Hạn chế chênh lệch giá bán buôn-bán lẻ! "Đảo ngược giá" kép trở thành bình thường! Có còn có thể kinh doanh bán điện vào năm 2026 không?

(来源：北极星电力市场网)

Đến năm 2026, cải cách thị trường điện lực Trung Quốc đã bước vào giai đoạn sâu. Kể từ khi ban hành văn bản số 9 năm 2015, việc mở rộng thị trường bán điện đã tạo ra hàng nghìn công ty bán điện. Trong giai đoạn đầu của cải cách, dựa vào lợi ích chính sách và mô hình đơn giản “mua thấp bán cao”, nhiều doanh nghiệp bán điện dễ dàng đạt lợi nhuận. Tuy nhiên, cùng với việc đẩy nhanh xây dựng hệ thống thị trường điện lực thống nhất toàn quốc, đặc biệt là việc thị trường giao dịch điện năng trong thời gian thực tại nhiều tỉnh bắt đầu vận hành chính thức hoặc thực hiện thanh toán liên tục theo chu kỳ dài, môi trường tồn tại của ngành bán điện đã thay đổi mạnh mẽ.

(nguồn: Bắc cực星电力市场网 tác giả:姜江)

Từ năm ngoái trở đi, nhiều địa phương đã ban hành chính sách hạn chế chênh lệch giá bán lẻ và bán buôn, đồng thời dưới cơ chế truyền dẫn chi phí phức tạp, nhiều nơi thường xuyên xuất hiện hiện tượng “đảo ngược giá bán buôn và bán lẻ”. Không chỉ vậy, một số tỉnh còn xuất hiện tình trạng giá mua điện đại lý của lưới điện thấp hơn giá bán buôn và bán lẻ của các doanh nghiệp bán điện trong một số tháng nhất định. Các doanh nghiệp bán điện đang đối mặt với cuộc khủng hoảng sinh tồn chưa từng có: “đa đầu bị ép” đã trở thành trạng thái bình thường, mô hình kinh doanh truyền thống dựa vào chênh lệch mua bán đang dần kết thúc. Đứng vào thời điểm năm 2026, trước các quy tắc giao dịch ngày càng phức tạp và không ngừng thu hẹp lợi nhuận, các doanh nghiệp bán điện còn có thể làm gì? Con đường tương lai ở đâu?

Chế độ hạn chế chênh lệch giá bán lẻ và bán buôn cùng với tình trạng “đảo ngược giá” kép trở thành trạng thái bình thường

Để thảo luận về tương lai của các doanh nghiệp bán điện, trước tiên cần làm rõ ba “núi lớn” mà ngành đang đối mặt: thứ nhất là hạn chế của chính sách đối với chênh lệch giá bán lẻ và bán buôn; thứ hai là hiện tượng đảo ngược giá bán buôn và bán lẻ thường xuyên xuất hiện trong vận hành thị trường giao dịch trong thời gian thực; thứ ba là giá mua điện đại lý của lưới điện tại một số tỉnh gây áp lực lên thị trường.

1. Tăng cường quản lý: hạn chế chênh lệch giá bán lẻ và bán buôn

Trong những năm gần đây, các cơ quan quản lý liên quan tại nhiều địa phương đã rõ ràng quy định hạn chế chênh lệch giá bán lẻ và bán buôn trong các quy tắc giao dịch thị trường điện hoặc kế hoạch giao dịch hàng năm. Một số tỉnh còn quy định rõ giới hạn phí dịch vụ bán điện hoặc yêu cầu trong hợp đồng tiêu chuẩn phải xác định rõ tỷ lệ chênh lệch giá.

