Hoạt động kim loại quý của ngân hàng tiếp tục thắt chặt, nhà đầu tư nên cấu hình như thế nào?

Từ cuối năm 2025, giá vàng quốc tế đã trải qua một đợt biến động “tàu lượn”, các ngân hàng cũng tăng tần suất điều chỉnh đối với kim loại quý đến đỉnh điểm.

Các phóng viên của 《Báo Tài chính Quốc tế》 nhận thấy, ngoài việc các ngưỡng đầu tư và mức độ rủi ro nhập cảnh đối với khoản tích trữ vàng liên tục được nâng cao, còn có nhiều tổ chức gần đây đã rõ ràng dừng lại việc đại lý giao dịch kim loại quý vật chất hoặc công bố hạn chế giao dịch đối với hoạt động tích trữ vàng.

Các chuyên gia được phỏng vấn cho biết, các biện pháp của ngân hàng một mặt là chủ động kiểm soát rủi ro khách hàng trong bối cảnh thị trường biến động cực đoan, mặt khác là thực hiện quản lý phù hợp với nhà đầu tư. Dưới sự dao động cao của giá vàng, trong tương lai, hoạt động kim loại quý của ngân hàng dự kiến sẽ chuyển từ kênh giao dịch đơn giản sang dịch vụ quản lý tài sản tổng hợp.

Kiểm soát rủi ro trong hoạt động kim loại quý ngày càng nghiêm ngặt

Theo trang web của các ngân hàng, hiện tại hoạt động kim loại quý của ngân hàng chủ yếu bao gồm bán kim loại quý vật chất, các sản phẩm tích trữ vàng và đại lý giao dịch kim loại quý cá nhân của Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải.

Phóng viên để ý thấy, gần đây, Ngân hàng Bưu điện và Ngân hàng Minsheng đều đã phát hành thông báo, tuyên bố ngừng hoạt động đại lý giao dịch kim loại quý cá nhân của Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải.

Thông báo của Ngân hàng Bưu điện cho biết, dựa trên thông báo điều chỉnh hoạt động của ngân hàng ngày 11 tháng 2, từ ngày đó đến 0 giờ ngày 13 tháng 3 năm 2026 sẽ tạm dừng đại lý giao dịch kim loại quý cá nhân của Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải, các loại hợp đồng bị tạm dừng bao gồm Au99.99, Au100g và các loại khác. Thông báo nhắc nhở khách hàng có các hợp đồng nắm giữ, tồn kho hiện tại, nếu đến 0 giờ ngày 27 tháng 3 năm 2026 vẫn chưa bán hoặc đóng vị thế, sẽ bị thực hiện các thao tác cưỡng chế liên quan.

Ngân hàng Minsheng cho biết, kể từ khi kết thúc phiên giao dịch ngày 22 tháng 7 năm 2022, ngân hàng đã đóng chức năng mua và mở vị thế của loại hình này, hiện tại do biến động mạnh của thị trường kim loại quý, để phòng tránh rủi ro thị trường, nhắc nhở các khách hàng cá nhân chưa hoàn tất thủ tục chấm dứt hợp đồng nhanh chóng thực hiện các thao tác đóng vị thế gia hạn/ bán tồn kho, rút tiền và chấm dứt hợp đồng.

Điều đáng chú ý là, vào cuối tháng 2 năm nay, nhiều ngân hàng quốc doanh lớn đã chủ động thực hiện các biện pháp quản lý rủi ro, nâng tỷ lệ ký quỹ của khách hàng cá nhân khi gia hạn hợp đồng tại Sở Giao dịch Vàng lên 100%.

Ngoài ra, hoạt động tích trữ vàng của một số tổ chức cũng đã áp dụng hạn mức sau nhiều lần nâng ngưỡng. “Tích trữ trong ngày đã đạt giới hạn, vui lòng thử lại vào ngày mai.” Vào ngày 15 tháng 3, một người dùng mạng xã hội đã chia sẻ hình ảnh chụp màn hình về việc mua thất bại của hoạt động tích trữ vàng tại một ngân hàng.

Vào đầu tháng 3, Ngân hàng Xây dựng đã phát hành thông báo cho biết, nhằm nâng cao công tác phòng chống rủi ro, từ ngày 4 tháng 3 sẽ thực hiện quản lý hạn mức giao dịch động đối với các sản phẩm của ngân hàng (bao gồm E存 vàng). Đồng thời, Ngân hàng Công Thương trong hợp đồng dịch vụ tích trữ vàng mới nhất đã rõ ràng nêu, sẽ dựa trên tình hình thị trường, yêu cầu quản lý rủi ro, nhu cầu hoạt động của chính ngân hàng, yêu cầu của cơ quan quản lý để thực hiện quản lý hạn mức động đối với hoạt động tích trữ vàng, các hạn mức bao gồm tổng lượng tích trữ hoặc rút tiền trong ngày của tất cả khách hàng, tổng lượng tích trữ hoặc rút tiền trong ngày của từng khách hàng, và hạn mức cho từng giao dịch tích trữ hoặc rút tiền.

