Điều chỉnh Chi phí sinh hoạt của An sinh xã hội năm 2027 (COLA) Có thể là một trong những lần lớn nhất trong 25 năm -- nhưng có một điểm bất lợi

Năm qua đã ghi dấu là một năm lịch sử đối với chương trình hưu trí hàng đầu của Mỹ, An sinh xã hội. Vào tháng 5 năm 2025, khoản trợ cấp trung bình hàng tháng cho người nghỉ hưu đã vượt qua 2.000 đô la lần đầu tiên trong lịch sử 90 năm của An sinh xã hội.

Ngoài ra, mức điều chỉnh theo chi phí sinh hoạt (COLA) 2,8% được thông qua trong năm nay đánh dấu năm thứ năm liên tiếp các khoản trợ cấp tăng ít nhất 2,5%. Đã gần ba thập kỷ kể từ lần cuối điều đó xảy ra.

Đối với khoảng 54 triệu người nghỉ hưu nhận khoản thanh toán hàng tháng từ An sinh xã hội, có thể nói không có thông báo nào được mong đợi hơn là việc công bố COLA hàng năm vào tuần thứ hai của tháng 10. Trong khi COLA năm 2027 của An sinh xã hội có thể mang lại một bất ngờ dễ chịu cho người nhận — một trong những mức tăng lớn nhất trong 25 năm qua — thì chắc chắn sẽ đi kèm với một cái giá.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

COLA của An sinh xã hội là gì và cách tính như thế nào?

COLA của An sinh xã hội là cách chương trình điều chỉnh các khoản thanh toán để phản ánh áp lực lạm phát mà người nhận phải đối mặt.

Ví dụ, nếu chi phí cho một giỏ hàng lớn các hàng hóa và dịch vụ tăng 3% từ năm này sang năm khác, các khoản trợ cấp của An sinh xã hội sẽ cần tăng cùng tỷ lệ phần trăm đó, nếu không người nhận sẽ không thể mua được nhiều như trước (tức là mất khả năng mua hàng). Điều chỉnh theo chi phí sinh hoạt của An sinh xã hội cố gắng phản ánh tỷ lệ lạm phát và ngăn chặn mất khả năng mua hàng của người nhận.

Kể từ năm 1975, Chỉ số Giá Tiêu dùng cho Người lao động thành phố và Nhân viên hành chính (CPI-W) đã được sử dụng làm thước đo lạm phát cho chương trình xã hội hàng đầu của Mỹ. CPI-W có hơn 200 danh mục chi tiêu có trọng số, cho phép chỉ số này được rút gọn thành một con số duy nhất vào cuối mỗi tháng. Điều này giúp so sánh nhanh chóng theo năm để xác định xem giá cả có đang tăng (lạm phát) hay giảm (giảm phát).

Tuy nhiên, có một điểm đặc biệt trong cách tính COLA của An sinh xã hội: nó chỉ dựa trên các số liệu CPI-W của 12 tháng cuối cùng, gồm các tháng kết thúc vào tháng 7, tháng 8 và tháng 9 (quý thứ ba). Nếu trung bình CPI-W quý thứ ba của năm hiện tại cao hơn so với cùng kỳ năm trước, nghĩa là đã xảy ra lạm phát, và các khoản trợ cấp sẽ tăng trong năm tiếp theo.

Mức điều chỉnh theo chi phí sinh hoạt đơn giản là tỷ lệ phần trăm tăng trung bình của CPI-W quý thứ ba trong năm, làm tròn đến phần mười của phần trăm.

COLA của An sinh xã hội năm 2027 có thể lớn nhất trong lịch sử

Các dự báo độc lập ban đầu về COLA năm 2027 của chương trình này khá khiêm tốn. Nhà phân tích chính sách An sinh xã hội và Medicare, Mary Johnson, dự đoán các khoản trợ cấp sẽ tăng 1,7% vào năm tới. Trong khi đó, nhóm vận động phi đảng phái dành cho người cao tuổi, The Senior Citizens League (TSCL), dự đoán mức tăng 2,8% cho năm 2027.

Tuy nhiên, chiến tranh Iran có thể hoàn toàn thay đổi những dự đoán này.