Logic của chính sách này rõ ràng. Điện năng là nguồn năng lượng cơ bản, giá của nó trực tiếp liên quan đến chi phí sản xuất của các doanh nghiệp công nghiệp và thương mại rộng lớn. Trong một thời gian dài, một số doanh nghiệp bán điện đã lợi dụng thông tin không cân bằng hoặc các lỗ hổng trong quy tắc ban đầu của thị trường để giữ lại lợi ích giảm giá vốn dĩ phải truyền dẫn cho thực thể kinh tế, thu lợi nhuận vượt quá mức. Hạn chế chênh lệch giá bán lẻ và bán buôn nhằm chuẩn hóa trật tự thị trường bán điện, ngăn chặn đầu cơ quá mức, đảm bảo lợi ích của cải cách thị trường điện lực thực sự đến được người tiêu dùng cuối cùng, giảm chi phí năng lượng toàn xã hội.

Tuy nhiên, đối với các doanh nghiệp bán điện, điều này đồng nghĩa với việc “tấm vách trần” bị khóa chặt. Trong khi giới hạn lợi nhuận tối đa được quy định nghiêm ngặt, do biến động của thị trường bán buôn, đặc biệt là sau khi ban hành văn bản số 136, lần đầu tiên cho phép giới hạn giá thị trường trong thời gian thực có thể âm, rủi ro giảm giá không có “tấm sàn” để bảo vệ.

Ngoài ra, nhiều địa phương bắt đầu công khai thông tin truyền dẫn giá bán lẻ và bán buôn, bao gồm xếp hạng trung bình giá cuối kỳ của bán lẻ từ cao xuống thấp, và chênh lệch giá cuối kỳ giữa bán buôn và bán lẻ từ cao xuống thấp. Các hoạt động minh bạch kiểu “bảng đỏ đen” này khiến cấu trúc lợi nhuận vốn ẩn trước đây hoàn toàn lộ diện trước tầm nhìn của các bên phát và tiêu dùng điện cũng như cơ quan quản lý, từ đó thu hẹp thêm không gian lợi dụng thông tin để kiếm lời của các doanh nghiệp bán điện.

2. Mất kiểm soát chi phí: đảo ngược giá bán buôn và bán lẻ tại nhiều địa phương

Nếu nói hạn chế chênh lệch giá bán lẻ và bán buôn là cắt đứt khả năng các doanh nghiệp bán điện kiếm lợi nhuận đột biến, thì “đảo ngược giá” lại trực tiếp đe dọa nền tảng sinh tồn của doanh nghiệp. Đảo ngược giá bán buôn và bán lẻ nghĩa là chi phí mua điện tổng hợp của doanh nghiệp bán điện trên thị trường bán buôn cao hơn giá hợp đồng bán lẻ ký với khách hàng cuối cùng, dẫn đến càng bán nhiều, lỗ càng lớn.

Trong bối cảnh thị trường năm 2026, từ tháng 1, các thị trường điện của An Huy, Quảng Tây, Quý Châu, Tân Cương đã xuất hiện hiện tượng “đảo ngược giá”. Nguyên nhân gây ra đảo ngược không còn đơn thuần là biến động giá năng lượng, mà là kết quả của nhiều yếu tố phức tạp cộng hưởng.

Tuy nhiên, yếu tố quan trọng nhất chính là: hợp đồng dài hạn “tự sát” giá thấp trong năm 2026. Lấy ví dụ tỉnh Quảng Đông, giá trung bình giao dịch hàng năm của tỉnh này là 372,14 xu/kWh, giá hợp đồng dài hạn chạm đáy, nhưng thực tế, trong thị trường ký hợp đồng bán lẻ có nhiều cách để vượt qua giới hạn này, khiến mức giá sụt giảm đã sớm mất kiểm soát.

Một bên là hợp đồng dài hạn có chi phí cao, bên kia là hợp đồng bán lẻ bị khóa giá thấp, cấu trúc bất đối xứng cực đoan này cũng trở thành nguyên nhân gây ra thua lỗ lớn.

