3,6万元 giả mạo IPO "toàn bộ dịch vụ" dòng chảy ngầm của sàn giao dịch giả lại tấn công Hong Kong

Phóng viên của Securities Times, Wu Shun

Từ năm 2025 trở đi, thị trường IPO tại Hong Kong sôi động, huy động vốn đứng đầu toàn cầu, phòng giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong liên tục vang lên tiếng trống. Trong bối cảnh này, hoạt động niêm yết tại các “sàn giao dịch giả” ở Hong Kong lại trở nên nóng trở lại, một số doanh nghiệp lợi dụng xu hướng này để tham gia vào các hoạt động gọi là “niêm yết” và “gõ trống”.

Điều đáng chú ý là các “sàn giao dịch giả” này sao chép rất tinh vi, “đụng chạm” vào các sàn giao dịch chính thống, thiết kế website đẹp mắt, tạo ra ảo giác chân thực, đáng tin cậy, gây nhầm lẫn cao đối với nhà đầu tư phổ thông. Đồng thời, các doanh nghiệp “niêm yết” trên các “sàn giao dịch giả” này thường lợi dụng cơ hội sau khi “niêm yết” để quảng bá cổ phần của chính mình hoặc gọi là “cổ phần gốc”, tiềm ẩn nhiều rủi ro đầu tư.

3,6 vạn nhân dân tệ có thể giả mạo toàn bộ quy trình IPO

Vào giữa tháng 3, phóng viên của Securities Times đã liên hệ với một trung gian có thể giới thiệu việc “niêm yết” tại Hong Kong, người này cho biết chỉ cần nộp 3,6 vạn nhân dân tệ là có thể giúp doanh nghiệp “niêm yết” và “gõ trống” tại Hong Kong, đồng thời cung cấp dịch vụ trọn gói như mã cổ phần, công bố trên website. “Chúng tôi đã tổ chức một buổi lễ niêm yết và gõ trống tại Shenzhen vào ngày 28 tháng 3, bạn có thể gửi danh sách tham gia gồm 6 đến 8 người cho tôi, chúng tôi sẽ chuẩn bị giấy chứng nhận, còn có thể quay video trực tiếp, làm phỏng vấn, chỉnh sửa thành một video quảng cáo đẹp mắt,” trung gian này tuyên bố.

Theo tìm hiểu, trung gian này giới thiệu dịch vụ niêm yết qua một website của một trung tâm gọi là “Trung tâm Trưng bày Giao dịch Cổ phần Hong Kong”. Phóng viên của Securities Times thấy rằng, từ năm 2026, đã có 7 doanh nghiệp “niêm yết” tại trung tâm này, còn trong năm 2025, hơn 130 doanh nghiệp đã “niêm yết”.

Trang web tự xưng là do chính phủ đặc khu Hong Kong hợp pháp phê duyệt thành lập, chủ yếu cung cấp dịch vụ vốn quốc tế chuyên nghiệp cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa (không niêm yết) tại Hong Kong và đại lục, bao gồm niêm yết, tư vấn tài chính, tư vấn lên sàn chứng khoán. Nền tảng này nhằm giúp các doanh nghiệp nhỏ và vừa nâng cao năng lực cạnh tranh, tối ưu hóa cấu trúc ngành, thúc đẩy phát triển và mở rộng quy mô, cuối cùng tiến vào thị trường vốn toàn cầu phù hợp với giai đoạn phát triển mới của họ.

Một số trung gian trong giới thiệu còn nói: “Thông qua việc niêm yết tại Trung tâm Giao dịch Cổ phần Hong Kong, doanh nghiệp có thể nhận được nhiều hỗ trợ tài chính hơn, tạo động lực mới cho sự phát triển. Đồng thời, việc niêm yết còn giúp nâng cao thương hiệu và sức cạnh tranh trên thị trường, thu hút nhiều nhà đầu tư và đối tác quan tâm hơn. Đây là một nền tảng rộng lớn để các doanh nghiệp thể hiện năng lực, mở rộng kênh huy động vốn, nâng cao ảnh hưởng thương hiệu.”

