Xung đột Mỹ, Israel và Iran, vì sao vàng lại giảm?

Vào ngày 28 tháng 2 năm 2026, các hoạt động quân sự liên hợp giữa Mỹ và Israel nhằm vào Iran đã gây ra những biến động mạnh trên thị trường dầu mỏ, đô la Mỹ và vàng quốc tế. Thông thường, chiến tranh và các xung đột địa chính trị sẽ làm tăng mạnh tâm lý phòng vệ của thị trường, đẩy giá vàng lên cao, nhưng kỳ lạ thay, kể từ ngày 28 tháng 2, sau xung đột quân sự Mỹ-Israel-Iran, giá vàng lại giảm trong khi dầu mỏ và đô la Mỹ lại tăng.

Điều càng khiến người ta ngạc nhiên hơn là, sau xung đột Mỹ-Israel-Iran, cả vàng và đô la đều bước vào trạng thái đảo chiều. Từ ngày 27 tháng 2 đến ngày 16 tháng 3 năm 2026, giá giao dịch vàng giao ngay tại London và hợp đồng tương lai vàng COMEX (hợp đồng hoạt động) lần lượt giảm 4,36% và 4,68%, trong khi chỉ số đô la Mỹ cùng kỳ tăng 2,21%; ngược lại, từ đầu năm đến khi xung đột Mỹ-Israel-Iran bùng phát (ngày 30 tháng 12 năm 2025 đến ngày 27 tháng 2 năm 2026), giá vàng giao ngay London và hợp đồng tương lai vàng COMEX đã tăng lần lượt 19,56% và 19,64%, trong khi chỉ số đô la Mỹ giảm 0,58%. Cả vàng quốc tế và chỉ số đô la đều đã có sự đảo chiều trước và sau chiến tranh. Vậy điều gì đã khiến vàng, một tài sản trú ẩn an toàn, lại giảm giá trong thời kỳ chiến tranh? Liệu “dầu mỏ đô la” đã trở lại? Và ảnh hưởng của “dầu mỏ đô la” đến xu hướng giá vàng là gì?