3. Áp lực từ giá mua điện đại lý của lưới điện

Ngoài đảo ngược giá bán buôn và bán lẻ, các doanh nghiệp bán điện còn phải đối mặt với một áp lực chết người khác về mặt giá cả: tại một số tỉnh, giá mua điện đại lý của lưới điện thường xuyên thấp hơn giá giao dịch thị trường trong các tháng nhất định.

Theo thiết kế chính sách ban đầu, giá mua điện đại lý của lưới điện cần phản ánh đầy đủ cung cầu thị trường, về lý thuyết phải cao hơn mức trung bình của thị trường để làm tín hiệu giá thúc đẩy các khách hàng công nghiệp và thương mại chủ động tham gia thị trường điện. Tuy nhiên, trong thực tế vận hành, do cơ chế tính toán giá mua điện đại lý có độ trễ nhất định, và một số khu vực trong kho dự trữ mua điện đại lý chứa nhiều điện năng ưu tiên phát giá thấp, dẫn đến trong các tháng nhất định, tổng chi phí điện của mua điện đại lý thấp hơn chi phí thực tế của doanh nghiệp bán điện trong thị trường bán buôn.

Hiện tượng này đặc biệt rõ rệt vào đầu năm 2026, gây ra cú sốc như “đào đáy” đối với các doanh nghiệp bán điện. Các khách hàng công nghiệp cuối cùng cực kỳ nhạy cảm với giá điện, một khi phát hiện ra việc tham gia mua điện thị trường hóa tốn kém hơn so với việc trực tiếp ở lại mua điện qua lưới, sẽ có xu hướng chần chừ, hủy hợp đồng hoặc rút khỏi thị trường.

Để giữ chân khách hàng và duy trì thị phần, các doanh nghiệp bán điện thường buộc phải giảm giá, thậm chí có doanh nghiệp ký hợp đồng với điều khoản “không cao hơn giá mua điện của lưới điện cùng kỳ”, theo đó, đã có doanh nghiệp tuyên bố mức giá ký hợp đồng luôn thấp hơn giá mua điện của lưới điện 2 xu. Điều này khiến các doanh nghiệp bán điện trong bối cảnh chi phí bán buôn cao, còn phải đối mặt với giá bán lẻ so sánh với giá mua điện của lưới điện chưa hoàn toàn thị trường, từ đó mở rộng thêm rủi ro thua lỗ, khiến hoạt động kinh doanh thực chất biến thành “dùng tiền của chính mình để bù đắp cho khách hàng”.

Các đặc điểm chính của thị trường điện năm 2026 và các biến số mới

Để trả lời câu hỏi “Các doanh nghiệp bán điện còn có thể làm gì?”, cần phải hiểu rõ xu hướng phát triển và logic nền tảng của thị trường điện lực Trung Quốc năm 2026 và tương lai.

1. Thị trường điện xanh và chứng chỉ xanh cùng với thị trường carbon ngày càng hợp nhất sâu sắc

Cùng với tiến trình toàn cầu về quản lý khí hậu, đặc biệt là việc thực thi cơ chế thuế carbon quốc tế (như CBAM của EU), các doanh nghiệp xuất khẩu của Trung Quốc và các doanh nghiệp đa quốc gia trong nước có yêu cầu giảm phát thải trong chuỗi cung ứng đang có nhu cầu bùng nổ về điện năng xanh. Đến năm 2026, giao dịch điện xanh và chứng chỉ xanh đã trở thành phần không thể thiếu của thị trường điện lực. Đồng thời, thị trường giao dịch quyền phát thải carbon toàn quốc cũng mở rộng liên tục các ngành tham gia. Ba thị trường: điện lực, chứng chỉ xanh, quyền phát thải carbon tạo ra các tác động liên kết phức tạp. Đối với các doanh nghiệp bán điện, đây không chỉ là tăng chi phí mà còn mở ra các cơ hội tăng trưởng kinh doanh mới.

