện phân là 11.000 tấn. Công ty sẽ tập trung toàn lực vào các nhiệm vụ trọng tâm của năm, đảm bảo an toàn sản xuất, tăng sản lượng, mở rộng dự trữ và nâng cao chất lượng, hiệu quả.

Chìfēng Huángjīn cho biết, năm 2026 cũng là năm then chốt để chuẩn bị cho chiến lược mới, tạo nền móng cho việc tăng sản lượng trong giai đoạn 2028-2030.

Ngoài ra, hiệu quả kinh doanh và giá cổ phiếu của công ty còn phụ thuộc lớn vào biến động giá vàng, điều này cũng mang lại rủi ro nhất định trong hoạt động và định giá của công ty.

Theo Huaxia Times, ngày 19 tháng 3, do ảnh hưởng của quyết định chính sách tiền tệ mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, thị trường kim loại màu toàn cầu giảm mạnh. Các ngành kim loại màu trong A-shares cũng giảm mạnh, dòng vốn chính rút khỏi, các công ty niêm yết như Zijin Mining, Jiangxi Copper dẫn đầu giảm giá, các cổ phiếu kim loại quý giảm trung bình 6-8%.

Tính đến 11:09 ngày 20 tháng 3 (phiên giao dịch), ngành kim loại màu trong A-shares có xu hướng giảm nhẹ hoặc điều chỉnh, chỉ số CSI Shenwan ngành kim loại màu là 9476.66 điểm, tăng 0.14%.

Chuyên gia phân tích cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì chính sách tiền tệ hiện tại, phát đi tín hiệu hawkish, kỳ vọng giảm lãi suất thị trường đã thu hẹp rõ rệt, cộng thêm các yếu tố địa chính trị làm giảm rủi ro, dòng vốn ngoại rút lui chờ đợi, ngành kim loại màu chịu áp lực toàn diện. Trong năm nay, ngành này có xu hướng tăng rồi giảm, phân hóa mạnh trong nội bộ, tâm lý thị trường ngắn hạn chuyển sang thận trọng.

Chuyên gia còn nhấn mạnh, mặc dù các lý luận về mua vàng trung và dài hạn của ngân hàng trung ương, xu hướng giảm đô la và các chính sách khác vẫn chưa thay đổi, nhưng tâm lý rủi ro hiện tại chi phối chính, kim loại quý và kim loại công nghiệp vẫn đối mặt với áp lực điều chỉnh tạm thời.

Radar Finance nhận thấy, trong báo cáo tài chính, Chìfēng Huángjīn cũng nhấn mạnh rằng, giá các sản phẩm vàng, đồng điện phân chịu ảnh hưởng của cung cầu toàn cầu, chính sách tiền tệ, địa chính trị, lạm phát, tỷ giá, biến động lớn, trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận và dòng tiền của công ty; đồng thời, chi phí năng lượng, vật tư tăng cao cũng làm giảm biên lợi nhuận.

Công ty đã đề ra các biện pháp ứng phó là: kiên trì kiểm soát chi phí, mở rộng quy mô, nâng cao công nghệ, thông qua mở rộng sản xuất, mua sắm tập trung, cải tiến thông minh, tối ưu quản lý để kiểm soát chi phí đơn vị; sử dụng hợp lý các công cụ tài chính như phòng hộ để quản lý rủi ro biến động giá hàng hóa, tăng cường tính ổn định và kiểm soát hiệu quả hoạt động.

Vì khả năng kiểm soát của Chìfēng Huángjīn sẽ thay đổi trong tương lai, điều này cũng làm tăng thêm sự không chắc chắn cho sự phát triển tiếp theo của công ty.

Con tàu “đế chế vàng” của Chìfēng Huángjīn trong hành trình tương lai sẽ đi về đâu? Radar Finance sẽ tiếp tục theo dõi.