Quy trình “xét duyệt” để niêm yết tại Trung tâm Giao dịch Cổ phần Hong Kong được mô tả là rất đơn giản, chỉ cần điền một đơn xin niêm yết, cung cấp thông tin công ty và người đại diện pháp luật, rồi ký một cam kết là đủ. Trung gian này nói rằng, sau khi điền các thông tin trên và nộp phí, trong vòng 3-5 ngày làm việc sẽ cung cấp mã cổ phần và hiển thị trên website.

Một công ty từng niêm yết trên website này vào năm 2025 còn đăng tải video lễ gõ trống trực tiếp. Khi xem video, phóng viên nhận thấy các phần niêm yết, gõ trống và phát biểu chào mừng đều hoàn toàn giống như lễ gõ trống của các sàn giao dịch chính thống, gọi là “phiên bản giả cao cấp”: bảy tám nhân viên liên quan đến công ty cùng đeo khăn quàng đỏ, tụ tập trước chiếc trống đồng, gõ trống, chụp ảnh lưu niệm, người đứng đầu công ty phát biểu vui vẻ rằng công ty đã bước vào một giai đoạn mới phát triển.

Chi phí niêm yết trên website này còn tùy từng người, có nơi nói chỉ 3,6 vạn nhân dân tệ, có nơi yêu cầu 4,8 vạn. “Trung tâm Giao dịch Cổ phần Hong Kong” trên website cho biết, trung tâm này không trực tiếp tiếp nhận hồ sơ niêm yết của các doanh nghiệp không được giới thiệu bởi các tổ chức thành viên đề xuất, phí dịch vụ của các tổ chức này tự quy định dựa trên nội dung và mức độ dịch vụ cung cấp.

Nhiều “sàn giao dịch giả” “đụng chạm” vào các sàn giao dịch chính thống

Không ít website “giả mạo” như “Trung tâm Giao dịch Cổ phần Hong Kong” này, chỉ riêng phóng viên của Securities Times đã phát hiện còn có “Trung tâm Giao dịch Cổ phần Toàn cầu Hong Kong”, “Thị trường Chuyển nhượng Cổ phần Đổi mới Khoa học Công nghệ Hong Kong”, “Trung tâm Giao dịch Cổ phần Hong Kong” và nhiều nữa. Các “sàn giao dịch giả” này thường “đụng chạm” vào logo, tên gọi của các sàn giao dịch Hong Kong hoặc trong nội dung đều “đụng chạm” vào các sàn giao dịch trong nội địa.

Ví dụ, “Trung tâm Giao dịch Cổ phần Hong Kong” gọi phần niêm yết của mình là “Bảng sáng tạo công nghệ”, trực tiếp “đụng chạm” vào “Bảng Khoa học Công nghệ” của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải, tên tiếng Anh viết tắt là “HKEE”, còn của Sở Giao dịch Hong Kong là “HKEX”, dễ gây nhầm lẫn; “Trung tâm Giao dịch Cổ phần Toàn cầu Hong Kong” còn sao chép hoàn hảo màu sắc logo của HKEX, với các phần niêm yết gồm “Bảng sáng tạo”, “Bảng đổi mới”, “Bảng quốc tế”.

Các “sàn giao dịch giả” này còn tạo điều kiện cho các doanh nghiệp bất hợp pháp huy động vốn trái phép, bán cổ phần gốc, tiềm ẩn nhiều rủi ro, thậm chí có doanh nghiệp còn công khai tuyên bố đã niêm yết.

Tuy nhiên, khi phóng viên hỏi trung gian về việc niêm yết tại “Trung tâm Giao dịch Cổ phần Hong Kong” có đồng nghĩa với “lên sàn”, trung gian này thẳng thừng nói: “Chưa tính là lên sàn, doanh nghiệp chắc chắn phải từng bước một, niêm yết rồi mới có thể nói là gần hơn với thị trường vốn.”