2. Hệ thống điện mới đòi hỏi mức độ linh hoạt cực cao

Trong bối cảnh năng lượng mới ngày càng tham gia thị trường, đặc biệt là năng lượng gió và năng lượng mặt trời “dựa vào trời” để vận hành, lưới điện phải đối mặt với thách thức lớn trong duy trì cân bằng cung cầu theo thời gian thực. Nhu cầu về các nguồn điều chỉnh linh hoạt đạt mức chưa từng có. Ở phía cung, các dự án cải tạo linh hoạt nhiệt điện, thủy điện tích năng là chủ lực; còn ở phía cầu, các mô hình kinh doanh như nhà máy ảo, phản ứng cầu, lưu trữ năng lượng phía người dùng đang hình thành vòng khép kín. Quy tắc thị trường năm 2026 càng khuyến khích và hướng dẫn các nguồn lực phía cầu tham gia điều chỉnh hệ thống theo cơ chế thị trường, từ đó thu lợi kinh tế.

3. Chuẩn hóa và liên kết các gói bán lẻ

Để phòng ngừa rủi ro thị trường, cơ quan quản lý đang hướng dẫn chuyển đổi từ “giá cố định” sang “cơ chế liên kết”. Ngày càng nhiều tỉnh ban hành mẫu hợp đồng bán lẻ có điều khoản liên kết giá trong thị trường giao dịch trong thời gian thực. Điều này có nghĩa là, giá bán lẻ sẽ không còn cố định mà sẽ dao động theo tín hiệu giá của thị trường bán buôn. Đây không chỉ là hướng dẫn giá điện tiêu dùng của khách hàng, mà còn là yêu cầu tất yếu để các doanh nghiệp bán điện truyền tải một cách hợp lý một phần rủi ro hệ thống cho khách hàng.

Con đường phá vỡ: Bản đồ chuyển đổi của các doanh nghiệp bán điện năm 2026

Trong bối cảnh “chênh lệch giá bán lẻ và bán buôn bị hạn chế”, “đảo ngược giá bán buôn và bán lẻ trong thị trường giao dịch trong thời gian thực” và “đảo ngược giá mua điện đại lý”, các doanh nghiệp bán điện truyền thống kiểu “đầu nậu” chắc chắn sẽ bị loại khỏi thị trường. Các doanh nghiệp bán điện năm 2026 cần hoàn thành cuộc cách mạng căn bản từ “kiếm chênh lệch bán lẻ” sang “kiếm tiền từ công nghệ và dịch vụ”. Dưới đây là một số con đường và hướng phát triển khả thi.

1. Chuyển đổi thành nhà giao dịch công nghệ cao: xây dựng hệ thống kiểm soát rủi ro và định lượng tối ưu

Logic cốt lõi: Vì chênh lệch bị hạn chế, rủi ro ngày càng lớn, lợi nhuận tương lai sẽ dựa vào dự báo chính xác thị trường và phòng chống rủi ro chặt chẽ.

Nâng cao khả năng dự báo: Bao gồm giám sát toàn diện các yếu tố như kinh tế vĩ mô, dữ liệu khí tượng (đặc biệt là các đợt gió lớn, thời tiết cực lạnh hoặc nóng), giá nhiên liệu, trạng thái vận hành của lưới điện, từ đó dự đoán chính xác giá thanh lý của thị trường bán buôn. Đồng thời, phải phân tích sâu các đường tải của khách hàng代理, dự đoán chính xác hành vi sử dụng điện của họ.

Tối ưu hóa danh mục giao dịch: Thành thạo sử dụng các hợp đồng trung dài hạn (năm, tháng, kỳ) và các loại hình giao dịch trong thị trường giao dịch trong thời gian thực. Trong các khu vực thử nghiệm cho phép giao dịch phái sinh tài chính điện, nên tích cực sử dụng các công cụ như hợp đồng chênh lệch (CfD) để khóa rủi ro giá.

