Ethereum 2026: Cửa sổ tăng trưởng gấp 5 lần mở ra, các tổ chức gấp rút huy động vốn và đánh giá lại giá trị ETH

Tác giả bài viết: Vivek Raman, Etherealize

Biên tập: Saoirse, Foresight News

Lời người biên tập: Vào đầu năm 2026, khi các tổ chức tài chính toàn cầu vẫn đang tìm kiếm con đường chắc chắn cho chuyển đổi số, thì Ethereum đã âm thầm trở thành trung tâm chiến lược của các tổ chức nhờ vào nền tảng an toàn đã được tích lũy trong mười năm, công nghệ mở rộng quy mô và môi trường quản lý rõ ràng. Từ JPMorgan triển khai quỹ tiền tệ trên chuỗi công cộng, Fidelity đưa quản lý tài sản vào mạng Layer1, đến dự luật GENIUS của Mỹ mở đường cho pháp lý của stablecoin, rồi các nền tảng như Coinbase, Robinhood xây dựng blockchain riêng dựa trên Layer2 — tất cả đều chứng minh cho sự chuyển mình của Ethereum từ “khu vực thí nghiệm công nghệ” thành “hạ tầng tài chính toàn cầu”. Trong phân tích này, Vivek Raman của Etherealize không chỉ phân tích logic nền tảng giúp Ethereum trở thành “nền tảng kinh doanh tối ưu”, mà còn dự đoán về “tăng trưởng gấp 5 lần của ba lĩnh vực token hóa tài sản, stablecoin và giá ETH”, cùng với cách nhìn nhận xu hướng nắm giữ của các tổ chức và điểm chuyển đổi của hệ thống tài chính sang “xây dựng dựa trên blockchain”. Những phân tích này có thể cung cấp những hướng đi then chốt giúp chúng ta nhìn rõ hơn về thị trường tiền mã hóa và cuộc cách mạng tài chính trong năm mới.

Trong mười năm qua, Ethereum đã khẳng định vị thế của mình, trở thành nền tảng blockchain an toàn và đáng tin cậy nhất được các tổ chức toàn cầu lựa chọn.

Công nghệ Ethereum đã đạt quy mô ứng dụng lớn, các tiền lệ ứng dụng cho tổ chức đã hình thành rõ ràng, môi trường pháp lý toàn cầu ngày càng cởi mở chào đón hạ tầng blockchain, trong khi sự phát triển của stablecoin và quá trình token hóa tài sản đang mang lại những thay đổi căn bản.

Vì vậy, từ năm 2026 trở đi, Ethereum sẽ trở thành nền tảng tối ưu để các tổ chức triển khai hoạt động kinh doanh.

Sau một thập kỷ ứng dụng, vận hành ổn định, phổ biến toàn cầu và đảm bảo khả năng cao, Ethereum đã trở thành lựa chọn hàng đầu để các tổ chức triển khai blockchain. Tiếp theo, hãy cùng nhìn lại quá trình quan trọng trong hai năm qua, Ethereum đã từng bước trở thành nền tảng mặc định cho token hóa tài sản như thế nào.

Cuối cùng, chúng tôi dự đoán về Ethereum năm 2026: quy mô token hóa, quy mô stablecoin và giá ETH đều có khả năng tăng gấp 5 lần. Sân khấu phục hồi của Ethereum đã sẵn sàng, các doanh nghiệp đã đủ chín muồi để sử dụng hạ tầng Ethereum.

Ethereum: Nền tảng trung tâm của tài sản token hóa

Cách mạng trong lĩnh vực tài sản của blockchain giống như sự tái định hình của internet đối với lĩnh vực thông tin — giúp tài sản số hóa, lập trình hóa và có khả năng tương tác toàn cầu.

