Kiên nhẫn "rèn luyện công pháp nội tại" Cúi xuống người "truy nguyên tìm nguồn" ——Phỏng vấn Phó Tổng Giám Đốc Trung Tâm Tín Thác Vân Nam Zhang Hongao

Hỏi AI · Làm thế nào để tăng cường nội lực cho hoạt động sản phẩm tiêu chuẩn của Yunnan Trust?

Cùng với việc chuyển đổi kinh tế ngày càng sâu sắc hơn, các quy định mới về quản lý tài sản và phân loại ba loại hoạt động tín thác đã được triển khai toàn diện, ngành tín thác đang trải qua quá trình tái cấu trúc — các hoạt động bất động sản, tín thác chính quyền, hoạt động qua trung gian liên tục thu hẹp, các công ty tín thác phải chịu áp lực về hiệu suất, đồng thời năng lực quản lý chủ động các hoạt động cốt lõi như tín thác dịch vụ tài sản, tín thác quản lý tài sản vẫn chưa được phát triển đầy đủ, cạnh tranh đồng dạng ngày càng gay gắt hơn.

Về vấn đề này, Phó Chủ tịch kiêm Thư ký Hội đồng Quản trị của Yunnan Trust, Trương Hồng Đào, trong cuộc phỏng vấn riêng với Báo Chứng khoán Thượng Hải, cho biết, chuyển đổi là con đường tất yếu để trở về nguồn gốc của người ủy thác và đạt được phát triển bền vững. Là một “lão luyện” gia nhập ngành từ năm 1993, Trương Hồng Đào hiểu rõ rằng, cốt lõi của ngành tín thác là phục vụ nền kinh tế thực thể, chứ không phải là công cụ huy động vốn. Trong tương lai, chỉ cần xác định đúng vị trí, rèn luyện nội lực, ngành tín thác có thể phát huy vai trò lớn trong việc phục vụ nền kinh tế thực thể và quản lý tài sản của cư dân. Do đó, trong những năm gần đây, Yunnan Trust không chỉ đẩy mạnh phát triển hoạt động sản phẩm tiêu chuẩn mà còn tích cực khám phá các hoạt động cốt lõi như tín thác về hưu trí, tín thác gia đình.

Vậy tín thác nguồn gốc là gì? Đối với câu hỏi mà toàn ngành đang tìm hiểu này, Trương Hồng Đào trả lời: “Tín thác dựa trên niềm tin, vì vậy nguồn gốc của nó không phải là công cụ huy động vốn, càng không phải là công cụ kiếm lợi từ vốn, mà là dịch vụ tài sản chuyên nghiệp.”

Sau khi tốt nghiệp đại học năm 1993, Trương Hồng Đào đã gia nhập Yunnan Trust, trở thành một “lão luyện” trong ngành tín thác. Hơn 30 năm làm việc, ông đã trải qua giai đoạn phát triển ban đầu của ngành, cũng chứng kiến 10 năm ngành phát triển vượt bậc về quy mô. Trong mắt ông, từ khi ra đời, tín thác đã gắn bó chặt chẽ với nền kinh tế thực thể, và trong bối cảnh chuyển đổi kinh tế ngày càng sâu sắc, việc chuyển đổi ngành tín thác là điều tất yếu.

“Trước đây, ngành tín thác dựa vào lợi thế thể chế để đạt được sự ‘tăng trưởng kép’ về quy mô và lợi nhuận, thậm chí chỉ cần có giấy phép tín thác là có thể ‘ngủ quên trên chiến thắng’. Nhưng trong quá trình đó, một số hoạt động tín thác đã lệch khỏi mục đích ban đầu của người ủy thác, biến thành công cụ huy động vốn phục vụ nhu cầu của các bên vay. Trong những năm gần đây, dưới sự hướng dẫn của cơ quan quản lý, việc trở về nguồn gốc đã mang lại những khó khăn nhất định, nhưng lại cực kỳ quan trọng đối với sự phát triển bền vững lâu dài của ngành tín thác.”

Theo ông, trở về nguồn gốc của tín thác chính là xác định lại vị trí của người ủy thác, tập trung vào nhu cầu quản lý tài sản của cư dân và hướng chuyển đổi của nền kinh tế thực thể, dựa vào tính linh hoạt của hệ thống tín thác và khả năng quản lý tài sản để tạo ra giá trị cho sự phát triển kinh tế và tăng thu nhập tài sản của cư dân.

Trương Hồng Đào cho biết, trong những năm gần đây, Yunnan Trust kiên trì điều chỉnh cấu trúc hoạt động, hiện quy mô hoạt động sản phẩm tiêu chuẩn đã chiếm hơn 50%, quy mô tín thác dịch vụ quản lý tài sản đã vượt 1000 tỷ nhân dân tệ, hoàn toàn thay đổi cấu trúc hoạt động trước đây chủ yếu dựa vào tài sản phi tiêu chuẩn.

Phá băng: Tập trung phát triển sản phẩm tiêu chuẩn để tăng cường nội lực

Nhận rõ hướng đi, thì sẽ vượt qua mọi thử thách. Nhưng việc đẩy mạnh hoạt động sản phẩm tiêu chuẩn không hề dễ dàng.

So với các tổ chức như quỹ mở, công ty chứng khoán, các công ty tín thác thường phải đối mặt với những thách thức ban đầu như đầu tư công nghệ lớn, năng lực nghiên cứu đầu tư còn yếu. Đối mặt với điều này, Yunnan Trust chọn cách phát huy điểm mạnh, tập trung vào các sản phẩm chất lượng cao.

