Chấn động lớn của dầu thô: Một cuộc khủng hoảng truyền dẫn từ hàng vạn dặm xa xôi

Hỏi AI · Làm thế nào khủng hoảng dầu thô ảnh hưởng đến giá hàng tiêu dùng hàng ngày?

Một mỏ dầu ở Ả Rập Saudi. Visual China / Ảnh

“Tốc độ của các báo cáo phân tích đã không còn kịp với biến động của thị trường dầu thô nữa rồi.” Đầu tháng 3 năm 2026, một nhà phân tích năng lượng của công ty chứng khoán chia sẻ với phóng viên Nam Phương Châu, “Trong khi tôi còn đang gõ bàn phím, thị trường đã phản ánh rồi.”

Đây chính là bức tranh thực tế của thị trường dầu thô trong nửa tháng qua.

Sau khi Iran tuyên bố phong tỏa eo biển Hormuz, giá dầu thô đã trải qua những đợt tăng giảm dữ dội như tàu lượn siêu tốc. Là điểm giao thoa của cuộc chơi địa chính trị và mạch máu kinh tế, eo biển Hormuz chứa đựng khoảng một phần năm lượng vận chuyển dầu mỏ toàn cầu.

Ngày 9 tháng 3, hai chuẩn định giá chính của thị trường dầu thô toàn cầu — hợp đồng tương lai WTI và Brent — đều vượt qua mức 119 USD/thùng. Trong vòng 30 giờ sau đó, giá dầu tương lai bị giảm mạnh, lao dốc không phanh. Trong đó, Brent từng giảm xuống còn 81,16 USD/thùng, WTI chạm mức 78,46 USD/thùng.

Tăng rồi giảm, điều này cho thấy thị trường vốn đang có những nhận thức khác nhau về xu hướng giá dầu, mức độ ảnh hưởng của phong tỏa eo biển Hormuz, cũng như thời gian kéo dài của các xung đột địa chính trị, dẫn đến cuộc đấu tranh quyết liệt giữa phe mua và phe bán.

Ngày 11, nhằm giảm bớt căng thẳng trong chuỗi cung ứng dầu toàn cầu, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) ra tuyên bố nhất trí phát hành 400 triệu thùng dự trữ chiến lược, đây là đợt phát hành dự trữ tập thể lớn nhất trong lịch sử tổ chức này.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường vẫn chưa được xoa dịu. Ngày hôm đó, giá dầu WTI và Brent lại tăng theo phản ứng.

Chủ tịch Tập đoàn năng lượng Đôn Chính và nhà kinh tế trưởng lâu năm của công ty, ông Yan Jiantao, chia sẻ với phóng viên Nam Phương Châu rằng, xét đến việc mỗi ngày có khoảng 20 triệu thùng dầu bị đình trệ vận chuyển, dựa trên tổng lượng thương mại, đợt phát hành 400 triệu thùng của IEA chỉ có thể bù đắp khoảng 20 ngày gián đoạn vận chuyển dầu, điều này cho thấy khoảng cách lớn giữa can thiệp và thực tế thiếu hụt.

Ngày 12, lãnh tụ tối cao mới của Iran, ông Mujeh Tabataba’i, tuyên bố rằng Iran sẽ không từ bỏ việc trả thù, và sẽ tiếp tục phong tỏa eo biển Hormuz.

Điều này khiến giá dầu toàn cầu tiếp tục dao động mạnh. Tính đến 6 giờ sáng ngày 14 tháng 3, WTI tăng 3,11%, lên 98,71 USD/thùng; Brent tăng 2,67%, đóng cửa ở mức 103,14 USD/thùng.

Chuyên gia phân tích cao cấp của Viện Nghiên cứu Phái sinh Đông Chứng, An Tử Vi, cho biết, thời gian và mức độ khôi phục lưu thông qua eo biển Hormuz là yếu tố quyết định mức độ rủi ro chênh lệch giá dầu trong tương lai.

