Hỏi AI · Làm thế nào để tiến sĩ Liu Dayong của Bắc Kinh sử dụng công nghệ để thúc đẩy đổi mới trong ngành bảo hiểm?

Tác giả | Xie Meiyu

Biên tập | Fu Ying

Nguồn | Dujiao Finance

Sau khi bà He Xin, Chủ tịch Hội đồng quản trị nữ của Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Dongfang Jiafu (gọi tắt là “Dongfang Jiafu Nhân thọ”), nhậm chức được bốn tháng, vị trí Tổng giám đốc còn bỏ trống suốt 7 tháng cũng đã được xác định.

Vào ngày 16 tháng 3, Cục Quản lý Giám sát Tài chính Nhà nước Trung Quốc tại Chiết Giang chính thức ban hành phê duyệt, chấp thuận tư cách chức vụ Tổng giám đốc của Liu Dayong tại Dongfang Jiafu Nhân thọ. Người quản lý này, từ tháng 8 năm 2025, đã tạm thời đảm nhiệm vai trò người đứng đầu công ty, chính thức bước lên sân khấu chính thức.

Dongfang Jiafu Nhân thọ tiền thân là Zhonghan Life, thành lập năm 2012. Lật lại sổ sách lịch sử của công ty này, trong 12 năm trước khi thành lập, chỉ riêng năm 2020 có lợi nhuận 8,16 triệu nhân dân tệ, còn 11 năm còn lại đều thua lỗ, tổng lỗ hơn 1,5 tỷ nhân dân tệ. Từ năm 2024, Dongfang Jiafu Nhân thọ bắt đầu chuyển sang có lãi, nhưng chỉ đạt 0,1 tỷ nhân dân tệ; năm 2025, công ty tiếp tục có lãi 0,6 tỷ, tuy nhiên quý IV năm 2025 lại thua lỗ 0,45 tỷ.

Sau khi Liu Dayong chính thức nhận chức, điều này có nghĩa là công ty bảo hiểm nhân thọ từng trải qua cổ phần liên doanh chuyển thành vốn nhà nước, đổi tên rồi tái khởi động, đã củng cố được sự ổn định trong quản lý vận hành, nhưng việc trung tâm là He Xin và Liu Dayong, cùng các quản lý thuộc thế hệ “80 sau”, đối mặt với biến động lợi nhuận ngắn hạn và duy trì khả năng sinh lời liên tục, lại càng trở nên quan trọng hơn.

1

Đảm nhiệm vai trò tạm thời 7 tháng,

Liu Dayong chính thức trở thành Tổng giám đốc

Trước khi Liu Dayong được phê duyệt, vị trí Tổng giám đốc của Dongfang Jiafu Nhân thọ đã bỏ trống suốt 7 tháng. Quay lại quá khứ, quá trình làm việc của Tổng giám đốc tiền nhiệm Zhang Xifan đầy thử thách.

Vào ngày 8 tháng 8 năm 2025, Tổng giám đốc Zhang Xifan từ chức vì lý do cá nhân, chưa đầy 8 tháng kể từ khi được phê duyệt tư cách chính thức làm Tổng giám đốc. Từ tháng 8 năm 2022, công ty dự kiến bổ nhiệm ông làm Tổng giám đốc, đến ngày 17 tháng 12 năm 2024, cơ quan quản lý mới ban hành phê duyệt, thời gian phê duyệt kéo dài 2 năm 4 tháng, trong đó ông đảm nhiệm vai trò người đứng đầu tạm thời.

Zhang Xifan sinh tháng 2 năm 1970, ban đầu là nhà báo, từng làm phóng viên, phát thanh viên tại Đài truyền hình Quảng Châu, sau khi gia nhập ngành bảo hiểm, ông từng làm việc tại nhiều công ty bảo hiểm liên doanh và nước ngoài. Sau khi từ chức, ông gia nhập Hong Kong Manulife Insurance giữ chức vụ Giám đốc điều hành kiêm Tổng giám đốc điều hành.

