Top 10 tăng trưởng doanh số bán thuốc năm 2025

Hỏi AI · Thời đại thuốc siêu khủng sẽ định hình lại cạnh tranh ngành dược như thế nào?

Non sông còn lưu dấu tích, chúng ta lại tiếp tục leo lên đỉnh cao. Tăng trưởng doanh số bán thuốc cũng tuân theo quy luật “người tài ra đời thay thế người cũ, mỗi người dẫn đầu phong trào trong vòng ba năm năm”.

Đến năm 2025, mười loại thuốc có tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh nhất mang lại tổng cộng 47 tỷ USD doanh thu gia tăng hàng năm (tăng trưởng theo năm, không phải tổng doanh số). C cấu trúc bảng xếp hạng rất rõ ràng: hai loại thuốc chuyển hóa (bốn thương hiệu) đẩy mức tăng lên đến mức chưa từng có, phần còn lại phần lớn tăng trưởng đến từ các dòng thuốc lớn đã trưởng thành trong lĩnh vực miễn dịch viêm và ung thư, tiếp tục thâm nhập vào các nhóm bệnh nhân hiện có, cùng với việc mở rộng các chỉ định mới mang lại lượng bệnh nhân mới.

Xét theo từng sản phẩm, top 10 trong năm 2025 lần lượt là: Mounjaro (tăng 11,425 tỷ USD), Zepbound (8,616 tỷ USD), Skyrizi (5,844 tỷ USD), Dupixent (4,908 tỷ USD), Wegovy (4,304 tỷ USD), Ozempic (3,172 tỷ USD), Darzalex (2,681 tỷ USD), Rinvoq (2,333 tỷ USD), Keytruda (2,198 tỷ USD) và Kisqali (1,75 tỷ USD).

Nguồn dữ liệu: FirstWord Pharma

Điểm nổi bật cốt lõi của bảng xếp hạng này là: các yếu tố quyết định tăng trưởng ngày càng tập trung vào các thị trường lớn về bệnh mãn tính, có thể đáp ứng đồng thời quy mô bệnh nhân khổng lồ và nhu cầu dùng thuốc lâu dài. Lĩnh vực chuyển hóa và béo phì thể hiện rõ nhất điều này.

01

Phân tích các loại thuốc tăng trưởng hàng năm hàng đầu

1. Tirzepatide: Vượt gió bay cao tới chín vạn dặm

Năm 2025, doanh thu gia tăng hàng năm của Tirzepatide vượt quá 20 tỷ USD, trong đó Mounjaro đóng góp 11,4 tỷ USD, Zepbound đóng góp 8,6 tỷ USD. Quy mô tăng trưởng này đủ để thay đổi cấu trúc tăng trưởng hàng năm của một tập đoàn dược lớn, quan trọng hơn là cách hình thành tăng trưởng đó. Cả hai chỉ định đái tháo đường và béo phì đều mở rộng cùng lúc, nghĩa là cùng một hệ thống sản xuất và thương mại mở rộng đồng bộ trong hai nhóm bệnh nhân khổng lồ, không cần dựa vào việc thâm nhập biên của một thị trường đơn lẻ. Cấu trúc này sẽ trực tiếp nhân rộng hiệu ứng quy mô: mở rộng chuỗi cung ứng, mở rộng kênh phân phối đơn thuốc, giảm chi phí tiếp cận bệnh nhân, tất cả đều có thể chia sẻ giữa hai thương hiệu, giúp doanh thu gia tăng dễ dàng hơn để tiếp tục tăng trưởng trên nền tảng cao.

Trong vòng một năm, Tirzepatide đã đẩy doanh thu gia tăng lên mức hơn 20 tỷ USD, semaglutide cũng đạt tăng trưởng rõ rệt trong cùng kỳ, nhưng khi doanh thu gia tăng hàng năm của người dẫn đầu và người theo sau chênh lệch đến hàng trăm tỷ USD, cuộc cạnh tranh bước sang một giai đoạn mới: điểm quyết định chuyển từ tranh luận về hiệu quả điều trị sang đối đầu về khả năng cung ứng và mở rộng phủ sóng. Khoảng cách doanh thu gia tăng càng lớn, lợi thế trong trải nghiệm thực tế, thói quen lâm sàng và đàm phán thanh toán của sản phẩm dẫn đầu càng dễ tích lũy, trong khi các đối thủ cần có động lực tăng trưởng mạnh hơn để có thể đảo chiều xu hướng.

2. Semaglutide: Tốc độ tăng trưởng chậm lại

Trong năm 2025, semaglutide vẫn nằm trong nhóm dẫn đầu ngành. Wegovy tăng 4,3 tỷ USD, Ozempic tăng 3,2 tỷ USD, tổng cộng khoảng 7,5 tỷ USD. Trong top 10, đây là thành tích khá cao. Khi so sánh với Tirzepatide, khoảng cách đã mở rộng đến hàng trăm tỷ USD, lợi thế của sản phẩm dẫn đầu và đối thủ cạnh tranh không còn ở cùng một quy mô tăng trưởng hàng năm nữa.

