Phong Mao Co., Ltd. Responds to Inquiry Letter: Middle East Major Customers' Procurement Dropped Nearly 80% in First Three Quarters of 2025, Dragging Down Performance, Added 38 Overseas Customers to Hedge Risks

Mỗi ngày phóng viên｜Trương Bảo Liên    Mỗi ngày biên tập｜Trương Dục Minh

Tối ngày 13 tháng 3, Fengmao Corporation (SZ301459, giá cổ phiếu 39.00 nhân dân tệ, vốn hóa 4.061 tỷ nhân dân tệ) đã công bố thông báo phản hồi câu hỏi kiểm tra về hồ sơ phát hành trái phiếu chuyển đổi cho đối tượng không xác định.

Theo đó, công ty dự kiến phát hành trái phiếu chuyển đổi để huy động không quá 608 triệu nhân dân tệ, nhằm đầu tư vào nhà máy sản xuất hệ thống điều khiển nhiệt cho nền tảng chassis thông minh (giai đoạn 1), dự án sản xuất 8 triệu bộ ống cao su dùng trong ô tô mỗi năm và bổ sung vốn lưu động, nhằm mở rộng lĩnh vực linh kiện ô tô mới.

Công ty đã trả lời các vấn đề trọng tâm do Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến quan tâm, như biến động của khách hàng nước ngoài, hiệu quả kinh doanh và tỷ lệ lợi nhuận gộp giảm sút theo giai đoạn, cũng như tính cần thiết và hợp lý của các dự án huy động vốn lần này.

Fengmao chủ yếu nghiên cứu, sản xuất và kinh doanh các linh kiện cao su chính xác, sản phẩm bao gồm hệ thống truyền động, đường ống chất lỏng, hệ thống kín và hệ thống treo khí nén, trong đó tỷ lệ bán ra nước ngoài chiếm phần lớn.

Thông báo cho biết, từ tháng 1 đến tháng 9 năm 2025, lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không thường xuyên của Fengmao giảm 36.81% so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ lợi nhuận gộp giảm từ 31.56% xuống còn 26.26%, cho thấy hiệu quả kinh doanh và lợi nhuận có biến động theo giai đoạn.

Theo giới thiệu, sự biến động này chủ yếu do doanh thu từ một số khách hàng lắp ráp xe cao lợi nhuận ở nước ngoài giảm, đặc biệt là khách hàng trung tâm tại Trung Đông, Khaled Al Hashemi Gen.Trdg.L.L.C., với sự thay đổi rõ rệt về số lượng mua hàng. Thông báo cho biết, trong 3 quý đầu năm 2025, khách hàng này chỉ mua hàng trị giá 11.56 triệu nhân dân tệ, trong khi cùng kỳ năm 2024 đạt tới 49.65 triệu nhân dân tệ, giảm 76.7%.

Fengmao giải thích thêm, doanh thu của khách hàng giảm chủ yếu do hai nguyên nhân: Thứ nhất, xung đột địa chính trị gia tăng tại Trung Đông, kinh tế khu vực suy giảm, sản lượng xe lắp ráp giảm, dẫn đến nhu cầu mua hàng giảm; Thứ hai, khách hàng này tự xây dựng dây chuyền sản xuất dây truyền động, thúc đẩy sản xuất nội địa, giảm quy mô mua hàng từ bên ngoài.

Ngoài thị trường Trung Đông, một số khách hàng lắp ráp xe tại Nga và châu Âu cũng chịu ảnh hưởng bởi xung đột địa chính trị, lạm phát và nhu cầu yếu đi, dẫn đến giảm lượng mua hàng, làm giảm doanh thu và tỷ lệ lợi nhuận gộp của công ty.

Về tính bền vững của các yếu tố ảnh hưởng này, công ty cho biết, hiện tại doanh thu từ các khách hàng lắp ráp xe nước ngoài bị ảnh hưởng đã giảm xuống mức thấp, trong tương lai, khi xung đột địa chính trị dịu đi và ngành công nghiệp ô tô phục hồi dần, các nhu cầu này có khả năng sẽ phục hồi.

Để phòng ngừa rủi ro biến động trong một khu vực thị trường duy nhất, công ty đã bổ sung 38 khách hàng nước ngoài mới tại Brazil, Ý, Anh trong 9 tháng đầu năm 2025, đạt doanh thu 50.15 triệu nhân dân tệ. Đồng thời, dựa vào nhu cầu ổn định từ thị trường hậu mãi ô tô, đẩy nhanh mở rộng kinh doanh ngoài lĩnh vực ô tô, liên tục tối ưu hóa cấu trúc sản phẩm, nhằm giảm bớt áp lực kinh doanh do biến động thị trường nước ngoài gây ra.

Công ty cũng đã trả lời các câu hỏi của Sở Giao dịch về lý do nhiều lần thay đổi dự án huy động vốn trước đây, tính cần thiết và hợp lý của dự án lần này.

Theo đó, công ty đã thay đổi dự án “Mở rộng sản xuất bánh răng căng dây” với số vốn huy động 60 triệu nhân dân tệ hai lần, cuối cùng điều chỉnh thành “Dự án nhà máy sản xuất hệ thống điều khiển nhiệt cho chassis thông minh (giai đoạn 1)”.

Công ty giải thích, nguyên nhân là do nhu cầu thị trường và mở rộng dự án trước đó không đạt kỳ vọng, đồng thời sự phát triển của ô tô điện thúc đẩy nhu cầu linh kiện cao su chính xác tăng cao, dự kiến đầu năm 2025 sẽ xây dựng nhà máy sản xuất hệ thống quản lý nhiệt ô tô, hệ thống treo khí nén, hệ thống kín và các sản phẩm khác. Ban đầu do đất đai tại Yao (Nghiêu Diêu) hạn chế, dự kiến chọn địa điểm tại Gia Hưng; sau đó, chính quyền địa phương tại Ningbo và Yao đã tích cực phối hợp, đến tháng 7 năm 2025 đã xác nhận đất xây dựng tại Yao.

Về tính hợp lý của quy mô công suất mới, có nguy cơ dư thừa công suất hay không, công ty cho biết, trong kỳ báo cáo, khi các dự án trước đó bắt đầu đi vào hoạt động, năng lực sản xuất các linh kiện hệ thống truyền động liên quan đến dự án huy động vốn trước đó luôn duy trì ở mức cao, tỷ lệ sản xuất và tiêu thụ các sản phẩm dây truyền động và bánh răng căng dây luôn đạt mức cao. Do đó, không có nguy cơ dư thừa công suất từ các dự án trước đó.

Ngoài ra, về lý do xây dựng nhà xưởng mới trong khi các bất động sản đã cho thuê vẫn còn, công ty phản hồi rằng diện tích bất động sản sở hữu không lớn, mục đích đăng ký quyền sở hữu là thương mại, không phù hợp để sản xuất các sản phẩm công nghiệp, do đó dự án xây dựng nhà xưởng mới của công ty là cần thiết.

Nguồn hình ảnh bìa: Thư viện dữ liệu của Mỗi ngày