Vật liệu pin lithium thúc đẩy tăng trưởng hiệu suất　Công suất đa dòng sản phẩm của Tianqi Materials không đạt kỳ vọng

Gần đây, Công ty Cổ phần Vật liệu Cao cấp Tân Tín Quảng Châu (viết tắt là “Tân Tín Vật liệu”, mã chứng khoán 002709.SZ) đã công bố Báo cáo thường niên năm 2025. Nhờ vào nhu cầu thị trường vật liệu pin lithium, hiệu quả kinh doanh cả năm của công ty đã tăng rõ rệt. Trong kỳ báo cáo, công ty đạt tổng doanh thu 16,65 tỷ nhân dân tệ, tăng 33% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 1,362 tỷ nhân dân tệ, tăng 181,43% so với cùng kỳ.

Về phần cổ tức, Tân Tín Vật liệu dự kiến sẽ phân phối cổ tức bằng tiền mặt 3 nhân dân tệ trên mỗi 10 cổ phiếu (đã gồm thuế) cho toàn bộ cổ đông (loại trừ tài khoản mua lại cổ phiếu riêng), tổng dự kiến phân phối là 608 triệu nhân dân tệ, trong đó có cổ tức đặc biệt 1 nhân dân tệ trên mỗi 10 cổ phiếu.

Vật liệu pin lithium thúc đẩy tăng trưởng hiệu quả kinh doanh

Tân Tín Vật liệu thành lập vào tháng 6 năm 2000, hoạt động cốt lõi gồm hai lĩnh vực chính là vật liệu pin lithium-ion và vật liệu tiêu dùng cùng hóa chất đặc biệt. Theo bối cảnh thị trường, lĩnh vực ứng dụng của vật liệu pin lithium-ion là các sản phẩm pin lithium-ion, được sử dụng rộng rãi trong các lĩnh vực năng lượng động lực, lưu trữ năng lượng và điện tử tiêu dùng. Trong đó, sự phát triển của ngành công nghiệp xe mới năng lượng (NEV) là động lực chính thúc đẩy ngành vật liệu pin lithium-ion và các nguyên liệu đầu ngành của nó phát triển. Gần đây, nhu cầu trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng đã tăng tốc, trở thành yếu tố quan trọng thúc đẩy nhu cầu pin lithium-ion tăng trưởng.

Trong bối cảnh này, năm 2025, Tân Tín Vật liệu tiếp tục tập trung vào nghiên cứu phát triển vật liệu pin lithium-ion, bố trí tích hợp và xây dựng năng lực cung ứng toàn cầu. Trong kỳ báo cáo, doanh số bán dung dịch điện phân của công ty tăng mạnh, đạt hơn 720.000 tấn trong năm, tăng khoảng 44% so với cùng kỳ. Ngoài ra, các nhà máy của công ty tại Bắc Mỹ và châu Âu của các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) đã được triển khai thuận lợi và nhận đơn hàng từ khách hàng nội địa, đạt bước nhảy vọt mang tính lịch sử.

Về hiệu quả kinh doanh, trong kỳ báo cáo, Tân Tín Vật liệu đạt doanh thu 16,65 tỷ nhân dân tệ, tăng 33%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 1,362 tỷ nhân dân tệ, tăng 181,43%.

Xét về cơ cấu doanh thu, vật liệu pin lithium-ion là yếu tố chủ đạo thúc đẩy tăng trưởng của công ty, chiếm tỷ trọng lên tới 90,39%. Nhờ vào nhu cầu thị trường tăng nhanh, sản lượng và doanh số bán vật liệu pin lithium-ion cả năm của công ty lần lượt đạt 1,0671 triệu tấn và 1,0458 triệu tấn, trong đó doanh thu đạt 15,051 tỷ nhân dân tệ, tăng 37,14% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp tăng 3,82 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Về giá bán, trong 3 quý đầu năm 2025, giá sản phẩm liên tục giảm và chạm đáy, đến quý 4 có xu hướng hồi phục.