“Dầu mỏ đã giúp chúng ta có cuộc sống ngày hôm nay, thông qua các sản phẩm hóa học nông nghiệp và vận tải, mang lại lương thực hàng ngày cho chúng ta.” Trong cuốn sách ‘Trò chơi lớn về dầu mỏ’, ông Daniel Yergin, Phó Chủ tịch Tập đoàn S&P Global, mô tả, “Dầu mỏ còn thúc đẩy cuộc đấu tranh toàn cầu để tranh giành quyền bá chủ chính trị và kinh tế, đã đổ biết bao máu để có được nó.”

Ở cách xa hơn 10.000 km, tại Trung Quốc, các thương nhân trong chuỗi cung ứng cũng đang trằn trọc, không thể yên giấc.

Phóng viên Nam Phương Châu đã phỏng vấn hơn mười lãnh đạo các nhà máy lọc dầu toàn quốc, nhiều trạm xăng, doanh nghiệp than, công ty vận tải, các lĩnh vực dầu trắng, nhựa, để nhìn rõ cách cuộc khủng hoảng Trung Đông này truyền qua các mạch máu của nền kinh tế vi mô như thế nào.

Nhà máy lọc dầu: hết hàng

Một nhà máy hóa chất và bồn chứa dầu ở Thượng Hải. Visual China / Ảnh

Lấy lại chuỗi ngành dầu thô, bước đầu tiên là khai thác.

Trong top 10 quốc gia sản xuất dầu thô toàn cầu năm 2024, có năm quốc gia Trung Đông gồm Saudi Arabia, Iraq, Iran, UAE, Kuwait. Sau khi eo biển Hormuz bị phong tỏa, dầu khai thác ở nhiều nơi Trung Đông gặp khó khăn trong vận chuyển, cộng thêm khả năng lưu trữ hạn chế tại chỗ, một số quốc gia khai thác dầu buộc phải giảm sản lượng, khiến nguồn cung dầu toàn cầu giảm mạnh.

Sau khi khai thác, dầu thô cần được vận chuyển đến các nhà máy lọc dầu phía dưới qua các tàu chở dầu lớn hoặc đường ống chuyên dụng.

Báo cáo của Viện Nghiên cứu Phái sinh Đông Chứng cho biết, năm 2025, các quốc gia khai thác dầu chính ở Trung Đông vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz đạt khoảng 14,91 triệu thùng/ngày, và các sản phẩm dầu đạt 3,32 triệu thùng/ngày, chiếm 27% tổng xuất khẩu toàn cầu. Trong đó, 83% hướng tới thị trường châu Á.

Vào chiều ngày 13, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đăng trên mạng xã hội rằng quân đội Mỹ đã oanh tạc trung tâm xuất khẩu dầu của Iran tại đảo Hark. Theo Tân Hoa xã, đảo này là trung tâm xuất khẩu dầu lớn nhất của Iran, chiếm tới 90% lượng dầu xuất khẩu của cả nước.

Ông Yan Jiantao cho biết, Mỹ và châu Âu có khoảng 30 ngày dự trữ sản lượng, nghĩa là nếu xảy ra gián đoạn vận chuyển hàng hải hoặc nhu cầu đột ngột giảm mạnh, Mỹ và châu Âu đủ khả năng duy trì sản xuất trong vòng một tháng mà không cần đóng cửa các giếng dầu ngay lập tức.

Tuy nhiên, khả năng dự trữ của các quốc gia khác nhau. Hiện tại, Iraq và Kuwait đã tuyên bố giảm sản lượng. Sau đợt phát hành dự trữ của IEA, giá dầu tương lai không giảm mà còn tăng, một trong những lý do chính là áp lực vận chuyển.

Ông Yan giải thích, đợt phát hành 400 triệu thùng này chiếm khoảng 25-30% tổng dung lượng dự trữ ứng phó khẩn cấp, nhưng IEA chưa đặt ra lịch trình phát hành chung, các quốc gia sẽ tự sắp xếp theo tình hình thực tế, và dự trữ dầu có thể phải mất từ 30 đến 90 ngày mới hoàn toàn đưa vào thị trường tiêu thụ cuối cùng.

