Lần thứ hai phá vỡ mức 150.000 yuân/tấn! Hợp đồng tương lai lithium carbonate, thị trường sau này sẽ đi theo hướng nào?

Các mục nổi bật

            Chọn cổ phiếu
Trung tâm dữ liệu
Trung tâm thị trường
Dòng vốn
Giao dịch mô phỏng
        

        Phiên bản khách hàng

Nguồn: Báo cáo Thị trường Hợp đồng Tương lai

Ngày 19 tháng 3, giá hợp đồng tương lai lithium carbonate biến động giảm, lần nữa phá vỡ ngưỡng 150.000 nhân dân tệ/tấn trong năm, hợp đồng chính giảm 6,37%, xuống còn 142.600 nhân dân tệ/tấn.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, đợt giảm giá hợp đồng tương lai lithium carbonate hiện tại là kết quả của sự cộng hưởng giữa các yếu tố cơ bản và vĩ mô.

Về mặt vĩ mô, nhà phân tích của Chuangyuan Futures, Yu Shuo, cho rằng rủi ro địa chính trị Trung Đông liên tục gia tăng đã thúc đẩy giá dầu thô tăng mạnh, gây ra biến động dữ dội trên thị trường vốn toàn cầu, các tài sản ngoài lĩnh vực năng lượng hóa chất bị bán tháo, trong đó lithium carbonate cũng bị ảnh hưởng.

Về mặt cơ bản, các chuyên gia trong ngành nhận định rằng cung cầu thị trường lithium carbonate hiện đang trong trạng thái cân bằng chặt chẽ.

Yu Shuo cho biết, yếu tố tiêu cực chính về mặt cơ bản hiện nay chủ yếu đến từ sự giảm sút doanh số bán xe mới năng lượng mới. Theo dữ liệu của Hiệp hội Các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc (CAAM), trong tháng 1-2 năm 2026, doanh số xe năng lượng mới của Trung Quốc đạt 1,71 triệu chiếc, giảm 6,9% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, doanh số trong nước là 1,126 triệu chiếc, giảm 27,5% so với cùng kỳ, xuất khẩu đạt 583.000 chiếc, tăng 110% so với cùng kỳ. Cần chú ý thêm rằng, mặc dù doanh số xe năng lượng mới trong nước giảm so với cùng kỳ, nhưng lượng điện tích hợp lại tăng rõ rệt. Theo dữ liệu của Liên minh Pin năng lượng ô tô, trong tháng 1-2 năm nay, trung bình mỗi xe năng lượng mới của Trung Quốc mang theo 64,9kWh điện, tăng 32,3% so với cùng kỳ. “Tỷ lệ xe thương mại năng lượng mới tăng lên đã làm rõ ràng việc nâng cao lượng điện tích trung bình của mỗi xe, tốc độ xuất khẩu cao và tăng lượng điện tích trên xe đã phần nào bù đắp nhu cầu pin,” Yu Shuo bổ sung.

Về nguồn cung, Yu Shuo cho biết, hiện tại nguồn cung liên tục gặp rối loạn. Kể từ sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, Zimbabwe tuyên bố cấm xuất khẩu quặng lithium tinh ngay lập tức, mặc dù các doanh nghiệp Trung Quốc đã cố gắng thúc đẩy khôi phục xuất khẩu, nhưng vấn đề vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn, các nhà luyện kim trong nước dựa vào tồn kho có thể sản xuất khoảng 2 tháng. Nếu xuất khẩu từ Zimbabwe không thể phục hồi bình thường vào tháng 4, nhập khẩu quặng lithium sẽ giảm vào tháng 5, điều này sẽ ảnh hưởng rõ rệt đến các yếu tố cơ bản.

Nhà phân tích hợp đồng tương lai của CITIC Construction Investment, Zhang Weixin, cũng cho biết, nếu không tính đến các tác động từ tin tức, nguồn cung lithium carbonate có thể duy trì tăng trưởng, trong khi tốc độ tăng trưởng nhu cầu có thể giảm so với tháng trước, khiến các yếu tố cơ bản ngắn hạn trở nên yếu đi. Theo dữ liệu của SMM, tính đến tuần ngày 19 tháng 3, sản lượng lithium carbonate tiếp tục tăng nhẹ, tăng 760 tấn so với tuần trước, lên 24.2 nghìn tấn; tồn kho tiếp tục giảm nhẹ, giảm 86 tấn so với tuần trước, còn 98.9 nghìn tấn. Các kho dự trữ ở phần trên của chuỗi cung ứng giảm, trong khi phần dưới của chuỗi tích trữ nhiều hơn. Zhang Weixin cho rằng, đây là một trong những lý do khiến hoạt động mua hàng của các nhà tiêu thụ phía dưới bắt đầu yếu đi.

Các người được phỏng vấn cho biết, nếu xung đột địa chính trị ở Trung Đông tiếp tục leo thang, có thể sẽ ảnh hưởng nhất định đến các yếu tố cơ bản của lithium carbonate.

