Các công ty hàng đầu liên tục mở rộng sản xuất! PCB tiếp tục tăng mạnh - Cổ phiếu tăng trưởng lợi nhuận cao năm 2026 đã xuất hiện

Cụm ngành PCB (bảng mạch in) ngày 20 tháng 3 đã thể hiện sức mạnh rõ rệt trong phiên sáng, PoweTech và JieJia WeiChuang đều tăng hơn 10%, các công ty như ZhongYing Technology, NanYa New Materials, XunJieXing, XinQi Microelectronics, Han’s Laser và Dazhu CNC cũng tăng rõ rệt. Từ năm 2025, chỉ số ngành PCB đã tăng hơn 100%.

Thị trường PCB tiếp tục phục hồi

Sự tăng trưởng liên tục của ngành PCB xuất phát từ sự bùng nổ của ngành công nghiệp AI, thúc đẩy thị trường PCB toàn cầu liên tục hồi phục. Theo Prismark, quy mô thị trường PCB toàn cầu năm 2025 đạt 84,9 tỷ USD, tăng trưởng 15,4% so với cùng kỳ; trong đó, quy mô thị trường quý 4 là 22,8 tỷ USD, tăng 18%, đà tăng trưởng vẫn duy trì mạnh mẽ.

Về cấu trúc, các loại bảng mạch HDI và các loại bảng mạch nhiều lớp (trên 18 lớp) trở thành động lực chính của đợt tăng trưởng này: quy mô thị trường HDI đạt 15,7 tỷ USD, tăng 25,6%; quy mô thị trường bảng mạch nhiều lớp cao (hơn 45 tỷ USD), tăng 85,5%, vượt xa tốc độ tăng trưởng chung của ngành, phản ánh nhu cầu bùng nổ của các kịch bản cao cấp như máy chủ AI, trung tâm dữ liệu và các ứng dụng tính toán cao cấp khác. Ngoài ra, thị trường nền tảng đóng gói đạt 14,7 tỷ USD, tăng 16,9%, duy trì đà tăng trưởng ổn định.

AI thúc đẩy nhu cầu PCB tăng trưởng cao

Theo dữ liệu của TrendForce, các nhà cung cấp CSP tại Bắc Mỹ liên tục tăng cường đầu tư vào hạ tầng AI, dự kiến sẽ thúc đẩy xuất khẩu máy chủ AI toàn cầu năm 2026 tăng hơn 28% so với cùng kỳ.

Trong đó, xây dựng máy chủ AI và trung tâm dữ liệu có khả năng trở thành ứng dụng lớn nhất của PCB, đáng kể thúc đẩy nhu cầu về HDI, bảng mạch nhiều lớp cao và nền tảng đóng gói. Theo dữ liệu của Prismark, dự kiến đến năm 2029, tổng nhu cầu PCB cho máy chủ AI và trung tâm dữ liệu sẽ đạt 25,7 tỷ USD, chiếm 22% thị trường PCB toàn cầu.

Nhu cầu về HDI còn đáng chú ý hơn, Prismark dự đoán đến năm 2025, nhu cầu HDI của máy chủ AI và trung tâm dữ liệu sẽ tăng gấp đôi so với cùng kỳ. Đến năm 2029, nhu cầu này dự kiến đạt 4,697 tỷ USD, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm từ 2024 đến 2029 là 29,6%. Thêm vào đó, tỷ trọng của HDI cũng tăng rõ rệt, năm 2025 chiếm 18,51% quy mô thị trường PCB toàn cầu, dự kiến đến năm 2029 sẽ tăng lên 19,49%, trở thành lĩnh vực ứng dụng lớn nhất của PCB.

Xét theo khu vực, dữ liệu dự báo của Prismark cho thấy thị trường PCB Trung Quốc và các khu vực khác của châu Á-Thái Bình Dương dẫn đầu toàn cầu về tốc độ tăng trưởng. Năm 2025, quy mô thị trường PCB Trung Quốc đạt 48,5 tỷ USD, tăng 17,6%; các khu vực khác của châu Á-Thái Bình Dương đạt 24,3 tỷ USD, tăng 13,8%. Nhờ thúc đẩy từ xây dựng hạ tầng AI như máy chủ AI, dự kiến từ 2024 đến 2029, tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm của thị trường PCB Trung Quốc là 8,7%, các khu vực khác của châu Á-Thái Bình Dương là 8,6%, cao hơn đáng kể so với mức trung bình toàn cầu.