Sau khi vị trí Tổng giám đốc bỏ trống, Dongfang Jiafu Nhân thọ đã chỉ định Phó Tổng giám đốc Liu Dayong tạm thời đảm nhiệm vai trò người đứng đầu, phụ trách công tác quản lý vận hành hàng ngày của công ty. Nay, Liu Dayong chính thức nhận chức, lấp đầy chỗ trống của vị trí Tổng giám đốc, đồng thời đánh dấu giai đoạn vận hành ổn định của công ty.

Hình ảnh: Kho hình ảnh Canned

Từ hồ sơ lý lịch, Liu Dayong có nền tảng dày dạn trong ngành bảo hiểm, sinh tháng 6 năm 1981, có bằng Tiến sĩ Vật lý của Bắc Kinh, sau đó còn có bằng Tiến sĩ Bảo hiểm Dữ liệu lớn, bắt đầu đi làm từ tháng 7 năm 2008, từng làm cố vấn cho dự án cải cách của Ping An, quản lý cao cấp Trung tâm Chiến lược và Phát triển Đổi mới của Tập đoàn Bảo hiểm Sunshine, Trưởng phòng Kế hoạch Thị trường của Công ty Bảo hiểm Hồng Kông Kang Kang, Trưởng phòng Kế hoạch và Thị trường của Công ty Bảo hiểm Hợp Nhất, Trưởng phòng Chiến lược của Công ty Tài chính Yizhangtong, v.v.

Phó Chủ tịch Ủy ban Đầu tư Công ty Niêm yết của Hiệp hội Đầu tư Trung Quốc, Zhi Peiyuan, nhận định: “Với bằng Tiến sĩ Vật lý của Bắc Kinh và kinh nghiệm làm việc tại Tài chính Yizhangtong, Liu Dayong có nền tảng đa dạng, có thể thúc đẩy công ty mở rộng ranh giới giữa bảo hiểm và công nghệ, khám phá mô hình dịch vụ bảo hiểm mới.”

Giám đốc Sáng lập Shen Meng của Capital Sangson cũng cho biết: “Nền tảng đa ngành có thể mang lại những ý tưởng khác biệt so với truyền thống, nhưng cũng có thể là con dao hai lưỡi. Thị trường bảo hiểm nhân thọ trong nước đang đối mặt với nhiều áp lực tăng trưởng, liệu các ý tưởng mới có hiệu quả trong việc đối phó với những thách thức này hay không, còn rất nhiều điều chưa rõ ràng.”

Hình ảnh này có thể do AI tạo ra

Hình ảnh: Kho hình ảnh Canned

Điều đáng chú ý là, trước đó, Dongfang Jiafu Nhân thọ đã đón nhận Chủ tịch Hội đồng quản trị nữ thế hệ “80 sau” là He Xin, được cơ quan quản lý phê duyệt tư cách vào ngày 26 tháng 11 năm 2025.

He Xin là người trong hệ thống cổ đông lớn của Zhejiang Oriental, sinh tháng 2 năm 1982, là một trong những nữ Chủ tịch Hội đồng quản trị trẻ nhất trong các tổ chức bảo hiểm, có nền tảng tài chính kế toán, là Kế toán viên đăng ký, thành viên Hiệp hội Kế toán Úc, từng làm việc nhiều năm tại PwC. Năm 2007, bà gia nhập Zhejiang Oriental, hiện là Phó Tổng giám đốc và Thư ký Hội đồng quản trị của Zhejiang Oriental, từ tháng 10 năm 2022, giữ chức vụ Thành viên Hội đồng quản trị của Dongfang Jiafu Nhân thọ.

Tính đến thời điểm hiện tại, trong đội ngũ quản lý cấp cao của Dongfang Jiafu Nhân thọ, bao gồm Chủ tịch Hội đồng quản trị, có bốn người thuộc thế hệ “80 sau”, chiếm tỷ lệ 50%, gồm Chủ tịch He Xin, Tổng giám đốc Liu Dayong, cùng các lãnh đạo khác như Trưởng phòng Tài chính sinh năm 1988 là Chen Bo, Trợ lý Tổng giám đốc sinh năm 1980, Giám đốc Đầu tư chính là He Yin.

