Kwasi Kwarteng đang tập trung, ‘được truyền cảm hứng màu cam’ và sẵn sàng bắt đầu cuộc chiến bitcoinmaxxing

Nổi bật:

Nổi bật - thấy giá vàng tăng 8% hôm nay thật là điều đáng chú ý.

Đợt tăng này có thể kéo dài đến 6000 USD. pic.twitter.com/55j5h5VHMF

— Kwasi Kwarteng (@kwasi_stackbtc) 29 tháng 1, 2026

Một số nội dung không thể tải. Kiểm tra kết nối internet hoặc cài đặt trình duyệt của bạn.

Việc liên tục đúng giờ có thể là tài năng của Kwasi Kwarteng, thủ tướng trong 38 ngày đứng sau ngân sách nhỏ của Anh năm 2022 và các rắc rối liên quan.

Chúng tôi đã viết về việc cựu nghị sĩ chuyển hướng sang bitcoin — trước đây ông gọi là “một trò chơi may rủi hoàn toàn” — vào tháng 11, khi một thứ gọi là ‘Stack Bitcoin Treasury’ công bố ông là giám đốc không điều hành. Dưới đây là MainFT từ thời đó:

Kwarteng, người đã giữ vị trí khá kín tiếng kể từ thời gian làm thủ tướng trong tháng 2022, nói với Financial Times rằng ông sắp trở thành giám đốc không điều hành của Stack Bitcoin Treasury, một phương tiện quỹ tiền điện tử gọi là crypto treasury dự kiến sẽ ra mắt tại London vào cuối năm.

Như Bryce đã lưu ý lúc đó, thông báo về công việc của Kwarteng thực ra đã bị rò rỉ cách đó vài tuần, nhưng rất ít người chú ý. Đến tháng 2 năm 2026, mọi thứ đang tiến triển như thế nào?

Stack BTC, như tên gọi, đã đăng ký trang web vào ngày 6 tháng 10. Xem xét lại, đó không phải là thời điểm lý tưởng nhất:

Một số nội dung không thể tải. Kiểm tra kết nối internet hoặc cài đặt trình duyệt của bạn.

Dĩ nhiên, 1 BTC = 1 BTC, nên thực ra không mất gì nhiều. Và mức giảm khoảng 45% của đồng tiền điện tử này kể từ đó có thể không quá quan trọng đối với Stack, một công ty niêm yết trên Aquis, không rõ có bitcoin hay không:

Trang web của Stack, chụp màn hình hôm thứ Năm

Stack tồn tại dưới hai thực thể. Thực thể đầu tiên là StackBitcoinTreasury Ltd, trước đây gọi là StackBTC Ltd, và trước đó nữa… cũng là StackBitcoinTreasury Ltd. Như Alphaville đã đề cập vào tháng 11:

Chủ sở hữu và giám đốc duy nhất của StackBitcoinTreasury là ông Paul Withers, theo một tài liệu đăng ký tại Companies House nộp tháng trước. Ông là CEO của Direct Bullion, một cửa hàng bán đồng vàng đã từng mời Nigel Farage, lãnh đạo đảng Reform UK, làm đại sứ thương hiệu. Các dự án mới của Withers gần đây bao gồm HodlBitcoinTreasury, thành lập vào tháng 7 cùng với đối tác kinh doanh thường xuyên của ông, Danny Howe, cựu đồng sở hữu một quán gà rán ở Rochester.

Thực thể thứ hai là Stack BTC PLC, cũng từng gọi là StackBitcoinTreasury PLC, trước đó nữa là Kasei Digital Assets Plc, và còn trước nữa là Kasei Holdings PLC.

Trong trường hợp bạn còn bối rối, đây là cách nó trông trên một dòng thời gian rút gọn:

Một số nội dung không thể tải. Kiểm tra kết nối internet hoặc cài đặt trình duyệt của bạn.

Hãy tập trung vào PLC niêm yết trên Aquis, nơi Kwarteng* và Withers được ghi nhận là ✨đã xác thực✨ giám đốc…

…cùng với hai người khác và một công ty tư vấn đóng vai trò thư ký.

Lịch sử của Kasei cộng với Stack khá sôi động. Các báo cáo tài chính đầu tiên của nhóm mô tả nó là “một công ty đầu tư tài sản kỹ thuật số và Web 3.0 thành lập vào tháng 7 năm 2021 để cung cấp cho nhà đầu tư khả năng tiếp xúc rộng rãi với hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số”. Năm đầu tiên, nhóm được cho là đã thoát khỏi Terra/Luna đúng thời điểm, tránh được rắc rối lớn từ vụ sụp đổ của FTX.