Hơn nữa, tỷ lệ sử dụng bình thường của kho dự trữ dầu thương mại toàn cầu đã đạt 85-90%, không còn nhiều chỗ trống. Thêm nữa, phần lớn dự trữ dầu nằm ven biển, việc phân phối nội địa phải dựa vào đường ống, đường sắt và xe tải, nhưng trong thời kỳ khủng hoảng, cạnh tranh vận tải giữa thương mại và dự trữ chiến lược là rất gay gắt.

Sau khi vận chuyển dầu đến nhà máy lọc dầu, còn phải qua bước sơ chế — phân đoạn. Nói đơn giản, là đun nóng dầu trong thiết bị chuyên dụng, dựa vào sự khác biệt về điểm sôi của các thành phần để tách riêng vật lý.

Lâm Linh là nhân viên bán hàng của một nhà máy lọc dầu ở Tây Bắc. Công ty của anh chủ yếu mua dầu từ các nơi như Tân Cương, Thiểm Tây, Nội Mông, và khách hàng chủ yếu là các trạm xăng địa phương hoặc các mỏ khai thác mỏ công nghiệp. Hiện tại, nhà máy đang vận hành hết công suất.

“Rất nhiều nhà máy lọc dầu đã bán hết hàng rồi.” Đầu tháng 3, Lâm Linh nói với phóng viên Nam Phương Châu, trong nửa tháng qua, điều khiến anh ấn tượng nhất chính là việc tăng giá.

“Có những đơn đặt hàng nhiều, thì nhà máy lọc dầu sẽ không nhận nữa.” Lâm Linh cho biết, hiện nay, hoặc là khó lấy hàng, hoặc có hàng rồi nhưng nhà máy không bán, “giả sử bình thường một lần có thể cung cấp 500 tấn, giờ chỉ cung 200 tấn, không thể nhiều hơn. Giá tăng, hôm nay bán, ngày mai đã tăng vài trăm, chắc chắn ngày mai sẽ xuất hàng.”

Theo Lâm Linh, điểm then chốt để nhà máy lọc dầu có thể kiếm lời hay không chính là tốc độ mua hàng, “liệu có thể mua được nguyên liệu giá thấp hay không”.

Trạm xăng: dự trữ dầu

Thông qua phân đoạn của nhà máy lọc dầu, sẽ tách ra hai dòng sống còn của dầu thô, đó là dòng năng lượng và dòng vật liệu.

Trước tiên là dòng năng lượng, gồm xăng, diesel, dầu hàng không và các nhiên liệu khác, cung cấp năng lượng cho sinh hoạt hàng ngày và logistics toàn cầu.

“Doanh số bán hàng lập tức tăng lên, các bên phía dưới đều chuẩn bị dự trữ phòng khi giá tăng, nhưng thực tế nhu cầu thị trường không đổi.” Đầu tháng 3, một nhân viên của công ty bán lẻ hóa dầu nhà nước cấp tỉnh chia sẻ với phóng viên Nam Phương Châu, sau khi eo biển Hormuz bị phong tỏa, tuần đầu tiên, công ty đã họp bàn tăng ca.

Anh nói, hiện tại chủ yếu bán hàng tồn kho, bán ít bán nhiều, nhưng kiểm soát lượng bán ra để đảm bảo nhiên liệu cho các trạm xăng của chính mình, “bên dưới muốn đặt nhiều cũng không được, giống như giá nhà cứ leo thang, có nhà thì chắc chắn sẽ giữ giá, chờ giá cao hơn”.

Trong khủng hoảng dầu thô, các trạm xăng là đối tượng bị ảnh hưởng trực tiếp nhất. Bức ảnh không liên quan. Visual China / Ảnh

Cũng trong đầu tháng 3, Cén Ning, người điều hành nhiều trạm xăng tư nhân ở Tây Bắc, đã tích trữ hơn một tuần thành phẩm dầu. Giá dầu tăng nhanh khiến anh hàng ngày đều hỏi thăm giá dầu từ các bạn bè khác nhau để dự đoán xu hướng, xem có nên tiếp tục tích trữ hay không.

