688175, dự định tái cấu trúc tài sản lớn! Tạm dừng giao dịch từ thứ Ba

Phóng viên|Trần Pengli

Biên tập|Trương Kim Hà, Wei Wenyi, Đỗ Bột, Hiệu đính|Kim Minh Vũ

Chỉ chưa đầy hai tháng sau khi tuyên bố chấm dứt việc hợp tác tái cấu trúc với Đông Châu Sinh Thái (SH603359, giá cổ phiếu 6,54 nhân dân tệ, vốn hóa 2,917 tỷ nhân dân tệ), Công ty Cổ phần Công nghệ Thông tin Viễn thông Vệ tinh Kai Rui Xing Tong (Nanjing) (gọi tắt là “Kai Rui Xing Tong”) đã nhanh chóng tìm được đối tác mua mới.

Vào tối ngày 16 tháng 3, Công ty Thông tin Gao Ling (SH688175, giá cổ phiếu 35,45 nhân dân tệ, vốn hóa 4,584 tỷ nhân dân tệ) đã công bố rằng công ty đang lên kế hoạch mua lại quyền kiểm soát Kai Rui Xing Tong bằng phương thức phát hành cổ phiếu và thanh toán bằng tiền mặt, đồng thời dự kiến huy động vốn bổ sung. Theo tính toán sơ bộ, thương vụ này dự kiến sẽ cấu thành một đợt tái cấu trúc tài sản lớn, cổ phiếu của Gao Ling sẽ bị tạm ngừng giao dịch kể từ ngày 17 tháng 3.

Các phóng viên của “Báo cáo Kinh tế Hàng ngày” (gọi tắt là “phóng viên Měijīng”) nhận thấy rằng, Gao Ling đang chuẩn bị “tiếp nhận” Kai Rui Xing Tong đang phải đối mặt với áp lực về kết quả kinh doanh. Theo báo cáo nhanh về kết quả kinh doanh năm 2025 mới công bố gần đây, công ty đã thua lỗ liên tiếp hai năm, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ trong năm 2025 là -40,64 triệu nhân dân tệ. Trong khi đó, công ty mục tiêu Kai Rui Xing Tong trong nửa đầu năm 2025 đã đạt gần 800 triệu nhân dân tệ lợi nhuận ròng.

Kai Rui Xing Tong từng chấm dứt đợt hợp tác tái cấu trúc trước đó do đàm phán về định giá thất bại

Theo thông báo của Gao Ling, công ty đang lên kế hoạch mua lại quyền kiểm soát Kai Rui Xing Tong và dự kiến sẽ tạm ngừng giao dịch bắt đầu từ ngày 17 tháng 3, dự kiến thời gian tạm ngừng không quá 10 ngày giao dịch.

Thông báo cho biết, các đối tác sơ bộ của thương vụ này gồm có Shiyan, Lý Giang Hoa và các cổ đông khác của Kai Rui Xing Tong. Gao Ling cho biết, Shiyan và Lý Giang Hoa, với tư cách là người kiểm soát thực tế của Kai Rui Xing Tong, sẽ cố gắng thúc đẩy thương vụ này nhằm đạt được mục tiêu kiểm soát công ty mục tiêu của Gao Ling. Phạm vi các đối tác tham gia thương vụ này vẫn chưa được xác định cuối cùng, các thông tin cuối cùng sẽ dựa trên các thông báo tiếp theo của công ty.

Nguồn ảnh: Thông báo của Gao Ling

Mục tiêu của thương vụ này — Kai Rui Xing Tong, không còn xa lạ gì với thị trường vốn. Chỉ mới đây, nó còn là “người trong mộng” của một công ty niêm yết khác là Đông Châu Sinh Thái. Vào ngày 27 tháng 8 năm 2025, Đông Châu Sinh Thái đã công bố kế hoạch huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu và thanh toán bằng tiền mặt để mua lại cổ phần kiểm soát của Kai Rui Xing Tong, và do đó đã tạm ngừng giao dịch. Sau đó, Đông Châu Sinh Thái tiết lộ dự định mua 89,49% cổ phần của Kai Rui Xing Tong.

