Kinh Doanh Quảng Cáo Của Uber Có Thể Lớn Hơn Các Nhà Đầu Tư Nghĩ

Các nhà đầu tư thường nghĩ về Uber Technologies (UBER 1.95%) như một công ty gọi xe và giao đồ ăn. Và điều đó hoàn toàn hợp lý — những hoạt động này vẫn chiếm phần lớn doanh thu và tăng trưởng của công ty.

Nhưng bên dưới bề mặt, một hoạt động ít ồn ào hơn đang bắt đầu hình thành. Và nó có thể trở thành một trong những nguồn lợi nhuận quan trọng nhất của Uber theo thời gian. Đó chính là lĩnh vực quảng cáo.

Một phân khúc nhỏ với tiềm năng lớn hơn dự kiến

Hoạt động quảng cáo của Uber bắt đầu như một ý tưởng đơn giản: Giúp các nhà hàng quảng bá danh sách của họ trong ứng dụng Uber Eats. Trong nhiều năm, ban lãnh đạo xem đây là một công cụ kiếm tiền hữu ích nhưng hạn chế.

Thực tế, công ty từng tin rằng tỷ lệ thâm nhập quảng cáo trong dịch vụ giao hàng sẽ đạt đỉnh ở khoảng 2% tổng số đặt chỗ. Nhưng giả định đó đã chứng minh là quá bảo thủ. Trong cuộc họp báo cáo kết quả gần nhất, Uber cho biết tỷ lệ thâm nhập quảng cáo đã vượt quá mức 2% đó (với doanh thu hàng năm ước tính hơn 2 tỷ USD), và cơ hội này hiện nay “lớn hơn nhiều” so với dự kiến ban đầu.

Sự thay đổi này rất quan trọng. Khi ban lãnh đạo nâng cao nhận thức về tiềm năng dài hạn của một hoạt động kinh doanh, thường là dấu hiệu cho thấy kết quả ban đầu vượt mong đợi. Và trong trường hợp của Uber, các yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng đó ngày càng rõ ràng hơn.

Nguồn ảnh: Getty Images.

Tại sao quảng cáo lại mạnh mẽ như vậy?

Khác với dịch vụ gọi xe hoặc giao hàng, quảng cáo không yêu cầu tài xế, phương tiện hoặc hậu cần. Nó đơn giản là kiếm tiền từ nhu cầu đã tồn tại trên nền tảng. Điều này tạo ra một loại hình kinh doanh hoàn toàn khác biệt.

Mỗi lần người dùng mở ứng dụng để đặt đồ ăn hoặc yêu cầu dịch vụ gọi xe, Uber có cơ hội hiển thị các danh sách được tài trợ, các mặt hàng được quảng bá hoặc đề xuất nhắm mục tiêu. Những quảng cáo này tạo ra doanh thu bổ sung mà không phải gánh thêm chi phí đáng kể.

Kết quả là, quảng cáo thường có biên lợi nhuận cao hơn đáng kể so với các hoạt động cốt lõi của Uber. Lưu ý rằng Uber chưa phân tích rõ về mặt kinh tế của hoạt động quảng cáo, nhưng điều này thường đúng với các doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao.

Đây cũng là chiến lược đã thành công với các công ty như Amazon, nơi quảng cáo đã trở thành một phân khúc trị giá hàng tỷ đô la, có biên lợi nhuận cao, nằm trên nền tảng thương mại điện tử của họ. Uber dường như đang đi theo hướng tương tự.

Lợi thế mà Uber đã có

Điều làm cho cơ hội quảng cáo của Uber đặc biệt hấp dẫn chính là loại dữ liệu mà họ sở hữu. Khác với các nền tảng kỹ thuật số truyền thống, Uber hoạt động trong môi trường dựa trên giao dịch. Người dùng không chỉ duyệt web; họ đang đưa ra các quyết định:

• Ăn gì.
• Đặt hàng từ đâu.
• Làm thế nào để đến đó.

Điều này tạo ra ý định thương mại mạnh mẽ. Thêm vào đó, Uber có quyền truy cập vào:

• Dữ liệu vị trí theo thời gian thực.
• Lịch sử mua hàng.
• Tần suất sử dụng.
• Hành vi đa nền tảng (di chuyển cộng với giao hàng).

Điều này cho phép công ty cung cấp các quảng cáo nhắm mục tiêu chính xác và phù hợp tại đúng thời điểm người dùng sẵn sàng giao dịch. Đó là một sự kết hợp mạnh mẽ cho các nhà quảng cáo mong muốn có lợi nhuận cao trên khoản đầu tư.

Mở rộng

NYSE: UBER

Uber Technologies

Thay đổi hôm nay

(-1.95%) $-1.47

Giá hiện tại

$73.88

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$152B

Phạm vi trong ngày

$73.04 - $75.35

Phạm vi 52 tuần

$60.63 - $101.99

Khối lượng giao dịch

525K

Khối lượng trung bình

20M

Biên lợi nhuận gộp

32.89%

Vẫn còn sớm, với nhiều đòn bẩy tăng trưởng

Quan trọng là, hoạt động quảng cáo của Uber vẫn đang trong giai đoạn đầu. Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp nhỏ và vừa đã có mức độ chấp nhận tương đối cao. Nhưng quảng cáo doanh nghiệp — các thương hiệu lớn và chuỗi cửa hàng — đang phát triển nhanh hơn và vẫn còn nhiều dư địa để mở rộng quy mô. Đồng thời, quảng cáo dự kiến sẽ dần mở rộng ra ngoài giao đồ ăn. Uber bắt đầu triển khai các sản phẩm quảng cáo trong các lĩnh vực:

• Thực phẩm tươi sống.
• Bán lẻ.
• Di chuyển.

Điều cuối cùng này đặc biệt thú vị. Nếu Uber có thể tích hợp thành công quảng cáo vào trải nghiệm gọi xe — ví dụ, qua các chương trình khuyến mãi trong ứng dụng hoặc đề xuất dựa trên vị trí — họ có thể mở ra một lớp kiếm tiền mới hoàn toàn. Và vì các quảng cáo này nằm trên các giao dịch hiện có, chúng không yêu cầu Uber phải thay đổi đáng kể cấu trúc chi phí của mình.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư

Hoạt động quảng cáo của Uber khó có khả năng chiếm lĩnh doanh thu trong ngắn hạn. Nhưng đó không phải là cách đúng để nghĩ về nó. Ảnh hưởng thực sự nằm ở lợi nhuận. Các dòng doanh thu biên cao, như quảng cáo, có thể nâng cao đáng kể biên lợi nhuận tổng thể, cải thiện chất lượng lợi nhuận và làm cho doanh nghiệp trở nên dự đoán được hơn theo thời gian.

Nói cách khác, quảng cáo không chỉ bổ sung doanh thu; nó còn nâng cao chất lượng lợi nhuận của toàn bộ nền tảng. Đối với một công ty đã tạo ra hàng tỷ USD dòng tiền tự do, việc mở rộng biên lợi nhuận bổ sung như vậy có thể đặc biệt có giá trị trong việc tạo ra giá trị dài hạn cho cổ đông.