Microsoft và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn bắt đầu ký "Hợp đồng mua hàng dài hạn bắt buộc về lưu trữ", "Chu kỳ lưu trữ" sẽ được định hình lại

Tư duy của các ông lớn công nghệ thay đổi, hợp đồng dài hạn bắt buộc trong mua sắm lưu trữ có thể định hình lại chu kỳ ngành.

Theo báo cáo của EBN News, gần đây Samsung Electronics đang đàm phán với Google và Microsoft về các thỏa thuận cung cấp dài hạn, thảo luận về việc thanh toán trước hơn 100 tỷ USD, nếu khối lượng mua không đạt theo thỏa thuận, phần chênh lệch sẽ bị trừ từ khoản thanh toán trước.

Nhà phân tích nhận định, nếu các thỏa thuận dài hạn được thực thi, các nhà cung cấp lưu trữ sẽ có khả năng dự báo nhu cầu hơn ba năm, giúp kiểm soát biến động giá mạnh, duy trì biên lợi nhuận ổn định và thúc đẩy chi tiêu vốn mở rộng một cách chắc chắn hơn.

Trong khi đó, Micron và Tập đoàn SK cũng đang thúc đẩy các thỏa thuận tương tự. Micron đã công bố hợp đồng chiến lược dài hạn đầu tiên trong báo cáo tài chính quý II năm tài chính 2026. Chủ tịch Tập đoàn SK trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg ám chỉ rằng SK Hynix sắp ra mắt các biện pháp ổn định giá lưu trữ, nhưng chưa tiết lộ chi tiết.

Phía sau là một logic ngành công nghiệp sâu hơn của làn sóng hợp đồng dài hạn này, khi chip lưu trữ đang chuyển từ hàng hóa tiêu chuẩn sang sản phẩm tùy chỉnh cao. Với sự tiến bộ của các loại bộ nhớ thế hệ tiếp theo như HBM4, tỷ lệ HBM tùy chỉnh sẽ tăng rõ rệt, khách hàng ngày càng cần hợp tác sâu với nhà cung cấp ngay từ giai đoạn thiết kế.

Mô hình hợp tác này đòi hỏi chu kỳ hợp đồng dài hơn và sự liên kết cung cầu chặt chẽ hơn, từ đó thúc đẩy nhu cầu hợp đồng dài hạn tăng trưởng có cấu trúc. Nhà phân tích nhận định, nếu nhiều nhà cung cấp chính đồng loạt ký các đơn hàng dài hạn, chu kỳ mang đặc trưng “không cân đối cung cầu, giá biến động mạnh” của ngành lưu trữ sẽ đối mặt với sự tái cấu trúc về mặt cấu trúc.

Từ “từ chối hợp đồng dài hạn” đến “chủ động liên kết”, thái độ của các ông lớn công nghệ đã chuyển biến nhanh chóng

Chỉ vài tháng trước, tình hình còn hoàn toàn khác.

Theo Korea Economic của Hàn Quốc tháng 1 năm nay, Samsung và SK Hynix đã cố gắng tăng giá DRAM máy chủ quý I lên 60-70% so với quý trước, chào giá các khách hàng chính như Microsoft và Google, nhưng cả hai đều từ chối ký hợp đồng dài hạn 2-3 năm, kiên quyết duy trì mô hình mua hàng theo quý ngắn hạn.

Tuy nhiên, khi tốc độ mở rộng các trung tâm dữ liệu AI tiếp tục tăng tốc, chip lưu trữ trở thành điểm nghẽn then chốt ngày càng rõ ràng, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây ưu tiên đảm bảo nguồn cung hơn là linh hoạt về giá.

Theo EBN News, dự kiến các nhà cung cấp lưu trữ sẽ hoàn tất ký kết các thỏa thuận cung cấp dài hạn với các công ty công nghệ lớn trong nửa đầu năm nay.

Giám đốc điều hành đồng thời của Samsung, Jun Young-hyun, tại đại hội cổ đông ngày 18 tháng 3 cho biết, công ty đang xem xét kéo dài thời hạn hợp đồng từ các chu kỳ theo quý hoặc theo năm phổ biến lên 3-5 năm. Ông cũng nhấn mạnh rằng nhu cầu về chip lưu trữ AI dự kiến sẽ tiếp tục tăng đến năm 2026.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh tuần này, các cổ phiếu bộ nhớ vẫn thể hiện ấn tượng.