Token hóa tài sản thông qua việc tích hợp tài sản, dữ liệu và thanh toán vào cùng một hạ tầng, giúp nâng cấp toàn diện quy trình kinh doanh. Các loại tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và các quỹ sẽ có thể luân chuyển với tốc độ internet. Đây là bước nâng cấp lớn mà hệ thống tài chính cần phải thực hiện từ lâu, và giờ đây, các blockchain công cộng toàn cầu như Ethereum cuối cùng đã biến tầm nhìn này thành hiện thực.

Token hóa tài sản đang nhanh chóng chuyển từ khái niệm nóng bỏng thành một mô hình kinh doanh mang tính cách mạng. Giống như không doanh nghiệp nào từ bỏ internet để quay trở lại thời đại fax, khi các tổ chức tài chính trải nghiệm lợi ích về hiệu quả, tự động hóa và tốc độ của hạ tầng blockchain chia sẻ toàn cầu, họ sẽ không quay lại mô hình truyền thống nữa, quá trình token hóa sẽ không thể đảo ngược.

Hiện tại, phần lớn các tài sản giá trị cao đều đã được token hóa trên nền tảng Ethereum — vì Ethereum là hạ tầng toàn cầu trung lập, an toàn nhất, giống như internet, không bị kiểm soát bởi bất kỳ thực thể đơn lẻ nào, và mở cửa cho tất cả người dùng.

Tính đến năm 2026, giai đoạn “thử nghiệm” của token hóa tài sản chính thức kết thúc, ngành công nghiệp đã bước vào giai đoạn triển khai thực tế. Các tổ chức lớn đang trực tiếp ra mắt các sản phẩm chủ đạo trên nền tảng Ethereum để tiếp cận thanh khoản toàn cầu.

Dưới đây là một số ví dụ về các tổ chức đã triển khai token hóa tài sản trên Ethereum:

• JPMorgan trực tiếp triển khai quỹ tiền tệ trên Ethereum, trở thành một trong những ngân hàng đầu tiên sử dụng blockchain công cộng;
• Fidelity ra mắt quỹ tiền tệ trên Layer1 của Ethereum, đưa quản lý tài sản và quy trình vận hành vào hệ sinh thái blockchain;
• Apollo ra mắt quỹ tín dụng cá nhân ACRED trên blockchain công cộng, trong đó Ethereum và Layer2 của nó có tính thanh khoản cao nhất;
• BlackRock, một trong những tổ chức tích cực nhất trong phong trào “token hóa mọi thứ”, đã ra mắt quỹ tiền tệ token hóa BUIDL trên Ethereum, dẫn đầu làn sóng token hóa tài sản của các tổ chức;
• Amundi (công ty quản lý tài sản lớn nhất châu Âu) tiến hành token hóa quỹ tiền tệ tính theo euro trên nền tảng Ethereum;
• Ngân hàng BNY Mellon (ngân hàng lâu đời nhất của Mỹ) token hóa quỹ tín dụng thế chấp cấp AAA (CLO) trên nền tảng Ethereum;
• Baillie Gifford (một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất Vương quốc Anh) sẽ ra mắt quỹ trái phiếu token hóa tương tự trên Ethereum và Layer2 của nó.

Ethereum: Nền tảng trung tâm của stablecoin

Stablecoin là ví dụ rõ ràng đầu tiên về “phù hợp sản phẩm - thị trường” trong lĩnh vực token hóa tài sản — đến năm 2025, quy mô chuyển khoản của stablecoin đã vượt 10 nghìn tỷ USD. Stablecoin về bản chất là token hóa đô la Mỹ, như một “nâng cấp phần mềm của tiền tệ”, giúp đô la Mỹ luân chuyển với tốc độ internet và có khả năng lập trình.

Năm 2025 là năm then chốt trong sự phát triển của stablecoin và blockchain công cộng: Dự luật GENIUS của Mỹ (còn gọi là “Luật Stablecoin”) chính thức được thông qua. Luật này xác lập khung pháp lý rõ ràng cho stablecoin, đồng thời mở “đèn xanh” cho hạ tầng blockchain công cộng của stablecoin.

