Các Quỹ Tiền Điện Tử Chịu Mức Rút Lui Dài Nhất Kể Từ Khi Ra Mắt ETF Bitcoin Khi Chuỗi Rút Vốn Trong Năm Tuần Đạt $4 Tỷ Đô La

Thị trường đầu tư tiền điện tử đang trải qua giai đoạn rút vốn kéo dài nhất kể từ khi ra mắt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, với các quỹ đầu tư chỉ trong tuần trước đã rút ròng 288 triệu USD vốn. Đây là tuần thứ năm liên tiếp có sự rút lui, theo dữ liệu tổng hợp của CoinShares, tổng số vốn rút trong giai đoạn này đã lên tới 4 tỷ USD. Để so sánh, cùng kỳ năm ngoái, trong năm tuần đó, tổng số tiền rút ra khoảng 6 tỷ USD, cho thấy mặc dù dòng chảy hiện tại khá lớn, nhưng vẫn thấp hơn các chu kỳ trước. Khối lượng giao dịch trên các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử cũng giảm mạnh xuống còn 17 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ giữa năm 2025, cho thấy sự rút lui đáng kể của nhà đầu tư.

Các sản phẩm Bitcoin chiếm ưu thế trong làn sóng rút vốn trong khi các nhà giảm giá giữ vững vị thế

Áp lực lớn nhất vẫn tập trung vào tài sản hàng đầu của thị trường tiền điện tử. Các sản phẩm đầu tư Bitcoin đã chiếm 215 triệu USD trong tổng số tiền rút ra tuần qua, nhấn mạnh áp lực bán liên tục từ các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, một diễn biến thú vị xuất hiện ở dạng các ETP short-Bitcoin, đã thu hút 5,5 triệu USD vốn mới—là dòng vốn vào lớn nhất trong tất cả các loại tiền điện tử trong tuần. Sự phân chia này cho thấy các nhà tham gia thị trường vẫn chia thành hai nhóm: nhóm rút khỏi các vị thế mua dài hạn và nhóm chuẩn bị cho xu hướng giảm tiếp, phản ánh tâm lý mong manh của thị trường tiền điện tử ngày nay.

Các số liệu từ đầu năm cho thấy bức tranh rõ nét hơn. Các sản phẩm đầu tư liên quan đến Bitcoin đã ghi nhận khoảng 1,3 tỷ USD rút ròng, trở thành loại tài sản tiền điện tử bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong năm 2026. Áp lực này trái ngược hoàn toàn với các giai đoạn tăng giá mạnh mẽ trước đó và cho thấy khả năng thay đổi nhanh chóng trong khẩu vị của các tổ chức lớn.

Ethereum gặp khó khăn trong khi các cược altcoin chọn lọc xuất hiện

Các quỹ Ether cũng theo xu hướng giảm chung, ghi nhận 36,5 triệu USD rút ra trong tuần. Tính chung, các sản phẩm đầu tư tập trung vào Ethereum đã mất gần 500 triệu USD trong năm, phản ánh sự điều chỉnh lớn của các tổ chức khỏi các tài sản của mạng lưới này.

Tuy nhiên, không phải tất cả các phân khúc tiền điện tử đều chịu áp lực như nhau. Các sản phẩm đầu tư XRP và Solana ghi nhận dòng vốn vào nhỏ giọt lần lượt là 3,5 triệu USD và 3,3 triệu USD, cho thấy mặc dù bối cảnh vĩ mô đang tiêu cực, một số phân khúc vẫn thu hút sự quan tâm chiến lược từ các nhà đầu tư tinh vi săn tìm giá trị hoặc các phát triển cụ thể của giao thức.

Giảm phí và thích nghi cấu trúc: CoinShares thể hiện niềm tin dài hạn

Nhận thấy sự thay đổi trong động thái thị trường, CoinShares đã công bố một bước chuyển đổi cấu trúc đáng chú ý trong chiến lược định giá của các sản phẩm Bitcoin ETP. Công ty đã giảm phí quản lý của CoinShares Bitcoin ETP (BITC) xuống còn 0,15%, so với mức phí gốc ban đầu là 0,98% khi ra mắt vào tháng 1 năm 2021. BITC hiện là một trong những sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử lớn nhất châu Âu về tài sản quản lý.

“Việc giảm phí này phản ánh niềm tin của chúng tôi rằng mức giá phù hợp phải dựa trên cấu trúc chứ không phải chiến dịch khuyến mãi,” ông Jean-Marie Mognetti, CEO của CoinShares, cho biết. Động thái này cho thấy các nhà quản lý tài sản lớn đang điều chỉnh cấu trúc chi phí để cạnh tranh trong bối cảnh nguồn vốn khan hiếm—một thay đổi mang tính cấu trúc chứ không phải chiến lược tạm thời nhằm giữ chân khách hàng tổ chức trong thời kỳ bất ổn kinh tế vĩ mô.

ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ cho thấy tín hiệu ổn định tạm thời

Trong khi dòng chảy đầu tư từ châu Âu và toàn cầu vẫn chịu áp lực, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã có tín hiệu tích cực nhỏ vào cuối tuần. Theo SoSoValue, khối lượng giao dịch vào thứ Sáu đã phục hồi lên 3,7 tỷ USD, tăng đáng kể so với 2,4 tỷ USD ngày hôm trước, và phiên này ghi nhận 88 triệu USD dòng vốn vào. Tuy nhiên, ngay cả phiên tích cực này cũng chưa đủ để bù đắp cho xu hướng rút vốn chung của tuần, kết thúc với 315,9 triệu USD rút ròng.

Nhìn tổng thể, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã trải qua năm tuần liên tiếp rút vốn, tổng cộng 3,8 tỷ USD, đưa tổng số rút trong năm lên 4,5 tỷ USD. Sự tăng nhẹ trong hoạt động giao dịch ngày thứ Sáu cho thấy có thể đã hình thành một đáy, nhưng cần thêm thời gian để xác nhận.

Không chắc chắn vĩ mô và điều chỉnh chiến lược định hướng chi phối tâm lý thị trường

Chuỗi rút vốn kéo dài nhấn mạnh sự mong manh trong niềm tin của các tổ chức lớn vào thị trường tiền điện tử. Các yếu tố vĩ mô bất lợi kéo dài, điều kiện thanh khoản thắt chặt và sự không rõ ràng về quy định đã làm giảm khả năng chấp nhận rủi ro. Đồng thời, dòng vốn nhỏ vào các sản phẩm short và các cược altcoin chọn lọc cho thấy các nhà đầu tư không hoàn toàn rút khỏi thị trường, mà đang điều chỉnh lại vị thế để phòng thủ hoặc tập trung vào các dự án cụ thể.

Trong thời gian tới, các nhà tham gia thị trường tiền điện tử có thể sẽ tiếp tục chú ý đến các dữ liệu lạm phát sắp tới, tín hiệu từ các ngân hàng trung ương và các chỉ số vĩ mô để tìm kiếm dấu hiệu ổn định. Nếu các yếu tố bên ngoài này thay đổi đáng kể, mô hình rút vốn hiện tại có thể đảo chiều. Đến lúc đó, các nhà đầu tư tổ chức có vẻ sẽ duy trì thái độ thận trọng, chọn lọc hơn là dựa trên niềm tin rộng rãi, tạo nên một bức tranh thị trường chủ yếu dựa trên chiến thuật luân chuyển hơn là niềm tin vững chắc.