Xây dựng mô hình kiểm soát rủi ro: Đặt ra giới hạn rủi ro chặt chẽ, mức cắt lỗ và mục tiêu lợi nhuận. Trước mỗi hợp đồng bán lẻ, phải qua kiểm tra áp lực của mô hình kiểm soát rủi ro, kiên quyết từ chối các hợp đồng “độc hại” không thể đảm bảo lợi nhuận dự kiến vượt qua rủi ro.

2. Chuyển đổi thành nhà tập hợp tải (nhà ảo) – khai thác giá trị linh hoạt của phía cầu

Logic cốt lõi: Trong hệ thống điện mới, “điện không dùng” còn có giá trị hơn “điện phát ra”. Các doanh nghiệp bán điện gần khách hàng nhất, có điều kiện tốt nhất để trở thành tổ chức của khối lượng tải phân tán lớn.

Năm 2026, nhà ảo đã từ khái niệm chuyển sang thực hành. Các doanh nghiệp bán điện cần tích cực đăng ký trở thành nhà tập hợp tải, tập hợp các tải có thể điều chỉnh của khách hàng (như điều hòa trung tâm, kho lạnh, dây chuyền sản xuất công nghiệp), năng lượng mặt trời phân tán, lưu trữ năng lượng phía khách hàng và trạm sạc xe điện.

Tham gia thị trường dịch vụ phụ trợ: Kiểm soát giảm tải của khách hàng trong giờ cao điểm, hoặc tăng tải trong giờ thấp điểm, tham gia các thị trường điều độ, điều hòa tần số của lưới điện, thu về khoản bồi thường đáng kể.

Giao dịch chênh lệch trong thị trường giao ngay: Kết hợp tín hiệu giá trong thị trường giao ngay, khi giá cực thấp hoặc âm, hướng dẫn sạc lưu trữ hoặc tăng tải; khi giá cao, giảm tải hoặc xả lưu trữ. Thay đổi đường tải điện để giảm chi phí sử dụng điện đáng kể hoặc thậm chí có lợi nhuận ngược chiều. Các doanh nghiệp bán điện có thể chia sẻ phần lợi nhuận này với khách hàng, từ đó tăng cường độ gắn bó của khách hàng.

3. Chuyển đổi thành nhà cung cấp dịch vụ năng lượng tổng hợp và quản lý tài sản carbon: cung cấp giải pháp xanh toàn diện

Logic cốt lõi: Nhu cầu của khách hàng công nghiệp và thương mại đang nâng cấp từ “mua điện rẻ” sang “quản lý năng lượng toàn diện an toàn, xanh, ít carbon”.

Trong bối cảnh hạn chế chênh lệch giá bán lẻ và bán buôn, các doanh nghiệp bán điện phải mở rộng chuỗi dịch vụ để tìm kiếm nguồn lợi nhuận mới.

Giao dịch chứng chỉ xanh và hợp tác: Sử dụng năng lực chuyên môn của mình, giúp các doanh nghiệp có nhu cầu về điện xanh (đặc biệt là các doanh nghiệp xuất khẩu và đa quốc gia) tìm nguồn điện phù hợp, xây dựng chiến lược mua chứng chỉ xanh tối ưu, đáp ứng yêu cầu ESG và giảm phát thải.

Dịch vụ quản lý phát thải carbon: Cung cấp dịch vụ kiểm tra, tính toán lượng phát thải carbon, hỗ trợ doanh nghiệp tham gia thị trường carbon toàn quốc, lập kế hoạch thực hiện hạn ngạch và quản lý tài sản.

Điện microgrid và cải tạo năng lượng tổng hợp: Cung cấp dịch vụ đầu tư, xây dựng, vận hành các hệ thống tiết kiệm năng lượng, năng lượng mặt trời phân tán và lưu trữ năng lượng cho các doanh nghiệp tiêu thụ năng lượng lớn (theo mô hình EMC). Giúp doanh nghiệp giảm tiêu thụ năng lượng tuyệt đối, các doanh nghiệp bán điện chia sẻ lợi ích tiết kiệm.