Chứng khoán Guosheng cho biết, tốc độ xuất hàng của máy chủ AI đang mở rộng, dự kiến giá trị và khối lượng PCB sẽ cùng tăng. Tổ chức này nhận định, giá trị của PCB sẽ tăng mạnh nhờ 1) nâng cấp số lớp và công nghệ chế tạo; 2) tăng cường tích hợp chức năng. Hiện tại, thiết kế máy chủ AI đang bước vào giai đoạn chuyển đổi cấu trúc rõ rệt, từ nền tảng Rubin không dây của Nvidia đến các thiết kế HDI cao cấp của các nhà sản xuất lớn trên đám mây như các máy chủ ASIC tự phát triển, PCB không còn chỉ là vật mang mạch mà đã trở thành trung tâm giải phóng sức mạnh tính toán, chính thức bước vào kỷ nguyên tần số cao, công suất cao và mật độ cao.

Các công ty niêm yết liên tục mở rộng sản xuất

Trong bối cảnh nhu cầu cao và sôi động, các công ty niêm yết ngành PCB trên thị trường A đều liên tục có tín hiệu mở rộng sản xuất, nhiều công ty còn chiếm lĩnh các phân khúc cao cấp. Ngày 18 tháng 3, Pengding Holdings công bố đồng ý cho công ty con toàn phần Qingding Precision Electronics (Huaian) ký kết thỏa thuận đầu tư dự án xây dựng nhà máy sản xuất PCB cao cấp tại khu phát triển kinh tế kỹ thuật Huaian, với tổng vốn đầu tư dự kiến 11 tỷ nhân dân tệ.

Ngoài Pengding Holdings, các công ty như Shenghong Technology, Shulian Co., Ltd. cũng đã công bố kế hoạch đầu tư gần đây. Ngày 13 tháng 3, Shenghong Technology công bố kế hoạch đầu tư đến năm 2026, tổng dự kiến không quá 20 tỷ nhân dân tệ, trong đó đầu tư cố định không quá 18 tỷ, bao gồm xây dựng nhà xưởng mới, mua sắm thiết bị, nâng cấp dây chuyền tự động hóa, và đầu tư cổ phần không quá 2 tỷ.

Ngày 7 tháng 3, Shulian Co., Ltd. công bố đồng ý cho công ty con toàn phần tại Khu công nghiệp Kunshan Shuliwei đầu tư dự án sản xuất PCB mới và các thiết bị phụ trợ, sản xuất các loại PCB cao lớp, cao tần, tốc độ cao, mật độ cao, kết nối cao, dự kiến tổng vốn đầu tư khoảng 5,5 tỷ nhân dân tệ.

Chuyên viên nghiên cứu của Ngân hàng Sở hữu Trí tuệ Su Shang, ông Fu Yifu, nhận định rằng các doanh nghiệp PCB đang tích cực mở rộng năng lực sản xuất cao cấp chủ yếu do sự bùng nổ nhu cầu cấu trúc cao cấp của AI. Nhu cầu thị trường về các loại PCB nhiều lớp, tần số cao, tốc độ cao, mật độ cao của các máy chủ AI và các sản phẩm AI phía cuối đang tăng vọt, trở thành động lực tăng trưởng chính của ngành.

Cổ phiếu dự báo tăng trưởng cao về hiệu quả

Trong bối cảnh ngành công nghiệp sôi động, các tổ chức đánh giá đều lạc quan về triển vọng hiệu quả của ngành PCB. Dựa trên các cổ phiếu có lợi nhuận ròng vượt 1 tỷ trong 3 quý đầu năm 2025, dữ liệu của Oriental Fortune Choice cho thấy có 18 cổ phiếu được dự báo sẽ tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ năm 2026 trên 20%.

Đứng đầu là Dongshan Precision, dự kiến lợi nhuận năm 2026 tăng 175,62% so với cùng kỳ. Các công ty như Xingsen Technology, NanYa New Materials, Shenghong Technology cũng dự báo lợi nhuận sẽ tăng gấp đôi, với mức tăng lần lượt là 134,72%, 112,26% và 109,79%.

Các cổ phiếu này, kể từ đầu năm 2025, đã thể hiện hiệu suất giá rất ấn tượng. Tính đến cuối phiên sáng ngày 20 tháng 3, NanYa New Materials đã tăng hơn 600%, Shenghong Technology hơn 500%, Dongshan Precision hơn 300%.

Chứng khoán Dongguan cho biết, dù lợi nhuận ngành PCB quý 4 năm 2025 có phần bị ảnh hưởng, nhưng không làm thay đổi logic tăng trưởng trong năm 2026. Nền tảng Rubin thế hệ mới của Nvidia dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất hàng loạt trong H2, đồng thời các khách hàng trong nhóm ASIC sẽ đẩy mạnh mở rộng trong năm nay, dự kiến các tiêu chuẩn PCB sẽ tiếp tục nâng cấp, giá trị và khối lượng sẽ tăng mạnh. Trong tương lai, khi các công nghệ mới như Backplane, CoWoP lần lượt đi vào ứng dụng, giá trị của PCB sẽ còn lớn hơn nữa.