Anh cho biết, ngày 6 tháng 3, trong vòng một tiếng rưỡi, giá xuất hàng của một nhà máy lọc dầu đã tăng 3 lần. Giá dầu diesel từ 7.000 lên 7.500 nhân dân tệ/tấn, xăng 92 từ 7.200 lên 7.900 nhân dân tệ/tấn, xăng 95 từ 7.350 lên 8.050 nhân dân tệ/tấn.

Cén Ning nói, trong những ngày giá tăng nhanh nhất, một số nhà máy lọc dầu thậm chí còn không đưa ra báo giá.

Để đối phó với giá tăng, Cén Ning đã vận hành với kho dự trữ đầy ắp, khi bình chứa cạn, sẽ lại đầy, không chờ bán hết mới bổ sung, “một người bạn của tôi tích trữ 4.000 tấn dầu diesel khi giá hơn 5.000 nhân dân tệ/tấn, đã bỏ ra hơn 2 triệu tệ, vừa tăng giá vừa bán”.

“Có thể tích trữ vài xe, vài xe nữa.” Cách xa hàng nghìn km, tại Phúc Kiến, ông Trương Mạo cũng đang tích trữ dầu, “hiện đang vận hành đầy bình, sáng nào cũng đổ đầy bình dầu. Hôm nay bán được 4 tấn, lại lập tức bổ sung 4 tấn nữa.”

“Trước đây đặt mua thành phẩm dầu, chỉ cần đặt cọc 20% là được, giờ phải thanh toán toàn bộ. Sáng do dự một chút, trưa lại tăng giá.” Đầu tháng 3, ông Trương Mạo chia sẻ với phóng viên Nam Phương Châu, “trước đây tích trữ dầu gọi là đánh bạc, giờ tích trữ là cơ hội.”

Một lý do khác khiến các trạm xăng tích trữ dầu là giá dầu thô có thể điều chỉnh bất cứ lúc nào, nhưng giá bán thành phẩm trong nước có giới hạn thời gian điều chỉnh cố định, hai yếu tố này có khoảng cách thời gian. Việc giá bán lẻ thành phẩm tăng còn làm tăng thêm chi phí tích trữ của các doanh nghiệp.

Ngày 9 tháng 3, Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia tuyên bố, từ 0 giờ ngày hôm đó, giá xăng, dầu trong nước mỗi tấn tăng lần lượt 695 và 670 nhân dân tệ.

Theo quy định, giá bán lẻ tối đa của thành phẩm dầu trong nước được thiết lập, mỗi 10 ngày làm việc sẽ điều chỉnh một lần. Nếu mức điều chỉnh dưới 50 nhân dân tệ/tấn, sẽ không điều chỉnh, phần chênh lệch chưa điều chỉnh sẽ được cộng dồn hoặc bù trừ vào lần điều chỉnh tiếp theo.

Trong vài ngày qua, giá thành phẩm dầu đã có xu hướng giảm trở lại, nhưng cuộc chơi về dự đoán giá dầu trong tương lai vẫn chưa kết thúc. Ngày 13 tháng 3, Lâm Linh nói: “Trong hai ngày gần đây, giá thành phẩm dầu giảm khoảng 1.000 nhân dân tệ/tấn, đang có xu hướng ổn định.”

Cén Ning cũng thừa nhận, thị trường hiện rất hỗn loạn, có người sợ giảm giá, vội vàng bán tháo hàng tồn trong tay những ngày trước, có người cho rằng giá chưa tăng đủ, vẫn đang tích trữ trong kho dầu, “nói chung là nhiều người kỳ vọng giá sẽ tăng, ít người nghĩ giá sẽ giảm.”

Việc giá dầu tăng vọt đã gây lo ngại về chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu, giá than và các nguồn năng lượng thay thế khác cũng có xu hướng tăng.

Ngày 13 tháng 3, báo cáo của Cathay Haitong Securities dự báo, trong quý II năm nay, giá than có khả năng trở lại mức trên 800 nhân dân tệ/tấn.

Đầu tháng 3, một quan chức của Sở Năng lượng một thành phố cấp tỉnh ở Tây Bắc xác nhận với phóng viên Nam Phương Châu rằng, so với trước Tết Nguyên đán, giá than đã tăng, nhưng mức độ không lớn.

