Top 5 câu hỏi của nhà phân tích từ cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý 4 của Fiverr

Top 5 câu hỏi của nhà phân tích từ cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý 4 của Fiverr

Kayode Omotosho

Thứ Tư, ngày 25 tháng 2 năm 2026 lúc 20:21 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

FVRR

+3.85%

Kết quả quý 4 của Fiverr bị phản ứng tiêu cực từ thị trường khi doanh thu của công ty không đạt kỳ vọng của Phố Wall, trong khi lợi nhuận theo chuẩn không GAAP vượt dự báo. Ban lãnh đạo cho rằng hiệu suất này phản ánh sự chuyển dịch có chủ đích khỏi các dự án giao dịch giá trị thấp hơn, vốn tiếp tục giảm do AI tự động hóa các nhiệm vụ đơn giản hơn. CEO Micha Kaufman mô tả quá trình chuyển đổi này là cần thiết để định vị lại Fiverr cho các hợp tác phức tạp hơn, có giá trị cao hơn, và lưu ý, “Sẽ có sự thay thế trong công việc giao dịch giá trị thấp… Đồng thời, nhu cầu về công việc chuyên môn có giá trị cao hơn đang tăng trưởng với tốc độ hai chữ số lành mạnh.”

Có phải đã đến lúc mua FVRR chưa? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí).

Những điểm nổi bật trong quý 4 của Fiverr (FVRR) năm 2025:

**Doanh thu:** 107,2 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 109 triệu USD (tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, hụt 1,7%)

**EPS điều chỉnh:** 0,86 USD so với ước tính của nhà phân tích là 0,74 USD (vượt 16,2%)

**EBITDA điều chỉnh:** 26,51 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 26,24 triệu USD (biên lợi nhuận 24,7%, vượt 1,1%)

**Dự báo doanh thu quý 1 năm 2026** trung bình là 104 triệu USD, thấp hơn ước tính của nhà phân tích là 112,4 triệu USD

**Dự báo EBITDA cho năm tài chính 2026** trung bình là 70 triệu USD, thấp hơn ước tính của nhà phân tích là 111,3 triệu USD

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 5,5%, tăng so với -5,7% cùng kỳ năm ngoái

**Người mua hoạt động:** 3,1 triệu, giảm 500.000 so với cùng kỳ năm ngoái

**Vốn hóa thị trường:** 408,5 triệu USD

Trong khi chúng ta thích nghe phần bình luận của ban lãnh đạo, phần yêu thích nhất của chúng tôi trong các cuộc họp báo cáo lợi nhuận chính là các câu hỏi của nhà phân tích. Những câu hỏi này thường không có kịch bản sẵn và có thể làm nổi bật các chủ đề mà ban lãnh đạo muốn tránh hoặc các chủ đề có câu trả lời phức tạp. Dưới đây là những điểm chúng tôi chú ý.

5 câu hỏi hàng đầu của chúng tôi từ cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý 4 của Fiverr

**Ronald Josey (Citi)** hỏi về cách các khoản đầu tư vào sản phẩm, chiến lược tiếp thị và phù hợp sẽ diễn ra trong quá trình chuyển đổi nhiều quý. CEO Micha Kaufman giải thích rằng các nguồn lực sẽ tập trung vào các dự án có giá trị cao và các trường hợp sử dụng gốc AI, giảm ưu tiên các giao dịch thấp cấp.

**Eric Sheridan (Goldman Sachs)** đặt câu hỏi về cách việc giảm ưu tiên các dịch vụ thấp sẽ thể hiện trong tài chính và chi phí hoạt động. Kaufman trả lời rằng sự giảm sút trong các dịch vụ đòi hỏi kỹ năng thấp sẽ tiếp tục, nhưng lợi nhuận cốt lõi sẽ được bảo vệ thông qua kỷ luật tài chính.

**Bernard Jerome McTernan (Needham)** hỏi về các hồ sơ biên lợi nhuận sau chuyển đổi và tính phù hợp của Fiverr Go. CFO Ofer Katz cho biết dự kiến sẽ có áp lực biên lợi nhuận trong ngắn hạn, nhưng kỳ vọng phục hồi EBITDA dài hạn; các tính năng của Go đang được tích hợp vào nền tảng rộng hơn.

**Marvin Fong (BTIG)** muốn rõ ràng về thời điểm công việc có giá trị cao sẽ chiếm phần lớn GMV của thị trường và cách các kênh tiếp thị doanh nghiệp sẽ phát triển. Kaufman cho biết sẽ có sự chuyển đổi dần dần trong tỷ lệ, với các tín hiệu ban đầu dự kiến trong các quý tới, được hỗ trợ bởi việc mở rộng các hợp tác chứng minh ý tưởng với các công ty mô hình AI.

**Bradley D. Erickson (RBC)** hỏi về sự không phù hợp giữa việc thành lập doanh nghiệp mới và hiệu suất của Fiverr. Kaufman lưu ý rằng các công ty giai đoạn đầu chỉ ảnh hưởng đến một phần nhỏ của danh mục, trong khi Ofer Katz nói rằng không dự kiến có sự thay đổi cấu trúc trong chi tiêu bán hàng và tiếp thị.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Các yếu tố thúc đẩy trong các quý tới

Trong các quý tới, nhóm StockStory sẽ theo dõi (1) các dấu hiệu sớm cho thấy các dự án có giá trị cao và dịch vụ gốc AI đang thúc đẩy giá trị hàng hóa gộp, (2) bằng chứng về việc khách hàng doanh nghiệp chấp nhận và làm việc định kỳ qua các tính năng sản phẩm mới và các hợp tác, và (3) thời gian và hiệu quả của các nâng cấp nền tảng trong việc phù hợp và thực hiện. Tốc độ chuyển đổi tỷ lệ thị trường và khả năng của ban lãnh đạo duy trì kỷ luật tài chính trong giai đoạn chuyển đổi này cũng sẽ được theo dõi sát sao.

Fiverr hiện giao dịch ở mức 10,99 USD, giảm so với 13,10 USD ngay trước khi công bố lợi nhuận. Ở mức giá này, đó là mua hay bán? Câu trả lời nằm trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí cho thành viên Edge hoạt động).

Các cổ phiếu yêu thích của chúng tôi ngay bây giờ

Danh mục đầu tư của bạn không thể dựa trên câu chuyện ngày hôm qua. Rủi ro trong một số cổ phiếu đông đúc ngày càng tăng hàng ngày.

Các tên gọi tạo ra làn sóng tăng trưởng lớn tiếp theo nằm ngay trong Top 6 cổ phiếu của tuần này. Đây là danh sách chọn lọc các cổ phiếu Chất lượng Cao của chúng tôi đã mang lại lợi nhuận vượt thị trường 244% trong 5 năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Các cổ phiếu trong danh sách của chúng tôi bao gồm những tên quen thuộc như Nvidia (+1.326% từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như các doanh nghiệp ít được chú ý hơn như công ty nhỏ trước đây Comfort Systems (+782% lợi nhuận 5 năm). Tìm cổ phiếu thắng lớn tiếp theo của bạn với StockStory hôm nay.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm