Sự gia tăng không chắc chắn thúc đẩy nhu cầu phòng vệ, ETF chiến lược cổ tức hấp dẫn sự quan tâm của vốn

Gần đây, phong cách dividend gặp áp lực. Tuy nhiên, trong bối cảnh bất ổn vĩ mô ở nước ngoài gia tăng, hiệu quả kiếm lời của thị trường giảm sút, nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản cổ tức cao có tính phòng vệ càng tăng cao. Đồng thời, giá dầu tăng và chiến lược an ninh năng lượng tạo nên sự cộng hưởng, thúc đẩy thị trường xem xét lại giá trị của “tài sản vật chất”, với các ngành truyền thống như than đá, dầu khí, nhờ vào khả năng tăng trưởng lợi nhuận tương đối chắc chắn, có khả năng trở thành hướng hưởng lợi của logic này. Điều này cũng phù hợp với xu hướng đánh giá lại định giá các tài sản HALO hiện nay, dự kiến sẽ tạo động lực mới cho sự phục hồi của phong cách dividend.

Chứng khoán Tài Tín chỉ ra rằng, dưới tác động chung của việc duy trì chính sách tài khóa và tiền tệ “khoảng trống kép”, dòng tiền tiết kiệm của người dân liên tục đổ vào thị trường, các công ty niêm yết cải thiện hiệu quả “chống lại sự cạnh tranh nội bộ”, và công nghệ AI toàn cầu vẫn liên tục đột phá, đợt tăng giá của cổ phiếu A vẫn dựa trên nền tảng vững chắc. Dự kiến, xung đột ở Trung Đông lần này chỉ ảnh hưởng đến tâm lý ngắn hạn và nhịp điệu vận hành của thị trường, không thay đổi hướng đi của thị trường. Gần đây, có thể chú ý đến các tài sản cổ tức cao.

Dưới tác động của nhiều lý luận, nhiều ETF thuộc “Gói cổ tức toàn diện” của Hua Tai Bo Rui hoạt động sôi động, dòng vốn chú ý tăng rõ rệt. Trong đó, hai sản phẩm nổi bật — ETF cổ tức thấp biến động Hua Tai Bo Rui (512890), ETF cổ tức Hua Tai Bo Rui (510880), và ETF cổ tức doanh nghiệp nhà nước chiếm tỷ lệ cao của “tài sản HALO” là ETF cổ tức doanh nghiệp nhà nước Hua Tai Bo Rui (561580) đều đã liên tiếp 4 ngày giao dịch được tăng cường mua vào. Trong đó, hôm qua, ETF cổ tức thấp biến động Hua Tai Bo Rui (512890) đã có khối lượng giao dịch mở rộng, đạt 907 triệu nhân dân tệ trong ngày, tăng 58% so với kỳ trước.

Xét theo thời gian dài, hiệu ứng “hút tiền” của chiến lược dividend rõ rệt hơn. ETF cổ tức thấp biến động Hua Tai Bo Rui (512890) từ đầu năm đã thu hút tổng cộng 3,855 tỷ nhân dân tệ, trở thành ETF chủ đề cổ tức duy nhất có dòng chảy ròng vượt 2,6 tỷ nhân dân tệ trong khoảng thời gian này, giúp quy mô tăng lên 314,26 tỷ nhân dân tệ, đạt mức cao nhất từ trước đến nay; ETF cổ tức doanh nghiệp nhà nước Hua Tai Bo Rui (561580) đã hút ròng 394 triệu nhân dân tệ trong năm, là sản phẩm duy nhất trong thị trường cùng kỳ có dòng chảy ròng vượt 1 tỷ nhân dân tệ.

Trong bối cảnh nội lực kinh tế hiện tại còn yếu, chính sách tiền tệ nới lỏng vẫn có thể là xu hướng chính, trong bối cảnh lãi suất không rủi ro thấp và thị trường tài sản khan hiếm, các tài sản cổ tức có khả năng trở thành lựa chọn lý tưởng cho các quỹ trung dài hạn. Hiện tại, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm là 1,82%, chênh lệch lợi suất giữa các chỉ số cổ tức thấp biến động, cổ tức và chỉ số cổ tức doanh nghiệp nhà nước vẫn cao hơn trung bình 10 năm lần lượt là 60,78%, 55,00%, 68,43%.

Dưới sự dẫn dắt của hai sản phẩm nổi bật trong “Gói cổ tức toàn diện” của Hua Tai Bo Rui, tính đến ngày 18/3/2026, 5 ETF trong series này đã trở thành hệ sinh thái đầu tư chiến lược cổ tức có quy mô tổng cộng 531,16 tỷ nhân dân tệ, chiếm hơn một phần tư tổng quy mô ETF chủ đề cổ tức trên thị trường, mang lại lợi nhuận 9,879 tỷ nhân dân tệ cho nhà đầu tư.

Trong đó, ETF cổ tức Hua Tai Bo Rui (510880) là quỹ chỉ số chủ đề cổ tức đầu tiên của A-share, thành lập 19 năm, đã phân phối lợi nhuận 5,18 tỷ nhân dân tệ; ETF cổ tức thấp biến động Hua Tai Bo Rui (512890) là ETF chủ đề cổ tức thấp biến động đầu tiên của A-share và hiện là duy nhất trên thị trường có quy mô vượt 300 tỷ nhân dân tệ; ETF cổ tức doanh nghiệp nhà nước Hua Tai Bo Rui (561580) là ETF chủ đề “doanh nghiệp nhà nước + cổ tức” đầu tiên của A-share; hai sản phẩm ETF cổ tức Hong Kong Stock Connect là ETF cổ tức Hua Tai Bo Rui (513530) và ETF cổ tức thấp biến động Hong Kong Stock Connect Hua Tai Bo Rui (520890) tập trung vào các tài sản cổ tức cao của Hồng Kông, trong đó, sản phẩm trước sử dụng mô hình QDII, có lợi thế về thuế cổ tức tại Hồng Kông, còn sản phẩm sau tích hợp yếu tố biến động thấp, phù hợp để phòng vệ trong thị trường Hồng Kông biến động mạnh.

Trong khi “Gói cổ tức toàn diện” của Hua Tai Bo Rui trở thành các sản phẩm được nhà đầu tư ưa chuộng để phân bổ tài sản cổ tức, ETF cổ tức thấp biến động Hua Tai Bo Rui (512890) cùng quỹ liên kết ngoài của nó, Hua Tai Bo Rui Cổ tức thấp biến động ETF liên kết Y (022951), cũng rất được các nhà đầu tư cá nhân quan tâm. Đến cuối năm 2025, quy mô quỹ đạt 448 triệu nhân dân tệ, không chỉ là sản phẩm đầu tiên trong danh mục “quỹ chỉ số Y” vượt mốc 400 triệu nhân dân tệ, mà còn duy trì vị trí hàng đầu trong 5 quý liên tiếp về quy mô, tăng trưởng so với cuối năm 2024 lên tới 886,43%, là sản phẩm duy nhất trong tất cả các “quỹ chỉ số Y” có số lượng nhà đầu tư vượt 20.000 người.