5 Cổ phiếu Khai thác này đang Rơi vì lo sợ Cục Dự trữ Liên bang có thể Trì hoãn Cắt giảm Lãi suất

Với lạm phát liên tục cao và giá dầu tăng do chiến tranh Iran kéo dài, Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất chuẩn vào ngày 18 tháng 3 và cho biết việc cắt giảm lãi suất sẽ bị trì hoãn, có thể đến năm 2027.

Đây là một đòn kép đối với cổ phiếu kim loại và khai khoáng.

Một mặt, giá kim loại đang giảm mạnh. Chiến tranh thường thúc đẩy nhu cầu về kim loại quý như vàng và bạc. Tuy nhiên, lần này, đồng đô la Mỹ và trái phiếu đã trở thành các tài sản an toàn được lựa chọn, nhờ vào lãi suất cao.

Mặt khác, chi phí vận hành của các nhà khai thác mỏ đang tăng vọt do giá nhiên liệu cao hơn. Giá dầu thô Brent, ví dụ, đã tăng hơn 50% kể từ khi chiến tranh Iran bắt đầu.

Không có gì ngạc nhiên khi các cổ phiếu khai khoáng lớn gặp khó khăn trong việc giữ vững vị thế.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Những cổ phiếu kim loại và khai khoáng thất bại lớn nhất

Cổ phiếu của nhà khai thác vàng lớn nhất thế giới, Newmont Corporation (NEM 4.52%), đã giảm 13,5% trong tuần này và giảm hơn 25% kể từ khi chiến tranh Iran bắt đầu. Cổ phiếu của Barrick Mining (B 4.49%), một nhà sản xuất vàng hàng đầu khác, cũng giảm gần như vậy.

Cổ phiếu của Hecla Mining (HL 5.20%) đã giảm hơn 50% so với đỉnh 52 tuần cuối tháng 1. Hecla là nhà khai thác bạc lớn nhất tại Mỹ và Canada.

Một tên tuổi đáng chú ý khác là Wheaton Precious Metals (WPM 6.18%), với khoảng 52% tiếp xúc với vàng và 46% với bạc. Cổ phiếu đã mất 18% giá trị trong một tuần và 30% trong tháng 3 tính đến nay.

Cổ phiếu của các kim loại công nghiệp và ngành khai khoáng cũng đang chịu áp lực. Cổ phiếu của công ty khai thác lớn nhất thế giới, BHP (BHP 4.13%), đã giảm gần 20% trong tháng 3 cho đến nay.

Dữ liệu của NEM do YCharts cung cấp

Bạn có nên bán cổ phiếu khai khoáng ngay bây giờ không?

Thách thức lớn trong môi trường hiện tại là phân biệt giữa một đợt bán tháo do yếu tố vĩ mô và một sự sụp đổ cơ bản.

Hiện tại, ngành kim loại và khai khoáng đang bị mắc kẹt giữa lãi suất cao, chi phí năng lượng tăng vọt, đồng đô la mạnh hơn và nỗi sợ suy thoái kinh tế, tất cả đều ảnh hưởng đến giá kim loại và thử thách khả năng chống chịu của ngay cả những nhà khai thác lớn nhất.

Ví dụ, Newmont đã tạo ra dòng tiền tự do kỷ lục 7,3 tỷ USD vào năm 2025 và sử dụng nó một cách hợp lý để giảm nợ 3,4 tỷ USD trong khi vẫn trả cổ tức và mua lại cổ phiếu. Newmont muốn duy trì số dư tiền mặt tối thiểu 5 tỷ USD qua các chu kỳ hàng hóa.

Barrick cũng đang ở vị thế mạnh, với kế hoạch tách các tài sản vàng hàng đầu ở Bắc Mỹ thành một công ty riêng để tăng giá trị cho cổ đông.

Bảng cân đối của Hecla cũng rất tốt, và họ sắp bán một mỏ vàng không hoạt động hiệu quả. Điều này sẽ giúp bổ sung vốn vào thời điểm quan trọng.

Wheaton Precious Metals thậm chí không phải là một nhà khai thác mỏ. Nó là một công ty streaming, nghĩa là trả tiền trước cho nhà khai thác mỏ và có quyền mua một phần sản lượng kim loại trong tương lai từ mỏ đó. Vì vậy, chi phí nhiên liệu cao không ảnh hưởng đến Wheaton.

BHP là một cỗ máy tạo dòng tiền với biên lợi nhuận vượt trội. Ông Brandon Craig, một nhân vật kỳ cựu của công ty, sẽ đảm nhận vị trí CEO từ ngày 1 tháng 7. Craig đã đóng vai trò quan trọng trong việc chuyển hướng của BHP sang khai thác đồng, giúp công ty chuẩn bị cho xu hướng điện khí hóa và trung tâm dữ liệu.

Điểm mấu chốt là, miễn là nhu cầu cơ bản về kim loại còn tồn tại và niềm tin của bạn vào cổ phiếu không dao động, đừng để các đợt bán tháo làm bạn sợ hãi.