Một người phụ trách bán hàng của một doanh nghiệp than ở Sơn Tây cũng giải thích rằng, dự kiến giá than hóa chất và than năng lượng sẽ tăng, còn khí thiên nhiên hóa lỏng và methanol dự kiến còn tăng mạnh hơn.

Dòng hóa chất: dao động

Giá dầu thô tăng không chỉ trực tiếp đẩy giá thành phẩm dầu lên cao, mà còn làm tăng chi phí của ngành vận tải hàng hóa dựa vào xăng dầu.

Lý Tình, giám đốc một công ty vận tải trung bình của Quảng Đông, chủ yếu vận chuyển thành phẩm dầu, cho biết vào đầu tháng 3, do giá nhiên liệu tàu biển tăng, giá vận chuyển mỗi tấn đã tăng khoảng 1,5 nhân dân tệ.

Dữ liệu ông trình bày cho thấy, ngày 6 tháng 3, nhà cung cấp dầu diesel của công ty liên tục tăng giá hai lần, còn gửi tin nhắn: “Nhanh lên, đổ xăng, khí, cứ đổ là lãi, bỏ lỡ là tiếc đứt ruột.”

Tuy nhiên, ông thừa nhận, gần đây lượng công việc không có nhiều biến động, “mọi người sợ không đoán được thị trường, nếu mua đắt rồi giá dầu giảm, sẽ lỗ lớn. Nhưng có một số nhà phân phối dầu thành phẩm đã tích trữ hàng trước khi giá tăng, trong thời gian này, họ đã kiếm được lợi nhuận cả năm.”

Lần điều chỉnh giá dầu thành phẩm tiếp theo trong nước là vào 0 giờ ngày 23 tháng 3.

Ngày 12 tháng 3, nhà cung cấp dầu diesel này nói trên mạng xã hội rằng, dựa theo dự đoán mức tăng hiện tại, giá xăng dầu sẽ tiếp tục tăng từ 0,83 đến 0,99 nhân dân tệ/lít, “mọi người hãy nhắc nhở nhau, giá dầu tăng mạnh vừa rồi lại còn tiếp tục tăng nữa.”

Trong nhà máy lọc dầu, dòng sống thứ hai của dầu thô chính là dòng vật liệu — hóa chất.

Các loại dầu nặng, dầu residue, khí nặng, dầu trắng… sau khi phân tách có thể tiếp tục chế biến thành các sản phẩm như nhựa đường, nguyên liệu hóa chất. Sau khi chế biến sâu, các nguyên liệu này sẽ biến thành PVC (polyvinyl clorua), sợi hóa học, hạt nhựa, các vật liệu hóa chất cơ bản khác. PVC có thể làm đồ chơi nhựa, hộp đựng, ống nước, móc quần áo, tập tài liệu; sợi hóa học có thể làm áo T, rèm cửa, thảm trải sàn; hạt nhựa có thể làm chai nước khoáng, vỏ máy tính, cản va ô tô…

Trần Qin, một thương nhân buôn bán dầu trắng ở Quảng Đông, chia sẻ với phóng viên Nam Phương Châu rằng, nguồn cung của anh gồm các nhà máy lọc dầu nhà nước và các nhà máy lọc dầu tư nhân ở Sơn Đông, giá của các nhà máy tư nhân thường thấp hơn, nhưng sau khi giá dầu tăng vọt, hai bên gần như không còn chênh lệch nữa. Điều phức tạp là, nhiều nhà máy lọc dầu đột nhiên vài ngày không còn báo giá nữa, “không có giá thì không thể đặt hàng.”

“Khách hàng hỏi nhiều, muốn mua nhiều, khách đặt 10 tấn, chúng tôi chỉ có thể cung cấp 2-3 tấn để duy trì hợp tác.” Trần Qin thừa nhận, hiện kho còn hơn 700 tấn, đủ để duy trì một thời gian, “có nhà máy lọc dầu dù báo giá, cũng không thực sự có ý định bán, chỉ để nâng cao giá thị trường.”

Trong vài ngày qua, giá các nguyên liệu hóa chất như dầu trắng cũng dao động giảm theo, giống như giá xăng dầu.