Ngoài ra, còn có bốn lãnh đạo khác sinh trong thập niên 70, gồm Trưởng phòng Tính toán rủi ro chính, Quản lý vận hành Liu Donghe sinh năm 1976; Thư ký Hội đồng quản trị, Trưởng phòng Tuân thủ, Giám đốc Rủi ro chính, Cố vấn pháp lý tổng thể Fan Hongrui sinh năm 1978; Người phụ trách kiểm toán, Ren Hong sinh tháng 12 năm 1974.

Theo báo cáo khả năng thanh toán, trong đội ngũ quản lý của Dongfang Jiafu Nhân thọ, có 6 người có mức lương trên 1 triệu nhân dân tệ vào năm 2025, trong đó có 1 người đã rời khỏi công ty, có 2 người có mức lương từ 50 đến 100 vạn nhân dân tệ, mức lương cao nhất trong báo cáo là 2,3418 triệu nhân dân tệ.

2

Liu Dayong là “người chiến công” trong việc huy động vốn,

Tỷ lệ đủ khả năng thanh toán cốt lõi giảm xuống còn 111%

Phía sau sự điều chỉnh nhân sự này là việc tái cấu trúc cổ phần và chiến lược của Dongfang Jiafu Nhân thọ.

Dongfang Jiafu Nhân thọ ban đầu tên là Zhonghan Life, do Tập đoàn Thương mại Quốc tế Zhejiang và Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Hanwha Life của Hàn Quốc cùng góp vốn thành lập vào tháng 11 năm 2012, mỗi bên nắm giữ 50%. Sau đó, Tập đoàn Thương mại Quốc tế Zhejiang đã chuyển nhượng cổ phần cho Tập đoàn Tài chính Zhejiang Oriental (gọi tắt là “Zhejiang Oriental Jinhold”), công ty này không có chủ sở hữu kiểm soát thực sự.

Từ năm 2021, Dongfang Jiafu Nhân thọ bắt đầu triển khai dự án “tăng vốn và thu hút chiến lược”, kéo dài 20 tháng, trong đó Liu Dayong, khi đó là nhân vật trung tâm, đã tham gia sâu vào quá trình này. Theo bài viết trên trang web của Zhejiang Oriental Jinhold, tại Hội nghị giới thiệu cổ phần của doanh nghiệp nhà nước tỉnh Chiết Giang tháng 7 năm 2021, Liu Dayong, khi đó là Giám đốc Chiến lược của Zhonghan Life, đã giới thiệu quá trình cải cách, phát triển, mục tiêu chiến lược, tình hình tăng vốn và thu hút chiến lược, cùng các điểm nổi bật của dự án.

Hình ảnh: Kho hình ảnh Canned

Sau khi tăng vốn hoàn tất vào năm 2022, tỷ lệ cổ phần của cổ đông ban đầu Zhejiang Oriental Jinhold đã bị pha loãng từ 50% xuống còn 33,33%, trong khi cổ phần của Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Hanwha Life giảm xuống còn 24,99%. Các nhà đầu tư chiến lược mới nắm giữ tổng cộng khoảng 41,68%.

Vào tháng 7 năm 2022, việc tăng vốn của Dongfang Jiafu Nhân thọ được cơ quan quản lý phê duyệt, vốn đăng ký của Zhonghan Life tăng từ 1,5 tỷ lên 3,0012 tỷ nhân dân tệ, đồng thời giới thiệu 5 cổ đông mới là các doanh nghiệp nhà nước khu vực Tam Giác Tam Á, gồm: Tập đoàn Tài chính Zhejiang Changxing nắm 20,23%, Công ty Quản lý Tài chính Nhà nước Wenzhou nắm 5,52%, Công ty Đầu tư Điện lực Wenzhou nắm 5,49%, Tập đoàn Phát triển Giao thông Wenzhou nắm 5,49%, Công ty Chứng khoán Guotai Junan nắm 4,95%.

Từ đó, Zhejiang Oriental trở thành cổ đông lớn nhất và kiểm soát duy nhất của công ty, cũng biến Zhonghan Life từ một công ty liên doanh bảo hiểm nhân thọ thành công ty bảo hiểm nhân thọ do Trung Quốc kiểm soát.

Hình ảnh: Kho hình ảnh Canned

Trước khi tăng vốn, Zhonghan Life gặp khó khăn về khả năng thanh toán, trong quý 2 năm 2022, tỷ lệ khả năng thanh toán cốt lõi chỉ đạt 73,35%, tỷ lệ khả năng thanh toán tổng hợp là 107,14%, và xếp hạng rủi ro tổng thể của công ty cũng bị hạ từ B xuống C.

