Tác động của giá dầu cao trong bối cảnh xung đột Trung Đông đối với thương mại toàn cầu, WTO tính toán như thế nào | Quan sát thương mại toàn cầu

Báo cáo mới nhất của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) về “Triển vọng và Thống kê Thương mại Toàn cầu” cho rằng xung đột Trung Đông có thể tác động đến thương mại toàn cầu qua nhiều kênh khác nhau: không chỉ dẫn đến giá dầu tăng cao và tốc độ tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) toàn cầu chậm lại, mà còn gây thiếu hụt nguồn cung phân bón và tăng chi phí, từ đó đe dọa an ninh lương thực của các nền kinh tế dễ bị tổn thương.

Chuyên gia kinh tế trưởng của WTO, ông Robert Staiger, đã giải thích kỹ lưỡng về logic ước tính của WTO tại buổi công bố báo cáo: nếu giá năng lượng cao duy trì trong phần còn lại của năm nay, dự kiến tốc độ tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ bị điều chỉnh giảm từ dự báo chuẩn 2,8% xuống còn 2,5%, và sau đó sẽ bắt đầu phục hồi vào năm 2027.

“Ngoài ra, chúng tôi dự đoán yếu tố này còn sẽ làm giảm dự báo tăng trưởng lượng thương mại hàng hóa toàn cầu năm 2026 của dự báo chuẩn 0,5 điểm phần trăm, xuống còn 1,4%. Sau đó, vào năm 2027, sẽ phục hồi trở lại 2,8%, vì trong mô hình của chúng tôi, giá dầu dự kiến sẽ giảm nhẹ vào thời điểm đó,” ông nói.

Ông cũng cho biết, khi thực hiện dự báo, WTO đã đưa vào “kịch bản thay thế” cho bối cảnh chuẩn, đặc biệt xem xét tác động của xung đột Trung Đông đối với giá năng lượng, giả định rằng xung đột sẽ giữ cho giá năng lượng duy trì ở mức cao trong suốt cả năm, với giả định giá dầu thô sẽ duy trì ở mức 90 USD/thùng, và giá khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) sẽ duy trì ở mức 16 USD/million BTU, chính xác như giá thị trường thực tế ngày 10 tháng 3 năm nay.

Liệu dự báo có quá bảo thủ không?

Ông Staiger nói rằng, khi thực hiện dự báo dữ liệu, dường như WTO lại đối mặt với một cú sốc bất ngờ khác (xung đột Trung Đông). Vì vậy, WTO đã phát hành một dự báo “chuẩn”, chưa tính rõ tác động của xung đột này; đồng thời, WTO cũng cung cấp một dự báo “đã điều chỉnh” nhằm phản ánh toàn diện nhất có thể các tác động của cú sốc này.

Nói ngắn gọn, trong kịch bản chuẩn, WTO dự báo tốc độ tăng trưởng thương mại hàng hóa toàn cầu năm 2026 là 1,9%, trong khi đó, sau điều chỉnh do tác động của xung đột Trung Đông, dự báo này giảm còn 1,4%.

Xu hướng thương mại dịch vụ toàn cầu cũng cho thấy xu hướng tương tự, nhưng biên độ biến động hàng năm nhỏ hơn vì thương mại dịch vụ thường ổn định hơn so với thương mại hàng hóa. Ông giải thích: “Trong kịch bản chuẩn của chúng tôi, chúng tôi dự đoán tăng trưởng thương mại dịch vụ toàn cầu năm 2026 sẽ là 4,8%, rồi phục hồi lên 5,1% vào năm 2027. Nếu ảnh hưởng của xung đột Trung Đông khiến giá năng lượng duy trì ở mức cao trong phần còn lại của năm, chúng tôi dự đoán tăng trưởng thương mại dịch vụ toàn cầu năm 2026 sẽ giảm xuống còn 4,1%, rồi phục hồi lên 5,2% vào năm 2027.”

Tuy nhiên, một câu hỏi phổ biến là, hiện giá dầu thô đã vượt mức 100 USD/thùng. Trong buổi họp báo ngày hôm đó, giá dầu Brent đã tăng vọt lên 116 USD/thùng.

“Trong tình hình này, có thể có người đặt câu hỏi, liệu dự báo của chúng tôi đã quá bảo thủ, thậm chí còn thấp hơn thực tế?” ông Staiger nói: “Tôi muốn nhấn mạnh rằng, vào bất kỳ ngày nào, giá năng lượng luôn biến động. Đối với chúng tôi, những biến động ngắn hạn trong ngày không phải là yếu tố then chốt.”

Ông giải thích rằng, để xác định “mức trung bình” của giá dầu thô trong cả năm 2026, các nhà kinh tế của WTO đã tiến hành một số bài kiểm tra độ bền.