Tính đến tháng 10 năm 2021, nhóm nắm giữ:

Đến tháng 7 năm 2022 (giữa mùa đông crypto), nhóm nắm giữ gần 1,5 triệu tài sản crypto (phần lớn tài sản vô hình), sau khoảng 1 triệu khoản bán ra và định giá lại âm khoảng 1,5 triệu. Con số này không thay đổi nhiều sau một năm, nhưng đã tăng vọt vào năm 2024 khi các phê duyệt ETF và các yếu tố khác khiến bitcoin tăng mạnh:

Tài sản vô hình của công ty tăng 90% trong năm 2024, từ 1.434.003 bảng Anh năm 2023 lên 2.737.186 bảng Anh. Điều này do giá trị tài sản vô hình và đầu tư tài sản cố định của công ty tăng lên khi thị trường hồi phục.

Dù có sự tăng trưởng này, công ty vẫn gặp khó khăn trong việc mở rộng quy mô. Việc chỉ giữ các tài sản biến động không đủ để làm lý do tồn tại, và sự thiếu sức sống của nó thể hiện rõ qua hiệu suất cổ phiếu khá tệ, giao dịch thấp hơn nhiều so với NAV:

Một số nội dung không thể tải. Kiểm tra kết nối internet hoặc cài đặt trình duyệt của bạn.

Vào tháng 1 năm ngoái, họ đã công bố một cuộc xem xét chiến lược:

Hội đồng quản trị nhận thức rõ rằng chi phí liên quan đến cấu trúc hiện tại của Công ty đang ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất. Thêm vào đó, thiếu thanh khoản trên thị trường cũng là một trở ngại lớn đối với cổ đông hiện tại và tiềm năng.

Do đó, Hội đồng đã quyết định tiến hành một cuộc xem xét chiến lược toàn diện về tương lai của Công ty. Cuộc xem xét này sẽ bao gồm các biện pháp giảm gánh nặng chi phí mà cổ đông phải gánh chịu do tình trạng là một Công ty niêm yết công khai, có thể bao gồm việc chấm dứt niêm yết trên Sàn Giao dịch Aquis và/hoặc hoàn trả tiền cho cổ đông.

Họ còn nói “Chưa có chắc chắn về một hướng đi cụ thể nào vào thời điểm này”, và đã cập nhật định giá số tài sản crypto của họ, hiện trị giá hơn 5 triệu USD:

Vài tháng sau, công ty thông báo rằng cuộc xem xét đã hoàn tất, và sẽ rút lui vào cuối tháng 9 năm 2025:

Sau nhiều cân nhắc, Hội đồng kết luận rằng chi phí liên quan đến việc trở thành một Công ty niêm yết công khai là gánh nặng lớn. Các chi phí này bao gồm duy trì sự hiện diện của Công ty trên Sàn Giao dịch Aquis, chi phí tư vấn và kiểm toán liên quan, cũng như chi phí quản lý theo quy định AIFMD, đòi hỏi phải có bên thứ ba hoặc đầu tư nhiều nguồn lực để tự quản lý.

Với quy mô của Công ty, các chi phí này chiếm phần lớn lợi nhuận mà các Giám đốc đã tạo ra từ hoạt động đầu tư của Công ty, và do đó, họ quyết định rằng lợi ích của cổ đông sẽ được phục vụ tốt nhất nếu Công ty ngừng là một công ty niêm yết công khai.

Hội đồng đã quyết định tiến hành thanh lý tự nguyện của Công ty và trả lại tài sản ròng cho cổ đông dưới dạng tiền mặt.

Tuy nhiên, ngay sau thông báo đó, một số chuyện bắt đầu xảy ra. Chỉ vài tuần sau, công ty nói:

Sau thông báo ban đầu, Hội đồng đã nhận được các đề nghị từ một số bên. Hiện tại, Hội đồng đang hoàn tất xem xét các đề xuất này để xác định hướng đi phù hợp nhất, ưu tiên hoàn trả vốn cho cổ đông.