Giá xăng tại Mỹ đã tăng lên 3,79 đô la/gallon, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Mức tăng 30% trong tháng qua (từ 2,92 đô la/gallon lên 3,79 đô la/gallon) là lớn nhất trong 30 năm qua. pic.twitter.com/TF90U1B2C7

– Charlie Bilello (@charliebilello) ngày 17 tháng 3 năm 2026

Kể từ khi Mỹ và Israel bắt đầu các hoạt động quân sự chống Iran vào ngày 28 tháng 2, giá dầu đã tăng vọt. Theo AAA, giá trung bình quốc gia cho một gallon xăng thường đã tăng 30% lên 3,79 đô la, trong khi dầu diesel tăng 38% lên 5,04 đô la tính đến ngày 17 tháng 3. Cú sốc giá này và gián đoạn chuỗi cung ứng lịch sử sau khi eo Hormuz gần như đóng cửa ảnh hưởng đến người tiêu dùng, các công ty vận tải và hãng hàng không — và chưa có dấu hiệu kết thúc rõ ràng.

Câu ngạn ngữ cũ về giá xăng là “tăng như tên lửa và giảm như lông chim.” Nói cách khác, chúng phản ứng nhanh chóng khi có sự kiện gây sốc về cung cấp, nhưng thường mất thời gian dài để giảm xuống sau khi một yếu tố thúc đẩy tăng giá đã qua đi. Có khả năng cao là tác động của chiến tranh Iran sẽ ảnh hưởng đến cách tính COLA năm 2027, ngay cả khi cuộc xung đột này kết thúc khá sớm.

Lần cuối cùng giá dầu thô vượt qua 100 đô la/thùng (tháng 2 năm 2022 – tháng 7 năm 2022), người nhận trợ cấp An sinh xã hội đã nhận được mức tăng trợ cấp hàng tháng lớn nhất trong 41 năm: 8,7% vào năm 2023. Mặc dù có nhiều yếu tố khác ảnh hưởng ngoài việc giá năng lượng tăng nóng, sự tăng vọt gần như parabol của giá dầu thô đã góp phần đáng kể vào mức COLA lịch sử này.

Khi Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố dữ liệu lạm phát tháng 3 vào ngày 10 tháng 4, chúng ta sẽ có cái nhìn đầu tiên về tác động của sự tăng vọt giá dầu đối với tỷ lệ lạm phát hiện tại.

Trong 25 năm qua, COLA của An sinh xã hội chỉ vượt quá 3,2% năm năm lần: 2006 (4,1%), 2009 (5,8%), 2012 (3,6%), 2022 (5,9%) và 2023 (8,7%). Có khả năng cao là COLA năm 2027 sẽ nằm trong số lớn nhất trong vòng 25 năm qua.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Nhưng chờ đã — có một cái giá

Trong khi khả năng tăng trợ cấp hàng tháng của An sinh xã hội nghe có vẻ là tin tốt, thì bức tranh toàn cảnh lại kể câu chuyện khác.

Hai phân tích riêng biệt của TSCL cho thấy sức mua của thu nhập từ An sinh xã hội đã giảm mạnh theo thời gian. Một nghiên cứu cho thấy sức mua của một đô la trợ cấp xã hội đã giảm 36% từ đầu thế kỷ 21 đến tháng 2 năm 2023. Phân tích gần đây hơn cho thấy sức mua của thu nhập từ An sinh xã hội đã giảm 20% từ năm 2010 đến 2024.

Nguyên nhân chính của việc mất khả năng mua hàng này chính là CPI-W, vốn có những hạn chế cố hữu.

Như tên gọi đầy đủ của nó, CPI-W theo dõi các áp lực chi phí và thói quen chi tiêu của “người lao động thành phố và nhân viên hành chính.” Những người này thường dưới 62 tuổi và chưa nhận trợ cấp hưu trí từ An sinh xã hội. Mặc dù 87% tất cả người nhận trợ cấp An sinh xã hội (người nghỉ hưu, người khuyết tật, và người thừa kế) đều từ 62 tuổi trở lên, thước đo lạm phát của chương trình lại theo dõi thói quen chi tiêu của người Mỹ trong độ tuổi lao động.

Người lao động thành phố và nhân viên hành chính chi tiêu khác với người cao tuổi. Đặc biệt, người nghỉ hưu dành phần lớn ngân sách hàng tháng cho nhà ở và dịch vụ y tế hơn so với người Mỹ trong độ tuổi lao động trung bình. CPI-W không phản ánh đúng trọng số này đối với người cao tuổi.

Hơn nữa, chi phí y tế đang gây áp lực lớn lên người nghỉ hưu. Thường thì phí bảo hiểm Medicare phần B — phần B của Medicare chịu trách nhiệm dịch vụ ngoại trú — tăng nhanh hơn đáng kể so với COLA hàng năm của An sinh xã hội. Phí phần B thường bị trừ trực tiếp từ trợ cấp An sinh xã hội.

Mặc dù giá dầu tăng vọt có thể dẫn đến một COLA lịch sử vào năm 2027, nhưng điều đó sẽ không bù đắp được nhiều năm mất khả năng mua hàng của thu nhập từ An sinh xã hội.