CEO Mới Greg Abel Vừa Gửi Tín Hiệu Không Thể Phủ Nhận Cho Wall Street Về Cổ Phiếu Berkshire Hathaway. Nó Không Thể Rõ Ràng Hơn.

Khi nói đến việc đầu tư vào thị trường chứng khoán, lời nói thường rất rẻ. Các dự báo từ các ban quản lý thường bị hoài nghi, và cổ đông thường không hào hứng mua cổ phiếu nếu họ không thấy ban quản lý có “da thịt trong game”.

Tuy nhiên, khi ban quản lý hoặc giám đốc điều hành mua một lượng lớn cổ phiếu của công ty, điều đó có thể được xem như một tín hiệu mạnh gửi đến cổ đông rằng ban quản lý tự tin vào những gì họ đang làm. Tại sao lại bỏ tiền của chính mình nếu không tin vào điều đó?

Gần đây, CEO mới của Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (BRKB +0.11%) Greg Abel đã gửi một tín hiệu không thể chối cãi về cổ phiếu của công ty. Nó không thể rõ ràng hơn nữa.

Lợi dụng hai lần

Abel tiếp quản Berkshire vào đầu năm nay, thay thế Warren Buffett, người đã điều hành tập đoàn khổng lồ này trong khoảng sáu thập kỷ và được xem là nhà đầu tư giá trị vĩ đại nhất mọi thời đại. Trong thời gian ông làm việc, Buffett đã biến Berkshire thành một trong những công ty bảo hiểm lớn nhất tại Mỹ và xây dựng các doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực năng lượng và thế chấp, trong số những lĩnh vực khác.

Hình ảnh nguồn: The Motley Fool.

Buffett cũng đã tăng danh mục cổ phiếu của Berkshire lên hơn 300 tỷ USD tổng giá trị và tích trữ một lượng tiền mặt cùng trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn trị giá gần 370 tỷ USD vào cuối năm 2025.

Dù để lại công ty trong tình trạng mạnh mẽ, cổ phiếu Berkshire gần đây không phải là một cổ phiếu hiệu quả tốt kể từ khi Buffett tuyên bố nghỉ hưu. Trong năm qua, cổ phiếu đã giảm khoảng 7% trong khi chỉ số S&P 500 tăng gần 17%.

Dù không ai mong đợi Abel trở thành Buffett thứ hai, nhưng Nhà tiên tri của Omaha đã chọn Abel kế nhiệm. Trước đó, Abel từng giữ chức chủ tịch và CEO của Berkshire Hathaway Energy.

Khi năm mới bắt đầu, Abel trở nên rõ ràng hơn, bắt đầu bằng một bức thư dài 18 trang gửi cổ đông, trình bày kế hoạch điều hành công ty. Ngay sau đó, Abel đã gửi một tín hiệu không thể rõ ràng hơn đến Wall Street.

Mở rộng

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Thay đổi hôm nay

(0.11%) $0.55

Giá hiện tại

$482.03

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$1.0T

Phạm vi trong ngày

$479.75 - $485.10

Phạm vi 52 tuần

$455.19 - $542.07

Khối lượng giao dịch

230K

Trung bình khối lượng

4.8M

Biên lợi nhuận gộp

23.63%

Vào đầu tháng 3, Abel đã bỏ ra 15 triệu USD tiền của chính mình để mua cổ phiếu Berkshire, số tiền tương đương với lương sau thuế hàng năm của ông. Cũng trong ngày hôm đó, Berkshire tuyên bố sẽ bắt đầu mua lại cổ phần lần đầu tiên kể từ năm 2024, và đã mua lại cổ phiếu trị giá 225 triệu USD vào ngày 4 tháng 3. Đây là một tín hiệu rõ ràng gửi đến nhà đầu tư rằng Abel xem cổ phiếu Berkshire là đang bị định giá thấp.

Theo bước chân Buffett

Những động thái này phù hợp với triết lý của Buffett về việc bỏ tiền vào đúng chỗ của miệng mình. Buffett chỉ nhận mức lương hàng năm 100.000 USD từ Berkshire, và công ty cũng không cấp quyền chọn cổ phiếu cho nhân viên. Phần lớn tài sản của Buffett được tạo ra từ việc sở hữu cổ phiếu Berkshire. Tính đến giữa năm 2025, Buffett sở hữu hơn 37% cổ phần loại A của Berkshire và nắm giữ tổng cổ phần trị giá khoảng 149 tỷ USD, theo CNBC.

Trong thư gửi cổ đông đầu tiên của mình, Abel cho biết chính sách mua lại cổ phần của công ty vẫn không thay đổi; công ty sẽ thực hiện mua lại cổ phần khi ban quản lý tin rằng giá trị thị trường của Berkshire Hathaway thấp hơn giá trị nội tại mà họ nhận thức được.

Thực tế, nếu nhìn vào giá thị trường của Berkshire so với giá trị sổ sách hữu hình (TBV), cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn trung bình năm năm trước. TBV về cơ bản là một thước đo vốn chủ sở hữu của công ty sau khi trừ đi các tài sản vô hình và goodwill, thể hiện giá trị của công ty trong một kịch bản thanh lý giả định. Định giá các công ty dựa trên TBV là phương pháp phổ biến để các nhà đầu tư định giá cổ phiếu ngân hàng và bảo hiểm.

Dữ liệu Giá trị Sổ sách Hữu hình của BRK.B theo YCharts

Điều tốt cho cổ đông

Khi Buffett tuyên bố nghỉ hưu tại cuộc họp thường niên của Berkshire năm ngoái, điều đó chắc chắn đã gây bất ngờ cho thị trường và làm một số nhà đầu tư lo lắng. Buffett đã định giá cổ phiếu với mức cao hơn nhờ vào thành tích xuất sắc của ông trong hơn sáu thập kỷ, trong đó cổ phiếu Berkshire Hathaway vượt trội hơn so với lợi nhuận của thị trường chung.

Khi rõ ràng rằng Abel, dù có năng lực lãnh đạo, sẽ không nhận được mức định giá cao như vậy và sẽ phải chứng minh với thị trường rằng ông có thể dẫn dắt Berkshire vào tương lai mà không cần Buffett.

Dù có thể sẽ có sự thay đổi tại Berkshire trong tương lai, tôi nghĩ đó là một dấu hiệu tốt khi đến nay, Abel đang theo đuổi nhiều nguyên tắc giống như Buffett đã làm nên huyền thoại và giúp Berkshire trở thành một trong những công ty mạnh nhất thế giới.