“Chúng tôi kiên trì xây dựng đội ngũ nghiên cứu đầu tư cố định về trái phiếu, đồng thời tuyển dụng các nhân tài xuất sắc trong lĩnh vực đầu tư định lượng, hy vọng cân bằng giữa lợi nhuận ngắn hạn và chiến lược dài hạn.” Trương Hồng Đào giới thiệu, về mặt định vị sản phẩm, công ty “chất lượng hơn số lượng”, tập trung xây dựng dòng sản phẩm trái phiếu cố định chất lượng cao, đến cuối năm 2025, quy mô trái phiếu do công ty chủ động quản lý đã đạt 359,19 tỷ nhân dân tệ. Đồng thời, dựa trên nhu cầu đa dạng hóa phân bổ tài sản của nhà đầu tư, công ty đã xây dựng dòng sản phẩm toàn diện từ R1 đến R5 về xếp hạng rủi ro, cùng các sản phẩm lợi nhuận cao, xuyên biên giới và “cố định +”.

Ngoài ra, trên thị trường vốn, Yunnan Trust lấy hoạt động MOM (quỹ quản lý của người quản lý) làm trung tâm, sử dụng công nghệ tài chính để cung cấp dịch vụ phân bổ tài sản chuyên nghiệp cho các công ty quản lý tài chính ngân hàng, công ty bảo hiểm và các tổ chức khác. Hiện đã có nhiều công ty chứng khoán hàng đầu hoàn thành thử nghiệm kết nối hệ thống.

Đáng chú ý, Yunnan Trust còn dựa vào hoạt động sản phẩm tiêu chuẩn, phục vụ phát triển kinh tế thực thể địa phương trong khu vực Yunnan.

Trương Hồng Đào cho biết, kể từ năm 2020, công ty đã đầu tư hơn 1000 tỷ nhân dân tệ vào các loại trái phiếu do doanh nghiệp tỉnh Yunnan phát hành, góp phần ổn định giá trị trái phiếu của các công ty nền tảng trong tỉnh trên thị trường thứ cấp. Đồng thời, công ty chủ động xây dựng cấu trúc giao dịch tín thác, hỗ trợ các doanh nghiệp tỉnh Yunnan phát hành trái phiếu thị trường sơ cấp một cách thuận lợi.

Mở ra cục diện mới: hoạt động cốt lõi còn nhiều tiềm năng

Ngoài hoạt động sản phẩm tiêu chuẩn, trong lĩnh vực tín thác dịch vụ tài sản liên quan đến phúc lợi dân sinh, Yunnan Trust cũng liên tục có các động thái mới.

“Việc khám phá và đổi mới hoạt động cốt lõi cần bắt nguồn từ nhu cầu thị trường.” Trương Hồng Đào nói, tài chính hưu trí là một trong “năm bài lớn” của tài chính, nhưng hiện vẫn thiếu các giải pháp toàn diện dựa trên vòng đời, làm thế nào dựa vào lợi thế hệ thống tín thác và nguồn lực của công ty để tìm ra chiến lược khác biệt luôn là trọng tâm chiến lược của Yunnan Trust.

Theo đó, trong những năm gần đây, Yunnan Trust đã thành lập bộ phận kinh doanh chính thức chuyên trách, tập trung nghiên cứu sâu về các nhu cầu phúc lợi nhân viên liên quan đến hưu trí và quản lý lương thưởng của nhân viên doanh nghiệp, đồng thời đã ra mắt các sản phẩm liên quan. Đồng thời, để hỗ trợ phát triển các hoạt động liên quan, công ty đã đầu tư nhiều nguồn lực công nghệ, tự phát triển hệ thống quản lý chuyên biệt. Hệ thống này bao gồm toàn bộ chu trình sản phẩm tín thác hưu trí, có thể cung cấp dịch vụ toàn diện một cửa trong thiết kế phương án, xây dựng hệ thống, vận hành tín thác, công bố thông tin, định giá, thanh toán và phân phối lợi nhuận, mang lại sự chăm sóc và dịch vụ toàn diện cho người thụ hưởng.

Hiện tại, dịch vụ tín thác hưu trí của Yunnan Trust đã phục vụ khoảng 30.000 người, quản lý hơn 6 tỷ nhân dân tệ. Trương Hồng Đào cho rằng, hệ thống an sinh xã hội của Trung Quốc gồm có bảo hiểm hưu trí cơ bản (cột trụ thứ nhất), quỹ hưu trí doanh nghiệp và quỹ hưu trí nghề nghiệp (cột trụ thứ hai), quỹ hưu trí cá nhân và các sản phẩm tài chính hưu trí thương mại khác (cột trụ thứ ba). Trong tương lai, nếu cột trụ thứ nhất và thứ hai mở rộng hơn nữa cho ngành tín thác, cùng với các chính sách ưu đãi thuế cho tín thác hưu trí và các chế độ hỗ trợ khác, các công ty tín thác có thể mở rộng hơn nữa các loại tài sản trong hoạt động tín thác hưu trí, góp phần thúc đẩy sự phát triển của tài chính hưu trí.

Trong quá trình trao đổi với phóng viên, Trương Hồng Đào luôn thể hiện kỳ vọng lớn đối với hoạt động cốt lõi. Trong mắt ông, chỉ cần các công ty tín thác tập trung vào nền kinh tế thực thể và nhu cầu của cư dân, duy trì sự phát triển bền vững trong hoạt động cốt lõi, củng cố nền tảng, nuôi dưỡng khả năng quản lý chủ động, thì cuối cùng sẽ có ngày “hoa nở rực rỡ”.