Nhiều trung gian còn tuyên truyền rằng sau khi niêm yết, giá trị doanh nghiệp sẽ “biến thành tiền”: “Các doanh nghiệp nhỏ và vừa lâu nay đều đối mặt với khó khăn trong huy động vốn, vay ngân hàng yêu cầu cao, vay tư nhân chi phí cao, thị trường nội địa có hàng rào và phí cao. Sau khi niêm yết, doanh nghiệp có thể huy động vốn qua các hình thức như phát hành cổ phần riêng lẻ, trái phiếu riêng lẻ; cổ phần của doanh nghiệp có thể được mua bán hợp pháp, chuyển nhượng, giúp phần nào biến đổi giá trị cổ phần.”

Thực tế, trong cam kết của các doanh nghiệp khi đăng ký niêm yết tại “Trung tâm Giao dịch Cổ phần Hong Kong” đã rõ ràng yêu cầu, các doanh nghiệp không được sử dụng các từ như “lên sàn”, “mã cổ phần”, “mã cổ phiếu” trong quảng cáo hoặc thực hiện các hành vi huy động vốn trái phép, lừa đảo như “cổ phần gốc”, “huy động vốn cộng đồng”. Trang web còn tiết lộ rằng, do nhiều người phản ánh, một số công ty có dấu hiệu huy động vốn trái phép hoặc huy động vốn bất hợp pháp đã bị “rút tên”. Tuy nhiên, điều này có vẻ chỉ là cách “trốn trách nhiệm” của “Trung tâm Giao dịch Cổ phần Hong Kong”, vì nhiều doanh nghiệp niêm yết tại đây thực chất đang thực hiện hành vi huy động vốn trái phép hoặc bán cổ phần gốc. Trên website của “Trung tâm Giao dịch Cổ phần Toàn cầu Hong Kong” còn đăng tải trực tiếp các nhu cầu huy động vốn cổ phần của các doanh nghiệp niêm yết, với số tiền huy động từ một trăm triệu đến vài trăm triệu nhân dân tệ.

Cảnh báo rủi ro “đầu tư cổ phần”

Điều đáng chú ý là phần lớn các “sàn giao dịch giả” này đã bị Ủy ban Chứng khoán Hong Kong liệt vào danh sách “cơ quan hoặc thị trường giả mạo, lừa đảo” từ nhiều năm trước.

Ủy ban Chứng khoán Hong Kong cho biết, việc thiết lập các website giả mạo cơ quan quản lý hoặc thị trường là một trong những thủ đoạn lừa đảo phổ biến, nhằm lừa gạt nhà đầu tư không cảnh giác, khiến họ nhầm tưởng rằng các tổ chức tài chính hoặc trung gian đăng tải trên website là do các cơ quan quản lý thực sự cấp phép, trong khi thực tế, các tổ chức này chưa từng nhận được sự công nhận chính thức nào từ các cơ quan quản lý thật sự. “Những kẻ lừa đảo có thể tuyên bố rằng họ thực hiện các giao dịch qua các tổ chức thị trường được công nhận (ví dụ như sở giao dịch chứng khoán) để lừa gạt nhà đầu tư. Các website này thiết kế rất tinh vi, thường có các tin tức tài chính mới nhất, nhằm tạo ra ảo giác rằng website là thật và đáng tin cậy, nhưng thực tế, các tổ chức tài chính hoặc thị trường vận hành theo tên gọi đó đều không tồn tại.”