Nhìn chung, năm 2025, khi nhu cầu thị trường không ngừng tăng, Tân Tín Vật liệu đã liên tục chuyển đổi lợi thế công nghệ, bố trí ngành công nghiệp và năng lực cung ứng thành động lực tăng trưởng doanh thu, các lĩnh vực kinh doanh phối hợp rõ rệt, hỗ trợ công ty duy trì đà tăng trưởng ổn định trong môi trường thị trường phức tạp và biến động.

Về kế hoạch hoạt động năm 2026 và các phương án mở rộng kinh doanh chính, Tân Tín Vật liệu tiết lộ rằng, để đáp ứng nhu cầu thị trường pin lithium-ion liên tục tăng, công ty sẽ tập trung vào mở rộng thị trường và đổi mới công nghệ trong lĩnh vực dung dịch điện phân pin lithium-ion; đồng thời, đẩy nhanh chiến lược “đặt chỗ” các dự án nguồn nguyên liệu lithium chất lượng cao để phòng ngừa rủi ro biến động giá; mở rộng mạng lưới khách hàng phía dưới, nâng cao tỷ lệ thâm nhập thị trường carbonate lithium cấp pin.

Nhiều dự án xây dựng công suất không đạt kỳ vọng

Cùng với đó, trong báo cáo thường niên, Tân Tín Vật liệu đã công bố tình hình sử dụng công suất và năng lực sản xuất đang xây dựng. Trong kỳ, công ty có công suất thiết kế vật liệu pin lithium-ion là 1,3624 triệu tấn, tỷ lệ sử dụng từ 42% đến 85%, tổng năng lực đang xây dựng khoảng 1 triệu tấn. So với các công ty hàng đầu trong ngành, tỷ lệ sử dụng công suất của công ty vẫn còn khoảng cách nhất định.

Hiện tại, cấu trúc cung cầu của chuỗi ngành công nghiệp lithium đang tiếp tục cải thiện. Từ nửa cuối năm 2025, tỷ lệ sử dụng công suất của các khâu trong chuỗi đã có xu hướng tăng. Báo cáo của Chứng khoán Đông Quảng cho biết, tính đến tháng 12 năm 2025, các doanh nghiệp liên quan đến các lĩnh vực như phosphat sắt lithium, fluorophosphate lithium hexafluorophosphate, màng ngăn đều có tỷ lệ sử dụng công suất trên 80%, các doanh nghiệp hàng đầu còn cao hơn, một số thậm chí đang hoạt động ở mức công suất tối đa, bán hết hàng.

Báo cáo của Tân Tín Vật liệu tiết lộ, trong kỳ, một số dự án của công ty gặp phải trì hoãn, lợi nhuận hoặc tiến độ không đạt kỳ vọng. Trong đó, ngày 10 tháng 12 năm 2025, công ty thông báo thực hiện thay đổi lần thứ hai đối với “Dự án sản xuất vật liệu pin lithium-ion 41.000 tấn/năm (giai đoạn 1)”, kéo dài thời gian hoàn thành dự án đến ngày 31 tháng 7 năm 2026. Trước đó, công ty đã gia hạn thời gian hoàn thành dự án này đến cuối năm 2024.

Ngoài việc trì hoãn các dự án nêu trên, công ty còn có các dự án đầu tư khác có lợi nhuận hoặc tiến độ không như kỳ vọng. Trong đó, dự án sản xuất 20.000 tấn lithium bis(fluorosulfonyl)imide hàng năm và dự án sản xuất 62.000 tấn vật liệu nền cho dung dịch điện phân hàng năm, do ảnh hưởng lớn của sự giảm mạnh giá thị trường các sản phẩm liên quan đến vật liệu lithium, lợi nhuận cả năm không đạt kỳ vọng; dự án sản xuất 60.000 tấn vật liệu nền tiêu dùng hàng năm (giai đoạn 1) do nhu cầu thị trường không đạt kỳ vọng, tỷ lệ khởi động thấp, dẫn đến lợi nhuận không như mong đợi.