Ngay cả trước khi luật GENIUS được ban hành, tỷ lệ sử dụng stablecoin trên Ethereum đã dẫn đầu toàn cầu. Hiện tại, khoảng 60% stablecoin được triển khai trên Ethereum và Layer2 của nó (nếu tính cả các blockchain tương thích EVM có khả năng trở thành Layer2 của Ethereum trong tương lai, tỷ lệ này sẽ lên tới 90%). Việc luật GENIUS ra đời đánh dấu Ethereum chính thức “mở cửa cho ứng dụng thương mại” — các tổ chức đã có phép của cơ quan quản lý để phát hành stablecoin riêng trên blockchain công cộng.

Điều khiến email và website phổ biến rộng rãi là nhờ chúng kết nối với internet toàn cầu thống nhất (không phải mạng nội bộ phân tán). Tương tự, stablecoin và tất cả các tài sản token hóa chỉ có thể phát huy tối đa hiệu quả và hiệu ứng mạng trong một hệ sinh thái blockchain công cộng toàn cầu thống nhất.

Vì vậy, sự bùng nổ của stablecoin mới chỉ bắt đầu. Một ví dụ điển hình là ngân hàng quốc gia Mỹ SoFi trở thành ngân hàng đầu tiên phát hành stablecoin (SoFiUSD) trên blockchain công cộng không cần phép, và cuối cùng chọn nền tảng Ethereum.

Đây chỉ là “một phần nhỏ” trong quá trình phát triển của stablecoin. Các ngân hàng đầu tư và ngân hàng mới đang khám phá phát hành stablecoin riêng hoặc liên minh, các công ty fintech cũng đẩy mạnh triển khai và tích hợp stablecoin. Quá trình số hóa đô la Mỹ trên blockchain công cộng đã bắt đầu toàn diện, và Ethereum chính là nền tảng mặc định của quá trình này.

Ethereum: Xây dựng blockchain riêng

Blockchain không phải là “công cụ một kích phù hợp tất cả”. Thị trường tài chính toàn cầu cần tùy chỉnh phù hợp theo từng khu vực, quy định và nhóm khách hàng. Chính vì vậy, từ khi thành lập, Ethereum đã lấy an toàn cao làm mục tiêu cốt lõi, và qua các “Layer2 blockchain” có thể triển khai linh hoạt trên lớp trên, Ethereum đã đạt khả năng tùy biến cao.

Giống như mỗi doanh nghiệp đều có website, ứng dụng và môi trường tùy chỉnh riêng trên internet, trong tương lai, nhiều doanh nghiệp cũng sẽ sở hữu blockchain Layer2 riêng trong hệ sinh thái Ethereum.

Điều này không chỉ là lý thuyết, mà đã trở thành thực tế đang triển khai. Layer2 của Ethereum đã hình thành các tiền lệ ứng dụng cho tổ chức, đạt quy mô lớn, trở thành nền tảng “thân thiện với doanh nghiệp” của Ethereum. Một số ví dụ:

• Coinbase xây dựng blockchain Base dựa trên Layer2 của Ethereum, tận dụng độ an toàn và thanh khoản của Ethereum, đồng thời mở ra nguồn thu mới;
• Robinhood đang xây dựng blockchain riêng, tích hợp cổ phiếu token hóa, thị trường dự đoán và các loại tài sản khác, dựa trên công nghệ Layer2 của Ethereum;
• Hiệp hội Viễn thông Ngân hàng Toàn cầu (SWIFT) sử dụng mạng Layer2 Linea của Ethereum để thực hiện các giao dịch thanh toán dựa trên blockchain;
• JPMorgan triển khai dịch vụ gửi tiền token hóa trên mạng Base của Ethereum;
• Deutsche Bank đang xây dựng mạng blockchain permissioned công cộng dựa trên Layer2 của Ethereum, tạo nền tảng cho nhiều ngân hàng khác cùng xây dựng Layer2.