Ngày 14, Trần Qin nói, giá nhà máy lọc dầu đã trở lại, đặt hàng ngày hôm nay, ngày hôm sau có thể lấy hàng. Hiện tại, giá của các nhà máy lọc dầu nhà nước không biến động nhiều, nhưng các nhà máy tư nhân ở Sơn Đông đã giảm khoảng 500 nhân dân tệ/tấn một số loại dầu trắng. “Khi giá dầu tăng nhanh, trong một ngày có thể có năm sáu khách đặt hàng, còn bây giờ, lượng đơn hàng đã giảm đi.”

Dù giá mua vào giảm, Trần Qin vẫn chưa vội vàng mua thêm hàng, anh dự định chờ thêm chút nữa, tiêu hao tồn kho, quan sát thị trường, “hiện tại khách hàng phía dưới cũng không có nhiều đơn hàng tốt.”

Giá dầu thô biến động mạnh, có thể truyền dẫn đến từng khoản chi tiêu hàng ngày của mọi người. Visual China / Ảnh

Giá dầu thô biến động dữ dội, theo dòng dòng năng lượng và dòng vật liệu của nó, không chỉ ảnh hưởng đến từng khâu trong chuỗi cung ứng, mà còn có khả năng truyền dẫn đến từng đồng tiền mọi người chi tiêu hàng ngày.

Vì vậy, đà tăng giá dầu thô đã gây ra những lo ngại về lạm phát nhập khẩu.

Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, tháng 2 năm 2026, chỉ số CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) tăng 1,3% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2023; trong khi đó, PPI (Chỉ số giá xuất xưởng của hàng công nghiệp) giảm 0,9% so với cùng kỳ.

Báo cáo của Công ty Chứng khoán Yuekai ước tính, cứ tăng 10% giá dầu, sẽ đẩy PPI và CPI tăng lần lượt 0,4% và 0,1% so với cùng kỳ. Nếu xung đột leo thang, trung bình cả năm, PPI có thể tăng lên 2,2%, CPI lên 2,1%; nếu xung đột dịu xuống, PPI sẽ trở lại dương vào tháng 5, trung bình cả năm, PPI là 0,4%, CPI là 1,0%.

Giám đốc Viện Nghiên cứu của Yuekai Securities, ông Luo Zhiheng, nói với phóng viên Nam Phương Châu rằng, hiện tại, giá cả trong nước vẫn còn thấp, chủ yếu là do cầu thị yếu. Chúng tôi mong muốn giá cả hồi phục, nhưng không phải vì lạm phát mà cứ tăng là tốt, điều chúng tôi thực sự kỳ vọng là, sự hồi phục của lạm phát dựa trên chu trình kinh tế lành mạnh, gọi là “lạm phát do cầu kéo”, còn giá dầu tăng là do “lạm phát do chi phí đẩy” hoặc “lạm phát nhập khẩu”.

Báo cáo trên cũng cho biết, lạm phát do chi phí đẩy sẽ làm tăng chi phí sinh hoạt của người dân, đặc biệt ảnh hưởng lớn đến nhóm thu nhập trung bình và thấp. Thêm vào đó, các doanh nghiệp trung và thấp có thể phải đối mặt với áp lực kép từ việc giá nguyên liệu tăng và nhu cầu cuối cùng giảm, lợi nhuận sụt giảm, kỳ vọng yếu đi.

Tối ngày 14, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đăng trên mạng xã hội rằng, sẽ phối hợp nhiều quốc gia gửi tàu chiến để đảm bảo an toàn cho hoạt động qua lại của eo biển Hormuz. Ngoài ra, ông còn tuyên bố sẽ tiếp tục tấn công các tàu và tàu chiến của Iran.

Rõ ràng, cơn chấn động lớn về giá dầu do xung đột Trung Đông này vẫn còn tiếp diễn và chưa có dấu hiệu dừng lại.

(Theo yêu cầu của người phỏng vấn, các tên trong bài như Lâm Linh, Cén Ning, Trương Mạo, Lý Tình, Trần Qin, Trịnh Nham, Chu Thương đều là tên giả.)