Rivian Automotive Inc (RIVN) Tóm tắt kết quả kinh doanh Quý 4 năm 2025: Định hướng lợi nhuận …

GuruFocus News

Thứ Bảy, ngày 14 tháng 2 năm 2026 lúc 10:03 sáng GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

RIVN

+26.64%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu hợp nhất:** Khoảng 1,3 tỷ USD cho Quý 4 năm 2025.

**Lợi nhuận gộp hợp nhất:** 120 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Tỷ suất lợi nhuận gộp:** 9% cho Quý 4 năm 2025.

**Lỗ EBITDA điều chỉnh:** -465 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Doanh thu ô tô:** 839 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Lợi nhuận gộp từ ô tô:** -59 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Doanh thu phần mềm và dịch vụ:** 447 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Lợi nhuận gộp từ phần mềm và dịch vụ:** 179 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Tiền mặt, các khoản tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn:** Khoảng 6,1 tỷ USD vào cuối năm 2025.

**Sản xuất xe:** 10.974 xe được sản xuất trong Quý 4 năm 2025.

**Giao xe:** 9.745 xe được giao trong Quý 4 năm 2025.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 4 dấu hiệu cảnh báo với RIVN.

RIVN có đang được định giá hợp lý? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 12 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) ghi nhận sự cải thiện đáng kể về giá bán trung bình và chi phí hàng hóa trên mỗi đơn vị, góp phần vào năm đầu tiên có lợi nhuận gộp dương trong năm 2025.

R1S là xe điện cao cấp bán chạy nhất với giá trên 70.000 USD tại nhiều thị trường chính, bao gồm California và New York.

Rivian chuẩn bị ra mắt R2, mẫu xe đầu tiên dành cho thị trường đại chúng, dự kiến sẽ lấp đầy khoảng trống trên thị trường xe điện chất lượng cao với giá khoảng hoặc dưới 50.000 USD.

Công ty đã đạt được tiến bộ đáng kể trong công nghệ AI và tự động hóa, bao gồm phát triển chip riêng RAP1 và ra mắt chế độ lái tự do không cần tay lái.

Liên doanh của Rivian với Volkswagen Group đang tiến triển tốt, với các xe được giao để thử nghiệm mùa đông chỉ 13 tháng sau khi thành lập liên doanh.

Điểm tiêu cực

Mặc dù có cải thiện, Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) vẫn báo lỗ gộp ô tô trong quý 4 năm 2025, cho thấy vẫn còn những thách thức trong việc đạt lợi nhuận trong phân khúc này.

Công ty dự đoán rằng độ phức tạp của việc ra mắt xe mới sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận gộp ô tô trong quý 2 và 3 năm 2026.

Rivian dự kiến lỗ EBITDA điều chỉnh từ 1,8 tỷ đến 2,1 tỷ USD trong năm 2026, cho thấy vẫn còn nhiều thách thức tài chính.

Công ty đối mặt với khả năng bị tắc nghẽn sản xuất khi tăng tốc sản xuất R2, tập trung phối hợp với nhà cung cấp để tránh chậm trễ.

Dự báo của Rivian cho năm 2026 bao gồm chi tiêu vốn lớn liên quan đến xây dựng và công cụ cho R2, có thể gây áp lực lên nguồn tài chính.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

Hỏi: Bạn có thể giải thích về lịch trình giao xe dự kiến trong năm 2026, đặc biệt vai trò của R2 trong nửa cuối năm không? Trả lời: Claire McDonough, Giám đốc tài chính, giải thích rằng Rivian dự kiến bắt đầu giao R2 trong quý 2 năm 2026, với số lượng ban đầu nhỏ. Nửa cuối năm sẽ chứng kiến sự tăng trưởng trong giao hàng R2, cùng với việc tiếp tục giao R1 và các xe van thương mại. Mục tiêu giao hàng cả năm là từ 62.000 đến 67.000 xe.

Hỏi: Bạn có tự tin về nhu cầu đối với R2, đặc biệt trước khi nền tảng ADAS mới có sẵn không? Trả lời: CEO Robert Scaringe thể hiện sự tự tin mạnh mẽ về nhu cầu R2, nhấn mạnh vị trí độc đáo của nó trên thị trường với ít đối thủ cạnh tranh quanh mức giá 50.000 USD. Ông thừa nhận rằng một số khách hàng có thể chờ đợi nền tảng ADAS mới, nhưng lượng đơn hàng tồn đọng hiện tại và sức hấp dẫn của xe sẽ giảm thiểu tác động lớn.

Hỏi: Bạn có thể bàn về khả năng cấp phép kiến trúc mạng và bộ xử lý nội bộ của bạn cho các nhà sản xuất ô tô khác không? Trả lời: Robert Scaringe nhấn mạnh khả năng mở rộng của công nghệ Rivian, thể hiện qua liên doanh với Volkswagen. Ông cho biết khi các nhà sản xuất ô tô quyết định chiến lược phần mềm của họ, nền tảng của Rivian có thể là lựa chọn khả thi để tích hợp công nghệ tiên tiến mà không cần phát triển nội bộ.

Hỏi: Các dự kiến tài chính cho phân khúc phần mềm và dịch vụ, đặc biệt liên quan đến liên doanh Volkswagen là gì? Trả lời: Claire McDonough cho biết phân khúc phần mềm và dịch vụ dự kiến sẽ tăng khoảng 60% so với năm trước, trong đó khoảng một nửa doanh thu đến từ liên doanh Volkswagen. Phân khúc này sẽ đóng góp đáng kể vào lợi nhuận gộp của Rivian, với biên lợi nhuận dự kiến ở mức trung bình 30%.

Hỏi: Rivian đang giải quyết nhu cầu tuyển dụng cho các ca làm việc bổ sung tại nhà máy Normal, Illinois như thế nào? Trả lời: Một đại diện công ty không xác định đảm bảo rằng quá trình tuyển dụng đang diễn ra đúng tiến độ, với nguồn ứng viên phong phú. Công ty đã củng cố các chương trình đào tạo để đảm bảo nhân viên mới sẵn sàng cho các vai trò sản xuất, hỗ trợ tăng tốc sản xuất R2.

Để xem toàn bộ bản transcript của cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản đầy đủ của cuộc họp.