Khoảng cách này sẽ thay đổi logic cạnh tranh trong cuộc đua. Khi quy mô nhu cầu đủ lớn, giới hạn tăng trưởng hàng năm chủ yếu phụ thuộc khả năng tiếp nhận, bao gồm độ ổn định của năng lực sản xuất, độ phủ của kênh phân phối, hiệu quả chuyển đổi bệnh nhân bắt đầu và duy trì điều trị. Khoảng cách doanh thu gia tăng duy trì tồn tại, nghĩa là lợi thế của sản phẩm dẫn đầu trong trải nghiệm thực tế, đàm phán thanh toán và thói quen kê đơn sẽ dễ tích lũy hơn. Đồng thời, nếu tăng trưởng không đạt kỳ vọng, điều này sẽ nhanh chóng phản ánh vào định giá thị trường vốn và quản trị doanh nghiệp, gây áp lực sớm hơn cho ban lãnh đạo.

Đầu năm 2026, dạng thuốc dạng uống bắt đầu trở thành yếu tố mới. Wogovy dạng uống dự kiến sẽ ra mắt sớm vào tháng 1 năm 2026, Eli Lilly dự kiến sẽ có tiến triển về pháp lý của molecule GLP-1 dạng uống orforglipron trong vòng một tháng sau đó. Hai bước này đều hướng tới mục tiêu chung là mở rộng nhóm người tiếp cận, giảm rào cản dùng thuốc lâu dài, mở ra không gian lớn hơn cho tăng trưởng trong giai đoạn tiếp theo.

3. Skyrizi và Rinvoq: Trụ cột miễn dịch trong thời kỳ hậu Stelara mở rộng chỉ định

Skyrizi đạt doanh thu gia tăng 5,8 tỷ USD năm 2025, đứng thứ ba; Rinvoq tăng 2,3 tỷ USD, cũng lọt vào top 10. Hai sản phẩm này là trụ cột tăng trưởng miễn dịch quan trọng nhất của AbbVie sau Stelara. Sự mở rộng quy mô của Skyrizi đến từ nhiều tình huống lâm sàng khác nhau, cung cấp nền tảng kê đơn ổn định cho bệnh vẩy nến và viêm khớp vẩy nến, trong khi mở rộng chỉ định viêm ruột kết viêm tiếp tục thúc đẩy doanh thu gia tăng.

Hình thái tăng trưởng này gần như theo mô hình mở rộng nền tảng. Càng nhiều chỉ định, nguồn bệnh nhân mới càng phân tán, biến động của một chiến trường không đủ để làm thay đổi toàn bộ đường cong tổng thể. Khoảng 6 tỷ USD doanh thu gia tăng hàng năm cho thấy Skyrizi vẫn đang trong giai đoạn mở rộng quy mô, tăng trưởng đến từ việc mở rộng nhóm bệnh nhân và thâm nhập sâu hơn.

Từ giữa năm 2026, có thể xuất hiện các yếu tố cạnh tranh mới trong lĩnh vực vẩy nến, trong đó J&J dự kiến ra mắt IL-23 dạng uống icotrekinra, dự đoán sẽ tạo ra tác động tích cực. Việc đưa thuốc dạng uống vào thường sẽ ảnh hưởng đến lựa chọn của bệnh nhân mới, mức độ ảnh hưởng phụ thuộc vào hiệu quả, độ an toàn, thói quen kê đơn của bác sĩ và tốc độ phủ của các bên thanh toán. Hiện tại, kết luận chắc chắn nhất là đường cong tăng trưởng doanh thu có thể đối mặt với môi trường cạnh tranh khốc liệt hơn, quy mô phân chia cụ thể cần chờ phản hồi thị trường trong thời gian tới.

4. Dupixent: Thời gian không chờ đợi, quyết tâm dẫn đầu

Dupixent đạt doanh thu gia tăng khoảng 4,9 tỷ USD năm 2025. Con số này trong báo cáo tài chính của bất kỳ tập đoàn dược lớn nào cũng đủ để ảnh hưởng đến cấu trúc tăng trưởng cả năm. Một sản phẩm đóng góp gần 5 tỷ USD doanh thu mới trong vòng một năm, đồng nghĩa toàn bộ doanh thu của công ty phụ thuộc rất lớn vào việc duy trì đà mở rộng của sản phẩm này.