Về vấn đề này, luật sư Jiang Huaqin của Công ty Luật Bách Hòa, tỉnh Chiết Giang, cho biết: “Các doanh nghiệp trong nội địa chuyển phí cho các tổ chức không phép ở Hong Kong để ‘niêm yết’ hoặc ‘lên sàn’ rồi bán cổ phần gốc, xét từ góc độ Luật chứng khoán, hành vi này chắc chắn cấu thành tuyên bố sai sự thật và phát hành cổ phiếu trái phép. Các tổ chức, công ty và người đứng đầu liên quan có thể bị truy cứu trách nhiệm hình sự về tội hoạt động trái phép, lừa đảo. Các tổ chức hoặc cá nhân giúp đỡ ‘sàn giao dịch giả’ quảng bá, mời gọi các doanh nghiệp nội địa niêm yết, về mặt dân sự sẽ bị coi là đồng phạm gây thiệt hại chung, phải bồi thường liên đới; về mặt hình sự, có thể bị truy cứu trách nhiệm về tội hoạt động trái phép, tội lừa đảo, hoặc phạm tội giúp sức.”

Luật sư Xu Yuehui của Công ty Luật Quảng Đông Huan Yu Jing Mao cũng nhấn mạnh: “Theo Luật chứng khoán, các tổ chức không phép không có tư cách phát hành và giao dịch chứng khoán. Việc các tổ chức không phép bán cổ phần gốc cho công chúng trong nội địa, hoặc dùng việc niêm yết để huy động vốn, đều là hành vi phát hành chứng khoán trái phép, thuộc dạng phát hành cổ phiếu trái phép. Nếu nhằm mục đích chiếm đoạt, giả mạo niêm yết, giả mạo đăng ký niêm yết để lừa đảo, chiếm đoạt tiền của nhà đầu tư, rồi dùng vào mục đích khác hoặc tiêu xài hoang phí, thì sẽ cấu thành tội huy động vốn trái phép. Do đó, các hành vi của doanh nghiệp nội địa nêu trên có thể bị truy cứu trách nhiệm hình sự về tội hoạt động trái phép hoặc tội lừa đảo.”

“Việc niêm yết ở nước ngoài cuối cùng cũng là một tấm danh thiếp vàng của doanh nghiệp, kẻ lừa đảo chính là lợi dụng tâm lý muốn “được vinh danh” của doanh nghiệp để thiết lập bẫy lừa đảo. Để phòng tránh các vụ lừa đảo ‘niêm yết nước ngoài’, trước tiên cần kiểm tra năng lực, doanh nghiệp nội địa muốn niêm yết tại Hong Kong phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong. Thứ hai, cần cảnh giác với các lời mời gọi ‘giao sàn nhanh, không cần điều kiện, lợi nhuận cao, cổ phần gốc’. Thứ ba, kiểm tra tính xác thực của các giấy tờ, doanh nghiệp có thể xác minh qua trang web chính thức của Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong hoặc Ủy ban Chứng khoán. Thứ tư, tuyệt đối không giao dịch riêng tư, mọi giao dịch cổ phiếu phải qua tài khoản chứng khoán chính thức. Quan trọng nhất, phải giữ lại bằng chứng, lưu giữ các tài liệu quảng cáo giả, hợp đồng, ghi chép chuyển khoản, trò chuyện để có bằng chứng bảo vệ quyền lợi sau này,” Jiang Huaqin nói.

Xu Yuehui nhắc nhở: “Nếu nhà đầu tư vì bị lừa dối về việc niêm yết mà đầu tư và bị thiệt hại, thì doanh nghiệp liên quan phải chịu trách nhiệm bồi thường thiệt hại do tuyên bố sai sự thật. Nhà đầu tư có thể khởi kiện tại tòa án nội địa, Tòa án Tài chính Bắc Kinh đã có án lệ rõ ràng về thẩm quyền xử lý các vụ lừa đảo xuyên biên giới này. ‘Với các vụ lừa đảo kiểu này, nhà đầu tư tuyệt đối không nên tin vào các lời quảng cáo về ‘niêm yết nước ngoài’, cần cảnh giác cao với các cơ hội đầu tư yêu cầu mua cổ phần gốc, nhất định phải giữ vững nguyên tắc ‘không có giấy phép thì không đầu tư, chưa đăng ký thì không mua’.”