Theo quy định của “Quy định Quản lý Khả năng Thanh toán của Công ty Bảo hiểm” do Ủy ban Bảo hiểm và Ngân hàng cũ ban hành, các công ty bảo hiểm phải đồng thời đáp ứng các tiêu chí: tỷ lệ khả năng thanh toán cốt lõi không thấp hơn 50%, tỷ lệ khả năng thanh toán tổng hợp không thấp hơn 100%, và xếp hạng rủi ro tổng thể từ B trở lên, để được coi là đạt tiêu chuẩn khả năng thanh toán. Zhonghan Life gần như đã gần đến giới hạn này. Việc tăng vốn đã phần nào giảm bớt áp lực về khả năng thanh toán, trong quý 3 năm 2022, tỷ lệ khả năng thanh toán cốt lõi đạt 393,57%, tỷ lệ khả năng thanh toán tổng hợp đạt 427,54%.

Tuy nhiên, quý IV năm 2025, khả năng thanh toán cốt lõi của Dongfang Jiafu Nhân thọ chỉ còn 111%, khả năng thanh toán tổng hợp là 222%, giảm mạnh so với thời điểm tăng vốn ban đầu ba năm trước. So với quý trước, lần lượt giảm 17,04% và 34,09%, công ty cho biết nguyên nhân chính là do lợi suất thị trường trái phiếu tăng nhanh, cộng thêm đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ trung bình 750 ngày giảm xuống, dẫn đến vốn thực tế giảm.

Hình ảnh: Báo cáo khả năng thanh toán

3

Tỷ lệ chia cổ tức gần 40%,

Lợi nhuận đầu tư năm 2025 đạt 1,06 tỷ nhân dân tệ

Ngành bảo hiểm nhân thọ vốn nổi tiếng với câu “bảy lỗ tám hòa”, ban đầu cần đầu tư lớn để xây dựng tổ chức, đội ngũ, phát triển hệ thống và quảng bá thương hiệu. Lợi nhuận từ các hợp đồng bảo hiểm dài hạn (đặc biệt là các sản phẩm bảo hiểm dài hạn có tính chất bảo vệ lâu dài) chủ yếu đến từ chênh lệch giữa phí dài hạn và rủi ro. Các khoản hoa hồng cao, phí kênh phân phối và dự phòng trách nhiệm trong giai đoạn đầu sẽ khiến các khoản kinh doanh mới lỗ trên sổ sách trong thời gian đầu.

Các công ty mới thường cần 7-8 năm để đầu tư và tích lũy, đến khi các hợp đồng bảo hiểm ban đầu bắt đầu sinh lợi, quy mô mở rộng tạo ra hiệu ứng quy mô, mới có thể bước vào giai đoạn sinh lời ổn định. Điều này phản ánh đặc điểm mô hình kinh doanh bảo hiểm nhân thọ “đầu khổ rồi mới ngọt”, cần vận hành lâu dài.

Kể từ khi thành lập năm 2012, Dongfang Jiafu Nhân thọ đã trải qua 8 năm thua lỗ liên tiếp, sau khi có lợi nhuận ngắn hạn 8,16 triệu vào năm 2020, lại rơi vào trạng thái thua lỗ lớn hơn trong 3 năm liên tiếp, lợi nhuận ròng năm 2023 là -3,27 tỷ nhân dân tệ, tổng lỗ 12 năm trước đó vượt quá 15 tỷ nhân dân tệ.

Tuy nhiên, năm 2024, Dongfang Jiafu Nhân thọ bắt đầu chuyển sang có lãi, nhưng lợi nhuận ròng chỉ đạt 10,21 triệu nhân dân tệ; bước vào năm 2025, khả năng sinh lời của công ty tiếp tục tăng, doanh thu bảo hiểm đạt 3,972 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 23,74%; lợi nhuận ròng 60,08 triệu nhân dân tệ, tăng gần 5 lần. Tuy nhiên, sự tăng trưởng lợi nhuận này chủ yếu nhờ vào quý III, trong quý IV năm 2025, Dongfang Jiafu Nhân thọ thua lỗ 45,17 triệu nhân dân tệ.