Cấu trúc hợp đồng dài hạn: Giá giao ngay liên kết, thanh toán trước bắt buộc thực hiện

Theo EBN News, cấu trúc hợp đồng khả thi nhất hiện nay là: khóa khối lượng mua trong nhiều năm, đồng thời liên kết giá cả với mức giá thị trường giao ngay.

Nếu giá giao ngay lệch khỏi phạm vi dự kiến, giá hợp đồng sẽ điều chỉnh theo. Thiết kế này vừa đảm bảo thu nhập ổn định cho nhà cung cấp, vừa giữ lại phần linh hoạt về giá cho người mua.

Điều thực sự làm cho làn sóng hợp đồng dài hạn này khác biệt so với các tiền lệ trong quá khứ là việc đưa cơ chế thanh toán trước.

EBN News đặc biệt nhấn mạnh, trước đây đã từng có các thỏa thuận dài hạn tương tự vào khoảng năm 2019, nhưng lúc đó hợp đồng thiếu tính ràng buộc, khách hàng có thể đơn phương hủy bỏ đơn hàng. Trong đàm phán lần này, thỏa thuận được đảm bảo thực thi bằng khoản thanh toán trước lớn, nếu khách hàng không mua theo hợp đồng, khoản thanh toán trước sẽ bị trừ, về cơ bản là chi phí vi phạm hợp đồng.

Cơ chế này có ý nghĩa kinh tế quan trọng đối với Samsung. Theo báo cáo, quy mô thanh toán trước giữa Samsung và Microsoft vượt quá 100 tỷ USD. Nếu thỏa thuận cuối cùng được thực thi, sẽ cung cấp dòng tiền rõ ràng trong nhiều năm cho Samsung, trực tiếp hỗ trợ quyết định chi tiêu vốn của họ.

Hợp đồng dài hạn định hình lại logic cung cầu, chu kỳ ngành lưu trữ có thể trở nên ổn định hơn

Chu kỳ biến động của ngành lưu trữ xuất phát từ sự lệch pha hệ thống giữa cung và cầu. Các nhà sản xuất mở rộng sản xuất trong thời kỳ bùng nổ, khi nhu cầu giảm, công suất dư thừa, giá cả sụt giảm mạnh. Quy luật này đã lặp lại nhiều thập kỷ qua.

Phân tích của EBN News cho rằng, nếu các hợp đồng cung ứng dài hạn được phổ biến rộng rãi, các nhà sản xuất sẽ có khả năng dự báo nhu cầu hơn 3 năm, từ đó đưa ra quyết định đầu tư dựa trên cơ sở vững chắc hơn, cũng như có thêm tự tin. Điều này sẽ giúp kiểm soát đà giảm giá mạnh và duy trì biên lợi nhuận ổn định hơn.

Hành động của Micron cung cấp một ví dụ cụ thể. Công ty đã công bố kế hoạch chi tiêu vốn hơn 25 tỷ USD cho năm tài chính 2026, gần gấp đôi so với 13,8 tỷ USD của năm trước, và phần tăng thêm này phần lớn dựa trên dự báo nhu cầu từ các hợp đồng dài hạn.

Tuy nhiên, theo các nhà phân tích của Global Economic trích dẫn, việc thúc đẩy các hợp đồng dài hạn cũng đồng nghĩa với việc giảm khả năng chống đỡ của giá lưu trữ trong chu kỳ giảm giá. Trong quá khứ, giá lưu trữ giảm mạnh trong thời kỳ suy thoái đã giúp giảm chi phí cho người tiêu dùng, cơ chế điều chỉnh này có thể sẽ bị yếu đi trong tương lai.

Theo báo cáo của Chosun Ilbo, Samsung đang đánh giá rủi ro khả năng thị trường lưu trữ toàn cầu đảo chiều sớm nhất vào năm 2028, và bắt đầu thắt chặt kỷ luật vận hành để phòng ngừa chu kỳ dư thừa công suất mới.

Rủi ro và các điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng chưa xem xét các mục tiêu, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc thù của từng người dùng. Người đọc cần cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài phù hợp với hoàn cảnh của mình hay không. Đầu tư theo đó, tự chịu trách nhiệm.