Nền tảng tăng trưởng của nó dựa trên quy mô bệnh nhân lớn do bao phủ nhiều bệnh lý. Các bệnh dị ứng và viêm thường có đặc điểm dùng thuốc lâu dài, một khi đường dẫn kê đơn ổn định, thời gian duy trì điều trị của bệnh nhân dài, cùng với bệnh nhân mới và bệnh nhân tồn đọng thúc đẩy doanh thu mở rộng. Đối với loại tài sản này, quy mô tăng trưởng không phải là kích thích ngắn hạn, mà là kết quả của việc mở rộng liên tục nhóm bệnh nhân.

Rủi ro không nằm ở tốc độ tăng trưởng hiện tại, mà nằm ở cấu trúc thời gian. Thời gian độc quyền sáng chế dự kiến kết thúc vào giữa đầu những năm 2030, nghĩa là thời gian để công ty xây dựng các sản phẩm thay thế còn hạn chế. Mỗi năm tăng trưởng cao đều làm tăng yêu cầu về quy mô của các tài sản thay thế trong tương lai. Thị trường vốn sẽ tính toán sớm điều này vào mô hình định giá, và áp lực từ ban quản lý cũng sẽ sớm rõ ràng hơn.

02

Ung thư: Mở rộng đường dùng và chỉ định

Keytruda đạt doanh thu 31,7 tỷ USD năm 2025, vẫn đứng đầu ngành, nhưng tăng khoảng 2,2 tỷ USD, đã ở mức thấp nhất trong gần mười năm. Đối với một sản phẩm có quy mô hơn 30 tỷ USD, việc giảm tốc tăng trưởng thường đồng nghĩa với việc tỷ lệ thâm nhập gần đạt giới hạn, các tăng trưởng tiếp theo chủ yếu dựa vào tối ưu hóa dạng thuốc và điều chỉnh cảnh dùng. Việc ra mắt dạng tiêm dưới da là bước trong bối cảnh này, nhằm tối ưu hóa đường dùng, nâng cao tiện lợi điều trị, và giữ vững cấu trúc bệnh nhân trước thời điểm hết hạn sáng chế vào năm 2028.

Darzalex đạt doanh thu gia tăng khoảng 2,7 tỷ USD năm 2025. Tăng trưởng chủ yếu đến từ việc nâng cao tuyến điều trị và mở rộng nhóm bệnh nhân. U tủy đa dòng là ung thư máu cần quản lý lâu dài, bắt đầu điều trị sớm hơn sẽ kéo dài thời gian dùng thuốc tiềm năng. Khi mở rộng chỉ định sang đa u tủy lờ đờ, nhóm bệnh nhân sẽ mở rộng về giai đoạn sớm hơn, giúp doanh thu duy trì lâu hơn.

Kisqali tăng khoảng 1,75 tỷ USD năm 2025. Động lực chính là mở rộng chỉ định hỗ trợ điều trị, bao gồm các bệnh ung thư vú ER dương tính, HER2 âm tính. So với trước đây chủ yếu dùng trong giai đoạn muộn hoặc di căn, hỗ trợ điều trị có quy mô bệnh nhân lớn hơn, chuẩn hóa hơn, dễ kê đơn hơn, giúp doanh thu mới dễ dàng bộc lộ trong thời gian ngắn hơn. Công ty dự đoán đây có thể trở thành thuốc bán chạy nhất lịch sử, điều kiện then chốt là độ thâm nhập và thời gian điều trị trong nhóm hỗ trợ này có thể duy trì liên tục.

03

Thời đại thống trị của các loại thuốc siêu khủng, siêu nặng

Bốn thương hiệu liên quan đến chuyển hóa và béo phì cộng lại tăng thêm 27,517 tỷ USD, chiếm khoảng 58,3% tổng cộng của top 10, tạo thành một phân khúc siêu tăng trưởng trong bảng xếp hạng. Cơ sở lý luận của phân khúc này dựa trên hai đường cầu ổn định và mạnh mẽ: bệnh đái tháo đường cung cấp quy mô lớn và liên tục của nhóm bệnh mãn tính, trong khi béo phì cung cấp nhóm bệnh nhân mới có tốc độ tăng nhanh hơn và không gian mở rộng lớn hơn. Hai nhóm này đều có đặc điểm thương mại hóa là điều trị dài hạn, miễn là bệnh nhân duy trì dùng thuốc, doanh thu sẽ tích lũy theo thời gian, khác biệt rõ rệt so với bệnh cấp tính hoặc điều trị ngắn hạn.

Ba loại thuốc trong lĩnh vực viêm miễn dịch gồm Skyrizi, Dupixent và Rinvoq cộng lại tăng thêm 13,085 tỷ USD, chiếm khoảng 27,7%. Cấu trúc tăng trưởng của nhóm này khác biệt so với lĩnh vực chuyển hóa. Tăng trưởng của các sản phẩm viêm miễn dịch chủ yếu đến từ hiệu ứng cộng hưởng của nhiều chỉ định và thâm nhập kê đơn: sau khi một sản phẩm xây dựng nền tảng kê đơn ổn định trong nhiều chỉ định mãn tính, nguồn bệnh nhân mới sẽ phân tán trong nhiều cảnh bệnh khác nhau, biến động của một chiến trường không đủ để làm thay đổi toàn bộ đường cong tăng trưởng chung.