Hình ảnh này có thể do AI tạo ra

Hình ảnh: Kho hình ảnh Canned

Giám đốc Nghiên cứu của Quỹ Changcheng, Wang Zhaojiang, phân tích: “Trong quý IV năm 2025, thị trường chứng khoán và trái phiếu trong nước đều có điều chỉnh giai đoạn, định giá cổ phiếu/quỹ/ trái phiếu chuyển đổi đều giảm, trong 3 quý đầu năm, Dongfang Jiafu Nhân thọ kiếm được 1,05 tỷ nhân dân tệ, quý IV lỗ 0,45 tỷ, rõ ràng là biểu hiện điển hình của ‘tàu lượn’ trong hoạt động đầu tư. Thứ nữa, các khoản dự phòng thường niên, chi phí tập trung cuối năm, rút lui khỏi hợp đồng, đỉnh điểm thanh toán khi đáo hạn cũng sẽ gây tổn thất lợi nhuận.”

Theo báo cáo xếp hạng của Liên minh Tín dụng, năm 2025, quy mô tài sản đầu tư của Dongfang Jiafu Nhân thọ duy trì tốc độ tăng trưởng khá nhanh, cấu trúc phân bổ tài sản đầu tư chủ yếu là các tài sản có thu nhập cố định, tỷ lệ phân bổ tiếp tục tăng, trong khi tỷ lệ phân bổ tài sản cổ phần vẫn duy trì tương đối ổn định. Tính đến cuối năm 2025, công ty đã trích lập dự phòng giảm giá 0,86 tỷ nhân dân tệ cho các khoản đầu tư có khả năng vỡ nợ, và nợ vỡ nợ là 0,33 tỷ nhân dân tệ.

Ngoài ra, năm 2025, Dongfang Jiafu Nhân thọ đạt doanh thu lãi 2,78 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận đầu tư 1,06 tỷ nhân dân tệ, giảm 76,7% so với 4,55 tỷ năm 2024; lợi nhuận từ biến động giá trị hợp lý đạt 2,79 tỷ, tỷ lệ lợi nhuận đầu tư đạt 4,43%, giảm 0,18 so với cùng kỳ, tỷ lệ lợi nhuận tổng hợp từ đầu tư là 1,53%, giảm 4,33% so với cùng kỳ.

Về cơ cấu hoạt động, trong năm 2024, doanh thu từ bảo hiểm cá nhân và doanh nghiệp của Dongfang Jiafu Nhân thọ, trong đó doanh thu lớn nhất là bảo hiểm truyền thống, đạt 1,748 tỷ nhân dân tệ, chiếm 54,5%; tiếp theo là bảo hiểm chia cổ tức, đạt 1,273 tỷ, chiếm 39,7%; thứ ba là bảo hiểm sức khỏe, doanh thu ước tính 177 triệu, chiếm 5,5%.

Trong báo cáo xếp hạng của Liên minh Tín dụng, chỉ ra rằng, nguồn thu bảo hiểm của Dongfang Jiafu Nhân thọ vẫn chủ yếu dựa vào bảo hiểm truyền thống và chia cổ tức, trong đó, tỷ lệ bảo hiểm truyền thống dự kiến sẽ tiếp tục tăng lên 63,43% vào năm 2025.

Năm 2025, sản phẩm lớn nhất của Dongfang Jiafu Nhân thọ là Bảo hiểm toàn diện Tài sản Trung-Hàn Le Ying (loại chia cổ tức), nhưng theo tỷ lệ chia cổ tức của các sản phẩm chia cổ tức năm 2025, trong 21 sản phẩm, chỉ có 4 sản phẩm có tỷ lệ chia cổ tức đạt 100%, trong đó, Bảo hiểm toàn diện Tài sản Trung-Hàn Xi Ying A (loại chia cổ tức) và Bảo hiểm toàn diện Trân Hỷ của Trung-Hàn có tỷ lệ chia cổ tức thấp hơn 20%, lần lượt là 19% và 15%.

