Văn hóa "chia cổ tức" của thị trường A dần phát triển, các doanh nghiệp tăng trưởng cao chi trả cổ tức lớn để tăng tự tin thị trường

【Thời báo Toàn cầu Tài chính】 Gần đây, khi thời kỳ công bố báo cáo tài chính hàng năm của các công ty niêm yết trở nên dày đặc, “làn sóng chia cổ tức” trên thị trường cổ phiếu A đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Doanh nghiệp tiêu biểu trong lĩnh vực AI, Cambrian, đã công bố phương án chia cổ tức lần đầu tiên kể từ khi niêm yết, dự kiến trả cổ tức bằng tiền mặt 15,00 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế), đồng thời chuyển đổi quỹ dự trữ vốn thành vốn cổ phần; một doanh nghiệp hàng đầu khác trong ngành, Shenghong Technology, cũng đưa ra kế hoạch lớn, dự định trả 20 nhân dân tệ tiền mặt cho mỗi 10 cổ phiếu. Những khoản chia cổ tức lớn của các doanh nghiệp công nghệ có tốc độ tăng trưởng cao, công nghệ cứng này không chỉ phá vỡ định kiến “chỉ tiêu tiêu tiền, không sinh lợi” của thị trường đối với cổ phiếu công nghệ, mà còn đánh dấu sự trưởng thành của “văn hóa chia cổ tức” trên thị trường cổ phiếu A đang dần đi vào thực chất.

Làn sóng chia cổ tức này là hình ảnh thu nhỏ của việc nâng cao ý thức về lợi nhuận tổng thể của thị trường cổ phiếu A. Các số liệu thống kê cho thấy, trong số các công ty đã công bố phương án phân phối lợi nhuận năm 2025, nhóm “chia cổ tức cao” với số tiền dự kiến trả trên mỗi cổ phiếu vượt quá 1 nhân dân tệ đã mở rộng rõ rệt. Phần lớn các công ty này đều vượt qua các mốc về tổng số tiền chia cổ tức bằng tiền mặt và số tiền trả trên mỗi cổ phiếu, tạo ra mức cao mới kể từ khi niêm yết. Đằng sau sự “hoành tráng” này là nền tảng thành tích vững chắc của các công ty niêm yết. Lấy Cambrian làm ví dụ, công ty đã đạt lợi nhuận hàng năm lần đầu tiên kể từ khi niêm yết vào năm 2025, doanh thu tăng trưởng vượt bậc 453,21% so với cùng kỳ; cùng kỳ, Shenghong Technology cũng ghi nhận lợi nhuận ròng tăng 273,52%. Khả năng sinh lợi mạnh mẽ và dòng tiền dồi dào này cung cấp nền tảng vững chắc để các công ty niêm yết có thể đáp ứng cổ đông bằng cách chia cổ tức bằng tiền mặt, đồng thời phản ánh sức sống sôi động của các ngành công nghiệp mới nổi trong quá trình chuyển đổi cấu trúc kinh tế Trung Quốc.

Công ty Thời báo Đông Phương

Thị trường cổ phiếu A đã từng chịu đựng lâu dài hiện tượng “gà sắt”, một số công ty dù lợi nhuận lâu dài vẫn ít chia cổ tức, khiến các nhà đầu tư chỉ có thể đặt cược vào chênh lệch giá cổ phiếu, khó có thể hưởng lợi từ sự phát triển của doanh nghiệp. Trong những năm gần đây, các cơ quan quản lý đã tiến hành điều chỉnh hệ thống này một cách có hệ thống. Các cơ quan quản lý đã ban hành một loạt chính sách khuyến khích các công ty niêm yết chia cổ tức bằng tiền mặt, tăng cường giám sát các “gà sắt” có khả năng chia cổ tức nhưng lâu nay vẫn không làm, thậm chí áp dụng các biện pháp cưỡng chế. Dưới sự thúc đẩy của chính sách và nhu cầu nội tại của thị trường, ý thức chủ động đáp lại của các công ty niêm yết đã rõ rệt hơn. Chia cổ tức bằng tiền mặt không còn bị xem là “tùy ý” nữa, mà trở thành một phương tiện quan trọng để doanh nghiệp thể hiện sự tự tin trong hoạt động kinh doanh và duy trì quản lý giá trị thị trường. Sự thay đổi này đã thúc đẩy mối quan hệ lành mạnh giữa sự phát triển nhanh của các công ty niêm yết và lợi ích của cổ đông, giúp các nhà đầu tư thực sự có thể “cầm chắc, yên tâm ngủ ngon”.

Các nhà phân tích trong ngành cho rằng, việc hình thành và mở rộng văn hóa chia cổ tức của thị trường cổ phiếu A là một dấu hiệu quan trọng của sự trưởng thành của thị trường vốn. Theo kinh nghiệm quốc tế, các thị trường vốn trưởng thành đều có cơ chế chia cổ tức ổn định, đây là yếu tố then chốt để thu hút dòng vốn dài hạn và ổn định trung tâm định giá thị trường. Với việc tăng cường mức độ chia cổ tức, thị trường cổ phiếu A đang chuyển đổi từ “thị trường huy động vốn” sang “thị trường đầu tư”, điều này sẽ nâng cao đáng kể cảm nhận về lợi ích và niềm tin của các nhà đầu tư. Chia cổ tức cao không chỉ đơn thuần là lợi ích ngắn hạn, mà còn là tín hiệu cho thấy cấu trúc quản trị doanh nghiệp hoàn thiện và chất lượng hoạt động được nâng cao. Đặc biệt đối với các doanh nghiệp công nghệ tăng trưởng, cân bằng giữa đầu tư R&D và lợi ích cổ đông không những không làm trì trệ sự phát triển, mà còn có thể thu hút vốn kiên nhẫn để cung cấp động lực dài hạn cho đổi mới sáng tạo của doanh nghiệp.