Giá trị của Layer2 không chỉ nằm ở khả năng tùy biến, mà còn là mô hình kinh doanh tối ưu nhất trong lĩnh vực blockchain. Layer2 kết hợp độ an toàn toàn cầu của Ethereum, đồng thời mang lại lợi nhuận trên 90% qua vận hành, mở ra nguồn thu mới cho doanh nghiệp.

Đối với các tổ chức ứng dụng công nghệ blockchain, đây là cách “có cả cá và mè” — vừa dựa vào độ an toàn và thanh khoản của Ethereum, vừa giữ được lợi nhuận, đồng thời vận hành môi trường riêng trong hệ sinh thái Ethereum. Robinhood chọn xây dựng blockchain riêng dựa trên Layer2 của Ethereum chính là vì lý do này: “Việc xây dựng chuỗi an toàn, phi tập trung thực sự rất khó… Nhưng nhờ Ethereum, chúng tôi có thể mặc định nhận được sự bảo vệ an toàn.”

Thị trường tài chính toàn cầu sẽ không tập trung vào một blockchain duy nhất, nhưng hệ thống tài chính toàn cầu có thể phối hợp hiệu quả dựa trên mạng lưới kết nối liên thông — chính là hệ sinh thái Ethereum và Layer2 của nó.

Chuyển biến trong môi trường pháp lý

Nếu thiếu sự hỗ trợ của pháp luật, thì không thể nói đến sự nâng cấp căn bản của hệ thống tài chính toàn cầu. Các tổ chức tài chính không phải là công ty công nghệ, không thể đổi mới bằng cách “thử nghiệm nhanh”. Việc luân chuyển các tài sản và vốn giá trị cao cần có khung pháp lý hoàn chỉnh, và Mỹ đang dẫn đầu trong lĩnh vực này:

• Dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch SEC Paul Atkins, kể từ khi Ethereum ra đời năm 2015, hệ thống pháp lý hỗ trợ đổi mới đầu tiên đã chính thức hình thành. Các tổ chức đã tích cực đón nhận token hóa tài sản, hệ thống tài chính đang chuẩn bị chuyển sang hạ tầng số, chính ông Atkins còn nói rằng “trong vòng hai năm tới, tất cả các thị trường của Mỹ sẽ vận hành trên blockchain”.
• Quốc hội Mỹ cũng ủng hộ việc áp dụng blockchain một cách có trách nhiệm. Luật GENIUS (đã đề cập ở phần stablecoin) và dự luật CLARITY sắp ra đời sẽ thiết lập khung pháp lý toàn diện cho token hóa tài sản và hạ tầng blockchain công cộng, cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho các tổ chức tài chính ứng dụng công nghệ này.
• Dù không phải là cơ quan chính phủ, nhưng DTCC (Cơ quan Giao dịch và Thanh toán Chứng khoán Mỹ) là trung tâm vận hành hạ tầng thị trường chứng khoán Mỹ. Cơ quan này đã toàn diện chấp nhận token hóa tài sản, cho phép các tài sản ký gửi tại các quỹ ủy thác của DTC được lưu hành trên blockchain công cộng.

Trong hơn mười năm qua, hệ sinh thái blockchain vẫn còn trong “vùng tối pháp lý”, tiềm năng ứng dụng tổ chức bị hạn chế. Nhưng giờ đây, dưới sự dẫn dắt của Mỹ, môi trường pháp lý đã chuyển từ “đối mặt với trở lực” sang “hỗ trợ tích cực”. Ethereum đã xây dựng sân chơi “tối ưu cho kinh doanh”, sẵn sàng cho sự phát triển rực rỡ.

