Quan sát cổ phiếu Sơn Đông | 37,44 triệu cổ phiếu bị hạn chế của Yanzhou Coal Energy được giải phóng hôm nay, kỳ thứ ba của kế hoạch khuyến thích cổ phiếu gây chú ý

Văn | Đơn Thạch

Ngày 17 tháng 3 năm 2026, Tập đoàn Năng lượng Yanzhou (mã cổ phiếu: 600188, gọi tắt là “Yanzhou Năng lượng”) sẽ giải tỏa hạn chế 37.4409 triệu cổ phiếu hạn chế và đưa vào lưu hành trên thị trường.

Theo thông báo “Về việc giải tỏa hạn chế và niêm yết cổ phiếu hạn chế trong đợt thứ ba của Chương trình Phát triển Cổ phiếu Hạn chế A-Share năm 2021” do Tập đoàn Năng lượng Yanzhou phát hành ngày 12 tháng 3 năm 2026 (gọi tắt là “Thông báo Giải tỏa hạn chế”), số cổ phiếu này chiếm 0,37% tổng số cổ phần của công ty, ngày giao dịch niêm yết là ngày 17 tháng 3 năm 2026. Đây cũng là đợt thứ ba trong kế hoạch phát hành cổ phiếu hạn chế A-Share năm 2021 của công ty.

Nguồn: Secutip

Có 1161 đối tượng khích lệ đủ điều kiện, chiếm 0,37% tổng số cổ phần

Theo thông báo giải tỏa hạn chế, ngày 11 tháng 2 năm 2026, Hội đồng Quản trị thứ chín của Yanzhou Năng lượng đã họp và thông qua “Dự thảo phê duyệt giải tỏa hạn chế cổ phiếu hạn chế trong đợt thứ ba của Chương trình Phát triển Cổ phiếu Hạn chế A-Share năm 2021”, xác nhận rằng các điều kiện để giải tỏa hạn chế trong đợt thứ ba đã được đáp ứng.

Thông báo cho biết, tổng số đối tượng đủ điều kiện giải tỏa hạn chế là 1161 người, số cổ phiếu hạn chế có thể giải tỏa là 37.440.936 cổ phiếu.

Theo nội dung thông báo được Tạp chí Thị trường Chứng khoán Trung Quốc (Shanghai Securities Journal) đăng lại, loại cổ phiếu niêm yết lần này là cổ phiếu khuyến khích quyền sở hữu, phương thức mua cổ phiếu là mua ngoài thị trường. Ngoài ra, theo tổng hợp của Sở Giao dịch Chứng khoán Star dựa trên thông tin công khai, trước khi giải tỏa hạn chế, số cổ phiếu lưu hành của công ty là 9,999 tỷ cổ phiếu; sau khi giải tỏa hạn chế, số cổ phiếu lưu hành sẽ tăng lên 10,037 tỷ cổ phiếu. Tỷ lệ cổ phiếu có thể lưu hành thực tế sau giải tỏa hạn chế so với tổng số cổ phiếu lưu hành sau giải tỏa là 0,373%.

Thông báo giải tỏa hạn chế còn tiết lộ chi tiết các cổ đông giải tỏa, trong đó “Tổng cộng các đối tượng khích lệ khác” tương ứng với 3.704,31 triệu cổ phiếu; các thành viên ban giám đốc như Chủ tịch Hội đồng Quản trị, Thư ký Hội đồng Quản trị Huang Xiaolong, Giám đốc An Toàn Qiu Junming, Tổng Giám đốc Wang Jiuhong và các người khác lần lượt giải tỏa 53.000 cổ phiếu.

Lợi nhuận ròng trừ yếu tố bất thường của công ty năm 2024 tăng 112,57% so với năm 2020

Yếu tố cốt lõi để giải tỏa hạn chế cổ phiếu lần này là cả hiệu quả hoạt động của công ty lẫn cá nhân đều đạt tiêu chuẩn đánh giá. Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Star, các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty trong đợt giải tỏa hạn chế thứ ba của Chương trình Phát triển Cổ phiếu Hạn chế A-Share năm 2021 đã đạt yêu cầu, lợi nhuận ròng của cổ đông công ty sau khi trừ các khoản mục phi thường trong năm 2024 tăng 112,57% so với năm 2020, với EPS điều chỉnh cùng kỳ đạt 2,70 nhân dân tệ trên cổ phiếu.

Về đánh giá hiệu quả cá nhân, Công ty Luật Jintiancheng của Thượng Hải trong báo cáo pháp lý do họ cung cấp đã chỉ rõ, trong số 1161 đối tượng khích lệ, có 1158 người đạt kết quả đánh giá xuất sắc hoặc tốt, 3 người đạt tiêu chuẩn, hệ số mở khóa tương ứng là 1 và 0,8.

Cùng lúc đó, công ty cũng công bố sẽ mua lại và hủy bỏ 628.524 cổ phiếu hạn chế, giá mua lại điều chỉnh còn 0,6833 nhân dân tệ trên cổ phiếu, nguồn vốn từ quỹ tự có của công ty. Điều này đánh dấu quá trình thực hiện đợt thứ ba của kế hoạch khuyến khích quyền sở hữu đã đi vào giai đoạn cuối.

Về hiệu quả hoạt động tổng thể, theo báo cáo quý III năm 2025 của công ty, Yanzhou Năng lượng đã đạt doanh thu 1049,57 tỷ nhân dân tệ trong 3 quý đầu năm 2025, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty là 7,12 tỷ nhân dân tệ. Đồng thời, kết quả quý III cho thấy sự ổn định và phục hồi, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 2,288 tỷ nhân dân tệ, tăng 17,82% so với quý II.

Nguồn: Secutip

Gần đây, giá cổ phiếu tăng mạnh, triển vọng ngành cải thiện

Vào thời điểm giải tỏa hạn chế cổ phiếu lần này, Yanzhou Năng lượng thể hiện hoạt động sôi nổi trên thị trường thứ cấp. Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Star, tính đến ngày 13 tháng 3 năm 2026, cổ phiếu A của Yanzhou Năng lượng đóng cửa ở mức 21,77 nhân dân tệ, tăng 12,91% so với mức 19,28 nhân dân tệ của tuần trước. Trong ngày 13 tháng 3, giá cao nhất trong phiên là 22,84 nhân dân tệ, chạm mức cao nhất trong gần một năm.

Theo thông tin công khai, trong vòng 3 tháng gần đây, giá cổ phiếu của Yanzhou Năng lượng đã tăng tổng cộng 61,86%, trong vòng 1 năm đạt mức tăng 68,63%, ngày 12 tháng 3 giá cổ phiếu đã chạm mức trần.

Quy mô giải tỏa hạn chế lần này tương đối nhỏ. Theo dữ liệu của Báo Thời báo Chứng khoán, trong tuần từ ngày 16 đến 22 tháng 3 năm 2026, có 33 cổ phiếu được giải tỏa hạn chế, trong đó, giá trị giải tỏa của Yanzhou Năng lượng khoảng 815 triệu nhân dân tệ, chủ yếu là cổ phiếu khuyến khích quyền sở hữu bị hạn chế. Trong số các cổ phiếu giải tỏa hạn chế trong tuần đó, cổ phiếu của Yanzhou Năng lượng có mức tăng trong năm cao nhất, đạt 65,55%.

Xét về ngành, triển vọng cơ bản của thị trường than dự kiến sẽ cải thiện vào năm 2026. Báo cáo của CITIC Securities chỉ rõ, ngành than năm 2026 có thể tiếp tục duy trì trạng thái cung cầu yếu, nhưng dưới sự hỗ trợ của chính sách, giá than có thể sẽ tốt hơn năm 2025, lợi nhuận và dự kiến chia cổ tức của các công ty niêm yết cũng có khả năng được cải thiện. Báo cáo chiến lược ngành than năm 2026 của Viện Nghiên cứu Thượng Hải Securities nhận định rằng, xu hướng “chống lại sự cạnh tranh nội bộ” vẫn giữ nguyên, dự kiến nguồn cung trong nước sẽ không tăng đáng kể, và than năng lượng sẽ duy trì trạng thái cân bằng chặt chẽ vào năm 2026. Báo cáo của Guotai Haitong dự đoán rằng, ngành than sẽ bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới vào năm 2026.

Yanzhou Năng lượng cũng đang liên tục thúc đẩy chiến lược phát triển. Báo cáo quý III năm 2025 của công ty cho biết, trong quý này, công ty đã hoàn tất hợp nhất Northwest Mining, bổ sung công suất khai thác đã được xác nhận; đồng thời, theo trang web của Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước tỉnh Sơn Đông, các dự án hóa dầu như Olefin 800.000 tấn của Rongxin Chemical sẽ lần lượt đi vào hoạt động từ năm 2026, củng cố lợi thế cạnh tranh “kết hợp than và hóa dầu”.

Đáng chú ý, theo thông báo ngày 10 tháng 4 năm 2025 của Yanzhou Năng lượng về “Cam kết tự nguyện hỗ trợ phát triển chất lượng cao của công ty niêm yết của cổ đông kiểm soát”, cổ đông kiểm soát là Tập đoàn Năng lượng Sơn Đông đã cam kết từ ngày 9 tháng 4 năm 2025 trong vòng 12 tháng không giảm tỷ lệ sở hữu cổ phần, đồng thời dự kiến tăng cổ phần khi thích hợp, và cam kết này có hiệu lực đến tháng 4 năm 2026.