Hình ảnh: Trang web chính thức của Dongfang Jiafu Nhân thọ

Về vấn đề này, Wang Zhaojiang phân tích: “Để phòng ngừa rủi ro chênh lệch lãi suất và cạnh tranh khốc liệt trong ngành, cơ quan quản lý đã có hướng dẫn tạm thời về chi phí nợ các sản phẩm lợi nhuận biến động của các công ty bảo hiểm có quy mô khác nhau, điều này có nghĩa là, ngay cả khi các công ty bảo hiểm có lợi nhuận đầu tư cao hơn, cũng có thể bị yêu cầu kiểm soát tỷ lệ chia cổ tức trong giới hạn nhất định.”

Theo “Ý kiến về giám sát mức chia cổ tức của các sản phẩm bảo hiểm chia cổ tức” ban hành tháng 6 năm 2025, nếu mức chia cổ tức của công ty vượt quá lợi nhuận đầu tư trung bình của 3 năm trước, hoặc dự trữ đặc biệt âm hoặc trở thành âm sau chia cổ tức, hoặc lợi nhuận của tài khoản vượt quá lợi nhuận trung bình của ngành trong 3 năm, hoặc xếp hạng của công ty từ 1-3 nhưng lợi nhuận vượt 3,2%, hoặc xếp hạng 4-5 nhưng lợi nhuận vượt tỷ lệ lãi suất dự kiến của sản phẩm, thì phương án chia cổ tức của công ty phải được xem xét kỹ lưỡng và phê duyệt bởi Ủy ban Quản lý Tài sản và Nợ.

Hình ảnh: Kho hình ảnh Canned

Wang Zhaojiang còn chỉ ra: “Sản phẩm bảo hiểm chia cổ tức thiết kế ‘quỹ dự trữ đặc biệt chia cổ tức’, khi lợi nhuận đầu tư tốt, công ty không phân phối toàn bộ lợi nhuận vượt trội ngay lập tức cho khách hàng, mà giữ lại một phần vào quỹ dự trữ đặc biệt; khi lợi nhuận đầu tư không tốt, sẽ rút tiền từ quỹ này để bổ sung cổ tức, duy trì mức cổ tức ổn định. Tỷ lệ thực hiện thấp này cũng có thể là cách công ty chủ động kiểm soát cổ tức, tích lũy lợi nhuận để chuẩn bị cho các biến động thị trường trong tương lai, thể hiện sự vận hành thận trọng.”

“Nhưng đối với kênh phân phối và bán hàng, một số sản phẩm có tỷ lệ chia cổ tức thấp hơn dự kiến có thể gây áp lực về danh tiếng trong ngắn hạn, khách hàng có thể không hiểu rõ cơ chế kiểm soát và làm mượt cổ tức của cơ quan quản lý, tỷ lệ thực hiện dưới 100% có thể gây thất vọng trực quan, từ đó làm tăng khó khăn trong việc bán các sản phẩm chia cổ tức. Điều này đòi hỏi nhân viên kênh bán hàng phải có năng lực chuyên môn cao hơn, có thể giải thích rõ ràng cho khách hàng về cấu thành và logic đằng sau tỷ lệ chia cổ tức, nếu không, sẽ ảnh hưởng đến doanh số bán hàng trong tương lai của các sản phẩm này.”

Trong báo cáo khả năng thanh toán, Dongfang Jiafu Nhân thọ cho biết, công ty đang xây dựng khả năng “sản phẩm + đầu tư + dịch vụ” tích hợp để chuyển đổi sang bảo hiểm chia cổ tức, đồng thời thúc đẩy đổi mới hệ sinh thái và cải cách kênh phân phối để tạo lợi thế cạnh tranh khác biệt. Về sản phẩm, Dongfang Jiafu Nhân thọ cũng đang tăng cường các sản phẩm chia cổ tức, vào tháng 1 năm 2026, trên trang web chính thức của công ty đã ra mắt ba sản phẩm mới: Bảo hiểm Hưu trí An Sinh Gia Phúc, Bảo hiểm Hưu trí An Phúc Rủi Ro và Bảo hiểm Toàn diện Gia Phúc (loại chia cổ tức).

Bạn có đánh giá cao chiến lược phát triển của Dongfang Jiafu Nhân thọ trong lĩnh vực bảo hiểm chia cổ tức không? Hãy bình luận nhé.