5 câu hỏi phân tích viên thú vị nhất từ cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý 4 của Booking

5 câu hỏi phân tích viên thú vị nhất từ cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý 4 của Booking

Adam Hejl

Thứ Tư, ngày 25 tháng 2 năm 2026 lúc 19:26 GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

BKNG

+5.11%

Lợi nhuận quý 4 của Booking đã gây phản ứng tiêu cực trên thị trường, mặc dù doanh thu và lợi nhuận không GAAP đạt hoặc vượt kỳ vọng của Phố Wall. Ban lãnh đạo cho biết sự tăng trưởng của kỳ này nhờ vào nhu cầu du lịch mạnh mẽ ở tất cả các khu vực chính và đầu tư tăng vào marketing hiệu suất và các kênh truyền thông xã hội, đặc biệt tại châu Á và Mỹ. CEO Glenn Fogel nhấn mạnh việc mở rộng liên tục của chương trình khách hàng thân thiết Genius và tích hợp AI tạo sinh vào hoạt động dịch vụ khách hàng là những yếu tố then chốt. Giám đốc tài chính Ewout Steenbergen lưu ý, “Chi phí dịch vụ khách hàng của chúng tôi đã giảm và số lượt đặt phòng của chúng tôi tăng khoảng 10%.”

Có phải đã đến lúc mua cổ phiếu BKNG chưa? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí).

Điểm nổi bật quý 4 năm tài chính 2025 của Booking (BKNG):

**Doanh thu:** 6,35 tỷ USD so với ước tính của các nhà phân tích là 6,13 tỷ USD (tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt 3,6%)

**EPS điều chỉnh:** 48,80 USD so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 48,67 USD (đúng dự kiến)

**EBITDA điều chỉnh:** 2,20 tỷ USD so với ước tính của các nhà phân tích là 2,11 tỷ USD (biên lợi nhuận 34,6%, vượt 3,9%)

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 32%, phù hợp với cùng kỳ năm ngoái

**Số đêm phòng đã đặt:** 285 triệu, tăng 24 triệu so với cùng kỳ năm ngoái

**Vốn hóa thị trường:** 128,9 tỷ USD

Trong khi chúng ta thích nghe bình luận của ban lãnh đạo, phần yêu thích của chúng tôi trong các cuộc gọi báo cáo lợi nhuận chính là các câu hỏi của phân tích viên. Những câu hỏi này thường không có kịch bản sẵn và có thể làm nổi bật các chủ đề mà ban lãnh đạo muốn tránh hoặc các chủ đề câu trả lời phức tạp. Dưới đây là những điểm chúng tôi chú ý.

5 câu hỏi phân tích viên hàng đầu từ cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý 4 của Booking

**Mark Stephen Mahaney (Evercore)** hỏi về việc tăng chi tiêu marketing và tính bền vững của nó. CEO Glenn Fogel cho biết công ty vẫn linh hoạt trong đầu tư marketing, cân bằng giữa giảm chi phí ngắn hạn và giá trị thương hiệu dài hạn.

**Lee Horowitz (Deutsche Bank)** hỏi về tác động kinh tế và lịch trình triển khai các khả năng AI tự động. CFO Ewout Steenbergen nói rằng kết quả ban đầu cho thấy tìm kiếm nhanh hơn, tỷ lệ chuyển đổi cao hơn và tỷ lệ hủy thấp hơn, nhưng các số liệu vẫn nhỏ và thời gian triển khai chưa được tiết lộ.

**Eric Sheridan (Goldman Sachs)** hỏi về đà phát triển và kế hoạch đầu tư cho chương trình khách hàng thân thiết Genius. Fogel gọi chương trình khách hàng là ưu tiên hàng đầu, lưu ý rằng các thành viên Genius ngày càng chiếm tỷ lệ lớn trong các lượt đặt phòng và gợi ý về các cải tiến trong tương lai, mặc dù chưa tiết lộ chi tiết.

**Alex Brignall (Rothschild & Co)** hỏi về các mối quan hệ hợp tác của Booking với các nhà cung cấp mô hình ngôn ngữ lớn và vị thế cạnh tranh. Fogel cho rằng việc xử lý thanh toán phức tạp và mối quan hệ với nhà cung cấp giúp Booking khác biệt, ít khả năng các đối thủ sẽ tích hợp sâu LLM.

**Trevor Young (Barclays)** hỏi về sự tăng trưởng của phân khúc chỗ ở thay thế và liệu nó có thể tăng tốc trở lại không. Fogel và Steenbergen nhấn mạnh tiềm năng của phân khúc này và các khoản đầu tư liên tục, đặc biệt trong mở rộng nguồn cung, nhưng không cam kết về tốc độ tăng trưởng.

 






Tiếp tục câu chuyện  

Các yếu tố thúc đẩy trong các quý tới

Nhìn về phía trước, nhóm StockStory sẽ tập trung vào (1) tốc độ áp dụng và kiếm tiền từ các công cụ AI tự động của Booking và các tính năng Kết nối Chuyến đi, (2) hiệu quả của các khoản đầu tư liên tục vào thị trường châu Á và Mỹ, và (3) khả năng duy trì các cải tiến về hiệu quả hoạt động từ Chương trình Chuyển đổi. Các điểm theo dõi thêm bao gồm các cải tiến cho chương trình khách hàng thân thiết Genius và tiến trình trong phân khúc chỗ ở thay thế.

Booking hiện giao dịch ở mức 4.070 USD, giảm so với 4.270 USD ngay trước báo cáo lợi nhuận. Sau quý này, đó là mua hay bán? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí cho thành viên Edge hoạt động).

Cổ phiếu chất lượng cao phù hợp mọi điều kiện thị trường

Danh mục đầu tư của bạn không thể dựa trên câu chuyện ngày hôm qua. Rủi ro trong một số cổ phiếu đông đúc ngày càng tăng hàng ngày.

Những tên tuổi tạo ra làn sóng tăng trưởng lớn tiếp theo nằm ngay trong Top 5 Cổ phiếu tăng trưởng của tháng này. Đây là danh sách chọn lọc các cổ phiếu Chất lượng Cao của chúng tôi đã mang lại lợi nhuận vượt thị trường 244% trong 5 năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Các cổ phiếu trong danh sách của chúng tôi bao gồm những tên quen thuộc như Nvidia (+1.326% từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như các doanh nghiệp ít nổi bật hơn như Exlservice (+354% lợi nhuận 5 năm). Tìm cổ phiếu chiến thắng tiếp theo của bạn với StockStory ngay hôm nay.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm