Địa chính trị và lãi suất tấn công kép! Giá vàng giảm mạnh trước khi phục hồi, các tổ chức: Xu hướng tăng dài hạn của vàng không thay đổi

Các mục nổi bật

            Cổ phiếu tự chọn
Trung tâm dữ liệu
Trung tâm thị trường
Dòng vốn
Giao dịch mô phỏng
        

        Phiên bản khách hàng

Vào sáng ngày 19 tháng 3 theo giờ Bắc Kinh, thị trường vàng giao ngay đã có những biến động mạnh. Giá vàng đã từng giảm mạnh, thấp nhất chạm mức 4803 USD/ounce, thiết lập mức thấp mới trong tháng. Sau đó, giá vàng đã có phần phục hồi nhẹ, lấy lại một phần mức giảm, tính đến 11:55, ghi nhận ở mức 4851,72 USD/ounce, tăng 0,79%.

Ảnh hưởng từ việc giá vàng quốc tế giảm đã kéo theo giá các mặt hàng trang sức vàng trong nước giảm theo. Trong đó, giá vàng SJC của Chợ Sỉ vàng Sài Gòn là 1492 nhân dân tệ/gram, giảm 55 nhân dân tệ so với ngày hôm trước, khi giá là 1547 nhân dân tệ/gram.

Rủi ro địa chính trị và quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã gây áp lực kép lên giá vàng

Theo các tin tức mới nhất, tình hình địa chính trị Trung Đông lại nóng lên. Theo báo cáo của Tân Hoa xã ngày 19 tháng 3, Chủ tịch Quốc hội Hồi giáo Iran, ông Kalibaf, đã đăng tải trên mạng xã hội rằng hành động tấn công cơ sở hạ tầng của Iran của kẻ thù “không khác gì tự sát”, Iran đã xác lập nguyên tắc “ăn miếng trả miếng”, và một giai đoạn mới của xung đột đã bắt đầu.

Cùng lúc đó, theo báo cáo của Tân Hoa xã ngày 19 tháng 3, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) đã kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào ngày 18, và công bố giữ nguyên phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,5% đến 3,75%. Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường và là lần thứ hai liên tiếp trong năm nay, Fed giữ nguyên lãi suất. Trong tuyên bố chính sách tiền tệ, Fed cho biết tình hình Trung Đông vẫn chưa rõ ràng về tác động đến nền kinh tế Mỹ, triển vọng kinh tế vẫn còn nhiều bất định. Các chỉ số hiện tại cho thấy hoạt động kinh tế đang mở rộng ổn định, tỷ lệ thất nghiệp trong vài tháng gần đây ít biến động, nhưng số lượng việc làm mới vẫn ở mức thấp, lạm phát vẫn duy trì ở mức cao nhất định.

Theo Công ty Thị trường Hàng hóa Đông Hải, do Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đe dọa tấn công nhiều cơ sở năng lượng ở Trung Đông, giá dầu thô đã tăng mạnh, kỳ vọng lạm phát cũng tăng vọt; cộng thêm việc quyết định lãi suất của Fed mang xu hướng hawkish, chỉ số USD mạnh lên, cùng nhau gây áp lực lên giá các kim loại quý.

Áp lực ngắn hạn không làm thay đổi xu hướng tăng dài hạn, các tổ chức dự báo vẫn còn cơ hội đầu tư vào vàng

Diễn biến xung đột địa chính trị còn chưa rõ ràng, kỳ vọng lạm phát tăng mạnh, liệu Fed có còn giảm lãi suất trong thời gian tới không?

Chứng khoán Kaiyuan cho rằng, mặc dù tình hình Trung Đông căng thẳng có thể dẫn đến trung tâm giá dầu tăng lên và thúc đẩy giá dầu tăng, nhưng cũng gây áp lực giảm trưởng kinh tế. Đối với Fed, quyết định hiện tại có thể vẫn là giữ nguyên để chờ đợi thêm. Trong chu kỳ giảm lãi suất, các tác động ngoại sinh gây ra lạm phát tăng không truyền dẫn mạnh đến lạm phát cốt lõi, do đó việc tăng lãi suất trở lại sẽ khó nằm trong các lựa chọn chính sách của Fed. Tuy nhiên, khả năng chia rẽ nội bộ trong Fed có thể gia tăng trong thời gian tới, việc giảm lãi suất có thể bị trì hoãn thêm nữa. Trong kịch bản cơ sở, dự kiến Fed có thể còn không gian giảm lãi suất vào năm 2026, chủ yếu sau quý 3.

Nhìn về phía tương lai, Công ty Thương mại Future ShenYinWanguo cho rằng, mặc dù áp lực lạm phát đã làm giảm dự báo giảm lãi suất của Fed trong ngắn hạn, gây áp lực lên kim loại quý, nhưng về trung và dài hạn, trung tâm giá kim loại quý sẽ tiếp tục tăng lên. Nỗi lo về khả năng bền vững của ngân sách Mỹ vẫn còn gia tăng, cộng thêm quá trình tái cấu trúc trật tự chính trị và kinh tế toàn cầu, đa dạng hóa dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu, quá trình phi đô la hóa vẫn tiếp tục. Do đó, tổng hợp các yếu tố rủi ro địa chính trị, nhu cầu chống lạm phát, phi đô la hóa và mua vàng của các ngân hàng trung ương, xu hướng tăng dài hạn của vàng vẫn không thay đổi.

Về chiến lược, báo cáo mới nhất của Trung tâm Chứng khoán CITIC cho rằng, sau các cuộc xung đột Trung Đông trước đây, xu hướng trung hạn của giá vàng vẫn phụ thuộc vào tín dụng và thanh khoản của USD. Nhìn về cuộc xung đột lần này, dự kiến việc duy trì chính sách nới lỏng thanh khoản và giảm tín dụng của USD sẽ tiếp tục thúc đẩy giá vàng tăng. Trong quá khứ, lợi thế về định giá hoặc vị trí cổ phiếu sẽ làm tăng khả năng tăng trưởng của ngành vàng, trong khi mức PE của các công ty hàng đầu đã giảm xuống mức thấp lịch sử còn 15-20 lần, đồng thời, khi xem xét sự đồng bộ cao giữa đỉnh giá cổ phiếu và đỉnh giá vàng trong những năm gần đây, dự báo giá vàng sẽ còn đẩy giá cổ phiếu lên mức cao mới.

(Chú thích: Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư tự chịu rủi ro khi thực hiện các hoạt động đầu tư dựa trên nội dung này.)