Sau khi cảnh báo rủi ro quản lý, liệu ETF liên quan đến "tôm hùm" còn có thể mua được không?

AI thông minh OpenClaw bùng nổ, thúc đẩy sự nóng lên của các ý tưởng đầu tư liên quan đến “tôm hùm nhỏ”, trong đó các lĩnh vực lớn như mô hình lớn, sức mạnh tính toán, điện toán đám mây, chip trở thành tâm điểm chú ý.

Các nhà phân tích cho rằng, “tôm hùm nhỏ” đã mở ra không gian tưởng tượng đầu tư mới, có thể mang lại cơ hội đầu tư cho các ETF (quỹ hoán đổi danh mục giao dịch) liên quan. Tuy nhiên, các cơ quan liên quan gần đây đã phát hành cảnh báo về rủi ro an ninh của OpenClaw.

Khi các cổ phiếu liên quan biến động mạnh, liệu các nhà đầu tư có nên thận trọng hơn khi phân bổ vốn vào các khoản đầu tư liên quan đến “tôm hùm nhỏ” không?

Gây sốt đầu tư

Hiện tượng “nuôi tôm hùm” gần đây liên tục gây chú ý. Một AI thông minh tên là OpenClaw đã biến đổi mô hình ngôn ngữ lớn từ công cụ “đối thoại” thành trợ lý văn phòng có thể “thực thi” các nhiệm vụ phức tạp, gây ra làn sóng cài đặt trên toàn mạng.

Do “Claw” trong tiếng Trung có nghĩa là kìm, cộng thêm logo tôm hùm đỏ, nên AI này được cư dân mạng gọi vui là “tôm hùm nhỏ”, còn quá trình triển khai và huấn luyện được gọi là “nuôi tôm hùm”.

Chẳng bao lâu, “nuôi tôm hùm” đã lan rộng trong giới đầu tư, nhanh chóng thu hút sự chú ý của nhiều phía. Một số công ty chứng khoán đã tổng hợp các cổ phiếu hưởng lợi liên quan, chỉ ra rằng đằng sau đó là nhu cầu về sức mạnh tính toán tăng cao do sự phát triển nhanh chóng của công nghệ AI.

Logic đầu tư ở đây là gì?

Báo cáo của Open Source Securities cho rằng, sự nổi bật nhanh chóng của OpenClaw có thể thúc đẩy tăng trưởng liên tục của sức mạnh tính toán đám mây AI, nâng cao đáng kể nhu cầu về AI cloud IaaS, trong đó các lĩnh vực cốt lõi như trung tâm dữ liệu AI (AIDC), cho thuê sức mạnh tính toán, mạng phân phối nội dung (CDN) dự kiến sẽ hưởng lợi.

Ngoài ra, các báo cáo của các công ty chứng khoán khác cũng chỉ rõ, các cổ phiếu hưởng lợi chính trong hệ sinh thái OpenClaw gồm các lĩnh vực mô hình lớn, AI thông minh, dữ liệu lớn, sức mạnh tính toán và điện toán đám mây. Ở Hồng Kông và Trung Quốc đại lục đều có các công ty công nghệ liên quan hưởng lợi, trong đó cổ phiếu Hồng Kông chủ yếu tập trung trong chỉ số Hangseng Tech Index, còn cổ phiếu Trung Quốc tập trung trong các chỉ số của thị trường STAR và Chứng khoán khởi nghiệp.

Ông Song Weiwei, quản lý quỹ của China Europe Fund, nhận định rằng, OpenClaw là bước chuyển đổi mô hình từ “đối thoại” sang “thực thi” của AI. Tháng 3 vừa qua, ông Huang Renxun tại hội nghị công nghệ đã chỉ ra rằng, lượng tiêu thụ token của OpenClaw đã tăng gấp 1000 lần so với mô hình trò chuyện truyền thống, “đây là nguyên lý cơ bản của chuỗi đầu tư, các logic nền tảng của các hướng hưởng lợi đều bắt nguồn từ hiệu ứng nhân của nhân tố này”.

Ông Song Weiwei cho biết, OpenClaw dự kiến sẽ mang lại lợi ích cho các lĩnh vực sau: phía mô hình lớn — các công ty cung cấp dịch vụ đám mây mô hình lớn; phía sức mạnh tính toán — các công ty chip xử lý suy luận, chip chuyên dụng LPU, dịch vụ đám mây, CDN, cho thuê sức mạnh tính toán; phía thiết bị cuối — phần cứng sức mạnh tính toán, bộ nhớ thống nhất, chuỗi cung ứng máy tính; phía phần mềm — phần mềm bảo vệ an ninh (mạng, dữ liệu), phần mềm kết nối trực tiếp hệ sinh thái Claw, phần mềm truyền thông tức thời hỗ trợ OpenClaw.