ETH: Tài sản kho bạc cấp tổ chức

Ethereum đã xác lập vị thế “chuỗi khối an toàn nhất”, trở thành lựa chọn mặc định của các tổ chức. Dựa trên đó, đến năm 2026, ETH sẽ được định giá lại, cùng với BTC trở thành “tài sản lưu trữ giá trị cấp tổ chức”.

Hệ sinh thái blockchain sẽ không chỉ có một loại tài sản lưu trữ giá trị: BTC đã khẳng định vị trí “vàng kỹ thuật số”, còn ETH trở thành “dầu kỹ thuật số” — một loại tài sản lưu trữ giá trị có khả năng sinh lợi, thực dụng và có nền kinh tế dựa trên hệ sinh thái thúc đẩy hoạt động kinh tế.

Strategy, doanh nghiệp sở hữu nhiều Bitcoin nhất, đã dẫn dắt quá trình BTC trở thành tài sản lưu trữ giá trị. Trong bốn năm qua, Strategy liên tục đưa BTC vào danh mục tài sản kho bạc, thúc đẩy lý tưởng giá trị của BTC, biến nó thành danh mục chính trong các khoản nắm giữ tài sản số của tổ chức.

Hiện tại, trong hệ sinh thái Ethereum đã xuất hiện 4 doanh nghiệp “tương tự Strategy”, đang thúc đẩy ETH đạt bước đột phá tương tự:

• BitMine Immersion (mã: BMNR), do Tom Lee vận hành;
• Sharplink Gaming (mã: SBET), do Joe Lubin và Joseph Chalom vận hành;
• The Ether Machine (mã: ETHM), do Andrew Keys vận hành;
• Bit Digital (mã: BTBT), do Sam Tabar vận hành.

Strategy nắm giữ khoảng 3,2% lượng cung BTC lưu hành. Trong 6 tháng qua, 4 doanh nghiệp này đã tích lũy khoảng 4,5% lượng cung ETH lưu hành — và quá trình này mới bắt đầu.

Khi các doanh nghiệp này tiếp tục đưa ETH vào bảng cân đối kế toán, tỷ lệ nắm giữ của các tổ chức đối với các doanh nghiệp này sẽ tăng nhanh, ETH có khả năng được định giá lại, cùng BTC trở thành tài sản lưu trữ giá trị cấp tổ chức.

Dự đoán Ethereum 2026: Tăng 5 lần

Token hóa tài sản: Tăng 5 lần lên 100 tỷ USD

Năm 2025, tổng giá trị tài sản token hóa trên blockchain đã tăng từ khoảng 6 tỷ USD lên hơn 18 tỷ USD, trong đó 66% được triển khai trên Ethereum và Layer2 của nó.

Hệ thống tài chính toàn cầu mới chỉ bắt đầu quá trình token hóa tài sản, các tổ chức như JPMorgan, BlackRock, Fidelity đã chọn Ethereum làm nền tảng mặc định cho các tài sản token hóa giá trị cao.

Chúng tôi dự đoán, đến năm 2026, tổng quy mô tài sản token hóa sẽ tăng gấp 5 lần, đạt gần 1 nghìn tỷ USD, phần lớn sẽ được triển khai trên mạng Ethereum.

Stablecoin: Tăng 5 lần lên 1,5 nghìn tỷ USD

Hiện tại, tổng quy mô stablecoin trên blockchain công cộng là khoảng 308 tỷ USD, trong đó khoảng 60% được triển khai trên Ethereum và Layer2 của nó (nếu tính cả các blockchain tương thích EVM có khả năng trở thành Layer2 của Ethereum trong tương lai, tỷ lệ này sẽ lên tới 90%). Stablecoin đã trở thành tài sản chiến lược của chính phủ Mỹ. Bộ Tài chính Mỹ nhiều lần nhấn mạnh rằng stablecoin là bước then chốt để củng cố vị thế của đồng USD trong thế kỷ 21. Hiện tại, tổng lượng tiền USD đang lưu hành là 22,3 nghìn tỷ USD. Với việc luật GENIUS được ban hành và stablecoin bắt đầu ứng dụng quy mô lớn, dự kiến 20-30% lượng USD sẽ chuyển sang blockchain công cộng.

