Midea Real Estate tự công bố vi phạm 650 triệu nhân dân tệ trong đầu tư ủy thác tín dụng

（Nguồn: Báo cáo Tham khảo Kinh tế）

Trước thời điểm công bố báo cáo thường niên của các công ty niêm yết trên thị trường Hồng Kông, Midea Real Estate Holdings Limited (viết tắt là “Midea Real Estate”, mã cổ phiếu 3990.HK) đã tiết lộ về một vụ vi phạm quy định liên quan đến đầu tư ủy thác trong năm 2025, xảy ra do các hoạt động hợp tác đầu tư qua ủy thác. Công ty con của họ đã thông qua ba tổ chức tín dụng là Wanxiang Trust, Yuecai Trust và Zhongyuan Trust để cấp phát tổng cộng tối đa 650 triệu nhân dân tệ vay cho các bên liên quan là cổ đông kiểm soát, vi phạm quy định niêm yết của Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong, tạo thành các giao dịch liên quan cần phải công bố và không được miễn trừ.

Thông báo cho biết, tính đến cuối năm 2024, lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền của Midea Real Estate khoảng 1,034 tỷ nhân dân tệ. Để sử dụng vốn hiệu quả hơn và thu lãi cao hơn so với gửi tiết kiệm ngân hàng thông thường, công ty đã thực hiện các giao dịch đầu tư ủy thác.

Trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 12 năm 2025, công ty con toàn phần của Midea Real Estate là Foshan Mezhi và Guangdong Mezhi đã ký kết các hợp đồng đầu tư ủy thác với Wanxiang Trust, Yuecai Trust và Zhongyuan Trust, với giới hạn quy mô đầu tư tối đa lần lượt là 500 triệu, 250 triệu và 1 tỷ nhân dân tệ. Tỷ lệ lợi nhuận ròng hàng năm tham khảo lần lượt là 3,85%, 3,20% và 3,20%. Thời hạn ủy thác lần lượt là 36 tháng kể từ lần gửi tiền đầu tiên vào tín thác, 24 tháng kể từ ngày ký hợp đồng, và 36 tháng kể từ lần gửi tiền đầu tiên vào tín thác.

Theo thỏa thuận, ba tổ chức tín dụng này đóng vai trò là bên cho vay trong năm 2025, đã cấp phát bốn đợt vay không thế chấp, có thể yêu cầu hoàn trả, cho các công ty như Shenyang Zhenghui, Nanhai Meiming và Shunde Tianmei để bổ sung vốn lưu động chung của các doanh nghiệp này. Tổng số dư vay chưa trả tối đa trong suốt thời gian này không vượt quá 650 triệu nhân dân tệ.

Công ty cho biết, Shenyang Zhenghui do cổ đông kiểm soát của công ty là Lu Deyan gián tiếp sở hữu 50% quyền lợi qua công ty Shenyang Meiyi, còn Nanhai Meiming và Shunde Tianmei đều là các công ty con gián tiếp của Lu Deyan, đều là các nhân tố liên quan đến công ty, do đó các giao dịch này cấu thành các giao dịch liên quan của công ty. Sau khi tính hợp nhất, tỷ lệ tối đa của các giao dịch này vượt quá 5% nhưng dưới 25%, thuộc diện phải công bố và không được miễn trừ theo quy định về các giao dịch liên quan, phải tuân thủ các quy định về báo cáo, công bố, thông báo và phê duyệt của cổ đông độc lập theo quy định niêm yết. Tuy nhiên, khi thực hiện các giao dịch này, công ty đã không tuân thủ các yêu cầu liên quan và chưa có sự phê duyệt của cổ đông độc lập.

Về nguyên nhân vi phạm, các thành viên Hội đồng quản trị của Midea Real Estate cho rằng, công ty chưa tuân thủ quy định niêm yết chủ yếu do sự thiếu phối hợp trong nội bộ các bộ phận của tập đoàn. Đội ngũ kinh doanh đã phê duyệt và thực hiện các giao dịch này, nhưng chưa thông báo cho bộ phận tuân thủ về các sắp xếp liên quan có thể liên quan đến nhân tố liên quan hoặc ảnh hưởng đến các khoản tài trợ tài chính theo quy định niêm yết. Do đó, bộ phận tuân thủ chỉ xác nhận các đối tác trong hợp đồng đầu tư ủy thác đều là bên thứ ba độc lập, chưa nhận diện được các mối liên hệ gián tiếp tiềm ẩn hoặc hậu quả tài chính có thể phát sinh qua các hoạt động ủy thác. Những thiếu sót trong truyền đạt và xem xét thông tin này đã dẫn đến việc không nhận diện và tuân thủ đúng các quy định về niêm yết, cũng như chưa có sự phê duyệt của cổ đông độc lập.

Trong những năm gần đây, do ảnh hưởng của việc kinh doanh bất động sản liên tục thua lỗ, nhiều doanh nghiệp bất động sản đã lựa chọn tách các hoạt động phát triển liên quan ra khỏi nền tảng niêm yết. Ngày 22 tháng 10 năm 2024, Midea Real Estate đã hoàn tất tái cấu trúc chiến lược, tách hoạt động phát triển và bán hàng bất động sản khỏi công ty niêm yết.

“Sau khi tái cấu trúc, doanh thu của Midea Real Estate khoảng 3,7 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng khoảng 500 triệu nhân dân tệ, lượng tiền mặt trên sổ sách khoảng 1 tỷ nhân dân tệ. Trong đó, ba tổ chức tín dụng này đã cung cấp nhiều đợt vay cho các dự án liên quan, tổng cộng đỉnh điểm lên tới 650 triệu nhân dân tệ,” một nhà phân tích trong ngành nhận định. Điều này có nghĩa là, tại một thời điểm nhất định, công ty niêm yết này đã chuyển hơn 60% vốn qua kênh tín thác để chuyển đến các hoạt động phát triển của cổ đông lớn vẫn đang vận hành.

Về vi phạm lần này, Midea Real Estate đã rõ ràng trong thông báo rằng công ty không có ý định che giấu tài liệu giao dịch, và đã nhanh chóng đề ra các biện pháp khắc phục: ủy thác cho các cố vấn giám sát nội bộ để toàn diện xác định các giao dịch liên quan đến đầu tư ủy thác, các chính sách cần công bố về giám sát giao dịch, hoàn thiện hệ thống kiểm soát nội bộ, khắc phục các thiếu sót trong truyền đạt thông tin giữa các bộ phận kinh doanh và tuân thủ; gửi hướng dẫn chi tiết cho nhân viên trong tập đoàn, tăng cường nhận thức của nhân viên về các quy định liên quan đến đầu tư ủy thác, sản phẩm tài chính và các giao dịch liên quan đến niêm yết, nâng cao khả năng nhận diện rủi ro tiềm ẩn; duy trì hợp tác chặt chẽ với các cố vấn chuyên nghiệp, khi thực hiện các giao dịch hợp tác liên tổ chức như đầu tư ủy thác, kịp thời tham khảo ý kiến và xác minh, đảm bảo hoạt động toàn bộ quy trình tuân thủ quy định.