Vàng giảm giữa những kỳ vọng mới về lãi suất Mỹ

Thị trường kim loại quý đang trong giai đoạn co lại, với vàng giảm tuần thứ hai khi các nhà giao dịch xem xét lại dự báo về chính sách tiền tệ của Mỹ. Tình hình này phản ánh sự thay đổi đáng kể trong quan điểm so với những ngày trước đó, khi thị trường có kỳ vọng khác biệt.

Lãi suất Mỹ đang được xem xét lại: ít cắt giảm hơn dự kiến vào năm 2026

Các đánh giá kinh tế gần đây đã khiến các nhà đầu tư điều chỉnh dự báo về việc cắt giảm lãi suất. Trong khi đầu tuần dự kiến có hai lần cắt giảm trong năm, các ước tính mới chỉ dự đoán một lần cắt giảm. Matt Britzman, nhà phân tích tại Hargreaves Lansdown, nhấn mạnh rằng sự thay đổi này chủ yếu xuất phát từ dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ, củng cố quan điểm rằng Fed có thể duy trì chính sách thắt chặt hơn dự kiến.

Trong bối cảnh lãi suất cao hơn dự báo ban đầu, các tài sản không tạo ra thu nhập như vàng gặp khó khăn, do chi phí vay vốn tăng lên và làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư không sinh lợi nhuận.

Lạm phát và dầu mỏ: các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng giảm

Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông tiếp tục gây áp lực tăng giá dầu. Sự tăng này đã làm dấy lên lo ngại về khả năng lạm phát tăng cao, có thể dẫn đến việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Jin10 đưa tin rằng theo Britzman, mặc dù còn nhiều bất định liên quan đến các xung đột khu vực, việc tăng giá năng lượng vẫn là yếu tố quan trọng cần theo dõi.

Sự kết hợp giữa dữ liệu vĩ mô mạnh mẽ và rủi ro lạm phát đã thúc đẩy kịch bản chính sách tiền tệ ít nới lỏng hơn, qua đó làm giảm các hỗ trợ truyền thống cho vàng, vốn thường hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn.

Bạc thể hiện sự bền bỉ trong khi các nhà giao dịch điều chỉnh lại vị thế

Trong khi đó, khi mở cửa các phiên châu Âu, cả vàng và bạc đều có xu hướng tăng, dù sau đó đà tăng bị hạn chế bởi sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất. Kim loại màu trắng đã ghi nhận mức tăng đáng kể hơn so với vàng, cho thấy một số nhà đầu tư đang dần điều chỉnh lại danh mục của mình để phù hợp với điều kiện thị trường mới.

Phiên giao dịch hôm nay cho thấy rằng đà giảm của vàng chủ yếu phản ánh sự điều chỉnh trong mô hình dự báo hơn là sự thay đổi trong các yếu tố địa chính trị, vốn vẫn còn phức tạp và nhiều bất định.