Ba loại thuốc ung thư cộng lại tăng thêm 6,629 tỷ USD, chiếm khoảng 14,0% tổng tăng của top 10. Điểm chung của nhóm này là quy mô lớn, lộ trình lâm sàng đã rõ, tăng trưởng chủ yếu đến từ việc nâng cao tuyến điều trị, mở rộng chỉ định và mở rộng nhóm bệnh nhân dùng thuốc, chứ không chỉ dựa vào thị trường còn bỏ trống để thâm nhập.

Khi doanh số tăng thêm của thuốc đạt hàng trăm tỷ USD, điều này cho thấy ngành phát triển dược phẩm hiện đã bước vào thời kỳ thống trị của các loại thuốc siêu khủng, siêu nặng.

Các công ty hàng đầu trong tương lai sẽ tập trung phát triển trong các lĩnh vực vàng này, có thể tiếp nhận tăng trưởng hàng trăm tỷ USD. Thứ nhất là lĩnh vực điều trị dài hạn cho nhóm bệnh mãn tính lớn, quy mô bệnh nhân đủ lớn, chu kỳ dùng thuốc đủ dài, tăng trưởng doanh số khá thuận lợi. Thứ hai là các cơ chế nền tảng có khả năng mở rộng qua nhiều chỉ định, một phân tử có thể tái sử dụng trong nhiều cảnh bệnh khác nhau, phân tán nguồn tăng trưởng sang các nhóm bệnh rộng hơn. Thứ ba là các chiến lược đường dùng và dạng thuốc giúp giảm đáng kể rào cản dùng thuốc lâu dài, nâng cao hiệu quả khởi phát kê đơn và duy trì điều trị, từ đó đẩy cao giới hạn tăng trưởng mới. Thứ tư là khả năng mở rộng của hệ thống cung ứng và thương mại, năng lực sản xuất, kênh phân phối và chuỗi tiếp cận bệnh nhân sẽ được đưa vào khung quyết định quan trọng ngang với giá trị lâm sàng.

Trong bối cảnh các loại thuốc siêu khủng thống trị này, logic cạnh tranh của ngành sẽ ngày càng giống cuộc đua quy mô. Ưu tiên phát triển sẽ tập trung vào các dự án có khả năng mang lại tăng trưởng hàng trăm tỷ USD, đặc biệt là: thứ nhất, lĩnh vực điều trị dài hạn cho nhóm bệnh mãn tính lớn, nơi quy mô bệnh nhân và chu kỳ dùng thuốc đủ lớn để doanh số dễ tăng; thứ hai, các cơ chế nền tảng có khả năng mở rộng qua nhiều chỉ định, giúp phân tán nguồn tăng trưởng sang nhiều nhóm bệnh; thứ ba, các chiến lược đường dùng và dạng thuốc giảm rào cản, nâng cao hiệu quả khởi phát và duy trì điều trị, đẩy giới hạn tăng trưởng lên cao hơn; thứ tư, khả năng mở rộng của hệ thống cung ứng và thương mại, giúp đáp ứng tốt hơn năng lực sản xuất, phân phối và tiếp cận bệnh nhân, từ đó nâng cao giới hạn tăng trưởng mới.

Trong mô hình thống trị của các loại thuốc siêu khủng này, cạnh tranh ngành dược sẽ ngày càng giống cuộc đua quy mô. Các dự án có khả năng mang lại tăng trưởng hàng trăm tỷ USD sẽ được ưu tiên, trong khi các dự án trung bình hoặc thiếu khả năng mở rộng sẽ khó cạnh tranh cùng. Các thương vụ mua bán, cấp phép cũng sẽ thiên về các tài sản bổ sung cho các siêu thuốc này, như mở rộng chỉ định, dạng thuốc mới, đường dùng kết hợp, và năng lực sản xuất đủ lớn để duy trì tăng trưởng dài hạn. Thực tế đạt được tăng trưởng hàng trăm tỷ USD này đã và đang định hình lại trọng tâm nghiên cứu và thương mại hóa trong những năm tới.

Tham khảo

King, S. Vital Signs: Pharma’s fastest growing drugs. FirstWord Pharma. 02.03.2026.

Lưu ý: Nội dung này chỉ nhằm mục đích truyền tải thông tin ngành dược, thể hiện quan điểm độc lập của tác giả, không phản ánh quan điểm của Y dược. Nếu muốn trích dẫn lại, vui lòng ghi rõ tác giả và nguồn.