Tuy nhiên, đợt hợp tác tái cấu trúc này đã không thể thành công sau nhiều tháng chuẩn bị. Vào ngày 31 tháng 1 năm nay, Đông Châu Sinh Thái chính thức tuyên bố chấm dứt thương vụ này. Nguyên nhân được công bố là “do biến động của môi trường thị trường cùng các yếu tố khác, công ty và các bên liên quan cuối cùng không thể đạt được thỏa thuận sơ bộ về các điều khoản thương mại liên quan đến định giá của thương vụ này”. Từ khi Đông Châu Sinh Thái công bố kế hoạch tái cấu trúc đến khi chính thức chấm dứt, đã trải qua khoảng năm tháng.

Nguồn ảnh: Thông báo của Đông Châu Sinh Thái

Hiện nay, chưa đầy hai tháng kể từ khi đợt hợp tác trước đó “đổ vỡ”, Kai Rui Xing Tong đã nhanh chóng tìm được đối tác mới.

Tuy nhiên, các phóng viên của “Báo cáo Kinh tế Hàng ngày” nhận thấy, gần đây Gao Ling đã công bố báo cáo nhanh về kết quả kinh doanh năm 2025, cho thấy trong năm 2025, công ty đạt doanh thu khoảng 230 triệu nhân dân tệ, giảm 13,87% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ khoảng -40,64 triệu nhân dân tệ, trong khi cùng kỳ năm 2024 là -52,28 triệu nhân dân tệ. Điều này có nghĩa là công ty đã thua lỗ liên tiếp hai năm. Gao Ling lý giải khoản lỗ năm 2025 là do doanh thu hoạt động và tỷ lệ lợi nhuận gộp giảm so với năm 2024, khiến lợi nhuận chính của hoạt động kinh doanh không đủ để trang trải chi phí vận hành.

Nguồn ảnh: Báo cáo nhanh về kết quả kinh doanh năm 2025 của Gao Ling

Công ty mục tiêu lợi nhuận ròng gần 800 triệu nhân dân tệ trong nửa đầu năm ngoái

Vậy, Kai Rui Xing Tong thực chất là một công ty như thế nào, khiến hai công ty niêm yết liên tiếp đưa ra lời đề nghị hợp tác?

Theo tài liệu công khai, Kai Rui Xing Tong thành lập năm 2011, là một doanh nghiệp công nghệ cao chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực nghiên cứu, phát triển và sản xuất công nghệ viễn thông vệ tinh. Trang web chính thức của công ty cho biết, Kai Rui Xing Tong đã từng tham gia nhiều dự án quốc gia về viễn thông vệ tinh như tàu vũ trụ Thần Châu, tàu đổ bộ mặt trăng, hệ thống vệ tinh nhỏ quỹ đạo thấp. Công ty đã hình thành các sản phẩm và công nghệ chủ chốt trong các lĩnh vực như công nghệ viễn thông vệ tinh, hệ thống viễn thông vệ tinh, tăng tốc IP viễn thông vệ tinh, thiết bị nhỏ gọn tích hợp tiêu thụ điện năng thấp, hệ thống quản lý mạng vệ tinh.

Xét về dữ liệu tài chính, Kai Rui Xing Tong có khả năng sinh lợi nhất định. Theo thông tin trước đó của Đông Châu Sinh Thái, tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, tổng tài sản chưa kiểm toán của Kai Rui Xing Tong là 448 triệu nhân dân tệ, tổng vốn chủ sở hữu là 258 triệu nhân dân tệ; trong nửa đầu năm 2025, Kai Rui Xing Tong đã đạt doanh thu 110 triệu nhân dân tệ và lợi nhuận ròng 7,816 triệu nhân dân tệ.

Các phóng viên của “Báo cáo Kinh tế Hàng ngày” cũng để ý thấy, lĩnh vực kinh doanh chính của Gao Ling là thiết bị truyền thông mạng viễn thông quân sự và ứng dụng IoT môi trường, phục vụ cho quốc phòng và khách hàng chính phủ, doanh nghiệp, có phần giao thoa với Kai Rui Xing Tong. Đối với Gao Ling, công ty liên tục thua lỗ, nếu có thể thành công mua lại Kai Rui Xing Tong có khả năng sinh lợi, sẽ giúp cải thiện tình hình hoạt động và mở rộng các điểm tăng trưởng mới.

Thực tế, năm ngoái Gao Ling cũng từng trải qua một đợt thất bại trong hợp tác tái cấu trúc tài sản, kế hoạch mua lại 100% cổ phần của Công ty Cổ phần Công nghệ Thông tin Viễn thông Thượng Hải Xin Nuo đã bị chấm dứt vào tháng 6 năm ngoái.