Một chuyên gia trong ngành cho biết, các biện pháp của ngân hàng một mặt là chủ động kiểm soát rủi ro khách hàng trong bối cảnh thị trường biến động cực đoan, mặt khác là thực hiện quản lý phù hợp với nhà đầu tư.

“Giá vàng liên tục lập đỉnh mới vào đầu năm 2026, độ biến động tăng rõ rệt, việc ngân hàng dừng hoặc hạn chế các hoạt động liên quan nhằm tránh rủi ro cháy tài khoản của khách hàng trong bối cảnh thị trường biến động mạnh. Ngoài ra, một số nhà đầu tư cá nhân có thể có hành vi đầu cơ phi lý như theo đuổi đỉnh cao, việc ngân hàng thắt chặt hoạt động cũng nhằm thực hiện trách nhiệm bảo vệ người tiêu dùng tài chính,” chuyên gia này nhận định.

Chuyển đổi sang dịch vụ quản lý tài sản tổng hợp

“Giá vàng giao ngay quốc tế bắt đầu điều chỉnh dao động từ ngày 3 tháng 3, liên tục giảm từ 5321.43 USD/oz xuống còn 4813.53 USD/oz vào ngày 18 tháng 3, giảm 9.54%. Xu hướng giảm này của giá vàng phản trực giác chủ yếu do lý luận về lãi suất đã áp chế rõ rệt lý luận về trú ẩn an toàn,” ông Quỳnh Rùi, Phó Tổng Giám đốc Phát triển Nghiên cứu của Đông Phương Kim Thành phân tích.

Theo ông Quỳnh Rùi, trong tương lai, giá vàng sẽ thể hiện xu hướng “ngắn hạn chịu áp lực, trung dài hạn tích cực”. Trong ngắn hạn, giá dầu cao sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì lãi suất cao lâu hơn, đồng USD mạnh, tiếp tục đè nặng lên giá vàng. Tuy nhiên, nếu xung đột kéo dài, lạm phát và tăng trưởng kinh tế sẽ bị ảnh hưởng rõ rệt hơn, thị trường vẫn sẽ tăng cường nhu cầu vàng. Trung và dài hạn, khi hiệu ứng tăng giá dầu giảm dần, lạm phát dần hạ nhiệt, chu kỳ hạ lãi suất của Fed dù bị trì hoãn nhưng không vắng mặt, cộng hưởng với xu hướng toàn cầu phi đô la hóa, nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương ổn định, và sự yếu đi của tín dụng USD, giá vàng có khả năng dao động hồi phục.

Đối mặt với những thay đổi trong thị trường đầu tư kim loại quý hiện nay, ngành ngân hàng đã liên tục đưa ra cảnh báo rủi ro đầu tư, khuyên nhà đầu tư nâng cao ý thức phòng ngừa rủi ro trong hoạt động kim loại quý, dựa trên tình hình tài chính và khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để đầu tư một cách hợp lý, ổn định, cân đối phân bổ tài sản kim loại quý, kiểm soát hợp lý tỷ lệ nắm giữ, tránh theo đuổi đuổi theo đám đông một cách mù quáng.

Trong bối cảnh giá vàng dao động cao, hoạt động kim loại quý của ngân hàng trong tương lai sẽ điều chỉnh như thế nào?

Giám đốc Nghiên cứu Tài chính của Pái Pái Wang, Lưu Hữu Hoa, cho rằng, trong tương lai, hoạt động kim loại quý của ngân hàng dự kiến sẽ chuyển từ kênh giao dịch đơn giản sang dịch vụ quản lý tài sản tổng hợp. Trọng tâm phát triển sẽ chuyển sang các sản phẩm có thể làm dịu dao động, phù hợp với phân bổ dài hạn, và sử dụng công nghệ để tăng cường khả năng tiết lộ rủi ro, nhằm tối ưu hóa cấu trúc hoạt động.

“Đối với nhà đầu tư, khuyên nên từ bỏ các sản phẩm phái sinh đòn bẩy cao và các chiến lược ngắn hạn, xem vàng như một ‘đáy cân’ dài hạn trong danh mục tài sản, chứ không phải công cụ đầu cơ ngắn hạn, thông qua các công cụ như ETF vàng để phân bổ dài hạn, chia nhỏ, giảm thiểu rủi ro thời điểm, chia sẻ xu hướng dài hạn, đồng thời cần thiết lập tỷ lệ vàng trong tổng tài sản cá nhân một cách hợp lý để đa dạng hóa rủi ro,” ông Lưu Hữu Hoa kết luận.