Mọi thứ dường như vẫn đang tiến triển vào đầu tháng 11, nhưng đến ngày 20 — vài tuần sau khi FT đưa tin về việc Kwarteng chuyển hướng crypto — Kasei gửi thư bổ nhiệm Kwarteng làm giám đốc không điều hành không lương, dự kiến làm việc ít nhất hai ngày mỗi tháng.

Cùng ngày, công ty chính thức đổi tên, công bố “chiến lược sửa đổi tập trung trở thành một quỹ đầu tư niêm yết với trọng tâm chính là Bitcoin” sau thỏa thuận với một số nhà đầu tư mới, trong đó có Kwarteng và Withers.

Họ thông báo sẽ hoàn trả 3,4 triệu USD cho cổ đông vào cuối tháng 1, được huy động qua việc bán các tài sản crypto, cộng thêm 100.000 bảng Anh thưởng từ các nhà đầu tư mới. Kế hoạch mới của họ là làm… giống như mọi công ty quỹ bitcoin khác đã và đang làm:

Chiến lược đề xuất là phản ứng trực tiếp với sự thay đổi của thị trường và quan điểm của Hội đồng rằng một quỹ đầu tư Bitcoin tập trung sẽ mang lại khả năng tạo ra lợi nhuận dài hạn lớn hơn cho cổ đông so với các hoạt động trước đây của Công ty. Là một thực thể niêm yết trên thị trường tăng trưởng AQSE, Công ty sẽ cung cấp cho nhà đầu tư một nền tảng có quy định để tham gia vào sự tăng trưởng dài hạn của Bitcoin.

Kwarteng được công bố là chủ tịch điều hành của công ty mới, cùng giám đốc đầu tư Jai Patel (người đã gắn bó với Kasei từ đầu) trở thành giám đốc điều hành. Trong báo cáo tài chính năm kết thúc tháng 7 — công bố tháng 12 — công ty nói rằng “rất hào hứng bắt đầu hành trình mới này trong một ngành công nghiệp vẫn năng động”.

Vì vậy, tháng trước, sau một số điều chỉnh tại cuộc họp đại hội cổ đông và tái cấp vốn, Stack BTC ra đời từ đống tro của Kasei.

Việc ra mắt được hỗ trợ bởi một đợt huy động vốn 200.000 bảng Anh: một nửa số đó dành cho phần thưởng đã đề cập ở trên, phần còn lại giữ làm vốn lưu động để “cung cấp cho Công ty nguồn vốn hoạt động ngắn hạn nhằm duy trì niêm yết trên AQSE và thực hiện chiến lược đã điều chỉnh ban đầu”.

Đầu tháng này, họ bổ sung thêm vào quỹ chiến tranh, huy động thêm 6.000 bảng từ một nhà đầu tư duy nhất. Đôi khi có tranh luận về việc số nhiều của bitcoin là “bitcoin” hay “bitcoins”. Có thể Stack chưa cần lo lắng về điều đó ngay lúc này.

Chúng tôi đã gửi email cho CEO Patel của Stack để cập nhật về thời điểm nhóm có thể bắt đầu thực sự tích trữ — và liệu họ có lo lắng về đợt giảm giá bitcoin gần đây không. Ông trả lời qua email dự kiến sẽ có thêm tin tức “ngay cả tuần tới”, và nói thêm:

Kwasi đã tập trung vào việc xây dựng một đội ngũ thực sự mạnh mẽ và thiết lập các cấu trúc phù hợp để hỗ trợ kế hoạch của công ty, và đã có rất nhiều công việc được thực hiện trong những tháng gần đây.

Thị trường đang rất quan tâm — không chỉ vì sự tham gia của Kwasi, mà còn vì cách tiếp cận này khá độc đáo ở Vương quốc Anh. Điều này sẽ sớm rõ ràng khi chúng tôi bắt đầu thực hiện chiến lược của mình. Việc tiếp cận vốn không phải là vấn đề, và chúng tôi dự kiến sự quan tâm sẽ tiếp tục tăng lên khi mọi người biết nhiều hơn về đội ngũ cũng như chiến lược tổng thể.

Các biến động ngắn hạn của giá bitcoin không làm thay đổi niềm tin dài hạn của công ty. Sự sụt giảm gần đây được xem là một cơ hội hấp dẫn. Những người tham gia — bao gồm cả Kwasi — đều tin tưởng mạnh mẽ vào tiềm năng dài hạn của bitcoin và hiểu rõ tầm quan trọng của việc có cái nhìn thận trọng, đa năm.