4. Thực hiện vận hành khách hàng tinh vi: Tái cấu trúc mô hình hợp đồng bán lẻ

Logic cốt lõi: Phá vỡ mô hình giá chung chung cho tất cả khách hàng, thực hiện chia sẻ rủi ro và lợi ích.

Trước thị trường phức tạp và biến động, các doanh nghiệp bán điện không thể tự mình gánh chịu tất cả rủi ro dao động, mà phải thông qua thiết kế gói dịch vụ tinh vi, truyền tải rủi ro hợp lý sang phía khách hàng, đồng thời khuyến khích khách hàng tối ưu hóa hành vi sử dụng điện của chính họ.

Thực hiện gói dịch vụ liên kết thị trường giao ngay: Từ bỏ hợp đồng cố định giá trọn gói. Dựa trên đặc điểm tải và khả năng chịu rủi ro của từng khách hàng, thiết kế các gói dịch vụ liên kết giá theo tỷ lệ khác nhau với thị trường giao ngay. Ví dụ, đối với khách hàng công nghiệp có khả năng điều chỉnh, có thể thiết kế gói giá biến động lớn theo thị trường giao ngay, khuyến khích họ chủ động tránh đỉnh, tận dụng thấp; còn khách hàng không thích rủi ro, thì thu phí dịch vụ cố định cao hơn để bù đắp rủi ro.

Xây dựng hồ sơ khách hàng chính xác: Không phải tất cả khách hàng đều là khách hàng tốt. Các doanh nghiệp bán điện cần phân loại khách hàng dựa trên tình trạng tín dụng, độ ổn định tải, quy mô sử dụng điện và tiềm năng điều chỉnh. Quyết đoán loại bỏ các khách hàng có đường tải cực kỳ kém (chỉ dùng điện vào giờ cao điểm), từ chối tham gia mọi điều chỉnh tải, chỉ muốn hưởng giá thấp miễn phí, để tập trung nguồn lực vào các khách hàng chất lượng cao có thể cùng có lợi.

Kết luận

“Hạn chế chênh lệch giá bán lẻ và bán buôn” cùng với các hiện tượng đảo ngược giá trong thị trường và đảo ngược giá mua điện đại lý không phải là sự lùi bước của cải cách thị trường điện, mà là biểu hiện của giai đoạn đau đớn khi thị trường trưởng thành hơn, các quy tắc ngày càng hoàn thiện hơn. Chúng không thương tiếc tuyên bố sự kết thúc của thời kỳ “phát triển hoang dã” và “kiếm lời dễ dàng từ chênh lệch”.

Trong năm 2026 và những năm tiếp theo, độ phức tạp của thị trường điện lực sẽ chỉ tăng chứ không giảm. Đối với các doanh nghiệp bán điện, đây vừa là cuộc cạnh tranh khốc liệt để loại bỏ những kẻ yếu, vừa là cơ hội để thay đổi toàn diện. Thị trường bán điện trong tương lai sẽ không còn cần những “kẻ bán vé số” đơn thuần, mà cần các nhà cung cấp dịch vụ năng lượng tổng hợp có khả năng phân tích dữ liệu sâu sắc, thành thạo các chiến lược kiểm soát rủi ro tài chính, có thể tích hợp nguồn lực vật lý và số hóa.

Các doanh nghiệp bán điện còn có thể làm gì? Câu trả lời là có, và còn rất nhiều tiềm năng.

Nhưng điều kiện tiên quyết là doanh nghiệp phải đối mặt thực tế, từ bỏ ảo tưởng về lợi nhuận khổng lồ trong quá khứ, kiên định chuyển đổi sang chuyên nghiệp hóa, công nghệ hóa và dịch vụ hóa. Ai là người tiên phong hoàn thành cuộc cách mạng này, người đó sẽ đứng vững trong đại dương xanh của hệ thống điện mới trị giá hàng nghìn tỷ đô la trong tương lai.