Chúng tôi dự đoán, đến năm 2026, tổng giá trị stablecoin sẽ tăng gấp 5 lần, đạt 1,5 nghìn tỷ USD, trong đó Ethereum sẽ giữ vai trò chủ đạo trong quá trình này.

ETH: Tăng 5 lần lên 15.000 USD

ETH đang nhanh chóng trở thành tài sản lưu trữ giá trị cấp tổ chức, song song với BTC. ETH là “quyền chọn tăng giá” của sự phát triển công nghệ blockchain, giá trị của nó sẽ hưởng lợi từ các xu hướng:

• Mở rộng quy mô token hóa tài sản
• Phổ biến ứng dụng stablecoin
• Tiến trình chấp nhận blockchain của các tổ chức
• “Thời khắc ChatGPT” trong quá trình nâng cấp hệ thống tài chính lên kỷ nguyên internet (chỉ ra bước ngoặt đột phá công nghệ mang tính cách mạng).

Sở hữu ETH tương đương với sở hữu một phần cổ phần của “Internet tài chính mới”. Logic tăng giá của nó rõ ràng: quy mô người dùng, quy mô tài sản, số lượng ứng dụng, mạng Layer2 và tần suất giao dịch đều thúc đẩy giá ETH tăng.

Chúng tôi dự đoán, đến năm 2026, ETH sẽ đạt mức tăng ít nhất 5 lần (vốn hóa khoảng 2 nghìn tỷ USD, tương đương với giá trị hiện tại của BTC), bước vào “thời điểm Nvidia của ETH” — giai đoạn bứt phá mang tính bước ngoặt, giống như Nvidia bùng nổ nhờ làn sóng AI.

Ethereum: Nền tảng tối ưu để kinh doanh

Tính đến năm 2026, các cuộc thảo luận về “tại sao phải dùng blockchain” đã trở thành quá khứ. Hiện tại, các tổ chức toàn cầu đang cạnh tranh toàn diện trong token hóa tài sản, ứng dụng stablecoin và xây dựng blockchain tùy biến, mở ra giai đoạn nâng cấp hệ thống tài chính toàn cầu mang tính cấu trúc.

Khi lựa chọn hạ tầng blockchain, các tổ chức ưu tiên các tiêu chí: lịch sử vận hành lâu dài, các tiền lệ ứng dụng, độ an toàn, thanh khoản, khả dụng và rủi ro — và Ethereum thể hiện vượt trội ở tất cả các mặt. Nếu doanh nghiệp có các nhu cầu sau, Ethereum là lựa chọn lý tưởng:

• Tăng lợi nhuận? Có thể giảm chi phí bằng token hóa tài sản, giảm phí giao dịch bằng stablecoin, xây dựng blockchain riêng dựa trên Ethereum.
• Mở ra nguồn thu mới? Có thể xây dựng các sản phẩm cấu trúc, phát hành tài sản mới, phát hành stablecoin riêng.
• Nâng cấp số hóa hoạt động kinh doanh? Có thể tối ưu quy trình vận hành, tự động hóa kế toán và thanh toán, giảm công việc đối chiếu thủ công.

Năm 2025 là bước ngoặt của Ethereum: hạ tầng đã hoàn thiện, các dự án thử nghiệm quy mô lớn của tổ chức bắt đầu đi vào vận hành, môi trường pháp lý chuyển sang thuận lợi.

Năm 2026, hệ thống tài chính toàn cầu sẽ bước vào “thời điểm internet” — và sự thay đổi này sẽ diễn ra trên nền tảng Ethereum, nền tảng tối ưu để các tổ chức triển khai hoạt động kinh doanh.