Thận trọng điều chỉnh năng lực xây dựng trong đầu năm

Trong những năm gần đây, nhu cầu ngành lithium điện tử phát triển nhanh, tốc độ đầu tư công suất vượt quá tốc độ tăng trưởng nhu cầu, dẫn đến biến động rõ rệt về giá các vật liệu như dung dịch điện phân lithium, ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết. Các doanh nghiệp trong ngành liên tục giảm thiểu rủi ro vận hành bằng cách cải tiến công nghệ, nâng cao quy trình, và bố trí tích hợp chuỗi ngành để liên tục ra mắt các sản phẩm mới, qua đó giảm chi phí sản phẩm và ổn định giá cả.

Trong đó, thời điểm xây dựng công suất của các doanh nghiệp đặc biệt quan trọng. Gần đây, các nhà báo nhận thấy, đầu năm nay, Tân Tín Vật liệu đã thận trọng điều chỉnh kế hoạch đầu tư công suất dung dịch điện phân pin lithium-ion. Ngày 6 tháng 1, công ty công bố dự kiến điều chỉnh kế hoạch dự án sản xuất dung dịch điện phân 300.000 tấn và dự án thu hồi pin 100.000 tấn thành dự án dung dịch điện phân 250.000 tấn, đồng thời hủy bỏ kế hoạch xây dựng dự án thu hồi pin 100.000 tấn. Sau điều chỉnh, tổng vốn đầu tư của dự án không quá 600 triệu nhân dân tệ.

Tân Tín Vật liệu giải thích rằng, kể từ khi bắt đầu chuẩn bị dự án, công ty đã tích cực thúc đẩy các công việc triển khai, nhưng do thay đổi môi trường thị trường và cạnh tranh trong ngành trong quá trình xây dựng, tiến độ thực hiện dự án gặp khó khăn. Sau khi đánh giá lại chiến lược tổng thể về sản phẩm và bố trí xây dựng tích hợp, công ty đã quyết định thực hiện điều chỉnh nêu trên một cách thận trọng.

Ngoài ra, ngày 10 tháng 3, Tân Tín Vật liệu còn công bố dự kiến xây dựng khu công nghiệp vật liệu năng lượng mới tại thành phố Yichang, tỉnh Hồ Bắc, qua công ty con “Hubei Tân Tín”, gồm các dự án sản xuất 1 triệu tấn sắt nguồn và 300.000 tấn phosphat sắt, tổng vốn đầu tư dự kiến không quá 2,1 tỷ nhân dân tệ.

Tuy nhiên, theo các thông tin đã công bố trước đó của công ty, dự án trước đó của Hubei Tân Tín dự kiến xây dựng các nhà máy sản xuất vật liệu lithium-ion 40.000 tấn/năm và thu hồi lithium-ion 10.000 tấn/năm, nhưng đến nay chưa có đầu tư xây dựng. Công ty còn cho biết, dự án ban đầu dự định xây dựng tại Yichang các nhà máy sản xuất dung dịch điện phân và các vật liệu như hexafluorophosphate lithium, nhưng sau khi đánh giá toàn diện về bố trí công suất, cung ứng nguyên liệu và các yếu tố liên quan, tập đoàn nhận thấy các nhà máy khác của tập đoàn có lợi thế về chi phí hơn, nên quyết định không tiếp tục xây dựng dự án này nữa.

Về dự báo tổng thể về cung cầu năng lực ngành, trong báo cáo thường niên 2025, Tân Tín Vật liệu phân tích rằng, năm 2026, ngành dung dịch điện phân trong nước sẽ đẩy nhanh quá trình điều chỉnh sâu sắc và phân hóa trong bối cảnh cung cầu mất cân đối, đồng thời quá trình bố trí toàn cầu sẽ bước vào giai đoạn thực chất. Hiện tại, cạnh tranh trong thị trường còn gay gắt, nhưng các doanh nghiệp hàng đầu dựa trên lợi thế về chi phí, công nghệ và khách hàng vẫn duy trì tỷ lệ sử dụng công suất cao, áp lực sinh tồn khiến tốc độ mở rộng công suất mới trong ngành chậm lại rõ rệt, dự kiến cấu trúc cung cầu chung sẽ được cải thiện.