Chuyên gia phân tích của Furbo Lithium, Su Jinyi, cho biết, tác động của xung đột địa chính trị Trung Đông đối với nguồn cung lithium carbonate chủ yếu tập trung vào hai khâu vận chuyển và chế biến. Trong khâu vận chuyển, chi phí vận chuyển biển quặng lithium từ châu Phi tăng lên, trong đó áp lực tăng phí vận chuyển từ châu Phi lớn hơn, các nhà mua hàng chung đều giữ thái độ chờ đợi; ảnh hưởng từ các mỏ lithium của Úc tương đối hạn chế. Trong khâu chế biến, đối với các doanh nghiệp khai thác khoáng sản tiêu thụ nhiều năng lượng, giá nhiên liệu tăng làm tăng chi phí chế biến lý thuyết, trong đó, chi phí nhiên liệu chiếm khoảng 25% trong quá trình chế biến lithium từ khoáng sản (không tính chi phí khoáng sản), nhưng do tồn kho của doanh nghiệp, giá hợp đồng dài hạn và các yếu tố khác, tác động tức thì của việc tăng giá nhiên liệu là hạn chế.

“Trong mức giá lithium hiện tại, một số doanh nghiệp khai thác nguyên liệu lithium tự có vẫn còn khả năng sinh lợi tốt, phần lớn các doanh nghiệp khai thác nguyên liệu từ bên ngoài vẫn chủ yếu chịu chi phí mua khoáng sản lithium, ảnh hưởng của chi phí nhiên liệu tương đối hạn chế,” Su Jinyi nói.

Về phía cầu, Zhang Weixin cho rằng, xung đột địa chính trị Trung Đông có thể mang lại một số nhu cầu tiềm năng cho thị trường lithium carbonate. Nếu giá dầu tiếp tục duy trì ở mức cao, sẽ gây ra tác động mạnh mẽ đến lạm phát toàn cầu và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế toàn cầu, nhưng về dài hạn, điều này có lợi cho việc thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu, từ đó tạo ra nhu cầu tiềm năng cho lithium carbonate.

“Xu hướng giá lithium carbonate dài hạn vẫn do các yếu tố cơ bản của chính nó chi phối. Từ mối liên hệ giữa giá dầu và giá lithium carbonate trong quá khứ, hai yếu tố này chưa hình thành mối liên hệ tích cực ổn định. Giá lithium tăng giảm có logic riêng của ngành, các yếu tố xúc tác từ tâm lý thị trường ngắn hạn do xung đột địa chính trị mang lại sẽ không thay đổi xu hướng dài hạn của giá lithium carbonate,” Zhang Weixin nói.

Nhìn về phía tương lai, Zhang Weixin cho rằng, tác động của xung đột địa chính trị Trung Đông đối với thị trường lithium carbonate có thể tóm gọn trong “ngắn hạn có cảm xúc, trung hạn có rối loạn, dài hạn có hỗ trợ”. Giá dầu tăng đột biến trong ngắn hạn chỉ gây ra biến động nhỏ của giá lithium, các rối loạn trong logistics vận tải chỉ ảnh hưởng đến nhịp độ hoạt động của ngành, không thể thay đổi xu hướng giá lithium; trong khi đó, giá dầu cao liên tục sẽ thúc đẩy nhu cầu thay thế bằng năng lượng mới, tạo nền tảng dài hạn cho nhu cầu lithium carbonate. Đối với thị trường lithium carbonate, tốc độ giải phóng nguồn cung mỏ lithium, nhu cầu thực tế từ các ngành ô tô điện và lưu trữ năng lượng, cùng với quá trình tối ưu hóa năng lực sản xuất ngành, mới là các yếu tố quyết định xu hướng tăng giảm của giá lithium carbonate.

Su Jinyi cũng cho rằng, tác động của chi phí lý thuyết do nhiên liệu và vận chuyển tăng lên đối với giá lithium phụ thuộc vào diễn biến nhu cầu. Hiện tại, rủi ro chính trị địa phương không phải là yếu tố chủ đạo thúc đẩy thị trường lithium carbonate, tình hình Trung Đông chủ yếu ảnh hưởng cận biên đến thị trường này, chưa thay đổi các nguyên lý cốt lõi dựa trên yếu tố cơ bản.

Yu Shuo cho rằng, hiện tại, các câu chuyện vĩ mô ảnh hưởng rõ rệt đến giá lithium carbonate, trước khi xung đột địa chính trị dịu đi, xu hướng của các kim loại màu sẽ khá yếu. Về mặt từng loại, sau nửa năm giảm kho, tổng tồn kho xã hội của lithium carbonate đã giảm xuống dưới 100.000 tấn, số ngày tồn kho khả dụng chưa đến 25 ngày, cộng thêm giá giảm, các giao dịch thực tế dần trở nên tích cực hơn, tạo ra một số hỗ trợ cho giá; sau khi giá tăng đến một mức nhất định, ý muốn phòng hộ của ngành sẽ dần tăng lên, hạn chế khả năng tăng giá. Trong ngắn hạn, giá lithium carbonate có thể sẽ dao động trong phạm vi rộng.