Ethereum lớp 1 đã mở rộng, lớp 2 hoặc phải tìm ra điểm đặc trưng của riêng mình hoặc sẽ bị loại khỏi cuộc chơi.

Chuyển hướng của Layer 1 phá vỡ một số giả định thoải mái

Bài đăng của Vitalik không giết chết Layer 2. Nó chỉ vạch trần một ảo tưởng: tất cả các Layer 2 về bản chất đều giống nhau, chỉ cần đổi logo là xong.

Việc định nghĩa lại Layer 2 từ “hạ tầng thiết yếu” thành “một phần của quang phổ niềm tin” chỉ thúc đẩy nhanh một xu hướng đã diễn ra: Layer 1 sẽ mở rộng trực tiếp hơn (dự kiến sẽ nâng cao giới hạn gas đáng kể vào năm 2026), còn Layer 2 cần tìm lý do tồn tại ngoài việc “rẻ hơn mainnet”. Sau khi bài đăng được phát đi, ETH giảm 14% (từ 2.344 USD ngày 3 tháng 2 xuống 2.078 USD ngày 22 tháng 3), nhưng chỉ số sợ hãi giảm xuống còn 9 mới phản ánh rõ hơn vấn đề này, điều này không phải là một sự thay đổi trong câu chuyện. ARB giảm 29% (từ 0.137 USD xuống 0.098 USD), nhưng TVL không sụp đổ tương ứng — nhà đầu tư bán token chứ không phải từ bỏ nền tảng.

Các nhà lãnh đạo ý kiến trong cộng đồng không hoảng loạn, mà đang điều chỉnh lại vị trí của họ. Pollak của Base hoan nghênh cải tiến Layer 1, đồng thời chuyển hướng sang các ứng dụng và quyền riêng tư. Floersch của Optimism đang thúc đẩy đề xuất về các precompile gốc để cải thiện khả năng tương tác. Đây là sự định vị lại, không phải rút lui. Câu nói “Layer 2 đã chết” bỏ qua một thực tế: các chỉ số vẫn còn ổn định.

Các trọng tâm công việc của Quỹ Ethereum công bố vào tháng 3 càng xác nhận rõ hơn xu hướng này: ưu tiên thúc đẩy khung CROPS của Layer 1 (chống kiểm duyệt, mã nguồn mở, quyền riêng tư, an toàn) và “kiểm tra walkaway”. Rollup chung không còn là trọng tâm nữa. Việc Optimism cắt giảm 20% nhân sự vào ngày 12 tháng 3 là do Base muốn tự phát triển độc lập trên OP Stack, không phải vấn đề tài chính hay hậu quả của bài đăng của Vitalik — theo lời CEO Wang. Việc hiểu đó là sụp đổ của Layer 2 hoàn toàn bỏ qua thực tế về TVL ổn định 1,5 tỷ USD và 20-40 nghìn người dùng hoạt động hàng ngày của Arbitrum. Đây là các biện pháp nâng cao hiệu quả trong giai đoạn chuyển đổi chiến lược, không phải tín hiệu khủng hoảng.

• Sau khi phí Layer 1 giảm, các Layer 2 chung sẽ trở thành hàng hóa. Tuy nhiên, hạ tầng AI (như 0G Labs) hoặc các lĩnh vực chuyên biệt về quyền riêng tư như VM có thể tận dụng PeerDAS để tăng gấp 10-100 lần khả năng xử lý dữ liệu, theo ước tính của Buterin.
• Thứ hạng thị phần sau bài đăng (Arbitrum thứ 7, Base thứ 6) không xuất hiện rút ròng quy mô lớn. Sự chú ý của các nhà lãnh đạo ý kiến vào khả năng tương tác — đặc biệt là khả năng phối hợp đồng bộ — cho thấy có thể xuất hiện các yếu tố thúc đẩy chưa được đánh giá đúng trong nửa đầu năm 2026.
• Đừng hoảng sợ vì tin cắt giảm nhân sự. Việc Optimism thu hẹp quy mô là do Base muốn phát triển độc lập trên stack của họ, không phải hậu quả của bài đăng. Đội ngũ tinh gọn trong giai đoạn chuyển đổi chiến lược sẽ vượt trội hơn đội ngũ cồng kềnh.

Chốt lại: các nhà giao dịch phản ứng chậm hơn nửa nhịp với việc định giá lại Layer 1. Họ hiểu nhầm “áp lực chuyên môn hóa” thành “Layer 2 sẽ chết”, nhưng thực ra đó là quá trình chọn lọc sinh tồn. Các nhà xây dựng về quyền riêng tư và AI có lợi thế rõ rệt, các rollup chung sẽ dần bị đẩy ra ngoài lề. Lạc quan về ETH, chọn lọc các khoản đầu tư Layer 2, bắt đầu từ bây giờ.