Phân hóa hiệu quả ETF

“Hiện tượng ‘nuôi tôm hùm nhỏ’ mang lại cơ hội đầu tư trực tiếp hoặc gián tiếp cho các ETF liên quan: thứ nhất, các ETF về sức mạnh tính toán và dữ liệu như ETF dữ liệu lớn, AI; thứ hai, các ETF về hạ tầng công nghệ thông tin như ETF sáng tạo công nghệ, phần mềm; thứ ba, các ETF về điện toán đám mây và dịch vụ; thứ tư, các ETF về phần cứng sức mạnh tính toán và các thiết bị đi kèm,” theo ông Zhang Pengyuan, nhà nghiên cứu của Pipa Wealth, trao đổi với Tạp chí Tài chính Quốc tế.

Các nhà báo nhận thấy, các loại ETF cổ phiếu liên quan đến “tôm hùm nhỏ” rất đa dạng. Thứ nhất, OpenClaw thuộc dự án mã nguồn mở của AI, hiện có 10 ETF theo dõi các chỉ số liên quan đến AI trên toàn thị trường, phần lớn là ETF AI của thị trường khởi nghiệp, cùng một số ETF AI của Chứng khoán Trung Quốc và ETF AI 50 của Thượng Hải-Hồng Kông-Shanghai. Hiện tại, ETF AI của thị trường khởi nghiệp đã tăng một đợt, tính đến ngày 13 tháng 3, một ETF có mức tăng gần 170% trong vòng một năm.

Thứ hai, hoạt động của AI không thể thiếu chip hỗ trợ, toàn thị trường có 27 ETF theo dõi các chỉ số liên quan đến các loại chip khác nhau. Trong đó, nhiều nhất là ETF theo dõi Chỉ số chip của Thị trường Khoa học và Công nghệ Thượng Hải, có 11 ETF; tiếp theo là 6 ETF theo Chỉ số ngành công nghiệp chip của Trung Quốc; 5 ETF theo Chỉ số thiết kế chip của Thị trường Khoa học và Công nghệ Thượng Hải; 4 ETF theo Chỉ số chip bán dẫn của Quốc chứng; còn lại có 1 ETF theo Chỉ số chip bán dẫn của Trung Hoa. Loại ETF theo dõi Chỉ số chip của Thị trường Khoa học và Công nghệ Thượng Hải, sau khi loại bỏ các ETF mới thành lập trong gần một năm, hiệu quả vượt trội nhất, có một ETF tăng hơn 50%.

Thứ ba, “nuôi tôm hùm” cần sức mạnh tính toán cao, toàn thị trường có 9 ETF theo dõi các chỉ số liên quan đến điện toán đám mây, chủ yếu gồm ETF Chỉ số điện toán đám mây 50 của Trung Quốc, ETF ngành công nghiệp điện toán đám mây Thượng Hải-Hồng Kông-Shanghai, ETF Chỉ số điện toán đám mây và dữ liệu lớn, v.v. Trong đó, ETF liên quan đến điện toán đám mây có mức tăng gần 70%.

Thứ tư, các chỉ số dữ liệu lớn, phần mềm và các lĩnh vực liên quan gần như phù hợp với khái niệm “tôm hùm nhỏ”, nhưng các sản phẩm ETF theo các chỉ số này trong năm qua lại có hiệu quả trung bình. Ví dụ, có 3 ETF theo dõi Chỉ số ngành dữ liệu lớn của Trung Quốc, tính đến ngày 13 tháng 3, mức tăng trung bình trong một năm chỉ là 1,33%. Các ETF chủ đề phần mềm có nhiều loại, gồm ETF phần mềm của thị trường khởi nghiệp, ETF phần mềm công nghiệp, ETF phát triển phần mềm, ETF toàn chỉ số phần mềm của Trung Quốc, ETF dịch vụ phần mềm Trung Quốc, v.v. Loại trừ các sản phẩm mới thành lập trong gần một năm, 7 ETF chủ đề phần mềm còn lại đều có mức lỗ nhất định, trung bình giảm 3,86%.

Ngoài ra, trong các ETF xuyên biên giới, các ETF theo dõi Chỉ số Công nghệ Hangseng cũng liên quan đến khái niệm “tôm hùm nhỏ”, trong đó 13 ETF Hangseng Tech trong vòng một năm gần đây đều giảm ở mức độ khác nhau.