Giá vàng "giảm liên tiếp 8 phiên"! Tính chất trú ẩn an toàn tại sao bỗng dưng "mất hiệu lực"?

Thứ Sáu tuần này, vàng giao ngay đã giảm xuống dưới mức 4.500 USD/ounce trong phiên giao dịch, đánh dấu ngày giảm thứ tám liên tiếp. Trong bối cảnh tình hình địa chính trị Trung Đông vẫn căng thẳng, vàng, được xem là tài sản trú ẩn an toàn, lại thể hiện sự “kỳ lạ” khi giảm mạnh. Có những nguyên nhân nào đằng sau điều này?

Phóng viên Quỳ Sa Sa của Trung tâm Phát thanh Truyền hình Trung ương Trung Quốc: Trong tuần này, giá vàng và bạc trên thị trường quốc tế tiếp tục giảm, giá vàng kỳ hạn giao tháng 4 trên Sở Giao dịch Hàng hóa New York từ mức 5.061,70 USD/ounce vào thứ Sáu tuần trước đã giảm liên tục, đến thứ Sáu tuần này đã phá vỡ mức 4.600 USD/ounce, giảm tổng cộng 9,62% trong tuần, mức giảm lớn nhất trong 15 năm; giá bạc giao tháng 5 trên Sở này từ trên 80 USD/ounce đã giảm xuống dưới 70 USD, giảm hơn 14% trong tuần. Ngoài ra, vàng giao ngay tại London đã giảm xuống dưới 4.500 USD/ounce trong phiên, giảm hơn 11% trong tuần, là ngày giảm thứ tám liên tiếp.

Là tài sản trú ẩn truyền thống, tại sao vàng lại “mất tác dụng” trong đợt xung đột Trung Đông lần này?

Các nhà phân tích cho rằng, nguyên nhân chính là do dòng chảy chính của thị trường đã chuyển từ “trú ẩn địa chính trị” sang “dự đoán lạm phát và cuộc chiến tranh chính sách tiền tệ”. Cuộc xung đột Trung Đông lần này đã kích hoạt thị trường dầu thô, nhanh chóng gây ra những lo ngại mạnh mẽ về việc lạm phát toàn cầu quay trở lại.

Đối mặt với nguy cơ “kẹt cứng” của lạm phát, các ngân hàng trung ương của các nền kinh tế lớn trên thế giới có thể cần phải đánh giá lại chính sách tiền tệ của mình. Hiện tại, công cụ theo dõi của CME FedWatch cho thấy xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay đã giảm xuống dưới 10%, thậm chí có thể tăng lãi suất, làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản sinh lãi như trái phiếu, trong khi vàng không sinh lãi thì giảm sức hút. Đồng thời, chỉ số USD gần đây tăng mạnh, gây áp lực giảm nhu cầu mua vàng, tạo áp lực giảm giá vàng. Theo dữ liệu, kể từ khi xung đột bùng phát, giá vàng quốc tế đã giảm khoảng 13%.

Dù gặp phải cú sụt giảm mạnh trong ngắn hạn, nhiều tổ chức trên Phố Wall vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của vàng. Các phân tích cho rằng, các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng, xu hướng phi đô la hóa và bất ổn địa chính trị vẫn sẽ hỗ trợ giá vàng. JPMorgan vẫn dự đoán, giá vàng kỳ hạn có thể đạt 6.300 USD/ounce vào cuối năm 2026, trong khi Deutsche Bank giữ nguyên mục tiêu dài hạn 6.000 USD/ounce.

(Nguồn: Trung tâm Tài chính CCTV)