“Các bài kiểm tra này nhằm mục đích khám phá: nếu giả định về xu hướng giá dầu khí thay đổi, ví dụ như giả định rằng giá không giữ nguyên suốt cả năm mà tăng đột biến trong vài tháng rồi giảm trở lại, thì dự báo của chúng tôi sẽ bị ảnh hưởng như thế nào. Chúng tôi cho rằng, trong các kịch bản biến động như vậy, dự báo của chúng tôi vẫn có độ bền khá cao,” ông Staiger nói. “Nếu trong ngày giá năng lượng tăng mạnh hơn nữa và duy trì ở mức cao trong thời gian dài, thì giả định hiện tại của chúng tôi có thể không còn phù hợp nữa. Chúng tôi có thể sẽ xem xét hoặc cập nhật lại dự báo trong vài tháng tới.”

“Nhưng hiện tại, chúng tôi cho rằng các giả định mà chúng tôi đã sử dụng là phù hợp và đáng tin cậy,” ông nói.

Giá dầu duy trì ở mức cao có thể gây tổn thương thương mại châu Âu

Theo tính toán của mô hình WTO, nếu giá năng lượng duy trì ở mức cao, kim ngạch xuất khẩu hàng hóa của châu Âu năm nay có thể giảm 0,6%, trong khi theo dự báo chuẩn, con số này sẽ tăng trưởng 0,5%.

Các ngành công nghiệp của châu Âu đặc biệt nhạy cảm với giá năng lượng cao do phụ thuộc lớn vào nhập khẩu khí tự nhiên. Trong đợt khủng hoảng năng lượng do xung đột Nga-Ukraine năm 2022, các ngành công nghiệp nặng của châu Âu đã buộc phải giảm công suất đáng kể.

Một chuyên gia nghiên cứu hàng hóa lớn cho biết, trong bối cảnh giá dầu cao, châu Âu bị tác động qua ba kênh chính: Thứ nhất, giá dầu cao là xu hướng toàn cầu; Thứ hai, giá khí cao, là hiện tượng chung của châu Âu và châu Á; Thứ ba, giá điện cao, chủ yếu đặc trưng của châu Âu.

Ông nói với phóng viên rằng, ở châu Âu, khoảng 60% thời gian, giá khí tự nhiên quyết định giá điện. Trong hầu hết các quốc gia châu Á, phần lớn thời gian, giá điện được xác định bởi các nhiên liệu khác như than đá hoặc năng lượng mặt trời, khí tự nhiên chiếm tỷ lệ nhỏ hơn trong thị trường điện. Nói cách khác, châu Á bị tác động bởi hai trong ba kênh này, còn Mỹ chỉ bị tác động bởi một, còn châu Âu thì bị tác động bởi cả ba.

Báo cáo mới nhất của Bloomberg Economics cũng ước tính rằng khoảng một phần ba giá dầu hiện tại bắt nguồn từ xung đột này. Nếu xung đột kéo dài với mức độ thấp hơn, việc gián đoạn nguồn cung qua eo biển chỉ là ngắn hạn, nhưng rủi ro kéo dài sẽ giữ giá dầu quanh mức 110 USD/thùng đến quý II, rồi giảm xuống còn khoảng 80 USD, dẫn đến việc lạm phát của Mỹ sẽ bị đẩy cao khoảng 0,7 điểm phần trăm, lạm phát của khu vực euro và Anh sẽ tăng gần 1 điểm phần trăm, phản ánh mức độ phụ thuộc vào khí tự nhiên cao hơn của các khu vực này.

Song song đó, nguồn cung LNG của châu Âu bị gián đoạn khiến giá khí tự nhiên tăng từ khoảng 30 euro/mwh lên khoảng 60 euro/mwh, mặc dù vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh điểm trên 300 euro trong năm 2022.

Theo mô hình của WTO, trong bối cảnh giá năng lượng cao, các khu vực nhập khẩu ròng nhiên liệu như châu Á và châu Âu sẽ đối mặt với mức giảm mạnh nhất về tốc độ nhập khẩu hàng hóa so với kịch bản chuẩn; các nền kinh tế là các nước xuất khẩu ròng nhiên liệu và vẫn có khả năng xuất khẩu sẽ thu được nhiều thu nhập hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng nhập khẩu mạnh mẽ hơn.

WTO cũng cảnh báo rằng, xung đột Trung Đông đang đe dọa các tuyến vận chuyển toàn cầu quan trọng, lưu lượng tàu qua eo biển Hormuz đã giảm từ 138 tàu mỗi ngày xuống gần như bằng không. Khu vực này chiếm 7,4% tổng xuất khẩu dịch vụ vận tải toàn cầu và là trung tâm kết nối ba châu lục châu Âu, châu Á, châu Phi; tuy nhiên, sự gián đoạn này đã dẫn đến hơn 40.000 chuyến bay bị hủy, đồng thời làm tăng chi phí vận chuyển và bảo hiểm.

WTO nhấn mạnh rằng, mặc dù sự gián đoạn do xung đột ngắn hạn có thể chỉ là tạm thời và có khả năng phục hồi nhanh chóng, nhưng nếu khủng hoảng kéo dài, sẽ gây ra sự gia tăng cấu trúc về chi phí nhiên liệu và vận chuyển, dẫn đến giảm hoạt động trung chuyển, và thúc đẩy các tuyến vận chuyển thay thế, làm thay đổi mô hình du lịch và thương mại toàn cầu.